5월물 아라비카 선물은 종가 기준 -7.15포인트(-2.41%) 하락했고, 5월 ICE 로부스타 선물은 -86포인트(-2.48%) 하락 마감했다.
2026년 4월 18일, Barchart(바차트)의 보도에 따르면 커피 선물 가격은 금요일 거래에서 급락했으며 아라비카는 1주일 최저 수준까지 떨어졌다. 이는 이란이 호르무즈 해협의 항로 재개를 발표하며 정상적인 선박 운항이 회복될 것이라는 기대가 커진 데 따른 것으로, 글로벌 커피 공급 차질 우려가 완화된 점이 가격 하락을 촉발했다.
바차트는 이번 발표가 해상운송 정상화로 이어져 전 세계 커피 물류와 공급 우려를 낮출 것으로 분석했다.
지난주 수요일에는 아라비카가 한 달 최저치까지 하락했는데, 이는 브라질의 기록적 커피 생산량 전망이 반영된 결과였다. 2026/27 시즌에 대한 생산 전망과 관련해 3월 19일 Marex Group Plc는 브라질 커피 생산량을 7590만 백(bags)으로 예상했고, 이는 Sucafina의 7540만 백 전망보다 높은 수치이며 전년 대비 +15.5%에 해당한다. 또한 3월 12일 StoneX는 브라질 2026/27산 커피 생산 추정치를 기존보다 상향해 기록적 수준인 7530만 백으로 수정했다. 같은 기관은 2026년 전 세계 커피 공급 과잉(서플러스)이 1000만 백으로 확대될 것이며, 이는 2025년의 180만 백에서 증가한 수치로 최근 6년 중 최대 규모의 공급 과잉이 될 것으로 전망했다.
베트남의 폭발적인 수출 증가도 로부스타 가격에 하방 압력을 가하고 있다. 4월 3일 베트남 통계청은 2026년 1~3월 베트남의 커피 수출이 전년 동기 대비 +14% 증가한 585,000톤이라고 발표했다. 또한 2025년 베트남의 연간 커피 수출은 전년 대비 +17.5% 증가한 1.58백만 톤에 달했다. 2025/26 시즌 베트남 커피 생산량은 전년 대비 +6% 증가해 1.76백만 톤으로 4년 만에 최고 수준(2,940만 백)까지 오를 것으로 전망된다는 보도도 나왔다.
한편, ICE(Intercontinental Exchange)의 로부스타 재고는 금요일 기준 3,838 lots로 집계되어 16개월 최저 수준을 기록했다. 재고 감소는 로부스타 가격에 지지 요인으로 작용한다.
브라질 공급 감소는 커피 가격을 지지하는 요인으로 작용하고 있다. 화요일에 Cecafe(브라질 커피 수출업자 협회)는 브라질의 3월 생두(그린 커피) 수출이 전년 동기 대비 -10% 하락해 265만 백에 그쳤다고 발표했다. 또한 수요일에는 브라질 무역부가 3월 커피 수출이 전년 동기 대비 -31% 감소한 151,000톤이라고 발표했다.
다만 기상 조건이 관건으로 부상하고 있다. Somar Meteorologia는 월요일 발표에서 브라질 최대 아라비카 재배지역인 미나스제라이스(Minas Gerais)가 최근 1주일간 강우량 4.2mm에 그쳐 역사적 평균의 약 20% 수준만 기록했다고 전했다. 이처럼 강수량이 평년보다 적으면 수확량이 줄어들 가능성이 있어 가격에는 상방 요인으로 작용할 수 있다.
반면에 공급 확대를 시사하는 자료도 존재한다. 국제커피기구(ICO)는 11월 7일 발표에서 현행 마케팅 연도(10월~9월) 동안 전 세계 커피 수출이 전년 대비 -0.3% 감소한 1억3,865.8만 백을 기록했다고 보고해 일부 구간에서는 하방 압력 요인이 존재함을 시사했다.
