미국 주요 주가지수가 5월 첫 영업일인 금요일 마감에서 혼조세를 보였으나 S&P 500과 나스닥100은 사상 최고치를 기록했다.
구체적으로 S&P 500 지수($SPX)는 금요일 종가 기준 +0.29% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수($DOWI)는 종가 -0.31% 하락, 나스닥100 지수($IUXX)는 종가 +0.94% 상승했다. 언제 거래되는 선물 시장에서는 6월 E-mini S&P 선물(ESM26)이 +0.19%, 6월 E-mini 나스닥 선물(NQM26)이 +0.85% 올랐다.
2026년 5월 4일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 주가지수는 기업들의 양호한 실적 발표에 힘입어 상승세를 이어갔다. 특히 애플(AAPL)이 2분기 매출을 예상보다 높게 발표하고 3분기 매출을 강하게 가이던스하면서 주가가 3% 이상 급등했고, 아틀라시안(TEAM)은 3분기 매출이 예상보다 양호하게 나오자 종가 기준 29% 이상 급등하며 소프트웨어 섹터를 이끌었다.
금요일 시장은 추가로 원유 가격의 급락에 따른 인플레이션 우려 완화로 상승폭을 키웠다. 다만 장중에는 4월 ISM 제조업지수와 무역 긴장 재부각 등으로 인해 지수들이 최고치에서 일부 밀리기도 했다.
경제지표와 지정학 리스크
4월 ISM 제조업지수는 전월과 동일한 52.7을 기록해 향후 경기 개선 기대에 대한 일부 약화 신호를 보였다. 시장 기대치는 53.2로 예측됐으나 이를 밑돌았다. 한편 4월 ISM 가격지수(Prices Paid) 서브지수는 +6.3p 상승해 4년 만의 고점인 84.6을 기록, 예상치인 80.3을 상회하며 물가압력은 여전히 존재함을 시사했다.
무역 긴장은 다시 부각됐다. 보도에 따르면 도널드 트럼프 대통령은 유럽산 완성차에 대해 최대 25%의 관세를 부과할 수 있다고 위협하면서 미국과 EU 간 무역 합의 이행 문제를 제기했다. 이러한 보호무역적 발언은 시장의 변동성을 키우는 요인으로 작용했다.
원유 시장은 장중 큰 폭의 변동을 보였다. WTI 기준 원유 가격은 금요일 장 초반 상승분을 반납하며 종가 기준 -3% 이상 급락했다. 이는 미국과 이란 간 전쟁 우려 완화에 대한 재협상 가능성 등 외교적 진전 기대와 관련됐다. 이란 외교장관 아바스 아라크치(Abbas Araghchi)는 미국이 접근 방식을 바꾸고 “과도한 요구, 위협적 수사, 도발적 행동”을 피한다면 외교적 노력을 계속할 용의가 있다고 밝혔다. 또한 이란의 최고지도자 모흐타바 카메네이(Mojtaba Khamenei)는 이란의 핵·미사일 기술을 포기하지 않겠다고 다짐했으며, 호르무즈 해협 통제 의지를 표명했다.
아바스 아라크치: “미국이 접근 방식을 바꾸고 과도한 요구, 위협적 수사, 도발적 행동을 피한다면 외교적 노력을 계속할 준비가 돼 있다.”
호르무즈 해협은 전 세계 원유와 액화천연가스의 약 5분의 1(약 20%)가 통과하는 전략적 요충지다. 골드만삭스는 현재의 교란으로 인해 전 세계 원유 재고에서 거의 5억 배럴(500 million bbl)이 줄어들었고, 이 감소분이 6월까지 10억 배럴(1 billion bbl)에 달할 수 있다고 추정했다.
