S&P500·나스닥100, 기술주 강세에 사상 최고치 경신

미국 주요 주가지수가 기술주 강세와 유가 약세에 힘입어 5월 5일(현지시간) 장을 상승 마감했다. S&P 500 지수(티커: $SPX)는 전일 대비 +0.81% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수($DOWI)는 +0.73%, 나스닥100 지수($IUXX)는 +1.31% 상승 마감했다. 선물 시장에서는 6월 만기 E-mini S&P 선물(ESM26)이 +0.82%, 6월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQM26)이 +1.35% 올랐다.

2026년 5월 5일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 이날 증시는 기술주 강세와 원유가격 약세가 광범위한 시장 상승을 뒷받침했다고 밝혀졌다. 특히 반도체 섹터에서는 인텔(INTC)이 +12% 이상 급등하며 칩메이커 전반과 인공지능(AI) 인프라 관련주를 이끌었다. 인텔 주가 급등은 애플이 인텔 및 삼성전자와 함께 미국 내에서 기기용 메인 프로세서를 생산하는 가능성을 탐색하기 위한 예비 논의를 가졌다는 보도가 전해진 여파였다. 또한 서부텍사스산원유(WTI)는 중동의 휴전 조짐과 지정학적 긴장 완화로 인해 -3% 이상 하락했다.

경제 지표와 기업실적도 혼조를 보였으나, 전반적으로 증시는 상승세를 유지했다. 3월 신규주택판매와 3월 JOLTS(직업공개채용공고)는 예상보다 양호했지만, 4월 ISM 서비스업 지수는 예상보다 약한 흐름을 보였다. 구체적으로 미 무역수지는 3월에 -603억 달러로 2월의 -578억 달러에서 적자 폭이 확대되었으나, 시장 예상치 -610억 달러보다는 개선된 수치였다.

4월 ISM 서비스업 지수는 전월 대비 -0.4포인트 하락한 53.6로, 예상치 53.7에 소폭 못 미쳤다. ISM의 지불가격(Prices Paid) 지표는 70.7(변동 없음)으로, 전망치인 73.5로의 상승을 기록하지 못했다. 3월 신규주택판매는 전월 대비 +7.4% 증가한 68만2,000건으로, 시장 예상 65만2,000건을 상회했다. 3월 JOLTS 채용공고수는 686.6만 건으로, 전월 대비 -5.6만 건 감소했으나 예상치(685.0만 건)보다는 소폭 양호했다.

중동 지정학 리스크는 다소 완화되는 양상을 보였다. 페르시아만(호르무즈 해협)에서는 미국과 이란군이 월요일에 교전한 이후 화요일에 비교적 차분한 상황이 돌아왔고, 이란의 외무장관 압바스 아라크치(Abbas Araghchi)는 미국과의 대화가 “진전되고 있다”고 말하며 호르무즈 사안은 “군사적 해결책이 없다”는 점을 분명히 했다. 아라크치는 지역 및 국제 현안 논의를 위해 5월 5일 중국을 방문할 예정이라고 보도되었다.

“(호르무즈 사건은) 잠재적 위기에 대한 군사적 해결책은 없음을 분명히 한다.” — 아바스 아라크치, 이란 외무장관

미국은 페르시아만에서 중립 선박의 통항을 돕기 위해 일부 선박에 대해 호르무즈 해협을 통한 이탈을 안내하겠다고 발표했으며, 미 중앙사령부(US Central Command)는 유도탄 구축함, 항공기, 무인기 등을 동원해 해협을 통과하는 선박에 대한 군사 지원을 제공하겠다고 밝혔다. 미국은 또한 헬리콥터를 동원해 상업 선박을 위협하는 소형 보트를 격파했다고 전했다. 다만 호르무즈 해협은 여전히 전 세계 원유 및 액화천연가스의 약 5분의 1이 통과하는 전략적 요충지로 사실상 부분 폐쇄 상태가 이어지고 있다.

