미국 주식시장이 4월 23일(현지시간) 장 마감에서 하락했다. S&P 500 지수는 -0.41% 하락 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.36% 하락, 나스닥100 지수는 -0.57% 하락 마감했다. 6월물 E-미니 S&P 선물(ESM26)은 -0.42%, 6월물 E-미니 나스닥 선물(NQM26)은 -0.59% 하락했다.
2026년 4월 24일, Barchart의 보도에 따르면 이날 주가지수는 장 초반의 상승분을 대부분 반납하고 하락 마감했다. 미국과 이란이 페르시아만·호르무즈 해협(Strait of Hormuz) 통제권을 둘러싼 교착 상태에 들어가면서 시장 불확실성이 커졌기 때문이다. 양측은 장기간의 일시정전(ceasefire) 상황을 레버리지로 활용하기 위해 해협을 사실상 차단하는 행보를 보였고, 미국은 이란의 응답을 기다리고 있는 상태에서 협상 재개가 지연되고 있다. 이란은 미 해군의 항구 봉쇄가 지속되는 한 협상을 재개하지 않겠다고 밝혔다. 트럼프 대통령은 협상이 미국과 동맹국에 “적절하고 유리할 때”만 체결될 것이라고 언급해 전쟁 장기화 가능성을 시사했고, 이 발언은 시장의 하락 가속화로 이어졌다.
장중 등락의 배경
이날 장 초반에는 반도체 업체의 강한 실적 발표에 힘입어 S&P 500과 나스닥100이 사상 최고치 신기록을 새로 쓰는 등 상승 흐름을 보였다. 텍사스인스트루먼트(Texas Instruments, TXN)는 분기 실적 호조로 주가가 +19% 이상 급등해 반도체 업종을 선도했다. TXN은 1분기 매출을 $4.83 billion으로 발표해 컨센서스인 $4.53 billion을 상회했으며, 2분기 매출 가이던스를 $5.00 billion~$5.40 billion으로 제시해 컨센서스 $4.85 billion를 크게 웃돌았다.
이 외에도 United Rentals(URI)는 1분기 매출 $3.99 billion을 보고하며 주가가 +22% 상승했고, Comcast(CMCSA)는 1분기 매출을 $31.46 billion으로 발표해 주가가 +7% 이상 올랐다. Keurig Dr. Pepper(KDP)도 1분기 순매출 $3.98 billion으로 시장 기대를 상회하며 +7% 이상 상승했다.
그러나 소프트웨어 업종의 약세가 전체 시장의 발목을 잡았다. ServiceNow(NOW)는 실망스러운 실적 발표와 함께 중동 전쟁이 일부 매출 계약을 지연시켰다고 밝혀 주가가 -17% 이상 급락했다. IBM 역시 소프트웨어 부문 실적이 기대에 미치지 못하면서 -8% 이상 하락했다. Workday(WDAY), Salesforce(CRM), Atlassian(TEAM), Intuit(INTU), Adobe(ADBE), Autodesk(ADSK) 등 주요 소프트웨어·앱 기업들도 큰 폭의 하락세를 기록했다.
경제지표 및 원유 시장
이날 발표된 미국 경제지표는 지표별로 엇갈렸다. 주간 신규 실업수당 청구건수(initial claims)는 214,000건으로 전주보다 +6,000건 증가해 시장 예상치 210,000건을 웃돌며 노동시장에 다소 약화 신호를 보였다. 시카고 연방은행(Chicago Fed) 국가활동지수는 3월에 -0.20로 4개월 만의 저점으로 하락해 예상치(-0.13)를 밑돌았다. 반면 4월 S&P 제조업 PMI는 54.0로 +1.7p 상승해 컨센서스 52.5를 상회하며 거의 4년 만에 가장 강한 제조업 모멘텀을 보였다.
