주요 주가지수가 5월 첫째 주 금요일 장을 대체로 상승 마감했다. S&P 500 지수는 종가 기준 +0.29% 상승, 다우존스 산업평균지수는 -0.31% 하락했고, 나스닥100 지수는 +0.94% 상승으로 마감했다. 6월 만기 E-mini S&P 선물(심볼 ESM26)은 +0.19% 상승했고, 6월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQM26)은 +0.85% 올랐다.
2026년 5월 4일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 시장은 애플(Apple)과 아틀라시안(Atlassian) 등 주요 기업의 강한 실적 전망과 실적 서프라이즈를 지지받아 전반적인 강세를 보였으며, S&P 500과 나스닥100은 사상 최고치를 경신했다. 애플은 2분기 매출을 1,111억 8천만 달러로 발표해 컨센서스인 1,096억 6천만 달러를 상회했고, 3분기 매출 전망치로 전년 대비 +14%~+17% 성장을 제시해 컨센서스인 +9.1%를 크게 웃돌았다. 소프트웨어 업체 아틀라시안은 3분기 매출이 17억9천만 달러로 예상치 16억9천만 달러를 상회해 주가가 29% 이상 급등했다.
시장 상승세는 원유 가격의 급락에 따른 인플레이션 우려 완화에도 힘입었다. 국제유가(WTI, CLM26)는 장중 한때 상승분을 반납하며 -3% 이상 급락 마감했는데, 이는 미국과 이란 간 전쟁 종결을 위한 협상이 재개될 것이라는 기대에서 비롯됐다. 이란 외무장관 압바스 아라크치(Abbas Araghchi)는 미국이 접근 방식을 바꾸고 “과도한 요구, 위협적 수사, 도발적 행동”을 피하면 외교적 노력을 계속할 준비가 되어 있다고 밝혔고, 이란의 최고지도자 모잡타바 카메네이(Mojtaba Khamenei)는 핵·미사일 기술을 포기하지 않겠다고 발언하며 호르무즈 해협 통제 의지를 재확인했다.
“과도한 요구, 위협적 수사, 도발적 행동”을 피하면 외교적 노력을 계속할 준비가 되어 있다. — 이란 외무장관 아바스 아라크치
호르무즈 해협은 세계 원유 및 액화천연가스의 약 20%가 통과하는 전략적 요충지로, 현재 사실상 통항 차질이 지속되고 있다. 골드만삭스는 이번 공급 차질로 글로벌 원유 재고에서 거의 5억 배럴(500 million bbl)이 빠져나갔다고 추정했으며, 이 추세는 6월까지 10억 배럴까지 확대될 가능성이 있다고 전망했다.
시장 참가자들은 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의(6월 16~17일)에서의 정책 변화 가능성을 낮게 보고 있다. 현재 시장은 -25bp(0.25%) 기준금리 인하 가능성을 약 8%로 할인하고 있다. 반면 유럽중앙은행(ECB) 쪽에서는 스왑시장이 다음 회의(6월 11일)에 +25bp(0.25%) 인상 가능성을 약 89%로 반영하고 있다.
제조업 지표는 다소 엇갈린 신호를 보였다. 4월 ISM(Institute for Supply Management) 제조업 지수는 전월과 동일한 52.7로 집계되어, 예상 상승치인 53.2를 밑돌았다. 반면 ISM의 가격지수(prices paid) 서브지수는 +6.3 포인트 상승해 4년 만에 최고치인 84.6를 기록, 예상치 80.3을 크게 상회했다. 이는 물가압력 확대 신호로 해석되어 통화정책에 대해 매파적(금리 인상 지지) 요인으로 작용했다.
채권·금리 동향도 주목할 부분이다. 6월 만기 10년물 미 재무부 노트(ZNM6)는 금요일에 1.5틱 상승 마감했으며, 10년물 수익률은 4.376%로 +0.5bp 올랐다. 테크니컬적으로 국채 가격은 유가 급락으로 인한 인플레이션 기대 완화에 지지를 받았으나, ISM 가격지수의 급등과 10년물의 실질적 물가 기대치인 브레이크이븐 인플레이션율이 14.5개월 최고치인 2.50%로 상승한 점은 채권에 부담으로 작용했다.
