달러지수(DXY00)은 금요일 1.75개월 만의 최고치까지 상승하며 0.66% 오른 채 거래를 마쳤다. 달러는 장 초반의 약세를 만회한 뒤, 미국의 5월 비농업 고용지표가 예상보다 강하게 나오자 급등했다. 이에 따라 시장에서는 다음 연방준비제도(Fed)의 조치가 금리 인상이 될 수 있다는 전망이 한층 강화됐다. 여기에 금요일 미국 증시가 급락하면서 유동성 확보를 위한 달러 수요도 늘어 달러 강세를 뒷받침했다.
2026년 6월 5일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 달러는 안전자산 선호까지 더해지며 추가 지지를 받았다. 미국과 이란이 임시 평화합의에 대해 별다른 진전을 보이지 못한 가운데, 레바논에서는 이스라엘과 헤즈볼라 무장세력 간 충돌이 계속되고 있다. 이란은 레바논에서의 휴전을 먼저 수용해야 미국과의 합의로 걸프 해협의 호르무즈 해협 재개방이 포함된 휴전 연장안을 받아들일 수 있다는 입장이다. 도널드 트럼프 대통령은 목요일 이란과의 협상이 “최종” 단계에 있다고 말했지만 구체적 설명은 내놓지 않았다. 반면 아바스 아라그치 이란 외무장관은 중재자를 통한 메시지 교환은 계속되고 있으나 “실질적인 진전은 없었다”고 말했다.
미국의 고용지표가 예상보다 강하게 나오면서 시장은 연준의 다음 행보를 금리 인하가 아닌 금리 인상 가능성 쪽으로 다시 해석하고 있다.
미국의 5월 비농업 고용은 17만2,000명 증가해 시장 예상치인 8만8,000명을 크게 웃돌았다. 또한 4월 비농업 고용은 기존 11만5,000명에서 17만9,000명으로 상향 수정됐다. 5월 실업률은 4.3%로 변동이 없었으며, 이는 예상치와 부합했다. 평균 시간당 임금은 전월 대비 0.3%, 전년 대비 3.4% 상승해 모두 예상과 일치했다. 4월 미국 소비자신용은 207억3,300만달러 증가해 시장 예상치인 176억7,000만달러를 웃돌았다. 스왑시장은 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의가 열리는 6월 16~17일에 25bp(0.25%포인트) 인상 가능성을 사실상 1% 수준으로 반영하고 있다. 스왑시장은 금리 변동에 대한 기대를 반영해 파생상품 가격으로 향후 금리 경로를 가늠하는 시장이다.
유로화도 달러 강세 압력을 피하지 못했다. EUR/USD는 금요일 1.75개월 만의 최저치로 밀리며 0.78% 하락 마감했다. 미국의 5월 고용지표가 예상보다 강하게 나오면서 달러가 급등했고, 이는 유로화에 부담으로 작용했다. 여기에 유로존 1분기 국내총생산(GDP) 성장률이 하향 수정된 점도 유로 약세 재료가 됐다. 유로존 1분기 GDP는 분기 대비 -0.2%, 연간 기준 +0.3%로 수정됐으며, 이전 발표치였던 분기 대비 +0.1%, 연간 +0.8%에서 낮아졌다. 시장은 유럽중앙은행(ECB)이 6월 11일 차기 통화정책회의에서 25bp 인상을 단행할 가능성을 사실상 100%로 반영하고 있다.
달러/엔(USD/JPY)은 금요일 0.10% 상승했다. 엔화는 장 초반 강세를 보였지만, 미국 5월 고용지표 호조에 따라 미국 국채 금리(T-note yields)가 급등하면서 달러 대비 5주 만의 저점까지 밀렸다. 다만 엔화는 일본의 4월 가계지출과 4월 임금현금소득이 예상보다 강하게 나오면서 장 초반에는 상승세를 보였다. 이는 일본은행(BOJ)의 정책에 매파적 신호로 해석됐다. 또한 엔화가 달러당 160엔에 가까워질수록 일본 당국이 외환시장에 개입해 엔화를 방어할 가능성이 커진다. 일본은 최근 엔화가 해당 수준 아래로 내려갈 때마다 여러 차례 시장 개입에 나선 바 있다.