금리 및 채권 시장
6월 만기 10년 미 재무부 노트(ZNM6)는 금요일에 +1.5틱 오르며 마감했다. 10년물 금리는 +0.5bp 상승해 4.376%를 기록했다. 단기적으론 원유 가격 급락이 물가 기대를 완화시켜 국채에는 일부 지지 요인으로 작용했으나, ISM 가격지수의 급등은 인플레이션 상방 리스크를 시사해 채권시장에는 부담으로 작용했다. 10년물 브레이크이븐 인플레이션율은 2.50%로 14.5개월 최고치를 기록했다.
유럽 채권 시장에서는 10년 독일 국채(분트)는 휴장으로 거래되지 않았으나, 10년 영국 국채(길트) 수익률은 -4.8bp 하락해 4.964%를 기록했다. ECB(유럽중앙은행) 집행위원이자 독일 분트은행 총재인 요아힘 나겔(Joachim Nagel)은 인플레이션 전망이 뚜렷하게 개선되지 않으면 ECB가 6월에 금리를 인상할 필요가 있다고 밝혔다. 금리선물(스왑)은 6월 11일 ECB 회의에서 +25bp 인상을 반영할 확률을 약 89%로 가격에 반영했다.
실적 모멘텀과 업종별 움직임
이번 분기(1분기) 실적 시즌에서 지금까지 발표된 수치는 주가지수에 우호적이었다. 금요일 기준으로 S&P 500 구성기업 중 317개사가 실적을 발표했고 이 중 82%가 컨센서스(시장 예상)를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스 자료에 따르면 S&P 500의 1분기 실적은 전년 대비 +12% 증가할 것으로 추정되며, 기술 섹터를 제외하면 전년 동기 대비 약 +3% 증가해 지난 2년 중 가장 약한 증가세가 될 전망이다.
개별 종목별로는 다음과 같은 강한 반응이 나타났다. 애플(AAPL)은 2분기 매출을 $111.18 billion으로 발표해 컨센서스 $109.66 billion를 상회했고, 3분기 매출 가이던스를 +14%~+17%로 제시해 컨센서스 +9.1%를 크게 웃돌았다. 아틀라시안(TEAM)은 3분기 매출이 $1.79 billion로 컨센서스 $1.69 billion를 상회하며 종가 기준 29% 이상 급등했다.
반도체·AI 인프라와 관련된 종목도 강세를 보였다. SanDisk(SNDK)는 3분기 매출을 $5.95 billion으로 발표해 컨센서스 $4.72 billion를 크게 상회하며 나스닥100 내에서 +8% 이상 상승했다. Seagate(STX)는 +7% 이상, Intel(INTC)은 +5% 이상, Micron(MU)은 +4% 이상 올랐다.
암호화폐(비트코인) 노출 종목들도 비트코인이 금요일에 +2% 이상 상승한 영향으로 수급 개선을 보였다. 예컨대 Strategy(MSTR)는 +7% 이상, Riot Platforms(RIOT)은 +6% 이상, Galaxy Digital(GLXY)는 +2% 이상 올랐다.
그 밖에 Twilio(TWLO)는 1분기 매출 $1.41 billion로 컨센서스 $1.34 billion를 상회하고 연간 오가닉 매출 가이던스를 상향(연간 +9.5%~+10.5%)해 종가 기준 +23% 이상 급등했다. Reddit(RDDT)는 2분기 조정 EBITDA가 $266.0 million로 컨센서스 $221.3 million를 넘기며 +12% 이상 상승했다.
하락 종목으로는 Roblox(RBLX)가 1분기 DAU(일일 활성 사용자)가 132 million으로 컨센서스 143.8 million에 못 미쳐 종가 기준 -18% 이상 급락했고, Clorox(CLX)는 연간 조정 EPS 가이던스 하향으로 -9% 이상 급락했다. 의료기기·제약 종목 중 Stryker(SYK)와 Amgen(AMGN)도 실적 부진으로 각각 -6% 이상, -4% 이상 하락했다.
