요약 미국 주요 주가지수는 2026년 4월 29일(현지시간) 마감에서 하락했다. S&P 500 지수(SPX)는 -0.49%, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 -0.05%, 나스닥100 지수(IUXX)는 -1.01% 하락 마감했다. 6월 인도분 E-미니 S&P 선물(ESM26)은 -0.46% 하락했고 6월 E-미니 나스닥 선물(NQM26)은 -0.94% 하락했다.
2026년 4월 29일, Barchart의 보도에 따르면, 기술주 중심의 약세가 지수를 주도했다. 월스트리트저널(Wall Street Journal)은 OpenAI가 최근 신규 사용자 및 매출 목표를 달성하지 못했다고 보도했다. 이 보도는 Nvidia, Oracle, Advanced Micro Devices(AMD), CoreWeave 등 OpenAI의 파트너사 및 AI 인프라 관련주의 주가에 부담을 주었다. AI 투자에 대한 기대가 실적 개선으로 직결되지 않을 것이라는 우려가 확산되며 기술주 매도 압력이 커졌다.
단기 호재로는 코카콜라(Coca-Cola)가 1분기 순매출이 예상치를 상회하면서 +3% 이상 상승해 다우지수의 낙폭을 제한했다. 동시에 미국의 경제지표가 기대보다 양호하게 발표되며 장중 최저 수준에서 반등하는 모습도 나타났다. 컨퍼런스보드(Conference Board)의 4월 소비자신뢰지수는 전월보다 +0.6포인트 오른 92.8로 4개월 만의 최고치를 기록했고, 4월 리치먼드 연준 제조업지수는 +3포인트 상승한 3로 14개월 만의 최고치를 기록했다. 반면 2월 S&P composite-20 주택가격지수는 연율 기준 +0.90%로 예상치 +1.12%를 밑돌며 최근 2년 반 만에 가장 낮은 상승률을 보였다.
원유가격 급등이 인플레이션 기대를 다시 끌어올리며 장중 채권수익률을 상승시키고 주가에 부담을 주었다. WTI(서부 텍사스산 원유)는 2주 만의 고점으로 급등했는데, 뉴욕타임스가 보도한 내용에 따르면 트럼프 대통령이 호르무즈 해협 재개방 및 전쟁 종식 관련 이란의 제안에 불만을 표시했다고 한다. 보도는 핵 협상 연기까지 포함된 해당 제안에 대해 트럼프 대통령이 이란의 핵 활동 억제를 포함한 별도의 합의를 요구했다고 전했다. 이 영향으로 10년 만기 미 국채수익률은 장중 3주 만의 최고치인 약 4.38% 수준까지 상승했다. 연방공개시장위원회(FOMC) 회의는 화요일-수요일(현지시간) 개최되어 다음 날 종료되며, 연준은 통화정책을 현상 유지할 것으로 예상된다.
WTI 원유는 이날 +3% 이상 상승했다. 미국과 이란이 장기 휴전 합의 과정에서 서로 호르무즈 해협을 통제하려 하면서 해협이 사실상 봉쇄 상태라고 보도되었고 이는 글로벌 에너지 공급 우려를 악화시키고 있다. 전 세계 원유 및 액화천연가스(LNG)의 약 5분의 1이 호르무즈 해협을 통과하는 점을 고려하면 봉쇄는 글로벌 연료 및 석유 공급 부족을 심화시킬 가능성이 높다. 골드만삭스(Goldman Sachs)는 페르시아만 지역의 원유 생산이 4월에 약 1,450만 배럴/일(bpd), 즉 50% 넘게 감축된 것으로 추정하며, 현재의 교란으로 인해 전 세계 원유재고에서 거의 5억 배럴이 감소했으며 6월까지 10억 배럴에 이를 수 있다고 평가했다.
연방준비제도(Fed) 차기 의장 인준 관련 소식도 시장에 영향을 미쳤다. 케빈 워시(Kevin Warsh)는 상원 인준에 유리한 흐름을 타는 것으로 보인다. 상원의원 톰 틸리스(Thom Tillis)가 일요일에 워시 후보에 대한 반대 입장을 철회했는데, 이는 미 법무부가 연준 본청 리노베이션 과다 지출에 대한 형사 조사 중단을 결정한 데 따른 것이다. 틸리스는 연준 의장 파월에 대한 조사가 금리 인하 압박을 위한 시도라고 보고 있다고 전했다. 미 상원 은행위원회는 수요일(현지시간) 워시 후보자에 대한 표결을 예정하고 있으며 이후 본회의로 송부할 예정이다.