국제유가(WTI, CLM26)는 호르무즈 해협이 사실상 봉쇄된 상황에서 +3% 이상 상승했다. Axios 보도에 따르면 이란이 이번 주 해협에 추가 지뢰를 설치했으며, 트럼프 대통령은 미 해군에 지뢰를 설치하는 이란 선박을 “주저함 없이 사격·제거(shoot and kill)”하라고 지시했다고 전해졌다. 호르무즈 해협을 통과하는 원유 및 액화천연가스(LNG)는 전 세계 물동량의 약 1/5에 달해 해협 봉쇄는 글로벌 에너지 공급 부족과 유가 급등을 촉발할 수 있다.
채권·금리 동향
6월 만기 10년 미국 국채 선물(ZNM6)은 이날 -7.5 ticks 하락 마감했다. 10년물 금리는 +1.9bp 올라 4.322%를 기록했으며, 일부 구간에서는 1.5주 최고치 4.349%까지 상승했다. 유가 상승이 인플레이션 기대를 자극하면서 10년물 브레이크이븐(실질인플레이션 기대)율은 2.429%로 5주 최고치를 경신해 채권 가격에 하방 압력을 가했다. 다만 주간 실업수당 청구건수 증가가 연준의 긴축 기조 완화 가능성(도비시 요인)을 남겨두며 채권 하락 폭은 일부 제한됐다.
유로존과 영국의 국채 금리도 상승했다. 10년 독일 국채(분트) 금리는 +0.1bp 올라 3.009%를, 10년 영국 채권(길트) 금리는 한때 4.973%(3.5주 최고치)를 기록했고 최종적으로는 +2.9bp 오른 4.939%로 마감했다.
유럽·아시아 시장과 지표
해외 주식시장도 하락 마감했다. 유로스톡스50(Euro Stoxx 50)은 2주 저점으로 내려가며 -0.19% 하락했고, 중국 상하이종합지수는 1.25개월 고점 이후 -0.32% 하락 마감했다. 일본 닛케이225는 사상 최고치에서 하락해 -0.75%를 기록했다.
유로존 4월 S&P 제조업 PMI는 52.2로 예상 외로 +0.6p 상승해 거의 4년 만에 가장 빠른 확장 속도를 보였으나, 4월 합성 PMI는 48.6로 -2.1p 하락해 17개월 만에 가장 약한 수준으로 떨어졌다. 유로존 3월 신규 자동차 등록대수는 전년 대비 +12.5% 증가한 1.158 million대로 최근 2년 중 최대 증가폭을 기록했다. 영국의 4월 제조업 PMI도 53.6로 +2.6p 상승했다.
금리 선물 시장(스왑)은 유럽중앙은행(ECB)의 4월 30일 통화정책 회의에서 25bp 금리 인상 가능성을 약 9%로 반영하고 있는 상태다. 미국 연방공개시장위원회(FOMC)의 4월 28~29일 회의에서 25bp 인상 가능성은 1% 수준으로 평가되고 있다.
주요 종목별 등락(요약)
하락 종목: ServiceNow(NOW) -17% 이상, Workday(WDAY) -9% 이상, Salesforce(CRM) -8% 이상, IBM 및 Atlassian -8% 이상, Intuit·Adobe·Autodesk -6% 이상, Oracle -5% 이상, Microsoft(MSFT) -4% 등 소프트웨어·애플리케이션 관련주가 약세를 보였다.
상승 종목: Texas Instruments(TXN) +19% 이상, ON Semiconductor(ON)·Microchip Technology(MCHP) +9% 이상, NXP Semiconductors(NXPI) +6% 이상, Analog Devices(ADI)·Marvell(MRVL) +5% 이상, ARM Holdings(ARM) +3% 이상, Intel(INTC) +2% 이상 등 반도체 업종이 강세를 보였다.
특이 이동: ASGN Inc(ASGN)는 1분기 매출이 컨센서스에 못 미치고 2분기 가이던스도 약화되면서 주가가 -51% 이상 급락했다. Medpace Holdings(MEDP)는 연간 주당순이익(EPS) 가이던트가 컨센서스 하회하며 -22% 이상 급락했다. Lululemon(LULU)은 신임 CEO로 Heidi O’Neill을 지명했으나 CEO 경험 부재로 시장이 실망해 -13% 이상 하락했다. Thermo Fisher Scientific(TMO), Las Vegas Sands(LVS), Tesla(TSLA), Honeywell(HON) 등도 재무 성과나 자본지출 계획 변화로 하락했다.
