미국 경제의 견조한 흐름이 확인되면서 달러가 강세를 보였다. 달러지수(DXY)는 목요일 2주 만의 최고치까지 올라 전장보다 0.29% 상승 마감했다. 달러는 이날 발표된 미국 4월 소매판매가 시장 예상과 일치하면서 지지를 받았다. 이는 미국 경제가 예상보다 견조하다는 신호로 해석됐다.
또한 미국과 중국의 무역 협상 진전 가능성도 달러 강세를 뒷받침했다. 로이터는 양국이 국가 안보 이익을 해치지 않는 범위에서 각각 약 300억 달러 규모의 품목을 골라 관세를 완화할 수 있는 잠재적 틀을 검토하고 있다고 보도했다. 여기에 미국 캔자스시티 연방준비은행(연은) 제프 슈미드 총재가 미국 경제의 기초체력이 탄탄하다고 언급한 점도 달러 매수 심리를 자극했다. 공개일은 2026년 5월 15일이며, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 시장은 이 같은 발언과 지표를 함께 반영하며 외환시장에서 달러 우위를 확대했다.
미국의 주간 신규 실업수당 청구 건수는 1만2천 건 증가한 21만1천 건으로 집계됐다. 이는 시장 예상치인 20만5천 건보다 다소 높은 수준으로, 고용시장이 예상보다 약간 부진했음을 보여준다. 다만 전체적인 흐름에서는 소매판매와 수입물가, 중앙은행 인사 발언 등이 달러에 더 큰 영향을 미친 것으로 보인다. 이날 미국 4월 소매판매는 전월 대비 0.5% 증가해 예상과 같았고, 자동차를 제외한 소매판매도 0.7% 늘어 예상치에 부합했다. 수입물가지수의 경우 석유를 제외한 4월 수입물가가 전월 대비 0.7% 올라 예상치 0.5%를 웃돌았다. 이는 물가 압력이 여전히 남아 있음을 시사하는 대목이다.
제프 슈미드 총재는 미국 경제의 기초체력은 양호하지만 “인플레이션이 경제에 가장 시급한 위험”이라고 밝혔다. 이 발언은 연방준비제도(Fed)가 당장 완화적 기조로 돌아서기보다 물가 흐름을 더 주시할 수 있음을 시사한다. 스왑시장은 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의인 6월 16~17일에 25bp(0.25%포인트) 금리인하가 단행될 확률을 4%로 반영하고 있다. 여기서 bp는 베이시스포인트의 약자로, 금리 0.01%포인트를 뜻한다. 즉 25bp는 금리를 0.25%포인트 낮추거나 높이는 변화를 말한다.
유로화는 달러 강세에 밀려 2주 만의 저점으로 하락했다. 유로/달러(EUR/USD)는 목요일 0.30% 떨어졌다. 그러나 유럽중앙은행(ECB) 이사국인 마르틴스 카작스의 매파적 발언은 유로화 하락폭을 제한했다. 매파적 발언은 통화정책에서 금리 인상이나 긴축을 선호하는 입장을 뜻한다. 카작스는 에너지 가격 상승으로 인플레이션 기대가 악화될 경우 ECB가 금리를 올릴 수밖에 없다고 말했다. 그는
“석유 가격이 더 높아지고 있으며, 점차 물가를 끌어올리고 있다. 인플레이션 기대가 악화되기 시작하면 ECB는 금리를 올릴 수밖에 없다”
고 밝혔다. 스왑시장은 오는 6월 11일 정책회의에서 ECB가 25bp 금리인상에 나설 확률을 80%로 반영하고 있다.
