미국 주요 지수가 4월 17일(금) 거래에서 일제히 큰 폭으로 상승했다. S&P 500 지수는 +1.20%, 다우존스 산업평균지수는 +1.79%, 나스닥100 지수는 +1.29%로 마감했다. 선물 시장에서도 6월 E-mini S&P 선물(ESM26)이 +1.20% 오르고, 6월 E-mini 나스닥 선물(NQM26)이 +1.28% 상승하며 위험자산 선호가 뚜렷해졌다.
2026년 4월 19일, Barchart의 리치 애스플런드(Rich Asplund) 보도에 따르면, 이날 증시 급등은 미·이란 전쟁 종식 가능성이 높아졌다는 관측과 인공지능(AI) 및 양호한 실적 모멘텀의 복합적 영향으로 해석된다. 특히 S&P 500과 나스닥100은 사상 최고치를 경신했고, 다우지수는 7주 만의 최고점을 기록했다.
중동 지정학적 리스크 완화가 핵심 배경이다. 이란은 호르무즈 해협을 상업적 항행에 대해 “완전히 개방”했다고 발표했고, 이 발표 직후 WTI 원유 가격은 5주 저점으로 -11% 이상 급락했다. 원유 급락은 물가(인플레이션) 우려를 약화시켜 미국 10년물 국채 수익률을 약 -7bp 하락(4.24% 수준)시키는 등 채권시장에 강한 영향을 미쳤다.
도널드 트럼프 전 대통령의 발언: “They’ve agreed to almost everything, and they’ve got to get to the table with a pen.”
보도에 따르면 미국과 이란 간 협상에서 논의되는 주요 안건 중 하나는 미국이 동결된 이란 자산 약 $200억(약 200억 달러)을 풀어주는 대신 이란은 농축우라늄(stockpile of enriched uranium)을 포기하는 방안이다. 양측 협상은 파키스탄에서 일요일 또는 월요일에 계속될 것으로 예상된다. 또한 이스라엘과 레바논이 10일간의 휴전을 합의했고 휴전은 현재까지 비교적 유지되는 모습이다.
유가 급락과 영향: WTI (CLK26)은 금요일에 5주 저점으로 하락했다. 한편 트럼프 전 대통령은 미국 해군의 호르무즈 봉쇄는 합의가 완료될 때까지 계속될 것이라고 밝혔고, 미국은 호르무즈를 통과해 이란 항구를 경유하거나 그곳으로 향하는 선박을 봉쇄하겠다고 밝힌 바 있다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유와 액화천연가스의 약 5분의 1(약 20%)가 통과하는 전략적 요충지여서 봉쇄는 글로벌 에너지 공급에 큰 영향을 미칠 수 있다. 참고로 전쟁 기간에도 이란은 3월 약 일일 170만 배럴을 수출한 것으로 알려져 있다.
금리·채권 동향: 6월물 10년물 T-note(ZNM6)은 금요일 장에서 강세를 보이며 10년물 수익률은 약 4.244%로 하락(-6.7bp)했다. 장중에는 1개월 저점인 4.224%까지 떨어졌다. 10년 실질 기대인플레이션(10-year breakeven)은 2.346%로 1주일 저점으로 내려갔다. 유럽 국채도 하락(수익률 하락)했다. 독일 10년물 분트는 2.960%(-7.2bp), 영국 10년물 길트는 4.762%(-8.5bp)를 기록했다.
중앙은행 관련 발언: 유럽중앙은행(ECB) 총재 크리스틴 라가르드는 “물가 전망에 대한 리스크는 특히 단기적으로 상방(상승)으로 기울어져 있다”고 지적했으며, ECB 통화정책 이사회의 매디스 뮐러는 이란 전쟁에서 기인한 인플레이션 리스크에 대해 경계를 유지해야 한다고 밝혔다. 또 다른 이사 알렉산더 데마르코는 현재의 불확실성 때문에 6월이 4월보다 금리 결정 시점으로 더 적절하다는 견해를 제시했다. 이와 함께 시장의 금리선물(스왑)은 4월 30일 ECB 회의에서 +25bp 인상 가능성을 약 9% 수준으로 반영하고 있다.
연준 관련 관점: 샌프란시스코 연방준비은행 총재 메리 데일리는 금요일 발언에서 연준 정책을 현 수준으로 유지하는 쪽에 무게를 둔다고 밝히며, 유가 충격이 미국에서 성장보다 물가 측면에 더 강한 영향을 미친다고 평가했다. 시장은 4월 28~29일 연준(FOMC) 회의에서 25bp 인상 가능성을 약 1%로 낮게 보고 있다.
실적과 경기지표: 이번 실적 시즌 초반에는 강한 흐름이 이어졌다. S&P 500에서 이번 주 실적을 발표한 48개 기업 가운데 81%가 시장 예상치를 상회+12% 증가할 것으로 전망했으며, 기술 섹터를 제외하면 1분기 실적 증가율은 약 +3%로 최근 2년 중 가장 약한 수준으로 추정된다고 분석했다.
해외 증시: 유럽의 Euro Stoxx 50는 7주 최고치로 상승해 +2.10%로 마감했다. 중국 상하이 종합지수는 4주 최고치에서 소폭 하락해 -0.10%로 거래를 마쳤고, 일본 닛케이225는 -1.71% 하락했다.
업종·개별 종목 동향
원유 가격 급락은 항공·크루즈 업종에 호재로 작용했다. Alaska Air Group(ALK)은 +10% 이상 상승했고, Royal Caribbean(RCL)은 +7% 이상 급등해 S&P 500 상승을 주도했다. United(UAL)와 Carnival(CCL)은 +7% 이상, Norwegian Cruise(NCLH)은 +5% 이상 올랐고 Southwest(LUV)와 American(AAL)은 +4%대, Delta(DAL)는 +2%대 상승했다.