금리 및 정책 기대는 이번 주 FOMC 회의에서 +25bp(0.25%) 인상 가능성이 0%로 사실상 배제된 상태다. 시장은 연준이 이번 주 정책을 유지할 것으로 예상하며, 관건은 향후 유가 및 인플레이션 흐름이다.
실적 시즌은 이번 주 본격화되며 이른바 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’ 기술주들의 실적 발표가 예정돼 있다. 현재까지 보고된 실적을 보면 S&P 500에서 실적을 발표한 172개 기업 중 약 80%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 1분기 S&P 500의 전체 실적은 전년 동기 대비 약 +12% 상승할 것으로 추정되며, 기술 섹터를 제외하면 전년 대비 약 +3% 증가로 향후 2년 중 가장 약한 증가율을 기록할 전망이다.
해외시장도 하락 마감했다. 유로스톡스50(Euro Stoxx 50)은 2.5주 만의 저점으로 떨어져 -0.41% 하락했고 상하이종합지수는 -0.19% 하락, 일본 닛케이225는 -1.02% 하락 마감했다.
금리·채권 시장 동향을 보면 6월 만기 10년물 미 국채 선물(ZNM6)은 화요일 장에서 -5.5틱 하락했고 10년물 금리는 +1.0bp 상승해 4.350%로 기술되기도 했으며 장중에는 3주 만의 고점인 4.378%까지 치솟았다고 보도되었다. 이날 WTI 급등은 인플레이션 기대를 높여 T-노트에 부담을 주었다. 10년물 인플레이션 기대치(브레이크이븐)는 14개월 만의 최고치인 2.472%로 상승했다. 또한 미국 재무부가 실시한 7년물 국채의 440억 달러 규모 경쟁입찰에서는 입찰 대비 낙찰 비율(bid-to-cover)이 2.51로 10회 평균 2.50을 소폭 상회해 견조한 수요를 확인했다.
유럽 국채 수익률도 상승했다. 10년물 독일 국채 금리는 2주 만의 고점인 3.086%까지 올랐으며 종가 기준으로는 +3.4bp 오른 3.067%로 마감했다. 영국 10년물 길트 금리는 한 달 만의 고점 5.028%까지 상승했고 종가 기준 +3.4bp 오른 5.006%로 마감됐다. 유럽중앙은행(ECB)의 1년 및 3년 소비자물가(CPI) 예상치도 각각 4.0%와 3.0%로 전월 대비 상승하며 인플레이션 기대가 높아진 것으로 관측됐다. 금리스왑 시장은 ECB의 다음 회의에서 +25bp 인상 가능성을 약 11%로 반영하고 있다.
미국 종목별 주요 흐름에서는 AI 인프라 및 OpenAI 파트너사들이 급락을 보였다. ARM Holdings(ARM)는 나스닥100에서 -7% 이상 하락을 주도했고 Applied Digital(APLD), Applied Materials(AMAT), SanDisk(SNDK), CoreWeave(CRWV), Vertiv Holdings(VRT)는 각각 -5% 이상 하락했다. Broadcom(AVGO), Oracle(ORCL), KLA(KLAC)는 -4% 이상, AMD, Micron(MU), Marvell(MRVL), ASML, Seagate(STX), Lam Research(LRCX)는 -3% 이상 하락했다. GE Vernova(GEV)와 Western Digital(WDC)는 -2% 이상 하락했다.
원자재 및 광산주는 금․은․구리 가격 급락에 따라 약세를 보였다. Newmont(NEM)와 Coeur Mining(CDE)은 -5% 이상, AngloGold Ashanti(AU), Southern Copper(SCCO), Hecla Mining(HL)은 -4% 이상 하락했다. Barrick(B)과 Freeport-McMoRan(FCX)도 -3% 이상 하락했다.