원유 시장에서는 WTI 기준 유가가 화요일 3% 이상 하락했다. 골드만삭스는 이번 사태로 인해 전 세계 원유 재고에서 약 5억 배럴이 감소했으며, 상황이 계속될 경우 6월까지 감소분이 10억 배럴에 달할 가능성이 있다는 전망을 제시했다. 원유 공급 리스크가 완화되자 물가상승(인플레이션) 기대도 일부 진정되었고, 이는 국채와 기업 채권의 금리 방향에 영향을 미쳤다.

금리와 채권시장에서는 6월 만기 10년물 미국 재무부 T-note 선물(ZNM6)이 화요일에 +5.5틱 상승 마감했고, 10년물 T-note 수익률은 -2.4bp 내려 4.414%를 기록했다. 이는 유가 하락과 4월 ISM 서비스업 지수의 예상보다 부진한 결과가 인플레이션 기대를 낮춘 데 따른 영향으로 풀이된다. 다만 주식의 강세는 안전자산인 국채에 대한 수요를 일부 제한해 T-note의 상승폭을 제약했다.

유럽 국채 금리는 혼조였다. 10년 독일 국채 금리는 -2.4bp 내려 3.063%를 기록했지만, 10년 영국 국채(길트)는 6주 만의 최고 수준인 5.102%까지 올랐다가 +9.8bp 올라 최종 5.061%로 장을 마감했다. 시장의 금리 선물(스왑)에서는 유럽중앙은행(ECB)의 6월 11일 통화정책 회의에서 +25bp(0.25%포인트) 금리 인상 가능성을 약 92%로 반영하고 있다.

FOMC(연방공개시장위원회) 관련 시장 기대치는 6월 16~17일 회의에서 -25bp의 금리인하 확률을 약 6%로 낮게 반영하고 있다. 즉 단기적으로는 연준의 금리인하 가능성이 크지 않다고 시장은 평가하고 있다.

실적 시즌은 대체로 주가에 우호적이었다. 화요일 기준으로 S&P 500 구성 종목 중 354개사가 1분기 실적을 발표했고, 그 가운데 83%가 시장 예상치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 전체 S&P 500의 1분기 실적은 전년 대비 +12% 증가할 것으로 전망된다. 다만 기술주를 제외하면 1분기 실적 증가율은 약 +3%로 최근 2년 내 최저 수준에 근접한다는 점이 지적되었다.

해외 증시는 전반적으로 상승 마감했다. 유로스톡스50 지수는 +1.84% 올랐고, 중국 상하이종합지수와 일본 닛케이 지수는 각각 노동절 및 어린이날로 거래가 없었다.

주요 종목 동향을 보면, 반도체·AI 인프라 관련주가 강세를 보였다. 인텔(INTC)은 애플 보도로 +12% 이상 상승했고, 마이크론(MU), 샌디스크(SNDK), 퀄컴(QCOM) 등이 +10% 이상 올랐다. 램리서치(LRCX)는 +6% 이상, 어플라이드머티리얼즈(AMAT)와 웨스턴디지털(WDC)은 +4% 이상 상승했다. AMD, 시게이트(STX), ASML, 마벨(MRVL), 마이크로칩(MCHP) 등도 +3% 이상 올랐다.

항공주는 유가 하락의 수혜로 반등했다. 아메리칸항공(AAL)과 알래스카에어(ALK)는 +4% 이상, 유나이티드(UAL), 델타(DAL), 사우스웨스트(LUV)는 +3% 이상 올랐다.

S&P 500 내 개별실적 호조 종목으로는 워터스(WAT)가 1분기 매출 12.75억 달러를 보고하며 애널리스트 컨센서스 12.0억 달러를 상회했고, +13% 이상 상승했다. 락웰오토메이션(ROK)은 2분기 조정 주당순이익(EPS) 3.30달러로 컨센서스 2.88달러를 크게 웃돌며 연간 가이던스를 상향 조정해 +8% 이상 올랐다. 듀폰(DD)과 핀터레스트(PINS), 레비티(RVTY), ADM 등도 긍정적 실적으로 강세를 보였다.

