주요 미국 주가지수와 선물은 4월 14일(현지시간) 일제히 상승했다. S&P 500 지수(SPY)는 +1.18%로 마감, 다우존스산업평균지수(DIA)는 +0.66% 상승, 나스닥100 지수(QQQ)는 +1.81% 상승했다. 6월 E-미니 S&P 선물(ESM26)은 +1.18% 상승했고, 6월 E-미니 나스닥 선물(NQM26)은 +1.76% 상승했다.
2026년 4월 15일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 주가지수는 급등하며 S&P 500은 2개월 최고, 다우는 1.25개월 최고, 나스닥100은 2.25개월 최고를 기록했다. 이는 미국과 이란이 4월 22일 만료되는 2주간의 휴전에 대한 연장 협상을 논의하고 있다는 기대가 원유 가격을 급락시키고 증시를 밀어 올렸기 때문이다. 뉴욕포스트는 트럼프 대통령이 파키스탄에서 “향후 이틀 내에” 대화가 재개될 수 있다고 언급했다고 보도했다. 또한 이란이 미군과의 충돌을 피하기 위해 호르무즈 해협을 통한 선적을 일시 중단할 가능성에 대한 보도도 전해졌다. 이러한 소식은 국제유가(WTI)를 -7% 이상 급락시켰다.
미 해군은 월요일부터 호르무즈 해협에 대한 해상 봉쇄를 시작했으며, 트럼프 대통령은 이란의 저항이 있을 경우 보복을 경고했다. 이란은 자국의 해운 거점이 위협받을 경우 페르시아만 인근과 연접한 모든 항구를 표적으로 삼겠다고 반발했다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유 및 액화천연가스(LNG)의 약 5분의1이 통과하는 전략적 해상로다.
같은 날 발표된 미국의 3월 생산자물가지수(PPI)는 전월대비 +0.5%, 전년대비 +4.0%로 시장 예상치(+1.1% m/m, +4.6% y/y)를 하회했다. 3월 근원 PPI(식료품·에너지 제외)는 전월대비 +0.1%, 전년대비 +3.8%로 예상치(+0.4% m/m, +4.1% y/y)를 밑돌았다. 해당 지표는 연료비 상승분이 미국 인플레이션 통계로 완만하게 반영되고 있음을 시사했다.
금융·정치 요인도 증시를 지지했다. 상원 은행위원회는 차기 연준 의장 후보로 거론되는 케빈 워시(Kevin Warsh)에 대한 청문회를 다음 주에 개최할 예정이다. 사우스캐롤라이나주 상원의원 팀 스콧(Tim Scott)은 트럼프 행정부가 연준 의장 파월에 대한 조사를 곧 중단할 것으로 낙관하고 있으며, 이에 따라 상원의원 톰 틸리스(Thom Tillis)가 케빈 워시 지명 승인에 찬성표를 던져 워시의 지명이 은행위원회에서 본회의로 넘어갈 가능성이 있다고 전했다. 다만 틸리스는 트럼프 행정부가 파월 의장에 대한 기소 위협을 철회하지 않는 한 워시에 찬성하지 않겠다고 밝혔다.
원유 급락과 채권 시장 반응도 눈에 띄었다. WTI(클락스월드 선물 기준, CLK26)는 미·이란 협상 재개 기대 등으로 화요일에 -7% 이상 급락했다. 앞서 미국은 호르무즈 해협을 통과하는 모든 선박 중 이란 항구에 기항하거나 이란으로 향하는 선박을 봉쇄하겠다고 선언한 바 있어, 이 봉쇄는 전 세계 석유·연료 공급을 악화시킬 가능성이 제기되었다. 반면 전쟁 발표 이후에도 이란은 3월에 하루 약 170만 배럴(1.7 million bpd) 수준의 원유를 수출한 것으로 알려졌다.
실적 시즌과 전망이 이번 주부터 본격화된다. 대형 은행들이 실적을 발표하며 블룸버그 인텔리전스는 S&P 500의 1분기 실적이 전년 동기 대비 약 +12% 증가할 것으로 예상한다고 보도했다. 기술 섹터를 제외하면 1분기 실적은 약 +3% 증가
한다며, 이는 지난 2년 중 가장 약한 성장률이라 평가됐다.
