미국 증시가 4월 9일(현지시간) 미국과 이란 간의 휴전이 지속될 것이라는 기대에 힘입어 반등했다. S&P 500 지수는 전일 대비 +0.62% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.58% 올랐으며 나스닥100 지수는 +0.72% 상승으로 장을 마감했다. 6월 물 E-mini S&P 선물(ESM26)은 +0.58%, 6월 E-mini 나스닥 선물(NQM26)은 +0.68% 상승했다.
2026년 4월 10일, Barchart의 보도에 따르면 이번 반등으로 S&P 500은 한 달 만의 최고치를 기록했고, 다우는 5주 만의 최고치, 나스닥100은 4주 만의 최고치를 기록했다. 시장은 이스라엘과 레바논 간의 직접 협상이 다음 주 워싱턴에서 시작된다는 보도에 주목했다. 보도에 따르면 협상의 핵심 의제는 이란의 지원을 받는 헤즈볼라 무장 해제이다.
증시는 장 초반 하락세를 보였으나 이후 반등했다. 장중에는 휴전 지속 가능성에 대한 우려와 함께 지정학적 리스크가 부각되었다. 특히 호르무즈 해협이 사실상 봉쇄된 가운데 원유가가 목요일에 3% 이상 급등했고, 이스라엘의 레바논 공격이 취약한 휴전을 위태롭게 한다는 우려가 제기되었다. 미국과 이란은 서로 휴전 위반을 주장했으며, 휴전이 레바논까지 확장되는지에 대해 양측 간 견해 차이가 핵심 갈등 요인이었다. 트럼프 대통령(전직 대통령으로 문맥상 언급된 인물)은 토요일 예정된 이란과의 회담을 앞두고 페르시아만 지역에 미군을 주둔시키겠다고 약속했으며, 이란은 해협에 기뢰가 존재할 수 있다고 경고했다.
동시에 이날에는 미국의 경제지표가 기대보다 부진하게 나오면서 증시에 부담을 주었다. 1) 주간 신규 실업수당 청구 건수는 +16,000명 증가한 219,000명으로 8주 만의 최고치를 기록해 예상치(210,000명)를 웃돌았다. 2) 2월 개인소비지출(PCE) 지표에서는 개인 지출이 월간 +0.5%로 예상치(+0.6%)를 밑돌았고, 개인소득은 예상 +0.3%에 반해 -0.1%로 9개월 만에 첫 감소를 기록했다. 3) 2월 근원 PCE(consumer price index에 대응하는 근원 개인소비지출) 물가지수는 월간 +0.4%, 연율 +3.0%로 예상치에 부합했다. 4) 4분기 미국 국내총생산(GDP)은 연율 환산 기준으로 +0.5%로 하향 수정되어 당초 보고치(연율 +0.7%)보다 낮게 나왔다. 이는 4분기 개인소비(개인소비지출)가 기존 보고치 +2.0%에서 +1.9%로 하향 조정된 결과다.
원유시장과 해상 운항 상황도 시장 변동성을 키웠다. WTI 원유 선물(CLK26)은 호르무즈 해협 봉쇄 우려 속에서 등락을 반복했으나 목요일에는 3% 넘게 상승했다. 이란은 목요일 자국 영해를 통과하려는 유조선 및 기타 선박에 대해 이란 당국과의 통신을 통해 안전한 통과를 보장하라고 요구했다. 현재 페르시아만에는 800척이 넘는 선박이 갇혀있고, 해협 양측에서 1,000척 이상이 통항을 대기 중인 것으로 전해졌다. 전쟁 이전의 일평균 통항 선박 수는 약 135척이었다.
용어 설명
E-mini S&P·나스닥 선물은 S&P 500 및 나스닥 지수를 기초로 하는 소형 선물계약으로 기관과 개인 거래자들이 주가지수 방향성을 측정하거나 헤지 목적으로 활용한다. 근원 PCE는 식품과 에너지를 제외한 개인소비지출 물가지수로 연준(Fed)이 선호하는 인플레이션 지표다. Bid-to-cover 비율은 국채 경매에서 매수수요의 강도를 나타내는 지표로, 비율이 낮을수록 수요가 약하다는 의미다.
채권시장과 금리 측면에서는 6월 만기 10년물 미 국채선물(ZNM6)이 목요일에 큰 변동 없이 마감했다. 10년물 국채 금리는 -0.2bp 하락한 4.289%로 소폭 내렸다. 다만 원유 가격 상승은 인플레이션 기대를 자극해 통상적으로는 금리상승(매파적 요인)으로 작용한다. 이날 30년물 국채의 $220억 규모 경매는 입찰 대비 낙찰 비율(bid-to-cover) 2.39로 최근 10경매 평균(2.40)에 비해 다소 약한 수요를 보였다.
유럽 국채 금리는 상승했다. 독일 10년물 국채(분트) 수익률은 +4.4bp 상승해 2.988%를 기록했고, 영국 10년물 길트 수익률은 +3.9bp 상승해 4.749%를 기록했다. 독일의 2월 산업생산은 -0.3% 월간로 예상(+0.7%)을 밑돌았으나 수출과 수입은 각각 월간 +3.6%, +4.7%로 예상을 상회하며 최근 수년 내 가장 큰 증가폭을 기록했다. ECB(유럽중앙은행) 통화정책위원회 멤버인 올라프 슬레입펜은 “지속적으로 높은 유가가 결국 다른 제품의 가격과 임금 형성에 파급돼 인플레이션을 증폭시킬 수 있다. 그런 경우 ECB는 중기적으로 인플레이션을 약 2% 근처로 유지하기 위해 개입할 것”이라고 발언했다. 스왑시장은 4월 30일 ECB 회의에서 25bp 금리 인상 가능성을 25%로 반영하고 있다.
