요약: 5월물 아라비카 선물과 5월물 로부스타 선물이 14일(현지시간) 상승 마감했다. 브라질의 기상 악화로 아라비카 생산지 수확에 대한 우려가 커진 점과 브라질 통화인 헤알(Real)의 강세가 수출을 둔화시켜 가격 상승 압력을 높였다. 한편 로부스타 공급의 긴축 신호와 국제 해상 운송 차질도 가격을 지지하는 주요 요인으로 작용하고 있다.
2026년 4월 14일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 5월 아라비카 선물(KC KCK26)은 종가 기준 +0.75센트(+0.25%) 상승했고, 5월 ICE 로부스타(RM K26)는 +27달러(+0.81%) 올랐다. 이날 아라비카는 2주 만의 고점으로 마감했다. 브라질의 주요 커피 산지에서 기록된 강수 부진 소식과 통화 가치 변화, 재고 지표 등이 복합적으로 작용한 결과다.
기상 악화와 강수량 수치
브라질의 기상 전문업체 소마 메테오롤로지아(Somar Meteorologia)는 미나스제라이스(Minas Gerais)주가 지난주 강수량 4.2mm에 그쳐 역사적 평균의 약 20% 수준에 불과했다고 보고했다.
이 같은 평년 대비 낮은 강수량은 아라비카 커피의 생육과 수확량에 부정적 영향을 미칠 가능성이 있어 단기적으로 가격을 지지하는 요인이 된다.
환율 영향
같은 날 브라질 통화 헤알(USDBRL)은 달러 대비 2년 만의 강세를 기록했다. 헤알 강세는 브라질의 커피 수출업체들에게 상대적으로 불리하게 작용해 수출 판매를 억제할 수 있다. 이는 국제 시장에서 공급 물량의 축소로 이어져 가격 상승 압력으로 연결된다.
재고와 공급 지표
ICE 기준으로는 로부스타 재고가 3,955랏(lots)로 약 1.25년 만의 저점을 기록해 로부스타 가격을 지지하고 있다. 반면 아라비카에 대해서는 ICE 모니터링 재고가 3월 18일 기준 585,621자루로 약 6.25개월 만의 고점을 기록해 아라비카 가격에는 상반된 압력이 존재한다.
해상 운송 차질의 영향
호르무즈 해협(Strait of Hormuz)의 봉쇄는 글로벌 해상 운송을 교란시켜 선박 운임과 보험료, 연료비 상승을 초래했다. 이러한 비용 증가는 커피 수입업자와 로스터(원두를 볶아 판매하는 업체)의 구매 비용을 끌어올려 최종 소비자 가격까지 영향을 미칠 수 있다.
생산 전망과 시장의 상반된 신호
시장에는 공급 확대를 전망하는 분석과 제한적 공급을 우려하는 신호가 동시에 존재한다. 지난 수요일 아라비카는 4주 최저까지 하락했는데, 이는 브라질의 기록적 생산 전망이 반영된 결과였다. 주요 기관들의 전망은 다음과 같다.
• Marex Group Plc는 2026/27년 브라질 커피 생산을 75.9백만 자루(75.9 million bags)로 전망(3월 19일)해 Sucafina의 75.4백만 자루 전망보다 높게 제시했다.
• StoneX는 2026/27년 브라질 생산 전망을 75.3백만 자루로 상향 조정(3월 12일).
• Conab(브라질 농산물 생산 전망 기관)은 2026년 브라질 총생산을 66.2백만 자루로 전망하며, 아라비카는 44.1백만 자루(+23.2% y/y), 로부스타는 22.1백만 자루(+6.3% y/y)로 예측했다(2월 5일).
• Rabobank는 2026/27 시즌 전 세계 커피 생산이 약 180백만 자루로 사상 최대가 될 것으로 전망했다(3월 4일).
수출 통계와 실물 흐름
수출 측면에서는 혼재된 지표가 관찰된다. 베트남(세계 최대 로부스타 생산국)은 수출 호조로 로부스타 가격을 압박하고 있다. 베트남 통계청은 2026년 1~3월 커피 수출량이 전년 동기 대비 14% 증가한 585,000톤으로 집계됐다고 보고했다(4월 3일). 2025년에는 연간 수출이 1.58백만톤(1.58 MMT)으로 전년 대비 +17.5% 증가했다.