빅테크(매그니피센트 세븐)도 시장 상승을 뒷받침했다. Tesla(TSLA) +3% 이상, Apple(AAPL) +2% 이상, Alphabet(GOOGL), Nvidia(NVDA), Meta(META)는 각각 +1% 이상 상승했다. Microsoft(MSFT)는 +0.60%, Amazon(AMZN)은 +0.34% 상승으로 마감했다.
반도체·AI 인프라 관련주도 강세였다. Analog Devices(ADI)와 Marvell(MRVL)은 +4% 이상, ASML, Seagate(STX), KLA는 +3% 이상 상승했다. Western Digital(WDC), Microchip(MCHP), ARM, Lam Research(LRCX), Texas Instruments(TXN) 등도 +2%대 상승을 기록했다.
암호화폐 관련주는 비트코인 가격이 약 +3% 상승해 2.5개월 최고치로 치솟자 동반 강세를 보였다. MicroStrategy(MSTR)은 +11% 이상으로 나스닥100에서 가장 큰 폭의 상승을 기록했고 Riot(RIOT) +7%, Galaxy Digital(GLXY) +6% 등이 상승 마감했다.
반면 에너지 업종과 서비스 제공업체는 유가 급락에 약세를 보였다. Valero(VLO)는 -7% 이상, APA, Occidental(OXY), Marathon(MPC)은 -5% 이상 하락했다. ConocoPhillips(COP), Phillips 66(PSX)은 -4% 이상, Diamondback(FANG), Devon(DVN), Exxon Mobil(XOM)은 -3%대 하락했다. Halliburton(HAL)과 Chevron(CVX)은 -2%대 하락으로 다우지수 내 약세 종목을 이끌었다.
개별 호재로는 Onto Innovation(ONTO)이 Stifel의 ‘매수’로 인한 상향 커버리지에 힘입어 +8% 이상 상승했고, Ally Financial(ALLY)은 1분기 조정주당순이익(EPS) $1.11이 컨센서스 93센트를 상회해 +7% 이상 급등했다. Autoliv(ALV)은 1분기 매출 $27.5억으로 컨센서스 $26.1억을 상회하며 +6% 이상 올랐다. Woodward(WWD)는 RBC의 커버리지 개시(Outperform, 목표주가 $450) 소식에 +5% 이상 상승했다.
반대로 Netflix(NFLX)는 2분기 매출 전망치 $125.7억이 컨센서스 $126.4억에 못 미치며 -9% 이상 급락, 나스닥100에서 낙폭을 주도했다. Albemarle(ALB), Alcoa(AA) 등도 실적·리포트 영향으로 이틀간 큰 폭 하락을 기록했다.
향후 영향 분석
단기적 관점에서는 중동 지정학적 긴장이 완화될 경우 원유 가격의 추가 하락 압력과 함께 인플레이션 리스크가 완화되어 채권 금리가 하락하고 주식시장, 특히 항공·여행·소비재·성장주 중심의 위험자산이 추가 상승할 가능성이 크다. 또한 유가 하락은 기업의 연료비 부담을 낮추어 항공사·크루즈·운송업체의 이익률 개선으로 이어질 수 있다.
중기·중후기 관점에서는 에너지 섹터의 실적 둔화가 불가피하며, 해당 섹터의 투자 심리 악화가 지속될 수 있다. 물가 압력이 완화되면 연준과 ECB의 추가 긴축 가능성도 낮아져 금융여건 완화로 이어질 수 있으나, 협상 불발 또는 지역적 재점화 시 재차 위험자산 회피 움직임과 유가 급등이 동반될 수 있어 불확실성은 여전히 존재한다.
정책적 시사점으로는 중앙은행들이 단기적 경기·물가 충격에 대해 보다 유연한 대응을 검토할 여지가 생겼다는 점이다. 특히 실효적 인플레이션 지표가 하향 안정될 경우 금리 인상 기대는 낮아지고 재정·통화정책의 조합에 따라 금융시장 변동성은 축소될 수 있다.
용어 설명
E-mini 선물은 통상 표준 선물계약의 소형화 버전으로 개인투자자와 헤지펀드 등에서 거래가 활발하다. 10년물 T-note는 미국 국채 중 중장기 금리의 벤치마크로, 수익률 변동은 장기 금리 기대와 인플레이션 전망을 반영한다. 브레이크이븐 인플레이션율(breakeven inflation)은 명목채와 물가연동채 간 수익률 차이로 시장의 기대 인플레이션을 가늠하는 지표다. 스왑시장은 중앙은행의 금리 결정 확률을 시장이 어떻게 가격에 반영하는지 보여주는 대표적 지표이다.
다음 일정 및 주목 포인트
앞으로 주목할 변수는 파키스탄에서 진행될 예정인 미·이란 협상 일정과 합의 내용의 구체성이다. 협상 진전 시 위험선호는 추가 확대될 수 있으나, 합의 불발·부분 합의·혹은 재발적 군사충돌 가능성은 여전히 상존한다. 또한 향후 공개되는 경제지표와 기업 실적은 단기적 시장 방향성을 좌우할 것이다.
향후 실적 발표(2026-04-20 예정): AGNC, Alaska Air Group(ALK), BOK Financial(BOKF), Cleveland-Cliffs(CLF), Steel Dynamics(STLD), Wintrust(WTFC), Zions Bancorp(ZION) 등이 보고 예정이다.
해당 기사 작성 시점에서 리치 애스플런드는 기재된 종목 중 어떤 보유 포지션도 보유하지 않았다고 명시했다.
