뉴욕증시가 이란과의 평화 기대와 기술주 강세에 힘입어 상승 마감했다. 23일(현지시간) S&P 500 지수는 0.37% 올랐고, 다우존스산업평균지수는 0.58% 상승했다. 나스닥 100 지수도 0.42% 뛰었다. 6월물 E-미니 S&P 선물은 0.35% 올랐고, 6월물 E-미니 나스닥 선물은 0.42% 상승했다.
2026년 5월 25일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 이날 주가지수는 장중 강세를 유지한 뒤 결국 상승세로 마감했다. S&P 500과 나스닥 100은 1주일 만의 고점을 기록했고, 다우지수는 사상 최고치를 새로 썼다. 시장은 미국과 이란이 평화 협상에 한 걸음 더 다가가고 있다는 기대를 반영했다. 여기에 반도체 업체와 인공지능(AI) 인프라 관련 종목이 계속된 AI 열풍 속에 강세를 보였고, 워크데이(Workday)는 1분기 실적이 예상치를 웃돌고 향후 전망도 긍정적이라는 평가 속에 5% 넘게 뛰며 소프트웨어 업종 상승을 이끌었다.
다만 시장은 장중 최고 수준에서는 일부 되돌림을 겪었다. 미시간대의 5월 미국 소비자심리지수가 사상 최저 수준으로 하향 조정됐고, 5월 기대 인플레이션도 상향 조정되면서 투자심리가 흔들렸다. 또한 연방준비제도(Fed) 크리스토퍼 월러 이사의 매파적 발언도 부담으로 작용했다. 매파적 발언은 물가 안정이 충분히 확인되기 전까지 금리 인하에 신중해야 한다는 뜻으로 해석되며, 금융시장에서 주식에는 대체로 부담, 채권에는 지지 요인으로 받아들여진다. 월러 이사는 향후 연준의 다음 금리 조치가 인상일 가능성도 낮지 않다고 언급하며, 인플레이션이 올바른 방향으로 움직이고 있지 않다고 지적했다.
미시간대가 발표한 5월 미국 소비자심리지수는 1978년 이후 가장 낮은 44.8로 하향 조정됐다. 이는 시장 예상치인 변동 없음 48.2를 밑도는 수준이다. 5월 1년 기대 인플레이션율은 4.5%에서 4.8%로 상향 조정돼 9개월 만의 최고치를 기록했으며, 예상치인 4.6%보다 높았다. 5년 기대 인플레이션율도 3.4%에서 3.9%로 높아져 7개월 만의 최고 수준을 나타냈고, 시장 예상인 변동 없음과는 달랐다. 이러한 수치는 소비자들이 향후 물가 상승을 더 강하게 예상하고 있음을 보여주며, 금리 정책 전망에도 직접적인 영향을 준다.
국제유가는 이란 전쟁 관련 헤드라인에 극도로 민감한 흐름을 이어갔다. 서부텍사스산원유(WTI) 가격은 23일 큰 변동성을 보이며 장중 하락과 반등을 반복한 뒤 소폭 상승으로 마감했다. 호르무즈 해협이 여전히 봉쇄된 가운데, 유가는 중동 관련 소식에 따라 급등락을 반복했다. 로이터는 카타르가 미국과 공조해 테헤란에 협상팀을 보냈다고 보도했으며, 이는 전쟁을 끝내기 위한 합의 도출을 돕기 위한 것으로 알려졌다. 이란은 미국의 최신 제안이 양측 간 격차를 좁혔다고 밝혔다. 해당 제안에는 단기 합의로 이란이 호르무즈 해협을 열고 미국이 이란 항구 봉쇄를 해제한 뒤, 이후 핵 프로그램에 대한 보다 심층적인 협상으로 넘어가는 구상이 포함된 것으로 전해졌다. 마르코 루비오 국무장관도 이날 협상에서 “약간의 진전”이 있었다고 언급했다. 도널드 트럼프 대통령은 지난 월요일 걸프 동맹국들이 외교에 더 많은 시간을 달라고 요청하자, 화요일로 예정됐던 이란 공습을 취소했다고 밝혔다.
에너지 시장에서는 공급 부족 우려도 이어졌다. 국제에너지기구(IEA)는 지난 수요일 월간 보고서에서 세계 원유 재고가 3월과 4월에 하루 약 400만 배럴씩 감소했다고 밝히고, 전쟁이 다음 달 끝나더라도 시장은 10월까지 “심각한 공급 부족” 상태가 지속될 것으로 내다봤다. 골드만삭스는 현재의 공급 차질로 전 세계 원유 재고에서 약 5억 배럴이 빠졌으며, 6월까지 그 감소 폭이 10억 배럴에 이를 가능성도 있다고 추정했다. 이는 향후 유가가 중동 정세와 재고 흐름에 따라 추가 변동성을 보일 수 있음을 시사한다.
