밀 복합지수가 목요일 장에서 하락세를 보이고 있다. 시카고(SRW) 선물은 15~18 1/4센트 하락했고, 캔자스시티(HRW) 선물은 정오 기준으로 5~13센트 내렸다. 미니애폴리스(MPLS) 봄밀은 2~12 1/2센트 약세를 기록했다.
2026년 4월 30일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 전일 야간 거래에서 CBT(시카고상품거래소) 5월물 밀에 대해 400건의 인도(Deliveries)가 이뤄졌다. 또한 KCBT(캔자스시티상품거래소) 5월물 밀의 FND(First Notice Day)에는 578건의 인도가 발생했으며, 이 모두는 Bunge사의 하우스 계정에 의한 것으로 집계되었다.
아침에 발표된 수출판매(Export Sales) 자료에서는 4월 23일로 마감된 주간에 구 작물(Old crop) 기준 226,096톤(MT)의 밀 판매가 보고됐다. 이는 시장 예상치인 0~300,000MT의 상단 근처에 해당하며 지난 5주 중 가장 많은 수치이고, 작년 동기 대비 상당히 높은 수준이다. 신 작물(New crop) 판매는 156,715MT로 예상 범위(0~200,000MT)의 상단 근처였으며, 2026/27년물 기준으로는 4주 만에 가장 큰 판매량이다.
기상 여건을 보면, 향후 1주일 동안 미국의 대부분 지역은 건조한 날씨가 지속될 전망이다. 다만 텍사스 중부 일부와 SRW(Soft Red Winter) 산지 일부 지역에서는 7일 중 뒤쪽으로 강수 재개가 예상된다. 중앙·북부 평원(Central/Northern Plains) 대부분은 건조한 상태가 이어질 것으로 보인다.
국제 생산·수출 전망에서도 변화가 나타났다. 러시아의 곡물 수출량은 SovEcon에 의해 2025/26 시즌에 47.4MMT(백만톤)으로 예상되어 이전 전망보다 0.9MMT 증가했다. 2026/27 시즌 전망치는 45.2MMT로 이전보다 1.4MMT 상향 조정됐다. 유럽연합(EU)의 밀 생산량은 유럽연합 집행위원회(European Commission)에 의해 127.3MMT로 추정돼 전월 대비 1.4MMT 증가했다. EU는 2026/27년 말 재고를 14.6MMT로 추정해 이전 추정보다 3.6MMT 증가시켰다. 프랑스의 농업·해양부(France AgriMer)는 프랑스 연질밀(soft wheat)을 81%의 양호/우수(gd/ex)으로, 이는 전주 대비 2%포인트 하락한 수치라고 발표했고, 듀럼(durum) 밀 등급은 72% gd/ex로 9%포인트 떨어졌다.
장중 주요 선물 호가(발행일 기준):
5월 26 CBOT Wheat(시카고 5월물)은 $6.24, 전일 대비 18 1/4센트 하락했다.
7월 26 CBOT Wheat(시카고 7월물)은 $6.36 3/4, 16 1/4센트 하락했다.
5월 26 KCBT Wheat(캔자스시티 5월물)은 $6.77 3/4, 12 1/2센트 하락했다.
7월 26 KCBT Wheat(캔자스시티 7월물)은 $6.92, 12 3/4센트 하락했다.
5월 26 MIAX Wheat(미국 MIAX 거래소 5월물)은 $6.99 3/4, 2센트 하락했다.
7월 26 MIAX Wheat는 $7.03, 12 1/2센트 하락을 기록했다.
용어 설명(독자 이해를 돕기 위한 추가 설명)
SRW(Soft Red Winter)는 주로 미국 중부에서 재배되는 연질 겨울밀을 지칭하며, 제분용으로 사용되는 품종이다. HRW(Hard Red Winter)는 단단한 적색 겨울밀로 제빵용 고단백 밀에 해당한다. CBOT은 시카고상품거래소(Chicago Board of Trade), KCBT는 캔자스시티상품거래소(Kansas City Board of Trade)를 의미한다. FND(First Notice Day)는 선물계약의 인도가 시작되는 최초의 통지일을 뜻하며, 그날을 기해 실물 인도가 발생하면 시세에 큰 영향을 주는 경우가 많다. Deliveries(인도)는 선물계약을 실제 곡물로 전환해 거래소 규정에 따라 인수인도가 이뤄진 건수를 뜻한다. MT는 메트릭톤(톤)을 의미한다. gd/ex은 ‘good/excellent(양호/우수)’의 약어로 작황 평가 등급이다.
참고 SovEcon은 곡물 및 농산물 시장을 전문적으로 분석하는 러시아계 민간 기관이고, France AgriMer는 프랑스 정부 산하 농업·어업 관련 데이터 및 시장 보고 기관이다.
시장 영향 및 향후 전망
현재 관측되는 월말 매도 압력(month-end pressure)은 통상적으로 포지션 청산과 장부정리를 위해 일부 대형 트레이더와 펀드가 포지션을 축소하면서 나타나는 현상이다. 이번 주의 매도세는 두 가지 요인에 의해 촉발된 것으로 보인다. 첫째, 수출판매 수치가 시장 예상 범위 상단에서 나왔지만, 이는 이미 일부 수요가 선반영된 것으로 해석될 여지가 있다. 둘째, 러시아와 EU의 생산 및 재고 전망이 상향 조정되면서 전반적인 공급 여건은 다소 느슨해지는 신호를 보였다.
기상여건 측면에서는 미국 주요 산지의 단기 건조가 가격을 지지하기 어려운 상황을 만들고 있다. 다만 SRW 산지 일부에 향후 7일 내 강수가 예상되는 점은 작황에 대한 불확실성을 완전히 제거하지는 못한다. 생산국들의 재고 상향 조정(특히 EU와 러시아)이 실제 출하와 국제무역에서 어떻게 반영될지는 향후 수출 출하량과 항로, 운임 및 환율 등 다른 변수에 따라 달라질 수 있다.
종합하면, 단기적으로는 월말을 앞둔 포지션 조정과 공급 전망의 상향이 매도 요인으로 작용해 가격을 압박하고 있다. 그러나 중기적으로는 기상 변수, 실제 수출 실적 및 주요 수출국의 정책 변화(예: 수출세, 통제 정책) 여부에 따라 다시 상방 압력을 받을 가능성도 존재한다. 유동성 확대와 함께 투기적 매수세가 유입될 경우 반등 가능성도 배제할 수 없다.
실무적 권고(정보 제공 목적)
시장에서 리스크를 분산하려면 포지션 관리 시 인도 일정(FND)과 인도량(Deliveries), 수출판매 데이터의 주간 추이, 주요 생산국의 재고 추정치 변동에 주목해야 한다. 또한 선물 롤오버(만기 교체) 시점인 월말·분기말에 따라 변동성이 확대될 수 있으므로 헤지 전략을 강구하는 것이 바람직하다. 금리·환율·운임 변동도 농산물 가격에 영향을 미치므로 종합적인 리스크 관리를 권장한다.
기사 작성 시점 기준으로 Austin Schroeder가 언급한 보유 포지션 관련 고지는 원문에 명시된 바와 같이 해당 기자의 기사 내 언급 증권에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다는 내용이 포함되어 있다.