유럽 국채 수익률은 엇갈렸다. 독일 10년물 분트(Bund)는 유럽 시장 휴장으로 거래되지 않았고, 영국 10년물 길트 수익률은 -4.8bp 하락해 4.964%를 기록했다. ECB 집행이사이자 분데스방크 총재인 요아힘 나겔(Joachim Nagel)은 “인플레이션 전망이 현저히 개선되지 않으면 ECB는 6월에 금리를 인상할 필요가 있다”고 언급했다.
상장사 실적이 주식 시장을 지지했다. 이번 분기 실적 발표를 한 S&P 500 기업 317개사 중 82%가 컨센서스 추정치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면, S&P 500의 1분기 실적은 전년 대비 +12% 상승할 것으로 예상된다. 다만 기술 섹터를 제외할 경우 1분기 실적 증가율은 약 +3%로 향후 실적 개선 폭이 둔화될 가능성을 시사한다.
해외 시장에서는 유럽과 중국이 노동절(메이데이) 휴장으로 Euro Stoxx 50 및 중국 상하이종합지수는 거래하지 않았고, 일본 닛케이 평균은 +0.38% 상승 마감했다.
주요 종목별 동향을 보면, 애플(AAPL)은 2분기 매출 1,111억8천만 달러로 컨센서스(1,096억6천만 달러)를 상회하고 3분기 매출 가이던스를 대폭 상향해 주가가 +3% 이상 상승했다. 아틀라시안(TEAM)은 3분기 매출 17억9천만 달러로 컨센서스(16억9천만 달러)를 웃돌아 주가가 +29% 이상 급등하며 소프트웨어 섹터를 이끌었다. 오라클(ORCL)과 데이타독(DDOG)은 각각 +6% 이상, 세일즈포스(CRM)는 +4% 이상 상승해 다우지수 내 강세주로 나타났다.
AI 인프라 및 스토리지 관련 종목도 강세였다. 샌디스크(SNDK)는 3분기 매출이 59억5천만 달러로 컨센서스(47억2천만 달러)를 크게 상회해 나스닥100 내에서 +8% 이상 상승했고, 씨게이트(STX) +7%, 인텔(INTC) +5%, 마이크론(MU) +4% 등의 상승으로 관련 섹터가 견조한 흐름을 보였다.
암호화폐(비트코인) 상승에 연동된 종목들도 강세였다. 비트코인이 +2% 이상 오르자 마이크로스트레티지(MSTR) +7% 이상, 라이엇 플랫폼(RIOT) +6% 이상, 갤럭시 디지털(GLXY) +2% 이상, 코인베이스(COIN) +1% 이상 등 관련주가 동반 상승했다.
개별 실적 서프라이즈 사례로는 트윌리오(TWLO)가 1분기 매출 14억1천만 달러로 컨센서스(13억4천만 달러)를 상회하고 연간 유기적 매출 가이던스를 기존 +8%~+9%에서 +9.5%~+10.5%로 상향 조정해 주가가 +23% 이상 급등했다. 레딧(RDDT)은 2분기 조정 EBITDA가 2억6천6백만 달러로 컨센서스(2억2천1백30만 달러)를 상회해 +12% 상승했다.
이 밖에 Veeva Systems(VEEV)는 S&P 다우 존스 지수가 5월 7일 거래 개시부터 코테라 에너지를 대신해 S&P 500에 편입하기로 했다고 발표되며 +9% 이상 올랐다. 파라마운트 스카이댄스(PSKY)는 모건스탠리가 투자의견을 더블업그레이드(언더웨이트→오버웨이트)하고 목표주가를 $14로 제시하자 +8% 이상 상승했다. 에스티 로더(EL)는 3분기 순매출 37억1천만 달러로 컨센서스(36억9천만 달러)를 소폭 상회하고 연간 유기적 순매출 전망을 +3%로 상향해 +3% 이상 올랐다.
반면 로블록스(RBLX)는 1분기 일일 활성 사용자(DAU)가 1억3,200만 명으로 컨센서스(1억4,380만 명)를 밑돌아 주가가 -18% 이상 하락했고, 클로록스(CLX)는 연간 조정 주당순이익(EPS) 가이던스를 종전 $5.95~$6.30에서 $5.45~$5.65로 하향 조정해 -9% 이상 급락했다. 스트라이커(SYK)는 1분기 순매출 60억2천만 달러로 컨센서스(63억3천만 달러)에 미달하며 -6% 이상 하락했다.