금리 전망은 당분간 제한적인 대폭 인상 가능성을 반영했다. 시장은 4월 28~29일 열리는 FOMC 회의에서 25bp(0.25%) 금리 인상 가능성을 1%로 가격에 반영하고 있다. 반면 ECB(유럽중앙은행) 관련 스왑 시장은 4월 30일 회의에서 25bp 인상 가능성을 약 28%로 반영하고 있다.
해외 증시와 채권
해외 증시도 화요일 대부분 상승 마감했다. 유로스톡스50(Euro Stoxx 50)은 6주 최고치로 +1.35% 상승, 중국 상하이종합지수는 3.5주 최고치로 +0.95% 상승, 일본 닛케이225는 6주 최고로 +2.43% 상승했다.
미국 6월 10년물 국채선물(ZNM6)은 화요일 종가 기준으로 9.5틱 상승했고, 10년물 실질 수익률은 4.252%로 -4.1bp 하락했다. 이는 PPI 약화와 WTI의 급락이 인플레이션 기대를 낮추며 장기 금리 하락을 유도한 것이다. 유럽에서도 독일 10년물 분트 금리는 -6.9bp 하락해 3.024%, 영국 10년물 길트 금리는 -8.8bp 하락해 4.781%로 마감했다.
ECB의 크리스틴 라가르드(Christine Lagarde) 총재는 유로존 경제가 ECB의 기본 시나리오와 역(逆)시나리오의 중간 지점에 있다고 진단하며, 이란 사태가 영향을 미치고 있음을 시사했다. ECB 집행위원회 위원 올리 렌(Olli Rehn)은 전쟁으로 인한 인플레이션 가속이 금리 인상을 ‘자명한 선택’으로 만들지는 않는다고 평가했다.
업종별·종목별 분류
화요일에 대형 기술주(Magnificent Seven) 대부분이 큰 폭의 상승을 보이며 지수 상승을 주도했다. 메타 플랫폼스(META)는 +4% 넘게 상승했고, 테슬라(TSLA), 아마존(AMZN), 엔비디아(NVDA), 알파벳(GOOGL)은 +3% 이상 상승했다. 마이크로소프트(MSFT)는 +2% 이상 상승했으나 애플(AAPL)은 유일한 하락주로 -0.16% 하락 마감했다.
항공업종은 국제유가 하락으로 항공유 비용이 하락하면서 수혜를 입었다. 아메리칸항공(AAL)은 유나이티드항공 CEO 커비(Kirby)가 양사 결합 가능성을 언급한 영향으로 +8% 이상 급등했다. 델타(DAL)와 알래스카 에어(ALK)는 +7% 이상, 사우스웨스트(LUV)는 +4% 이상 상승했으며, 유나이티드(UAL)도 +2% 이상 상승했다.
암호화폐에 노출된 종목도 비트코인(BTC)이 한 달 만에 최고로 +1% 이상 상승하면서 동반 상승했다. 코인베이스(COIN)와 갤럭시 디지털(GLXY)은 +5% 이상, 라이엇 플랫폼(RIOT)은 +4% 이상 상승했다. 마이크로스트래티지(MSTR)는 +3% 이상, 마라(MARA)는 +1% 이상 상승했다.
반면 에너지 생산·서비스주는 WTI 급락의 직격탄을 맞았다. APA는 -6% 이상, Devon Energy(DVN)와 Occidental Petroleum(OXY)은 -4% 이상, ConocoPhillips(COP)는 -3% 이상 하락했다. 엑손모빌(XOM), 할리버튼(HAL), 발레로(VLO)은 -2% 이상 하락했고, Chevron(CVX)은 다우의 최대 낙폭주로 -2% 이상 하락했다.
개별 호재·악재로는 트라베레 테라퓨틱스(TVTX)가 미국 FDA의 Filspari 승인 소식에 힘입어 +36% 이상 급등했으며, Bloom Energy(BE)는 오라클과의 AI·클라우드 인프라 구축 협력 확대 소식으로 +23% 이상 상승했다. Globalstar(GSAT)는 아마존의 인수 협상 보도로 +9% 이상 상승했다. CoreWeave(CRWV)는 Bernstein이 목표주가를 56달러에서 67달러로 상향 조정하며 +6% 이상 상승했다.
트랜스디그럼 그룹(TDG)은 2분기(예비) 매출이 25.4억~25.5억 달러로 컨센서스 24.2억 달러를 상회했다고 발표하며 +5% 이상 상승했다. 씨티그룹(C)은 1분기 투자은행(IB) 수익이 13.3억 달러로 컨센서스 12.5억 달러를 웃돌아 +2% 이상 상승했다.