개별 종목 움직임에서는 반도체 업종이 강세를 보였다. Marvell Technology(MRVL)는 Barclays의 등급 상향(Overweight)과 목표주가 $150 발표로 주가가 4% 이상 상승해 반도체주 선두에 섰다. Intel(INTC)과 Lam Research(LRCX)은 4%대 상승, Micron(MU), KLA(KLAC), Applied Materials(AMAT)은 3%대 상승을 보였고 AMD, Texas Instruments(TXN)는 2% 이상 상승했다.
반면 소프트웨어·사이버보안주는 AI 경쟁 격화 소식에 하락했다. Anthropic의 Claude Managed Agents 출시와 Meta의 신규 AI 모델 발표 이후 Palantir(PLTR), ServiceNow(NOW), Intuit(INTU), Atlassian(TEAM)은 각각 7% 이상 하락했고 Autodesk(ADSK)는 6% 이상 하락했다. Workday(WDAY)는 5% 이상 하락, Adobe(ADBE)와 Oracle(ORCL)은 3% 이상 하락했다. 사이버보안주에서는 Zscaler(ZS)가 BTIG의 하향 의견으로 11% 이상 급락해 나스닥100 하락폭을 주도했고 Okta(OKTA, -10%), Cloudflare(NET, -8%), CrowdStrike(CRWD, -7%) 등도 큰 폭 하락했다.
그 외 개별 기업 소식으로는 Brown-Forman(BF.B)이 인수설로 12% 이상 상승하며 S&P 500 수익폭을 이끌었고, Whitestone REIT(WSR)는 Ares Real Estate 자금과의 합병 확정으로 11% 이상 상승해 약 17억 달러(약 $19/주)에 인수된다. Constellation Brands(STZ)는 4분기 동기 비교 순매출 $1.92bn을 발표하며 컨센서스($1.88bn)를 상회, 주가가 8% 이상 상승했다. Amazon(AMZN)은 CEO 앤디 재시의 주주 서한이 AI에 대한 낙관론을 확인시켜주었다는 해석에 힘입어 5% 이상 상승했다.
실적·공시 이슈로는 Simply Good Foods(SMPL)가 2분기 순매출 $326.0mn으로 컨센서스($344.4mn)를 밑돌고 연간 가이던스를 하향 조정하면서 -18% 이상 급락했고, Texas Pacific Land Corp(TPL)는 최대주주 관련 사망 소식으로 -15% 이상 급락했다. Circle Internet Group(CRCL)은 리서치사 하향으로 -10% 이상 하락했다.
향후 시사점 및 시장 영향 분석
단기적으로는 지정학적 리스크(호르무즈 해협 봉쇄, 중동 군사충돌 가능성)가 원유 공급 우려를 통해 인플레이션 기대를 자극하면서 채권금리 및 에너지 가격의 변동성을 확대할 가능성이 높다. 이는 연준의 통화정책 판단에 있어 물가경로의 불확실성을 키워 단기적 시장 변동성을 증폭시킬 수 있다. 현재 시장은 4월 28~29일 예정된 FOMC 회의에서의 25bp 금리 인상 가능성을 2%로 매우 낮게 반영하고 있어(사실상 제로에 가깝게 반영), 실제 인플레이션 지표와 지정학적 충격에 따라 금리 기대치가 급변할 여지가 있다.
중기 관점에서는 유가가 고점으로 진입하거나 공급 차질이 장기화되면 기업의 원가 부담과 소비자 물가가 동반 상승해 실질 소비를 약화시킬 수 있다. 반대로 휴전이 안정적으로 유지되고 해상 통항이 재개되면 에너지 프리미엄이 축소되고 위험자산 선호가 회복되며 주식시장에는 우호적 환경이 조성될 수 있다. 투자자들은 단기적으로는 지정학적 뉴스 흐름과 핵심 인플레이션 지표(근원 PCE 등), 채권 입찰 수요(경매 지표), 그리고 기업 실적 발표를 종합적으로 모니터링할 필요가 있다.
향후 체크포인트: ① 이스라엘·레바논 직접 협상 진행 상황 및 휴전 해석, ② 호르무즈 해협 통항 재개 여부와 유가 동향, ③ 4월 말 연준(FOMC)과 4월 30일 ECB 회의 전후의 금리 기대 변화, ④ 미국의 향후 고용 및 물가 지표이다. 이러한 요인들이 결합되어 주식·채권·원자재 시장의 방향성을 좌우할 가능성이 크다.
향후 일정으로는 4월 10일(현지기준) 공시된 기업들의 실적 발표가 이어지며, 이날 실적 스케줄에는 C&F Financial Corp(CFFI), FRP Holdings Inc(FRPH), Hingham Institution For Saving(HIFS), Hub Group Inc(HUBG), Innventure Inc(INV), Unity Bancorp Inc(UNTY), Utah Medical Products Inc(UTMD), Virtus Investment Partners Inc(VRTS), WaFd Inc(WAFD), XCF Global Inc(SAFX) 등이 포함됐다.
마지막으로 이 기사 작성 시점에 대한 공시로, 기사 작성자 Rich Asplund는 기사에 언급된 어떤 증권에도(직접 또는 간접적으로) 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다. 본문에 수록된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며 투자 판단의 전 과정에 대해서는 독자가 추가로 검토해야 한다. 또한 본 기사에 표현된 견해는 필자의 견해이며 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 입장을 반드시 대변하는 것은 아니다.