또한 암젠(AMGN)은 1분기 제품 매출이 82억2천만 달러로 컨센서스(82억3천만 달러)에 소폭 미달해 -4% 이상 하락했고, 레스메드(RMD)는 3분기 환율 보정 성장률이 연간 기준 +7.9%로 컨센서스(8.3%)에 못 미쳐 -4% 이상 내렸다. 알래스카 에어 그룹(ALK)은 시티그룹이 투자의견을 매수→매도로 더블다운그레이드하고 목표주가를 $32로 제시하며 -1% 이상 하락했다.
향후 시장 영향 분석
이번 장세는 기업 실적의 양호한 흐름과 유가 변동성의 동시 효과로 해석할 수 있다. 기업 실적이 전반적으로 컨센서스를 상회하면서 주식 시장의 밸류에이션 부담을 완화하고 투자심리를 개선하는 한편, 유가의 급락은 단기적으로 소비자물가 상승 압력을 낮추어 채권 수요를 감소시키고 금리 상승 압력을 완화하는 효과를 냈다. 그러나 ISM 가격지수의 급등과 브레이크이븐 인플레이션율의 상승은 물가상승 리스크가 여전히 잔존함을 시사해 중앙은행의 통화정책이 완화적 방향으로 전환될 가능성을 낮추는 요소이다.
정책적 관점에서 보면, 시장이 연준의 긴축 완화(금리 인하)를 단기간에 반영하지 않는 가운데 ECB는 인플레이션 전망에 따라 추가 금리인상이 유력하다. 지정학적 리스크(미·이란 갈등, 호르무즈 통항 차질)와 무역 긴장(미 행정부의 대유럽 자동차 관세 위협)은 유가·물가·무역 흐름에 비대칭적 리스크를 제공하므로 투자자들은 섹터(에너지, 방산, 수출민감 산업)별 민감도를 재점검할 필요가 있다.
용어 설명
E-mini 선물은 주요 지수를 기초로 하는 소형화된 선물계약으로, 기관 및 개인 투자자들이 지수 방향성에 참여하는 대표적 파생상품이다. ISM 제조업 지수는 공급관리협회(Institute for Supply Management)가 발표하는 제조업 경기 지표로, 50을 넘으면 경기 확장, 아래면 경기 위축으로 해석한다. 브레이크이븐 인플레이션율은 명목국채와 물가연동채(TIPS) 간 금리 차이로 산출되는 기대인플레이션 지표다. 스왑시장에서의 확률은 금리선물·옵션 가격을 기반으로 시장이 특정 금리결정(인상 혹은 인하)의 가능성을 어떻게 평가하는지를 보여주는 지표다.
향후 대응 포인트
투자자 관점에서 단기적으로는 기업 실적 모멘텀과 유가 흐름을 주시하면서, 중·장기적으로는 물가 지표와 중앙은행 메시지(연준·ECB 발언)를 점검해 포지션을 조정하는 것이 합리적이다. 경기민감 업종과 수출주, 그리고 금리 민감 섹터의 리스크·리턴을 재평가하는 과정이 필요하다. 지정학적 리스크가 재차 증폭될 경우 유가 반등과 변동성 확대로 인해 단기적 방어전략(헷지, 포지션 축소 등)을 고려할 필요가 있다.
향후 실적 일정(2026-05-04)
금일 실적 발표 예정 기업으로는 Allison Transmission Holdings(ALSN), BioMarin Pharmaceutical Inc(BMRN), BWX Technologies Inc(BWXT), CNA Financial Corp(CNA), Corebridge Financial Inc(CRBG), Diamondback Energy Inc(FANG), Duolingo Inc(DUOL), Equitable Holdings Inc(EQH), IAC Inc(IAC), Inspire Medical Systems Inc(INSP), Lattice Semiconductor Corp(LSCC), Loews Corp(L), MSA Safety Inc(MSA), Norwegian Cruise Line Holdings(NCLH), ON Semiconductor Corp(ON), Palantir Technologies Inc(PLTR), Paramount Skydance Corp(PSKY), Pinnacle West Capital Corp(PNW), Pinterest Inc(PINS), RB Global Inc(RBA), Tyson Foods Inc(TSN), Vertex Pharmaceuticals Inc(VRTX), Viper Energy Inc(VNOM), Vornado Realty Trust(VNO), Williams Cos Inc/The(WMB) 등이 있다.
공시·면책
기사 작성일 기준으로, 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 이 기사에 언급된 어떤 증권에 대해서도 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다. 본 기사에 포함된 모든 정보 및 데이터는 정보 제공 목적이며, 투자 판단의 책임은 독자에게 있다.