실적 시즌 및 향후 시사점
실적 시즌은 계속되고 있으며, 지금까지 보고된 S&P 500 기업 123개사 중 81%가 컨센서스(예상치)를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 1분기 S&P 500의 실적이 전년 대비 +12% 증가할 것으로 전망하고 있고, 기술 섹터를 제외하면 1분기 실적 증가율은 약 +3%로 향후 2년 가운데 가장 취약한 수준이라고 지적하고 있다.
시장에 미칠 수 있는 영향(분석)
첫째, 호르무즈 해협 봉쇄가 장기화되면 국제유가 상승세가 지속돼 인플레이션 상승 압력이 강화될 가능성이 크다. 이는 실질금리를 견인해 국채금리 상승을 촉발하고, 위험자산(Equities)에 대해 하방 압력을 줄 수 있다. 둘째, 에너지 가격 상승은 섹터별로 명암을 낳을 전망이다. 에너지·정유·해운 관련주는 수혜를 받을 수 있지만, 항공·운송·소비재 섹터는 연료비 부담과 수요 둔화 우려로 압박을 받을 수 있다. 셋째, 높은 원유·연료비와 강한 임금 지표가 동반될 경우 연준의 정책적 딜레마(물가 억제와 경기 둔화 사이의 균형)가 심화돼 금리 경로의 불확실성이 커질 것이다.
반도체 섹터의 강세와 소프트웨어 섹터의 약세는 단기적인 실적 차익과 지정학적 리스크가 결합된 결과로 분석된다. 반도체 기업들은 제조업 회복과 AI·데이터센터 수요 등으로 실적 모멘텀이 존재하지만, 소프트웨어 기업들은 중동 지역 이슈로 인한 계약 지연과 일부 비용 부담이 즉각적인 실적 압박으로 연결됐다. 투자자들은 포지션을 조정할 때 섹터별 실적 모멘텀과 지정학적 리스크, 금리 민감도를 함께 고려할 필요가 있다.
용어 설명(독자 이해를 돕기 위해)
E-미니 선물(E-mini futures): S&P 500, 나스닥 등 주요 지수를 소규모 단위로 거래할 수 있게 만든 파생상품으로, 기관과 개인투자자들이 단기 시장 방향을 반영하거나 헤지(위험회피) 용도로 사용한다.
PMI(구매관리자지수): 제조업·서비스업의 경기체감을 나타내는 지표로, 50을 기준으로 50 초과는 확장, 50 미만은 위축을 의미한다. 이번에 발표된 S&P 제조업 PMI는 제조업의 확장 강도를 나타내는 지표다.
브레이크이븐 인플레이션율: 명목 국채 수익률과 물가연동국채(TIPS) 수익률의 차이로, 시장의 인플레이션 기대를 나타낸다. 수치가 오르면 인플레이션 기대가 상승했음을 의미한다.
티-노트(T-note)·틱(tick): 미국 국채(예: 10년물)의 선물 가격 변동 단위를 의미한다. 금리와 채권가격은 반대로 움직이므로, 선물의 하락은 금리 상승을 나타낼 수 있다.
향후 일정과 참고
다음 통화정책 회의(미국 FOMC: 4월 28~29일, ECB: 4월 30일)를 앞두고 금리 경로에 대한 시장의 시선이 집중될 전망이다. 또한, 지정학적 리스크(호르무즈 해협 상황)의 전개와 추가 실적 발표가 단기 시장 변동성을 좌우할 주요 변수다.
기타
2026년 4월 24일 기준 예정된 실적 발표 기업(예: Charter Communications, First Hawaiian, Gentex, Hasbro, HCA Healthcare, Norfolk Southern, Procter & Gamble, SLB, Southern Copper, Western Union 등)이 있으며 이들 실적이 향후 섹터별·종목별 흐름을 좌우할 수 있다.
보도자: Rich Asplund(리치 애스플런드). 보도 시점 기준으로 필자는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다.