반면 실적이나 가이던스가 부진한 종목은 하락했다. 인스파이어 메디컬(INSP)은 연간 매출 전망 하향으로 -12% 이상 급락했고, 피서브(FISV), 웨스트레이크(WLK), 페이팔(PYPL), 앱티브(APTV), 라이도스(LDOS), 듀오링고(DUOL) 등은 실적 또는 사업 전망 약화로 각각 수% 이상 하락하며 약세를 보였다. 특히 페이팔은 최고경영자(CEO) 프란시스코 로레스가 회사의 향후 계획을 완전히 정의하는 데 “몇 달”이 더 걸릴 것이라고 발언해 -7% 이상 하락했다.

향후 시사점 및 시장 영향 분석

단기적 영향: 기술주 중심의 랠리는 당분간 지속될 가능성이 있다. 애플과 인텔·삼성 간의 제조 협력 탐색 보도는 미국 내 반도체 제조 관련 투자 기대를 자극하고 있으며, 이는 반도체 장비·재료주(예: 램리서치, 어플라이드머티리얼즈)와 팹리스·메모리 업체에 대한 수요 전망을 높인다. 유가의 추가 하락은 항공·운송·소비재 섹터의 실질 이익 개선으로 이어져 관련 업종의 실적 개선을 도울 수 있다.

중기적·정책적 변수: 그러나 6월 중 열릴 연준(FOMC)과 ECB의 통화정책 결정은 시장 방향성에 중요한 변수로 남아 있다. 현재 시장은 ECB의 6월 11일 25bp 인상을 강하게 반영하는 반면, 연준의 6월 회의에서는 금리인하 가능성을 아주 낮게 보고 있다. 만약 향후 물가 지표가 다시 가파르게 하락하면 연준의 긴축 완화 기대가 급격히 높아질 수 있고, 이는 주식시장에 추가적 상승 탄력을 제공할 수 있다.

위험 요인: 지정학적 리스크(특히 호르무즈 해협의 장기적 불안정성)는 원유 공급 차질을 유발할 가능성이 있어 유가가 재차 급등할 경우 인플레이션 우려가 되살아나며 채권 금리 상승과 주가 변동성 확대를 초래할 수 있다. 또한 기업 실적 시즌에서 기술주 이외의 섹터가 약세를 보이면 전체 실적 성장률 둔화로 주가 상방이 제한될 수 있다.

투자자 관점의 실무적 제언: 포트폴리오 관리는 섹터 간 차별화 전략이 유효하다. 기술·반도체 장비 관련 주식에 대한 비중 확대는 단기적 모멘텀을 활용하는 전략이 될 수 있으나, 에너지·금리 리스크에 대비해 방어적 현금성 자산과 금리 민감 자산(예: 단기국채, 인플레이션 연동 채권)을 일정 부분 보유하는 것이 권장된다. 또한 기업별 실적과 가이던스를 면밀히 검토해 실적 개선이 확인된 종목을 선별적으로 매수하는 전략이 유효할 것이다.

기술적·용어 설명

E-mini 선물은 표준 선물계약보다 소형화된 주가지수 선물로, 투자자들이 지수 변동성에 대해 상대적으로 적은 금액으로 거래할 수 있도록 설계된 파생상품이다. ISM 서비스업 지수는 미국 공급관리협회(Institute for Supply Management)가 발표하는 서비스업 경기지표로 50을 기준으로 그 이상이면 경기 확장, 이하면 수축으로 해석된다. JOLTS는 미국 노동부의 고용·이직·채용 관련 통계(Job Openings and Labor Turnover Survey)를 의미하며, 노동시장 강도를 가늠하는 지표다. 스왑(Swap) 시장의 확률은 금리 선물·스왑 가격을 통해 시장이 특정 통화정책 조치를 어느 정도로 반영하고 있는지를 보여주는 지표다.

향후 일정: 다음 주요 통화정책 일정으로는 ECB의 6월 11일 회의와 연준의 6월 16~17일 회의가 있다. 이들 회의에서의 결정과 연관 발표되는 경제지표는 단기 시장 변동성의 중요한 촉매가 될 전망이다.