미국 달러지수(DXY00)이 오늘 2주 만의 최고치로 올라 0.10% 상승했다. 달러는 미국 4월 소매판매가 시장 예상과 부합한 것에 힘입어 지지를 받았다. 또한 로이터통신이 미국과 중국이 서로 약 300억 달러 규모의 상품에 대해 관세 완화를 검토할 수 있는 잠재적 틀을 논의 중이라고 보도하면서, 미중 무역협상 진전 조짐 역시 달러 강세에 보탬이 됐다. 여기서 소매판매는 소비자들의 지출 흐름을 보여주는 지표로, 미국 경제의 내수 체력을 가늠하는 핵심 지표다.
2026년 5월 14일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 미국의 주간 신규 실업수당 청구는 1만2,000건 증가한 21만1,000건으로 집계돼, 예상치인 20만5,000건보다 다소 부진한 노동시장 흐름을 시사했다. 실업수당 청구 건수는 해고와 고용 여건을 빠르게 보여주는 지표로, 숫자가 늘면 노동시장이 약해졌다는 신호로 해석되는 경우가 많다. 다만 이날 시장은 여전히 소매판매와 관세 협상 기대를 더 크게 반영하며 달러에 우호적으로 반응했다.
미국 4월 소매판매는 전월 대비 0.5% 증가해 예상과 같았고, 자동차를 제외한 소매판매도 0.7% 늘어 이 역시 예상에 부합했다. 반면 석유를 제외한 4월 수입물가지수는 전월 대비 0.7% 올라 예상치 0.5%를 웃돌았다. 수입물가지수는 해외에서 들여오는 상품의 가격 변화를 나타내며, 통상 물가 압력과 기업 비용 흐름을 가늠하는 데 활용된다. 한편 스와프 시장은 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의인 6월 16~17일 회의에서 25bp(0.25%포인트) 금리 인하가 단행될 확률을 4%로 반영하고 있다.
유로/달러 환율(EUR/USD)은 오늘 1주 만의 최저치로 밀리며 0.12% 하락했다. 달러 강세가 유로를 압박한 결과다. 다만 유럽중앙은행(ECB) 운영이사회 위원 마르틴스 카작스(Martins Kazaks)가 에너지 가격 상승으로 인플레이션 기대가 악화되면 ECB가 금리를 올릴 수밖에 없다고 언급한 점은 유로 약세를 일부 제한했다. 카작스 위원은 “유가가 더 높아지고 있고, 이것이 점차 물가를 끌어올리고 있다. 인플레이션 기대가 악화되기 시작하면 ECB는 금리를 올릴 수밖에 없다”고 말했다. 스와프 시장은 ECB가 다음 정책회의인 6월 11일 회의에서 25bp 금리 인상을 단행할 가능성을 82%로 보고 있다.
달러/엔 환율(USD/JPY)은 오늘 0.02% 상승했다. 엔화는 달러 대비 2주 만의 최저치로 내려갔다. 일본 닛케이주가지수가 사상 최고치를 경신하면서 안전자산 선호가 약해진 것이 엔화 약세 요인으로 작용했다. 다만 일본은행(BOJ) 이사 가즈유키 마수(Kazuyuki Masu)가 경기 둔화의 뚜렷한 조짐이 통계에서 나타나지 않는다면 가능한 한 이른 시점에 정책금리를 올리는 것이 바람직하다고 밝히면서 엔화 약세는 제한됐다. 그는 “통계 데이터가 경기 둔화의 뚜렷한 징후를 보여주지 않는다면, 가능한 한 이른 시점에 정책금리를 올리는 것이 바람직하다고 본다”고 말했다. 시장은 오는 6월 16일 정책회의에서 BOJ가 25bp 금리 인상에 나설 가능성을 76%로 반영하고 있다. 또한 미국 10년물 국채수익률 하락은 엔화에 지지 요인으로 작용했다.
금과 은 가격은 오늘 하락했다. 6월물 COMEX 금 선물(GCM26)은 15.40달러 하락한 0.33% 약세를 보였고, 7월물 COMEX 은 선물(SIN26)은 4.588달러 내린 5.13% 하락세를 기록했다. 달러지수가 2주 만의 최고치로 오르면서 귀금속 가격이 압박을 받았고, S&P 500지수가 사상 최고치를 새로 쓰면서 안전자산 수요도 줄었다. 여기에 ECB와 BOJ의 매파적 발언, 즉 물가를 억제하기 위해 금리 인상 가능성을 열어둔 발언까지 더해지며 귀금속에는 추가 부담이 됐다. 다만 미국과 이란이 전쟁 종식을 위한 합의에 실패하면서 중동에서 재충돌 가능성이 커진 점은 금과 은에 안전자산 수요를 일부 제공하고 있다. 은은 지난 수요일 구리가 사상 최고치를 기록한 흐름의 영향도 이어받았다. 구리는 호르무즈 해협 봉쇄로 촉발된 중동산 황 공급 부족이 일부 글로벌 구리 광산의 생산 전망을 위협하면서 급등했으며, 황은 전 세계 구리의 약 6분의 1을 처리하는 데 사용된다.
최근 귀금속 관련 펀드 청산도 가격에 부정적이다. 금 ETF 장기 보유 물량은 2월 27일 3년 6개월 만의 최고치를 기록한 뒤 3월 31일 5개월 만의 최저치로 떨어졌다. 은 ETF 장기 보유 물량 역시 12월 23일 3년 6개월 만의 최고치를 찍은 뒤 지난 화요일 9개월 만의 최저치로 내려갔다. ETF는 상장지수펀드를 뜻하며, 투자자들의 자금 유입과 유출이 금·은 가격 흐름에 직접적인 영향을 미칠 수 있다. 반면 중앙은행의 금 매입은 금값에 지지 요인으로 남아 있다. 지난주 보도에 따르면 중국 인민은행(PBOC) 준비자산에 보유된 금괴는 4월 26만 온스 증가한 7,464만 트로이온스로 집계돼, 1년 만의 최대 월간 증가이자 18개월 연속 금 보유 확대를 기록했다. 중앙은행의 지속적 매입은 글로벌 금 수요의 구조적 기반으로 해석된다.
이번 흐름은 견조한 미국 소비 지표가 달러 강세를 지지하는 동시에, 연준의 조기 금리 인하 기대를 낮추는 방향으로 시장 심리를 움직이고 있음을 보여준다. 반면 유로와 엔화는 각국 중앙은행의 매파적 신호와 위험자산 선호 변화가 맞물리며 변동성을 키우고 있다. 귀금속 시장에서는 달러 강세와 증시 강세가 단기 부담으로 작용하지만, 중동 지정학 리스크와 중앙은행 매수세가 하방을 완전히 열어두지는 않고 있다. 향후에는 6월 각국 중앙은행 회의와 미중 무역협상 진전 여부, 그리고 미국 경기지표가 달러와 금, 엔화의 방향성을 좌우할 핵심 변수로 작용할 전망이다.