반면 카맥스(KMX)는 1분기 주당순손실이 -0.85달러로, 전년 동기 +0.58달러의 흑자에서 적자로 전환해 -15% 이상 급락했다. 웰스파고(WFC)는 1분기 순이자수익이 121억 달러로 컨센서스 122.7억 달러에 못 미쳐 -5% 이상 하락했다. 델 테크놀로지스(DELL)와 HP(HPQ)는 엔비디아가 두 회사 중 하나 또는 둘 다 인수하려 했다는 보도를 엔비디아가 부인하며 각각 -3%, -1% 이상 하락했다.
예정된 실적 발표(2026-04-15)
4월 15일 발표 예정: 뱅크오브아메리카(BAC), 퍼스트호라이즌(FHN), JB 헌트(JBHT), M&T 뱅크(MTB), 모건스탠리(MS), PNC 파이낸셜(PNC), 프로그레시브(PGR).
전문적 분석(시나리오별 영향)
첫째, 외교적 휴전 연장 가능성이 현실화될 경우 단기적으로 국제유가의 하락이 지속될 수 있다. 유가 하락은 항공, 항만, 운송업종의 연료비 개선으로 기업 이익 개선에 기여하며, 특히 항공·여행 섹터의 마진이 빠르게 회복될 가능성이 크다. 또한 원유 및 연료가격 하락은 소비자 물가 측면에서 하방 압력으로 작용해 연준의 통화 긴축 부담을 완화할 수 있다.
둘째, 유가 급락에 따른 인플레이션 기대 하향은 장단기 금리의 하락을 촉발할 수 있다. 이는 기술주 등 성장주에 유리하게 작용할 수 있으며, 채권에 대한 수요를 일부 회복시켜 채권가격 상승(수익률 하락) 요인으로 작용한다. 다만 휴전 기대가 일시적이거나 봉쇄 조치가 장기화되어 공급 충격이 심화될 경우 유가는 다시 상승하고 인플레이션 압력이 재부각될 수 있다.
셋째, 정치적 불확실성(해협 봉쇄, 군사적 충돌 가능성)과 지정학적 리스크는 에너지 섹터의 가격 변동성을 큰 폭으로 확대시킬 수 있다. 기업 투자 및 공급망에도 불확실성이 증대되면 일부 자본재·에너지 관련 기업은 단기적으로 투자 지연을 경험할 수 있다.
넷째, 금융정책(연준·ECB)의 향후 행보는 이번 지정학적·물가 데이터의 변화에 민감하게 반응할 것이다. PPI 둔화와 유가 하락이 계속된다면 연준의 추가 인상 기대는 약화될 가능성이 크다. 반대로 지정학적 긴장이 고조되어 원유 공급이 훼손되면 중앙은행들은 물가안정 우려로 인해 완화적 태도에서 벗어날 수 있다.
용어 해설
E-미니 선물(E-mini): 주가지수를 기초자산으로 하는 소형화된 선물계약으로 기관과 개인투자자가 지수를 추적하거나 헤지하는 데 사용한다. PPI(생산자물가지수)는 생산단계에서의 물가 변동을 측정하는 지표로 향후 소비자물가(CPI) 동향의 선행지표로 활용되며, PPI의 근원치(식료품·에너지 제외)는 일시적 변동 요인을 배제한 기저 인플레이션을 파악하는 데 유용하다.
호르무즈 해협: 페르시아만과 오만만을 연결하는 전략적 해협으로 전 세계 원유 및 LNG의 약 20%가 통과하는 해상 루트다. 이 해협의 봉쇄 또는 교란은 국제 에너지 시장에 즉각적인 공급 충격을 불러일으킬 수 있다.
발행인 고지: 본 기사에 포함된 모든 수치와 사실은 원문에 근거한 번역·정리이며, 기사에 언급된 인물·기관·수치는 원문에 명시된 내용을 그대로 반영했다. 투자 판단은 독자 본인의 책임이다.
요약·결론: 4월 14일 증시 급등은 미·이란 간 휴전 연장 협상 기대와 이에 따른 국제유가 급락이 결합된 결과다. 당분간 지정학적 리스크의 전개 방향과 주요 물가지표의 추가 발표에 따라 주식·채권·원유 시장은 높은 변동성을 지속할 가능성이 크다.
