미국 뉴욕증시가 중동 지역의 지정학적 긴장 완화 기대와 인공지능(AI) 인프라 수요 확대에 힘입어 상승 마감했다. 5월 31일(현지시간) 기준 S&P 500 지수는 0.22% 올랐고, 다우존스산업평균지수는 0.72%, 나스닥100지수는 0.36% 상승했다. 6월물 E-미니 S&P 선물은 0.19% 올랐고, 6월물 E-미니 나스닥 선물은 0.31% 상승했다. 이로써 S&P 500, 다우존스산업평균지수, 나스닥100지수는 모두 사상 최고치를 새로 썼다.
2026년 5월 31일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면 이번 증시는 이란과 미국 간의 잠정 합의 기대가 유가를 압박하면서 인플레이션 우려를 완화한 데다, AI 인프라 업그레이드 수요가 지속되고 있다는 점이 기술주 랠리를 이끌며 상승세를 이어갔다. 특히 델 테크놀로지스(Dell Technologies)는 시장 예상치를 크게 웃도는 매출 전망을 내놓은 뒤 32% 급등하며 기술주 강세를 주도했다. 미국 증시에서 말하는 AI 인프라란 대규모 데이터 처리와 모델 학습을 뒷받침하는 서버, 반도체, 네트워크 장비, 저장장치 등을 뜻하며, 최근 기술주 투자심리를 좌우하는 핵심 키워드로 자리 잡고 있다.
지정학 변수도 시장의 중요한 배경으로 작용했다. 시장은 도널드 트럼프 대통령이 미국과 이란 간 예비 합의에 대한 승인을 내릴지 주시하고 있으며, 이 합의에는 60일간의 휴전 연장과 호르무즈 해협 재개방이 포함돼 있다. 트럼프 대통령은 금요일 “최종 결정을 내리고 있다”고 밝혔다. 호르무즈 해협은 중동 원유 수송의 핵심 통로로, 이곳의 재개방 여부는 국제 유가와 에너지 물가 전망에 직접적인 영향을 미치는 변수다.
미국 경제지표도 주식시장에 우호적으로 작용했다. 5월 MNI 시카고 PMI는 13.5포인트 상승한 62.7을 기록해 예상치 50.3을 크게 웃돌았고, 이는 4년 3개월 만에 가장 빠른 확장 속도였다. PMI는 제조업과 서비스업의 경기 흐름을 가늠하는 지표로, 기준선 50을 넘으면 경기 확장을 의미한다. 이번 수치는 미국 경제가 여전히 견조하다는 신호로 해석되며 주가에는 긍정적으로 작용했다.
연방준비제도(Fed) 인사들의 발언은 다소 엇갈렸다. 샌프란시스코 연은의 메리 데일리 총재는 통화정책이 “좋은 위치에 있다”고 평가하며 미국 경제에 대해 “조심스럽게 낙관적”이라고 말했다. 그는 “금리를 조정할 긴급성은 없다”고 밝혔다. 미니애폴리스 연은의 닐 카시카리 총재도 “당장 금리를 올려야 한다고 결론짓기에는 이르다”며 “데이터와 중동 분쟁 전개를 계속 지켜봐야 한다”고 언급했다. 반면 캔자스시티 연은의 제프 슈미드 총재는 물가상승률이 연준의 2% 목표를 웃도는 상황이 이어지고 있다며, 가격 안정에 대한 경계심을 늦춰서는 안 된다고 강조했다.
금리시장에서는 6월 16~17일 열리는 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 25bp(0.25%포인트) 금리인하 가능성을 2% 수준으로 매우 낮게 반영하고 있다. 즉, 단기적으로는 연준이 금리를 서둘러 내리기보다 현 수준을 유지할 가능성이 크다는 뜻이다. 채권시장에서는 10년 만기 미 국채 금리가 0.2bp 상승한 4.449%를 기록했다. 다만 WTI 원유가 5주 만의 최저치로 떨어지면서 인플레이션 기대가 완화됐고, 채권 딜러들이 미 재무부의 대규모 국채 입찰에 대비해 취했던 숏포지션을 되돌리며 채권 가격을 지지했다.
유럽 채권시장에서도 금리는 하락했다. 독일 10년물 국채 금리(분트)는 2.938%로 2.4bp 하락했고, 영국 10년물 길트 금리는 4.812%로 0.2bp 하락했다. 독일의 5월 소비자물가지수(CPI·EU 조화 기준)는 전월 대비 0.1% 하락, 전년 대비 2.7% 상승으로 집계돼 예상치를 밑돌았다. 같은 달 독일 실업자 수는 예상과 달리 1만2000명 감소했고, 실업률도 6.3%로 0.1%포인트 낮아졌다. 이는 노동시장이 예상보다 견조하다는 뜻이다. 유럽중앙은행(ECB) 이사회 멤버 파비오 파네타는 지속적인 인플레이션 압력을 완화하기 위해 통화정책 기조를 재조정해야 한다는 취지로 금리인상을 시사했고, 게디미나스 시뮈쿠스 역시 6월 금리인상을 지지할 가능성이 크며 두 번째 인상 가능성도 있다고 밝혔다. 스왑시장은 ECB가 6월 11일 회의에서 25bp 금리인상을 단행할 확률을 89%로 반영하고 있다.
