미국 달러가 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인상 가능성에 힘입어 급등했다. 달러지수(DXY00)는 금요일 1.75개월 만의 최고치로 뛰어오르며 0.66% 상승 마감했다. 달러는 장 초반 하락세를 보였으나, 예상보다 강한 미국 5월 고용지표가 발표되자 급반등했다. 시장에서는 다음 연준의 움직임이 금리 인하가 아니라 금리 인상이 될 수 있다는 관측이 강해졌다. 여기에 이날 주식시장이 급락하면서 달러 수요가 유동성 선호를 타고 더 늘어났다.
2026년 6월 5일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 달러는 안전자산 선호도 함께 받았다. 미국과 이란이 임시 평화 합의에 대한 협상에서 별다른 진전을 보이지 못했고, 레바논에서는 이스라엘과 헤즈볼라 무장세력 간 충돌이 이어지고 있다. 이란은 호르무즈 해협 재개방과 휴전 연장을 포함한 미국의 합의를 받아들이기 전에 레바논에서의 휴전이 먼저 이뤄져야 한다고 주장하고 있다. 도널드 트럼프 대통령은 목요일 이란과의 협상이 “최종” 단계에 있다고 밝혔지만 구체적인 설명은 내놓지 않았다. 반면 압바스 아락치 이란 외무장관은 중재자를 통한 메시지 교환은 계속되고 있으나 “눈에 띄는 진전은 없었다”고 말했다.
이번 달 고용지표는 달러 강세를 떠받치는 핵심 재료가 됐다. 미국의 5월 비농업 고용은 17만2,000명 증가해 시장 예상치 8만8,000명을 크게 웃돌았다. 비농업 고용은 농업 부문을 제외한 미국의 고용 증가 규모를 뜻하며, 연준이 경기와 물가 흐름을 판단할 때 중시하는 대표 지표다. 4월 비농업 고용도 기존 11만5,000명에서 17만9,000명으로 상향 조정됐다. 5월 실업률은 4.3%로 예상과 같았고, 5월 시간당 평균임금은 전월 대비 0.3%, 전년 동월 대비 3.4% 올라 모두 전망에 부합했다. 4월 소비자신용은 207억3,300만 달러 증가해 예상치 176억7,000만 달러를 웃돌았다. 금리 선물과 스왑시장은 오는 6월 16~17일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 25bp(베이시스포인트) 금리 인상 가능성을 1% 수준으로 반영하고 있다. 베이시스포인트는 금리 0.01%포인트를 뜻한다.
유로화와 엔화도 달러 강세의 영향을 받았다. 유로/달러(EUR/USD)는 금요일 1.75개월 만의 저점으로 밀리며 0.78% 하락했다. 미국의 강한 고용지표가 달러를 끌어올린 데다, 유로존 1분기 국내총생산(GDP) 성장률이 하향 조정된 점이 유로화에 부담을 줬다. 유로존 1분기 GDP는 전분기 대비 -0.2%, 전년 대비 +0.3%로 수정됐으며, 이는 앞서 발표된 전분기 대비 +0.1%, 전년 대비 +0.8%에서 낮아진 수치다. 시장은 유럽중앙은행(ECB)이 오는 6월 11일 통화정책회의에서 25bp 금리 인상을 단행할 가능성을 100%로 반영하고 있다.
달러/엔(USD/JPY)은 금요일 0.10% 상승했다. 엔화는 장 초반 일본의 경제지표 호조에 힘입어 강세를 보였으나, 미국 고용지표가 예상치를 웃돌면서 미국 국채금리(T-note yields)가 급등하자 상승분을 반납하고 달러 대비 5주 만의 저점으로 내려갔다. 일본 4월 경기선행지수(CI)는 0.5포인트 올라 115.9를 기록하며 4년 3개월 만의 최고치에 도달했다. 이는 예상치 114.5를 웃돈 것이다. 일본 4월 명목임금은 전년 대비 3.5% 증가해 예상치 3.1%를 상회했고, 16개월 만에 가장 빠른 증가율을 나타냈다. 반면 4월 가계지출은 전년 대비 0.5% 감소했으나, 예상치 1.5% 감소보다는 낙폭이 작았다. 시장은 오는 6월 16일 일본은행(BOJ) 정책회의에서 25bp 금리 인상 가능성을 94%로 보고 있다. 한편 달러당 160엔에 가까워질수록 일본 당국이 외환시장에 개입해 엔화를 지지할 가능성이 높아진다. 최근 일본 당국은 엔화가 해당 수준 아래로 떨어질 때 여러 차례 시장 개입에 나선 바 있다.
