대두(콩) 선물이 월요일 오전 거래에서 6~7센트 하락세를 보이고 있다. 만기가 임박한 8월물 대두 선물은 금요일 매우 얇은 거래 속에서 18 1/4센트 상승했으나, 나머지 선물 계약은 4 3/4~6센트 하락 마감했다. 소이밀(콩기름 찌꺼기) 선물은 아르헨티나의 파업 및 조제품 수출 차질 우려에도 불구하고 톤당 $5.60~$9.00 하락세를 기록했다. 반면 소이오일 선물은 포인트 기준으로 20~38포인트 상승 마감했다.
2026년 4월 14일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 아르헨티나 상황 외에도 재생가능 바이오디젤 전환용으로 수입되는 사용한 식용유(used cooking oil)가 실제로는 처음 짜낸 팜유(virgin palm oil)인지 여부를 확인하기 위한 조사가 진행 중이다. 만약 수입물이 정당하지 않은 것으로 판명되면, 재생유(renewable diesel) 생산에 소이오일 포함 비중이 높아질 가능성이 있어 소이오일 수요에 영향을 줄 수 있다.
미국농무부(USDA)는 금요일 오전에 몇 건의 수출판매 발표를 보고했다. 신물(뉴 크롭) 132,000톤이 중국에 판매되었고, 보고 기간 동안 212,000톤(구물 50,000톤·신물 162,000톤)이 수요처 미상으로 판매되었다. 또한 총 100,000톤의 콩기름(soymeal)이 콜롬비아로 판매되었으며 그 중 2023/24물 12,000톤, 2024/25물 88,000톤으로 집계되었다.
기대되는 월간 WASDE 리포트에서는 구물(old crop) 대두 재고가 50만 부셸(mbu)에서 350 mbu로 5 mbu 증가할 것으로 예상된다. 신물(new crop)에 대한 평균 추정치는 465 mbu로, 전주 대비 30 mbu 증가한 수치이며 이는 주로 생산량 증가 기대치에 기인한다. 신물 재고 추정치의 범위는 여전히 넓어 380~555 mbu로 보고되고 있다.
금요일 오후 발표된 Commitment of Traders(COT) 보고서에 따르면, 화요일 기준으로 매니지드 머니(투기성 자금)은 여전히 대두 선물 및 옵션에서 169,016계약의 순공매도(net short)를 보유하고 있었다. 이는 보고 주간 동안 9,575계약 감소한 수준이다.
주요 가격 지표는 다음과 같다.
2024년 8월물 대두(Aug 24)는 종가가 $10.28로 18 1/4센트 상승 마감했으나 현재는 7센트 하락 상태이다. 근접 현물가격(Nearby Cash)은 $9.73 1/4로 6 1/2센트 하락했다. 2024년 9월물(Sep 24)은 종가 $9.88 3/4로 4 3/4센트 하락, 현재는 6센트 하락 상태이며, 2025년 1월물(Jan 25)은 종가 $10.19 1/4로 5 3/4센트 하락, 현재 6센트 하락이다. 신물 현물(New Crop Cash)은 $9.46로 5 3/4센트 하락했다.
용어 설명
소이밀(soymeal)은 대두에서 기름을 짜낸 뒤 남는 단백질이 풍부한 부산물로 주로 가축사료로 사용된다. 소이오일(soy oil)은 식용유 및 바이오디젤·재생유의 원료로 사용되며, 에너지 정책과 바이오연료 수요 변동에 따라 가격 변동성이 크다. WASDE(World Agricultural Supply and Demand Estimates)는 USDA가 매월 발행하는 세계 농산물 공급·수요·재고 추정 리포트로 시장의 수급 전망을 제시한다. Commitment of Traders(COT)는 미 상품거래위원회(CFTC)가 발행하는 보고서로, 거래주체별 포지션(상업·비상업 등)을 보여줘 투기세력의 포지션 동향을 파악하는 데 활용된다.
분석 및 향후 영향 전망
현재 대두 선물의 단기 하락은 금요일의 얇은 거래 속에서 일부 계약이 급등한 뒤의 기술적 조정과, 시장 참가자들이 WASDE 리포트의 재고 증가 가능성을 소화하는 과정의 결과로 해석된다. 아르헨티나 파업과 같은 공급 리스크는 소이밀의 공급을 제약해 가격을 방어할 수 있으나, 소이밀 자체가 톤당 $5.60~$9.00 하락한 점은 현 시점에서 수요 약화나 물량 소화가 더 큰 영향을 미치고 있음을 시사한다.
재생유용 사용유의 정당성 조사 결과에 따라 소이오일 수요가 증가할 수 있다는 점은 주목할 필요가 있다. 만약 불법·부정확한 수입물로 판명되어 팜유 대체재로서 소이오일의 수요가 늘어난다면, 장기적으로 소이오일 가격 상승 요인으로 작용할 수 있다. 이는 소이밀 가격에도 파급되며, 사료 원가 상승을 통해 축산업계 비용 압박으로 연결될 가능성이 있다.
WASDE에서 신물 재고가 평균 465 mbu로 상향 조정될 경우, 이는 선물가격의 추가 하방 압력으로 작용할 수 있다. 다만 신물 재고 추정의 범위가 380~555 mbu로 넓어 불확실성은 여전하다. 시장은 생산·수확 전망, 남미 수급 상황, 바이오연료 정책 및 수출실적 데이터를 종합해 단기 가격 방향을 결정할 가능성이 크다.
투기자금의 순공매도 포지션이 여전히 큰 규모(169,016계약)인 점은 추가적인 변동성을 확대시킬 요인이다. 포지션 축소가 이어질 경우 가격 반등이 나타날 수 있으나, 반대로 추가 매도 전환이 발생하면 하락 압력이 더 심화될 수 있다. 따라서 트레이더와 관련 업계는 USDA의 WASDE 발표와 향후 수출실적, 남미의 가공·수송 차질 여부, 바이오디젤 관련 규제·조사 결과를 주의 깊게 모니터링할 필요가 있다.
기타 정보 및 고지
기사 작성 시점의 공개 자료에 따르면, 이 기사의 원저자 Alan Brugler는 본 기사에 언급된 증권에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하고 있지 않았다. 기사의 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 보고서에 명시된 견해는 반드시 해당 기관의 공식 입장을 대변하지 않을 수 있다.
중요 키워드: 대두, 콩, 소이오일, 소이밀, WASDE, USDA, 아르헨티나, 바이오디젤, 수출판매, COT
