미국 주요 지수는 중동 평화협상 전망 불확실성에 하락 마감했다. S&P 500 지수(SPX)는 월요일 -0.24%로 마감했고, 다우존스 산업평균지수(DOWI)는 -0.01%, 나스닥100 지수(IUXX)는 -0.31% 하락 마감했다. 6월 E-미니 S&P 선물(ESM26)은 -0.22%, 6월 E-미니 나스닥 선물(NQM26)은 -0.31%로 거래됐다.
2026년 4월 21일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 주식 지수는 유가가 급등하면서 하방 압력을 받았다. 유가는 중동에서의 평화협상 전망이 흐려지자 상승했으며, 이는 글로벌 경기와 기업 이익에 대한 불확실성을 키웠다. 특히 이란 관련 긴장이 고조되면서 호르무즈 해협을 둘러싼 군사적 충돌 가능성이 투자심리를 위축시켰다.
사건 개요를 정리하면, 이란은 토요일 미국이 자국 선박에 대한 해상 봉쇄를 해제하지 않자 호르무즈 해협의 선박 항행을 봉쇄했다고 밝혔다. 영국은 같은 날 오만 해안 부근에서 이란 해군정찰정(혹은 소형 군함)이 한 유조선에 접근한 뒤 총격을 가했다고 보고했으며, 다른 사건에서는 미확인 발사체가 컨테이너선을 맞았다고 전해졌다. 인도도 자국 선박 일부가 공격을 받았다고 밝혔다. 미·이란 간의 휴전(ceasefire)은 수요일에 만료될 예정이며, 이 휴전이 연장될지, 그리고 이번 주 미국과 이란 관리들 간의 회담이 진행될지는 불확실하다. 트럼프 대통령은 수요일 시한 이후 휴전 연장이 “매우 가능성이 낮다(highly unlikely)”고 말했다.
유가 급등은 시장에 즉각적인 영향을 미쳤다. WTI 기준 유가는 월요일에 6% 이상 급등했다. 이는 미 해군이 주말에 오만만(Gulf of Oman)에서 이란 국적의 화물선을 향해 실탄을 발사하고 탑승한 첫 사례였기 때문이다. The Wall Street Journal은 미 군이 향후 국제수역에서 이란 관련 유조선과 상업선박을 나포하는 방안을 준비 중이라고 보도했다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유와 액화천연가스의 약 5분의 1(약 20%)이 통과하는 전략적 해로여서 봉쇄가 현실화되면 전 세계 연료 공급과 유통에 큰 차질을 초래할 수 있다. 참고로 이란은 전쟁 중에도 최근 원유 수출을 재개해 3월 기준 일평균 약 170만 배럴(bpd)을 수출한 것으로 알려져 있다.
증시 내부 동향을 보면, 뉴욕포스트 보도로 부통령 반스(Vance)가 파키스탄으로 향해 이란 측과 회담을 할 예정이며 트럼프 대통령이 이란 지도자와의 면담에 개방적이라는 소식이 전해지면서 장중 낙폭을 일부 회복했다. 소프트웨어 종목의 강세는 지수 하락을 제한하는 요인으로 작용했다.
항공사 및 크루즈 관련주는 유가 상승의 직격탄을 맞았다. American Airlines Group(AAL)과 Alaska Air Group(ALK)은 각각 4% 이상 하락했고, Norwegian Cruise Line Holdings(NCLH)은 3% 이상 하락했다. United Airlines Holdings(UAL)과 Southwest Airlines(LUV)은 2% 이상 하락했으며, Royal Caribbean Cruises(RCL)도 1% 이상 하락 마감했다.
반도체 및 AI 인프라 관련주는 약세였다. Intel(INTC)은 4% 이상 급락하며 나스닥100의 하락을 주도했고, Micron(MU), AMD, Broadcom(AVGO), Seagate(STX), Lam Research(LRCX) 등도 각각 1% 이상 하락 마감했다. 반면 소프트웨어주는 강세로 장을 방어했다. Atlassian(TEAM)은 7% 이상 상승했고 ServiceNow(NOW)와 Workday(WDAY)는 3% 이상 상승했다. Salesforce(CRM)는 다우 지수 종목 가운데 가장 큰 폭으로 2% 이상 상승했다. Intuit(INTU), Datadog(DDOG), Cadence(CDNS) 등도 각각 2% 이상 상승했고 Adobe(ADBE)와 Oracle(ORCL)은 1% 이상 올랐다.
개별 이슈로는 AST SpaceMobile(ASTS)가 New Glenn 로켓의 위성 궤도 투입 실패로 5% 이상 하락했고, Hess Midstream(HESM)은 골드만삭스의 투자의견 하향(중립→매도, 목표주가 $32)으로 2% 이상 하락했다. 반면 TopBuild(BLD)은 QXO Inc.의 인수 소식(인수가 $170억, 주당 $505)으로 19% 이상 급등했다. Marvell(MRVL)은 구글과의 AI 칩 협력 가능성 보도로 5% 이상 상승했고, Stanley Black & Decker(SWK)는 232조 관세 규정 변화가 연간 실적에 중대한 영향을 주지 않을 것이라 발표하며 5% 이상 상승했다. Okta(OKTA)는 Barclays의 상향(Equal→Overweight, 목표 $90)으로 4% 이상 올랐다. Air Products and Chemicals(APD)는 Berenberg의 상향(Buy, 목표 $350)으로 1% 이상 상승했다.