연방공개시장위원회(FOMC)의 6월 16~17일 회의에 대해서는 시장이 25bp(베이시스포인트) 금리 인하 가능성을 0%로 반영하고 있다. 1bp는 0.01%포인트를 뜻하므로 25bp는 0.25%포인트에 해당한다. 최근 물가 지표와 연준 인사 발언을 감안하면, 당장 완화적 전환을 기대하기 어렵다는 인식이 확산된 셈이다. 이러한 금리 기대는 달러, 국채 수익률, 성장주 밸류에이션에도 연쇄적으로 영향을 줄 수 있다.
실적 시즌은 막바지에 접어들었지만, 지금까지 발표된 성적은 대체로 주식시장에 우호적이었다. 금요일 기준으로 S&P 500 편입 기업 475곳 가운데 1분기 실적을 발표한 기업의 83%가 시장 예상치를 웃돌았다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P 500의 1분기 이익은 전년 동기 대비 12% 증가할 것으로 예상된다. 그러나 기술주를 제외하면 1분기 이익 증가율은 약 3%에 그칠 전망으로, 이는 2년 만의 가장 낮은 수준이다. 즉, 최근 증시 상승의 상당 부분이 반도체와 AI 관련 대형 기술주에 집중돼 있다는 점을 보여준다.
해외 증시도 이날 대체로 강세를 나타냈다. 유로스톡스50 지수는 2주 만의 최고치로 올라 0.99% 상승 마감했고, 중국 상하이종합지수는 3주 만의 저점에서 반등해 0.87% 올랐다. 일본 닛케이225지수는 1주일 만의 고점으로 올라 2.68% 급등했다. 이는 글로벌 투자심리가 전반적으로 개선됐음을 보여주지만, 지역별로는 경기 지표와 통화정책 기대가 엇갈리고 있다.
채권시장은 물가 기대 하락에 반응했다. 6월물 10년 만기 미 국채 선물은 0.5틱 상승했고, 10년물 국채 수익률은 1.2bp 내린 4.558%를 기록했다. 10년물 BEI(손익분기 인플레이션율)는 1개월 만의 저점인 2.401%로 떨어졌다. BEI는 국채 수익률과 물가연동국채(TIPS) 수익률의 차이로, 시장이 향후 인플레이션을 어느 정도로 보고 있는지를 보여주는 지표다. 다만 월러 이사의 추가 긴축 가능성 발언과 기대 인플레이션 상향 조정, 그리고 주식 강세로 인한 안전자산 수요 약화는 국채 가격의 상승 폭을 제한했다.
유럽 국채 수익률은 이날 하락했다. 독일 10년 만기 국채 수익률은 1.5주 만의 저점인 3.022%까지 내려갔다가 6.0bp 하락한 3.038%로 마감했다. 영국 10년물 길트 수익률도 2주 만의 저점인 4.887%까지 떨어진 뒤 6.8bp 내린 4.897%로 끝났다. 독일의 5월 IFO 경기신뢰지수는 예상과 달리 0.4 오른 84.9를 기록했고, 6월 GfK 소비자신뢰지수도 예상과 달리 3.3 상승한 -29.8로 집계됐다. 유럽중앙은행(ECB) 집행이사회의 알렉산더 데마르코 위원은 6월 ECB가 중기 2% 물가 목표에 대한 의지를 보여주기 위해 금리를 인상해야 할 가능성이 높다고 말했다. 영국의 4월 자동차 연료를 제외한 소매판매는 전월 대비 0.4% 감소해 예상치인 0.3% 감소보다 부진했다. 스왑시장은 ECB의 6월 11일 통화정책회의에서 25bp 금리 인상 가능성을 88%로 반영하고 있다.
뉴욕증시 개별 종목 동향에서는 반도체와 소프트웨어, 일부 대형주가 강한 흐름을 보였다. 퀄컴(QCOM)은 11% 넘게 급등해 나스닥 100 상승 종목을 주도했고, NXP세미컨덕터스(NXPI)도 5% 넘게 올랐다. AMD, 아날로그디바이시스(ADI), 텍사스인스트루먼트(TXN)는 각각 3% 넘게 상승했다. ARM홀딩스(ARM), 마벨테크놀로지(MRVL), ASML홀딩(ASML), KLA(KLAC), 마이크로칩테크놀로지(MCHP)도 2% 이상 뛰었으며, 램리서치(LRCX)와 어플라이드머티어리얼즈(AMAT)는 1% 넘게 상승했다. AI 인프라와 반도체 장비주에 대한 강한 수요가 이어지고 있다는 점이 다시 확인됐다.