반면 브라질의 최근 수출 실적은 떨어졌다. Cecafe에 따르면 브라질의 2월 녹두(그린커피) 수출은 전년 동월 대비 -27% 감소한 230만 자루(2.3 million bags)로 집계되었고, 브라질 무역부는 3월 수출이 전년 동월 대비 -31%로 감소해 151,000톤에 그쳤다고 보고했다. 이 같은 수출 감소는 앞서 언급한 헤알 강세와 물류 비용 상승, 또는 선적 차질과 연관될 수 있다.
국제기구와 미 정부 예측
글로벌 관점에서의 지표도 다양하다. 국제커피기구(ICO)는 최근 마케팅 연도(10~9월) 기준 글로벌 커피 수출이 전년 대비 -0.3% 감소한 138.658백만 자루라고 보고했다(11월 7일). 미국 농무부(USDA) 산하 해외농업서비스(FAS)의 반기 보고서는 2025/26년 세계 커피 생산을 178.848백만 자루로 전망하면서 아라비카는 95.515백만 자루(-4.7%), 로부스타는 83.333백만 자루(+10.9%)로 예측했다(12월 18일). FAS는 브라질 2025/26 생산이 63백만 자루(-3.1%)로 축소될 것으로 전망했고, 베트남은 30.8백만 자루(+6.2%)로 증가할 것으로 전망했다. 또한 2025/26년 말 재고는 전년 대비 -5.4% 감소한 20.148백만 자루로 예상했다.
가격 향후 전망(분석)
현재 시장은 기상(특히 브라질 남동부의 강수 부족), 환율(헤알 강세), 물류(호르무즈 해협 봉쇄로 인한 해상 운임·보험료 상승), 그리고 지역별 생산 변화(베트남의 수출 증가와 브라질 수출 감소)라는 상호작용하는 변수들에 의해 움직이고 있다. 단기적으로는 브라질의 건조 및 헤알 강세가 아라비카 가격을 떠받치고, 로부스타는 재고 감소와 베트남의 수출 동향 사이에서 변동성이 클 것으로 보인다.
중·장기적으로는 기관들의 대규모 생산 전망(예: Marex, StoneX, Rabobank 등)에 따라 공급 우려가 완화될 경우 가격 상승폭은 제한될 수 있다. 그러나 해상 운송 비용의 지속적 상승이나 브라질 내 가뭄이 확대될 경우에는 공급 우려가 재점화되며 추가 상승 가능성이 남아 있다. 또한 헤알의 향후 방향성이 수출자 가격 결정에 중요한 변수가 될 전망이다.
전문용어 설명
• 아라비카(Arabica)와 로부스타(Robusta): 커피의 주요 두 품종으로, 아라비카는 맛의 복합성이 높아 프리미엄 시장에서 선호되며 로부스타는 카페인 함량과 질병·기후 저항성이 높아 주로 인스턴트나 블렌드에 사용된다.
• ICE(Intercontinental Exchange): 뉴욕·런던 등에서 거래되는 선물·옵션을 집계하는 거래소로, 커피 선물의 가격·재고 지표가 발표되는 주요 채널 중 하나다.
• 랏(lot)과 자루(bag): 선물 재고 표기 단위로, 로부스타 재고는 랏 단위로, 아라비카는 보통 자루(60kg 단위)로 표기된다.
• MMT(메트릭톤): 천 톤 단위의 무게 표기(예: 1.58 MMT = 1.58백만 톤).
보도참고: 본 기사에 인용된 수치와 전망은 Marex Group Plc, StoneX, Conab, Rabobank, 베트남 통계청, Cecafe(브라질커피수출협회), 브라질 무역부, 국제커피기구(ICO), 미국 농무부(FAS) 등 각 기관이 발표한 자료를 근거로 정리했다. 또한 기사 작성 시점에 Rich Asplund는 기사에 언급된 증권에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다는 원문 표기를 반영했다.