채권 및 금리 측면에서 6월 만기 10년 미 재무부 노트(ZNM6)는 월요일에 티크로는 -2틱 하락했으나 10년물 수익률은 +0.3bp 상승한 4.2510%를 기록했다. 유가 급등은 인플레이션 기대를 자극해 장기 채권에 부담으로 작용했다. 다만 연준 의장 후보자 케빈 워시(Kevin Warsh)가 연준의 독립성과 물가 안정 우선 의지를 표명할 것이라는 보도가 나오면서 채권이 낙폭을 일부 되돌렸다. 워시는 상원 은행위원회에 제출할 준비된 성명에서 통화정책의 집행이 “엄격히 독립적으로” 이뤄져야 하며 물가안정은 연준의 의무라고 주장할 예정이라고 전해졌다.
유럽 국채 금리도 상승했다. 독일 10년물 분트 금리는 +2.0bp 상승한 2.980%, 영국 10년물 길트 금리는 +7.2bp 상승한 4.834%를 기록했다. 독일의 3월 생산자물가지수(PPI)는 전월 대비 +2.5% m/m로 시장 기대치 +1.4% m/m를 상회하며 3.5년 만에 가장 큰 월간 상승폭을 기록했다. 이에 따라 시장은 4월 30일 ECB 회의에서의 기준금리 인상 가능성을 약간 반영해 스왑시장에서 10%의 확률로 25bp 인상을 반영하고 있다.
실적 시즌과 기업이익 상황에 따르면, 이번 주에도 실적 발표가 이어진다. 현재까지 S&P 500 구성사 가운데 48개사가 1분기 실적을 발표했고 이 중 81%가 컨센서스 추정치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P 500의 1분기 영업이익이 전년 대비 +12% 상승할 것으로 예상하고 있으나, 기술 섹터를 제외하면 증가율은 약 +3%로 최근 2년 중 가장 낮은 수준이라고 지적했다.
시장 기대로는 4월 28~29일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC)에서의 25bp 금리 인상 가능성은 시장이 거의 반영하지 않아 1%의 확률만을 반영하고 있다.
해외 증시 동향을 보면, 유로스톡스50은 -1.24% 하락 마감한 반면, 중국 상하이 종합지수는 +0.76%로 한 달 만의 고점을 기록했고 일본 닛케이225는 +0.60% 올랐다.
향후 영향 분석(시장 전망)
유가의 추가 상승 가능성은 전 세계적으로 물가상승 압력을 재가중할 수 있다. 호르무즈 해협이 실질적으로 봉쇄되거나 통항이 제한될 경우, 단기적으로 원유·연료 공급 차질로 유가가 추가 상승할 가능성이 높고 이는 항공·운송·레저 업종의 수익성 악화로 이어질 수 있다. 또한 유가 상승은 인플레이션 기대를 높여 장단기 금리 상승 압력으로 연결되며, 이는 주식시장 전반에 부정적이다. 반면 소프트웨어 및 일부 방어주들은 상대적 강세를 보일 수 있어 섹터 간 차별화가 심화될 전망이다. 정책적 대응 관점에서 연준과 ECB 등 중앙은행은 물가 흐름을 면밀히 관찰할 수밖에 없으며, 단기적으로는 통화정책 정상화 속도에 대한 불확실성이 재부각될 수 있다.
용어 설명(독자를 위한 보충)
E-미니 선물(E-mini)는 대표 지수(예: S&P 500, 나스닥100)를 추종하는 소규모 규격의 선물계약으로 개인과 기관이 지수 리스크를 관리하기 위해 널리 사용한다. T-note(미국 재무부 채권)는 10년 만기 국채를 의미하며, 금리 변동은 주식, 채권, 달러 등 금융자산 가격에 직접적인 영향을 준다. Basis point(bp)는 금리·수익률 등에서 1bp = 0.01% 포인트를 뜻한다. Section 232는 미국의 관세 관련 법조항으로 특정 국가의 수입이 국가안보에 미치는 영향을 이유로 관세를 부과할 근거를 제공한다.
향후 체크 포인트
1) 미·이란 휴전 연장 여부 및 고위급 회담 진행 상황, 2) 호르무즈 해협 통항 관련 군사 개입 확대 여부, 3) 향후 유가 흐름과 이에 따른 인플레이션 지표 변화, 4) 연준·ECB 등의 통화정책 입장 변화, 5) 상장기업들의 1분기 실적 발표가 시장 기대를 얼마나 충족하는지 등이 시장 향방을 좌우할 것으로 보인다.
마감 공지: 이 기사 게재 시점에 기사 작성자 Rich Asplund는 본문에 언급된 증권들에 대해 직접 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며 투자 권유가 아니다.