소프트웨어 업종에서는 워크데이(WDAY)가 1분기 조정 주당순이익(EPS) 2.66달러를 기록해 시장 예상치 2.51달러를 웃돌았고, 2분기 구독 매출을 24억6,000만 달러로 제시해 예상치 24억5,000만 달러를 소폭 상회하면서 5% 넘게 상승했다. 아틀라시안(TEAM)과 인튜이트(INTU)는 4% 넘게 올랐고, 세일즈포스(CRM)와 서비스나우(NOW)는 2% 넘게 상승했다. 데이터독(DDOG)과 오라클(ORCL)도 1% 넘는 상승률을 기록했다. 이는 실적과 가이던스가 확인된 소프트웨어 종목으로 자금이 유입되고 있음을 보여준다.
그 외에도 델테크놀로지스(DELL)는 웰스파고증권이 목표주가를 180달러에서 270달러로 올린 뒤 S&P 500 상승 종목 중 선두를 기록하며 16% 넘게 급등했다. IMAX는 월스트리트저널이 엔터테인먼트 업체들을 잠재적 인수 후보로 접촉하며 매각을 검토 중이라고 보도한 뒤 15% 넘게 올랐다. 에스티로더(EL)는 샬럿 틸버리의 보상 요구로 푸이그브랜즈SA와의 합병이 무산됐다는 소식에 11% 넘게 상승했다. 줌커뮤니케이션스(ZM)는 1분기 매출 12억4,000만 달러가 예상치 12억2,000만 달러를 웃돌고, 2027년 매출 전망을 50억8,000만~50억9,000만 달러로 상향하면서 9% 넘게 올랐다. 로스스토어스(ROST)는 1분기 매출 60억1,000만 달러로 예상치 56억1,000만 달러를 상회하며 8% 넘게 상승했다. 알코아(AA)는 UBS가 투자의견을 중립에서 매수로 상향하고 목표주가를 80달러로 제시한 뒤 7% 넘게 올랐다. 머크(MRK)는 유럽의약품청 산하 인체의약품위원회가 방광암 치료를 위한 키트루다와 패드세브 병용요법 승인을 권고했다는 소식에 다우지수 상승 종목을 이끌며 5% 넘게 상승했다.
반면 일부 종목은 실적 전망 악화와 분석가 의견 하향으로 약세를 보였다. 테이크투인터랙티브소프트웨어(TTWO)는 2027년 순예약 매출을 80억~82억 달러로 제시했으나 시장 예상치 91억1,000만 달러에 크게 못 미치면서 나스닥 100 하락 종목 중 가장 부진해 4% 넘게 떨어졌다. 코인베이스글로벌(COIN)은 비트코인 가격이 3주 만의 저점으로 2% 넘게 하락하자 S&P 500 하락 종목을 주도하며 4% 넘게 내렸다. 서밋테라퓨틱스(SMMT)는 번스타인이 투자의견을 비중축소로 제시하고 목표주가를 7.70달러로 잡으면서 4% 넘게 하락했다. 덴али테라퓨틱스(DNLI)는 바이오젠과 함께 진행한 파킨슨병 치료제 중기 임상이 1차 및 2차 평가변수를 모두 충족하지 못했다고 밝힌 뒤 3% 넘게 밀렸다. 인스파이어메디컬시스템(INSP)은 뱅크오브아메리카 글로벌리서치가 투자의견을 중립에서 비중축소로 낮추고 목표주가를 39달러로 제시한 뒤 2% 넘게 하락했다.
이번 장세는 평화 기대, AI 반도체 랠리, 그리고 금리 전망이 동시에 주가를 흔든 하루였다. 중동 긴장이 완화될 가능성이 부각되면 원유와 에너지 관련 자산의 변동성이 낮아질 수 있지만, 협상이 지연되거나 결렬될 경우 유가는 다시 급등할 수 있다. 반면 기술주, 특히 반도체와 AI 인프라 관련 종목은 실적 개선과 수요 기대가 이어질 경우 추가 상승 여력이 있다는 평가가 가능하다. 다만 기대 인플레이션과 연준의 매파적 기조가 지속되면 국채 수익률이 재차 오르고 성장주의 밸류에이션에는 부담이 될 수 있어, 당분간 시장은 중동 뉴스, 물가 지표, 연준 발언을 동시에 주시할 것으로 보인다.
이날 발표된 주요 실적 일정으로는 오토존(AZO), 박스(BOX), 챔피언홈스(SKY), CSW 인더스트리얼스(CSW), 디지털터빈(APPS), 모딘매뉴팩처링(MOD), 오마(OOMA), 셈텍(SMTC), 트랜스캣(TRNS), 지스케일러(ZS) 등이 포함됐다.