향후 시장에 대한 체계적 분석
이번 시장 흐름은 양호한 기업 실적과 원유 가격의 급락이라는 상반된 요인이 결합된 결과다. 기업 실적이 전반적으로 예상치를 상회함에 따라 주식시장에 대한 펀더멘털적 신뢰는 강화되고 있다. 특히 기술·소프트웨어·AI 인프라 등 성장 섹터의 실적 호조는 나스닥을 중심으로 주가 상승을 견인했다.
반면 ISM 가격지수의 급등과 10년물 브레이크이븐 인플레이션의 상승은 인플레이션이 완전히 진정된 것이 아님을 시사한다. 이는 중앙은행의 통화정책에 대해 여전히 긴축적 스탠스를 유지하게 만드는 요인이다. 현재 시장은 6월 FOMC(연방공개시장위원회)에서의 -25bp 기준금리 인하 가능성을 약 8%로 가격에 반영하고 있어, 단기간 내 금리 인하 기대는 낮다.
원유시장의 불확실성이 완화되어 유가가 추가 하락하면 단기적으로는 물가 부담 완화와 기업 이익률 개선이라는 긍정적 효과가 있다. 그러나 지정학적 긴장이 다시 고조되면 에너지 가격과 위험 프리미엄이 급격히 상승해 인플레이션 및 채권금리 상승 압력으로 작용할 수 있다. 또한 트럼프 행정부의 관세 위협과 같은 보호무역적 조치는 글로벌 공급망과 기업 이익 전망에 추가적인 불확실성을 제공해 주식시장 변동성을 높일 수 있다.
투자자 관점에서 보면, 실적 개선이 확인되는 업종에 대한 포지셔닝과 함께 인플레이션 지표(특히 ISM 가격지수 및 브레이크이븐), 에너지 가격 동향, 중앙은행(연준·ECB) 회의 결과를 주시하는 것이 중요하다. 금리 상승 리스크에 대비한 포트폴리오 헷지(예: 금리 민감도가 낮은 섹터·현금성 자산 비중 조정)와, 지정학적 리스크에 따른 원유·방어주 노출 관리가 권고된다.
용어 설명
다음은 일반 독자에게 다소 생소할 수 있는 주요 용어에 대한 간단한 설명이다.
E-mini 선물은 표준 선물 계약의 일부 축소된 규모로 개인과 기관이 자산 가격 변동에 대해 거래하는 대표적 파생상품이다.
ISM 제조업지수는 미국 공급관리협회(Institute for Supply Management)가 발표하는 지표로, 50을 넘으면 제조업 확장을 의미한다.
브레이크이븐 인플레이션율은 실물채권과 물가연동채권(TIPS) 간 수익률의 차이로, 시장이 예상하는 평균 인플레이션률을 나타낸다.
FOMC는 연준의 통화정책을 결정하는 기구이며, 금리·대차대조표 정책을 결정한다.
향후 일정 및 참고
다음 실적 발표 일정(2026-05-04 기준)에는 Allison Transmission Holdings(ALSN), BioMarin Pharmaceutical(BMRN), BWX Technologies(BWXT), CNA Financial(CNA), Corebridge Financial(CRBG), Diamondback Energy(FANG), Duolingo(DUOL), Equitable Holdings(EQH), IAC(IAC), Inspire Medical Systems(INSP), Lattice Semiconductor(LSCC), Loews(L), MSA Safety(MSA), Norwegian Cruise Line(NCLH), ON Semiconductor(ON), Palantir(PLTR), Paramount Skydance(PSKY), Pinterest(PINS), Tyson Foods(TSN), Vertex Pharmaceuticals(VRTX), Vornado Realty Trust(VNO), Williams Companies(WMB) 등 다수의 기업이 예정돼 있다.
공개 공시: 본 기사의 게재일 기준 저자 Rich Asplund는 본문에 언급된 증권에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다. 본문에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공을 위한 것이며 투자 권유가 아니다.