또한 미 농무부(USDA) 해외농업국(FAS)의 반기 보고서(12월 18일 발표)에 따르면, 2025/26 전 세계 커피 생산량은 전년 대비 +2.0% 증가한 1억7,884.8만 백의 기록적 수준으로 예상되며, 아라비카 생산은 -4.7% 감소해 9,551.5만 백, 로부스타 생산은 +10.9% 증가해 8,333.3만 백으로 전망됐다. FAS는 브라질의 2025/26 생산량이 전년 대비 -3.1% 감소한 6,300만 백이 될 것으로 전망했으며, 베트남의 2025/26 산출량은 +6.2% 증가한 3,080만 백으로 예상했다. 또한 2025/26 연말 재고는 2024/25의 2,130.7만 백에서 -5.4% 감소한 2,014.8만 백이 될 것으로 예측했다.
전문 용어 설명
아래는 일반 독자가 생소할 수 있는 주요 용어에 대한 간단한 설명이다. 아라비카(Arabica)와 로부스타(Robusta)는 커피의 주요 품종으로 아라비카는 향미가 일반적으로 우수하다고 평가되며 로부스타는 카페인 함량이 높은 편으로 산업용 블렌드에 널리 사용된다. ICE는 국제 선물거래소(Intercontinental Exchange)를 의미하며 커피와 같은 농산물 선물의 거래·재고 통계를 제공한다. 백(bag, bags)은 커피 수량을 나타내는 전통적 단위로 기사 내에서는 백 단위의 수치가 국제 통계 및 산지 보고에서 사용된다는 점을 유념해야 한다. 마케팅 연도(Oct-Sep)는 커피 수확과 유통을 평가하기 위한 회계 기간으로, 국가별 생산·수출 통계 집계 시 흔히 사용된다.
전문가적 분석 및 향후 전망
단기적으로 보면 호르무즈 해협의 항로 재개 소식은 운송 리스크 프리미엄을 낮춰 전반적인 가격 하방 압력을 강화할 가능성이 높다. 특히 글로벌 공급 과잉을 지적한 StoneX와 Marex의 대규모 브라질 생산 전망, 그리고 베트남의 수출 증가세는 아라비카·로부스타 모두에 구조적 하방 요인으로 작용할 수 있다. 반면 로부스타의 경우 ICE 재고가 16개월 최저 수준으로 떨어진 점은 단기적 반등(스파이크)을 유도할 수 있는 재료다.
중기적 관점에서는 기상 변수(특히 브라질 미나스제라이스의 강우 부족)가 중요하다. 만약 건조 현상이 심화되어 실질적인 생산 차질로 이어질 경우, 현재의 공급 과잉 전망은 재평가될 여지가 있고 가격은 급등할 수 있다. 반대로 브라질과 베트남의 생산이 예상대로 확대되고 해상 운송이 안정된다면 연내 가격은 공급 측면에서 더 압박을 받을 가능성이 높다.
시장 참여자별 영향은 다음과 같다. 로스터와 커피 가공업체는 원가 측면에서 단기적 가격 하락을 활용할 수 있으나, 기상 리스크와 재고 수준을 면밀히 관리해야 한다. 수출업자와 재배농가는 지역별 수확·물류 상황에 따라 소득 변동성이 커질 수 있으며, 헤지 전략을 통해 리스크를 완화할 필요가 있다. 최종 소비자 측면에서는 원두 가격 변동이 소매가격에 즉각 반영되지는 않으나 장기적 공급 변화는 커피 가격과 품질 선택에 영향을 미칠 수 있다.
결론적으로, 2026년 4월 항로 정상화 소식과 대규모 생산 전망이 결합되며 단기적으로는 가격 하락 압력이 우세하다. 다만 재고 축소와 기상 불확실성은 향후 변동성 확대 가능성을 열어두고 있어 시장은 향후 몇 달간 수급과 기상 지표를 예의주시해야 한다.
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