실적 시즌에서는 기술·소프트웨어와 AI 인프라 관련 종목이 강세를 보였다. 아틀라시안(Atlassian Corp)은 15% 이상 올랐고, 서비스나우(ServiceNow)는 13% 이상, IBM은 12% 이상 상승하며 다우 편입 종목 중 상승률 상위를 기록했다. 워크데이(Workday)는 11% 이상 올라 나스닥100 상승을 이끌었고, 오라클(Oracle)은 10% 이상 뛰었다. 데이터독(Datadog)과 팔란티어 테크놀로지스(Palantir Technologies)는 각각 9% 이상, 세일즈포스(Salesforce)는 8% 이상 올랐다. 어도비(Adobe Systems)는 7% 이상, 마이크로소프트(Microsoft)와 인튜이트(Intuit)는 각각 5% 이상 상승했다.
특히 사이버보안과 AI 인프라 종목의 강세는 시장 전반에 활력을 불어넣는 핵심 요인으로 평가된다.
사이버보안 분야에서는 옥타(Okta)가 1분기 조정 주당순이익(EPS) 91센트를 기록해 시장 예상치 85센트를 웃돌았고, 2027 회계연도 조정 EPS 전망을 3.79달러~3.87달러로 상향했다. 이는 기존 전망치 3.74달러~3.82달러보다 높고, 시장 예상치 3.78달러도 상회한다. 이에 따라 옥타 주가는 30% 이상 급등했다. 팔로알토 네트웍스(Palo Alto Networks)는 9% 이상, 크라우드스트라이크(CrowdStrike Holdings)는 8% 이상, 지스케일러(Zscaler)는 7% 이상, 클라우드플레어(Cloudflare)와 포티넷(Fortinet)은 각각 6% 이상 올랐다.
AI 인프라 관련 종목도 동반 상승했다. 마이크론 테크놀로지(Micron Technology)와 ARM 홀딩스(ARM Holdings Plc)는 각각 5% 이상 올랐고, 브로드컴(Broadcom)은 4% 이상 상승했다. 퀄컴(Qualcomm)과 샌디스크(Sandisk)도 각각 3% 이상 올랐다. AI 연산 수요 확대가 반도체, 저장장치, 네트워크 장비 전반의 실적 기대를 끌어올리고 있다는 해석이 가능하다.
개별 기업 실적도 시장의 관심을 받았다. 델 테크놀로지스는 1분기 총매출이 438억4000만달러로 집계돼 시장 예상치 355억2000만달러를 크게 웃돌았고, 2027년 매출 전망을 1650억달러~1690억달러로 상향했다. 이는 기존 전망치 1380억달러~1420억달러를 크게 웃도는 수준이며, 시장 예상치 1421억2000만달러보다도 높다. 델의 실적은 AI 서버와 인프라 수요가 얼마나 강한지 보여주는 사례로 받아들여졌다.
넷앱(NetApp)은 4분기 순매출 19억5000만달러를 기록해 예상치 18억7000만달러를 상회했고, 2027년 매출 전망을 73억3000만달러~75억8000만달러로 제시해 시장 예상치 72억달러를 웃돌았다. 이에 따라 주가는 22% 이상 뛰었다. 넥스트파워(Nextpower)는 최대 3억6500만달러의 현금과 주식으로 프레발론 에너지를 인수하기로 합의한 뒤 14% 이상 상승했다.
반면 일부 유통·소프트웨어·보안·소비재 종목은 실적이나 전망 실망으로 하락했다. 갭(Gap)은 1분기 동일매장매출이 2.00% 증가하는 데 그쳐 예상치 2.93%를 밑돌았고, 2027년 순매출 전망도 기존 2%~3%에서 1%~2%로 낮추며 15% 이상 급락했다. 아메리칸이글아웃피터스(American Eagle Outfitters)는 동일매장매출이 8.00% 증가해 예상치 8.48%에 못 미치며 11% 이상 하락했다.
센티넬원(SentinelOne)은 1분기 매출 2억7670만달러로 예상치 2억7730만달러를 하회했고, 2분기 매출 전망도 2억8900만달러~2억9100만달러로 시장 예상치 2억9210만달러를 밑돌아 8% 이상 내렸다. 클로록스(Clorox)는 렌들 블레어 최고경영자(CEO)가 건강상 이유로 사임한다고 밝히면서 6% 이상 하락했다. 비아샛(Viasat)은 4분기 매출 11억7000만달러로 예상치 11억9000만달러를 밑돌아 6% 이상 떨어졌다. 코스트코 홀세일(Costco Wholesale)은 3분기 실적이 예상보다 좋았음에도 가입자 성장 둔화 우려로 3% 이상 하락했고, 오토데스크(Autodesk)는 36억달러 규모의 마인테인엑스(MaintainX) 인수가 지나치게 비싸다는 일부 애널리스트 평가에 따라 3% 이상 밀렸다.
한편 2026년 6월 1일에는 크레도 테크놀로지 그룹 홀딩(Credo Technology Group Holding, CRDO), 휴렛 패커드 엔터프라이즈(Hewlett Packard Enterprise, HPE), 사이언스 애플리케이션스 인터내셔널(Science Applications International, SAIC), 스미스-미드랜드(Smith-Midland, SMID)의 실적 발표가 예정돼 있다. 이번 주가 흐름은 지정학적 위험 완화, 유가 하락, AI 투자 기대가 맞물릴 경우 대형 기술주와 반도체, 사이버보안, 클라우드 인프라 종목에 우호적인 환경이 이어질 수 있음을 시사한다. 다만 중동 휴전 협상과 호르무즈 해협 재개방이 지연되거나 인플레이션이 재차 반등할 경우 금리와 채권시장 변동성은 다시 확대될 가능성이 있다.