엔화는 약세를 보이며 달러/엔이 상승했다. 달러/엔(USD/JPY)은 목요일 0.25% 올랐고, 엔화는 달러 대비 2주 만의 저점으로 밀렸다. 안전자산 선호가 약해진 가운데 닛케이 주가가 사상 최고치를 기록한 점이 엔화 약세를 자극했다. 다만 일본은행(BOJ) 이사인 가즈유키 마스의 매파적 발언과 함께 10년물 일본국채(JGB) 금리가 목요일 2.641%로 29년 만의 최고치를 기록하면서 엔화 낙폭은 제한됐다. JGB는 일본 국채를 뜻하며, 장기 금리 상승은 통상 통화정책 정상화 기대와 연결된다. 동시에 미국 국채 금리(T-note yield)가 이날 하락한 점은 엔화에 우호적으로 작용했다. 마스 이사는
“통계 지표가 경제 둔화의 분명한 신호를 보이지 않는다면, 가능한 한 이른 단계에서 정책금리를 올리는 것이 바람직하다”
고 말했다. 시장은 다음 6월 16일 정책회의에서 BOJ가 25bp 금리인상에 나설 확률을 76%로 반영하고 있다.
귀금속 시장은 달러 강세와 위험선호 확대에 눌렸다. 6월물 COMEX 금 선물은 목요일 21.40달러 하락한 온스당 3,?14.??달러 수준으로 0.45% 떨어졌고, 7월물 COMEX 은 선물은 4.040달러 하락한 4.52% 내림세로 마감했다. 금과 은 가격은 달러지수가 2주 만의 고점으로 오른 데다, S&P 500 지수가 사상 최고치로 올라 안전자산 수요가 줄어든 영향을 받았다. 여기에 제프 슈미드 총재, ECB의 카작스 이사, BOJ의 마스 이사 등 주요 중앙은행 인사들의 매파적 발언도 귀금속 가격을 압박했다.
다만 귀금속에는 여전히 지정학적 불확실성에 따른 지지 요인도 남아 있다. 미국과 이란이 전쟁 종식을 위한 합의에 도달하지 못하면서 중동 지역에서 재차 충돌이 발생할 가능성이 제기됐고, 이는 안전자산 수요를 다시 자극할 수 있는 변수로 꼽힌다. 은 가격은 수요일 구리 가격이 사상 최고치를 기록한 여진도 받고 있다. 구리 가격은 호르무즈 해협 폐쇄로 중동산 황 공급이 압박을 받으면서 상승했으며, 황은 전 세계 구리 생산의 약 6분의 1 처리 과정에 사용되기 때문에 일부 글로벌 구리 광산의 생산 전망이 위협받고 있다.
최근 펀드의 귀금속 자산 정리는 가격에 부정적이다. 금 상장지수펀드(ETF)의 장기 보유 물량은 2월 27일 3년 6개월 만의 최고치를 찍은 뒤 3월 31일 5개월 만의 최저치로 줄었다. 은 ETF의 장기 보유 물량도 12월 23일 3년 6개월 만의 최고치에서 지난 화요일 9개월 만의 최저치로 감소했다. ETF는 여러 투자자의 자금을 모아 자산을 편입하는 상품으로, 자금 유입·유출은 시장 심리를 보여주는 주요 지표다.
반면 중국 인민은행(PBOC)의 금 매입 확대는 금 가격의 하방을 지지하고 있다. 지난주 보도에 따르면 중국 PBOC의 준비금에 보유된 금은 4월에 26만 온스 증가해 7,464만 트로이온스에 이르렀다. 이는 1년 만에 가장 큰 월간 증가이며, PBOC가 금 보유를 늘린 것은 18개월 연속이다. 트로이온스는 귀금속에서 쓰는 중량 단위로, 1트로이온스는 일반 온스와 다르다.
종합하면 이번 달러 강세는 미국 경제지표가 예상에 부합하거나 이를 웃돈 가운데, 연준의 조기 금리인하 기대가 약해졌다는 점을 반영한 결과다. 반면 유로와 엔화는 각국 중앙은행의 금리 인상 기대가 완전히 사라지지 않으면서 낙폭이 일부 제한됐다. 귀금속 시장은 달러 상승과 주식시장 강세에 눌렸지만, 중동 정세와 중국의 금 매입 확대가 중장기적으로 하방을 제한할 가능성이 있다. 향후 외환시장은 미국 물가와 고용, 그리고 6월에 예정된 연준·ECB·BOJ 회의 결과에 따라 추가 변동성이 커질 수 있다.