일본의 4월 선행지수 CI는 0.5포인트 상승한 115.9로 올라 4년 3개월 만의 최고치를 기록했다. 이는 예상치 114.5를 웃돌았다. 4월 임금현금소득은 전년 대비 3.5% 증가해 예상치 3.1%를 상회했으며, 16개월 만에 가장 빠른 증가율이었다. 반면 4월 가계지출은 전년 대비 0.5% 감소해 예상치인 1.5% 감소보다 낙폭이 작았다. 시장은 일본은행이 6월 16일 차기 정책회의에서 25bp 인상에 나설 가능성을 94%로 반영하고 있다.
귀금속 시장은 달러 강세와 금리 기대 변화의 직격탄을 맞았다. 8월물 COMEX 금 선물은 금요일 139.70달러(-3.10%) 급락해 마감했고, 7월물 COMEX 은 선물도 4.868달러(-6.68%) 떨어졌다. 금과 은 가격은 이날 2.5개월 만의 저점까지 밀렸고, 달러지수가 1.75개월 만의 최고치로 치솟으면서 귀금속 보유 자산의 차익실현과 반대매매 청산이 이어졌다. 또한 미국의 고용지표 호조로 연준의 금리 인상 전망이 강화된 점은 무이자 자산인 금과 은에는 분명한 부담으로 작용했다. 여기에 글로벌 국채 금리 상승도 귀금속 가격에 부정적이었다. 일반적으로 금과 은은 금리 상승 시 이자 수익이 없는 자산이라는 점에서 투자 매력이 약해지는 경향이 있다.
다만 귀금속에는 여전히 일부 안전자산 수요가 남아 있다. 미국과 이란의 임시 평화합의 논의가 지지부진한 데다, 레바논에서 이스라엘과 헤즈볼라 간 충돌이 계속되고 있기 때문이다. 또 금요일 주식시장 급락은 일부 자금을 안전자산으로 이동시키는 요인이 됐다. 최근 펀드의 귀금속 포지션 청산도 가격에는 부담이다. 금 ETF의 롱 보유 규모는 2월 27일 3년 반 만의 최고치까지 오른 뒤 3월 31일 5.5개월 만의 저점으로 내려갔다. 은 ETF의 롱 보유 규모 역시 12월 23일 3년 반 만의 최고치까지 오른 뒤 목요일 9.75개월 만의 저점으로 떨어졌다. 반면 중앙은행의 금 수요는 금값에 우호적이다. 중국 인민은행(PBOC)이 보유한 금괴는 4월에 26만온스 증가한 7,464만 트로이온스로 집계됐으며, 이는 1년 만의 최대 월간 증가폭이자 18개월 연속 금 보유 확대다. 트로이온스는 귀금속 거래에 쓰이는 전통적 무게 단위로, 일반 온스보다 약간 무겁다.
향후 전망 측면에서 보면, 이번 달러 급등과 고용 호조는 외환시장과 귀금속 시장의 단기 방향성을 동시에 바꿔놓을 가능성이 크다. 미국 경제지표가 견조함을 이어갈 경우 연준의 긴축 기대가 더 강해질 수 있고, 이는 달러 강세와 금·은 약세를 이어가는 핵심 동력이 될 수 있다. 반대로 중동 지정학적 긴장이나 증시 변동성이 확대될 경우 안전자산 선호가 다시 살아나 달러와 귀금속의 흐름이 엇갈릴 여지도 있다.
이번 기사에 언급된 종목이나 상품에 대해 필자 리치 애스펄런드(Rich Asplund)는 공표 시점 기준 직·간접적으로 보유 포지션이 없었다. 기사에 담긴 모든 정보와 수치는 정보 제공 목적에 한정되며, 나스닥이 밝힌 입장 역시 필자의 견해와 일치하지 않을 수 있다.
