인공지능(AI) 붐이 엔비디아를 시가총액 4조9,600억 달러 규모의 거대 기업으로 끌어올렸다. 최근 5년간 엔비디아 주가는 1,070% 이상 상승해 1만 달러가 11만6,680달러 이상으로 불어나는 성과를 냈다. 칩과 데이터센터에 대한 AI 투자가 계속 유입되는 가운데, 투자자들 사이에서는 엔비디아가 여기서 한 번 더 두 배로 상승할 수 있는지에 대한 관심이 커지고 있다.
2026년 6월 7일 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 엔비디아(NASDAQ: NVDA)는 이미 5조 달러에 가까운 시가총액을 기록한 상태에서 가까운 시일 내 다시 두 배로 오를 가능성이 있는지에 대한 질문을 받고 있다. 기사에 따르면 그 가능성은 결코 과장이 아니다. 엔비디아의 차세대 AI 칩 플랫폼인 베라 루빈(Vera Rubin)이 등장하고 있으며, 이는 데이터센터 인프라에서 한 단계 더 높은 도약을 의미한다.
이미지 출처: The Motley Fool.
베라 루빈 플랫폼, 데이터센터 지배력 확대의 핵심
엔비디아는 그동안 호퍼(Hopper)와 블랙웰(Blackwell) 같은 이전 AI 칩 플랫폼을 바탕으로 제국을 구축해 왔다. 베라 루빈은 엔비디아의 데이터센터 지배력을 또 다른 수준으로 끌어올릴 차세대 플랫폼으로 소개된다. 이 플랫폼은 다음 여섯 가지 구성 요소로 이뤄진다.
베라 CPU, 루빈 GPU, NVLink 6 스위치, ConnectX-9, BlueField-4 데이터 처리 장치(DPU), Spectrum-6 이더넷 스위치다. 쉽게 말해, 엔비디아는 서버 랙 내부에서 차지하는 영향력을 더 넓히고 있으며, 이들 칩은 함께 AI 슈퍼컴퓨터를 구성해 AI 데이터센터용으로 설계된다. 일반 독자에게는 생소할 수 있는 GPU는 그래픽 연산을 넘어 대규모 병렬 계산에 강한 반도체를 뜻하며, DPU는 데이터 처리와 네트워크 운영을 분담하는 장치로 데이터센터 효율을 높이는 역할을 한다.
젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)는 2026년과 2027년을 아우르는 블랙웰과 베라 루빈 칩 플랫폼에 대해 누적 수주액 1조 달러를 확보했다고 밝힌 바 있다. 엔비디아는 올해 하반기부터 베라 루빈 출하를 시작할 예정이다. 이미 사업 물량이 상당 부분 확보된 만큼, 매출 상단은 오래지 않아 다시 두 배 수준에 도달할 수 있다는 분석이 나온다. 애널리스트들은 내년 회계연도 말까지 매출이 최근 12개월 실적 기준보다 두 배 이상 늘어날 것으로 예상하고 있다.
실적과 밸류에이션이 말하는 ‘두 배 상승’ 가능성
엔비디아 주가가 실제로 얼마나 빨리 두 배가 될 수 있는지는 실적 성장 속도와 밸류에이션이 좌우한다. 현재 엔비디아는 최근 12개월 기준 주당순이익(EPS) 6.53달러의 33배 수준에서 거래되고 있다. 애널리스트들은 앞으로 3~5년 동안 연평균 35%~36%의 주당순이익 성장을 예상하고 있다. 이 속도가 유지된다면 이익은 지금으로부터 약 2년 조금 넘는 기간 안에 두 배가 된다. 주가가 현재의 밸류에이션을 그대로 유지한다면, 주가 역시 같은 흐름을 탈 수 있다는 의미다.
다만 상황이 나빠질 경우에는 시간이 더 길어진다. 만약 연간 성장률이 20% 수준으로 둔화된다면 이익이 두 배가 되는 데 더 긴 시간이 필요할 뿐 아니라, 투자자들이 지금만큼 높은 평가를 유지하지 않을 가능성도 있다. 기사에 따르면 주가수익비율이 20배로 낮아지는 경우, 엔비디아는 현재 주가에서 두 배가 되기 위해 주당 약 21.80달러의 이익이 필요하다. 이 경우에도 연간 20% 성장세가 이어진다면, 해당 수준에 도달하는 데 6년에서 7년 정도가 걸릴 것으로 추산된다.
장기적으로는 상승 여력 지속 가능성
기사에서는 엔비디아의 시장점유율이 급격히 무너지거나 전반적인 AI 붐이 완전히 꺾이지 않는 한, 엔비디아 주가가 장기적으로 추가 상승할 가능성이 높다고 평가했다. 다시 말해, 투자자 입장에서는 두 배가 되기까지의 시간이 2년이든 7년이든, 장기 포트폴리오에 편입한 뒤 기업의 성장 흐름을 지켜보는 전략이 가능하다는 해석이다. 이는 AI 인프라 투자 확대가 단순한 유행이 아니라, 데이터센터와 반도체 산업 전반의 구조적 수요로 이어지고 있음을 보여준다.
지금 엔비디아를 사야 할까
한편 기사 말미에서 언급된 바에 따르면, 모틀리 풀의 스톡 어드바이저 애널리스트 팀은 현재 매수할 만한 10개 종목을 제시했으며, 엔비디아는 그 목록에 포함되지 않았다. 이 팀은 과거 넷플릭스가 2004년 12월 17일 명단에 올랐을 당시 1,000달러 투자금이 44만3,191달러가 되는 성과를 냈고, 엔비디아가 2005년 4월 15일 명단에 올랐을 때 1,000달러가 125만8,838달러로 불어난 사례를 제시했다. 또한 스톡 어드바이저의 총평균수익률은 941%로, S&P 500의 211%를 크게 웃돈다고 소개했다. 다만 이러한 수치는 과거 성과일 뿐이며, 향후 수익을 보장하지는 않는다.
결국 이번 기사에서 핵심은 엔비디아가 이미 초대형 AI 승자로 자리 잡았음에도 불구하고, 차세대 플랫폼 출시와 견조한 수주잔고를 바탕으로 추가 상승 여력이 남아 있다는 점이다. 투자자들은 베라 루빈의 본격 출하, 연간 이익 성장률, 그리고 AI 데이터센터 수요가 얼마나 오래 유지되는지에 따라 엔비디아의 주가 흐름이 달라질 수 있다는 점을 주목할 필요가 있다.