귀금속 시장은 달러 급등과 금리 전망 변화에 직격탄을 맞았다. 8월물 COMEX 금 선물(GCQ26)은 금요일 139.70달러 급락한 3,10% 하락 마감했고, 7월물 COMEX 은 선물(SIN26)은 4.868달러 내린 6.68% 하락세로 거래를 마쳤다. 금과 은 가격은 이날 2.5개월 만의 저점으로 떨어졌다. 달러지수가 1.75개월 만의 고점으로 치솟자 차익실현과 롱 포지션 청산이 금속시장 전반으로 확산됐다. 또한 강한 미국 고용지표는 연준 금리 인상 전망을 강화해 무이자 자산인 귀금속에 부정적으로 작용했다. 글로벌 채권수익률 상승도 금과 은에는 약세 요인이 됐다. 귀금속은 미국과 이란 협상이 교착 상태에 있고 중동 긴장이 이어지는 만큼 안전자산 수요라는 지지선도 갖고 있으나, 금요일 주가 급락은 일부 안전자산 매수를 유발했을 뿐 전반적 하락 흐름을 막지는 못했다.
자금 흐름 측면에서도 귀금속은 부담을 안고 있다. 최근 금 ETF의 장기 보유 물량은 2월 27일 3년 6개월 만의 최고치를 찍은 뒤 3월 31일 5.5개월 만의 최저치로 내려갔다. 은 ETF의 장기 보유 물량도 12월 23일 3년 6개월 만의 최고치를 기록한 뒤 목요일에는 9.75개월 만의 최저치로 감소했다. 이는 투자자들의 이탈이 이어지고 있음을 시사한다. 다만 중국 인민은행(PBOC)의 금 매입 확대는 금 가격을 지지하는 재료다. 중국의 외환보유액 중 금 보유량은 4월 26만 온스 늘어난 7,464만 트로이온스로 집계됐으며, 이는 1년 만의 최대 월간 증가폭이자 18개월 연속 금 보유 확대다.
시장 분석상 이번 흐름은 단기적으로 달러 강세와 귀금속 약세를 동시에 강화할 가능성이 있다. 미국 고용시장이 예상보다 견조한 것으로 확인된 만큼, 연준이 당분간 긴축적 스탠스를 유지하거나 추가 금리 인상 가능성을 열어둘 수 있다는 전망이 달러를 지지하고 있다. 반면 유로존 성장률 둔화와 미국 국채금리 상승은 유로와 금·은 같은 무이자 자산에 불리하게 작용하고 있다. 엔화는 일본의 임금과 경기선행지수 개선으로 정책금리 인상 기대를 받지만, 달러 강세와 미·일 금리차 부담이 여전해 변동성이 이어질 전망이다. 중동 지정학적 리스크는 달러와 귀금속 모두에 안전자산 수요를 제공할 수 있으나, 현재로서는 금리와 통화정책 기대가 더 강한 가격 결정 요인으로 작용하고 있다.
기사 작성 시점 기준, 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적 또는 간접적인 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 기사에 포함된 모든 정보와 수치는 정보 제공 목적에 한정되며, 시장 판단은 투자자 책임이다.
핵심 정리: 미국 5월 고용지표 호조로 연준 금리 인상 기대가 커지면서 달러지수가 1.75개월 만의 최고치를 기록했고, 유로와 엔화는 약세를 보였다. 금과 은은 달러 강세, 채권금리 상승, 금리 인상 전망에 밀려 각각 3.10%, 6.68% 급락했다. 다만 미국·이란 협상 교착과 중동 긴장, 일본은행의 금리 인상 기대는 외환시장의 추가 변동성을 키울 요인으로 남아 있다.