포장재 섹터는 Citigroup의 보도(감안하면 Smurfit WestRock의 미국 컨테이너보드 톤당 가격 인상 발표 예정) 영향으로 강세를 보였다. Packaging Corp of America(PKG)와 International Paper(IP)는 +4% 이상 상승했고 Smurfit Westrock(SW)은 +1% 이상 상승했다.
실적 충격 종목으로는 Rambus(RMBS)가 1분기 희석주당순이익(EPS) 55센트를 보고해 컨센서스 65센트를 밑돌면서 -20% 넘게 급락했고 Spotify(SPOT)는 1분기 영업이익 $7.37억으로 컨센서스 $7.87억을 밑돌아 -12% 이상 급락했다. Alexandria Real Estate Equities(ARE)는 1분기 매출 $6.71억으로 컨센서스 $6.927억을 밑돌아 -11% 이상 하락했다. Qiagen(QGEN)은 연간 CER(환율 조정) 기준 매출 증가율을 +1%∼+2%로 제시해 컨센서스 +4.62%를 크게 밑돌며 -10% 이상 하락했다. Pentair(PNR)은 2분기 조정 EPS 가이던스를 $1.47~$1.50로 제시해 컨센서스 $1.50을 하회하며 -10% 이상 하락했고 Corning(GLW)은 2분기 코어 EPS 가이던스를 73~77센트로 제시해 중간값이 컨센서스 76센트에 못 미쳐 -8% 이상 하락했다.
기타 주목할 종목: Sherwin-Williams(SHW)는 연간 조정 EPS 가이던스를 $11.50~$11.90로 제시해 중간값이 컨센서스 $11.72를 하회하며 다우 산업 내에서 -3% 이상 하락했다. UPS는 1분기 매출과 이익이 예상치를 상회했음에도 연간 가이던스를 유지해 -3% 이상 하락했다. Centene(CNC)는 1분기 매출 $499.4억을 보고해 컨센서스 $474.1억을 상회하고 연간 매출 전망을 $1875억~$1915억으로 상향 조정해 +13% 이상 크게 상승했다. Franklin Resources(BEN)는 2분기 조정 EPS 71센트로 컨센서스 55센트를 상회해 +6% 이상 상승했고 Nucor(NUE)는 1분기 매출 $95.0억으로 컨센서스 $88.7억을 상회해 +4% 이상 상승했다. Coca-Cola(KO)는 1분기 순매출 $125.0억으로 컨센서스 $122.5억을 상회해 다우의 상위 상승 종목으로 +3% 이상 상승했다. Dynatrace(DT)는 Starboard Value LP가 지분을 인수해 AI 전환을 더 잘 활용하도록 압박할 것이란 월스트리트저널 보도로 +1% 이상 상승했다.
용어 설명: E-미니(ES, NQ) 선물은 S&P 500과 나스닥100 등 주요 지수의 소형화된 선물계약으로 개별 투자자와 트레이더가 지수 변동에 노출되는 데 자주 사용된다. 브레이크이븐 인플레이션율(breakeven)은 명목채와 물가연동국채의 수익률 차이로, 시장이 기대하는 향후 평균 인플레이션 수준을 의미한다. 입찰대응비(bid-to-cover)는 경매에서 제출된 입찰금액 대비 실제 낙찰된 규모의 비율로 국채 수요 강도를 보여주는 지표다. 이러한 지표들은 채권시장과 통화정책 기대를 판단하는 데 핵심적이다.
전문가 분석 및 향후 전망
요약된 전망:
단기적으로는 원유 공급 불안에 따른 유가 추가 상승과 이에 따른 인플레이션 기대의 상승이 채권금리를 밀어올리고 주식시장에 하방압력을 가할 가능성이 크다. 호르무즈 해협의 봉쇄 지속 여부가 핵심 변수로, 봉쇄가 길어질 경우 골드만삭스가 제시한 재고 감소 시나리오대로 공급 차질이 심화되어 에너지 관련 인플레이션 서프라이즈가 현실화될 수 있다. 이는 연준의 통화정책 스탠스를 약간 더 긴축적으로 만들 소지가 있어 중립금리 수준에 대한 재평가를 촉발할 수 있다.
반면 기업 실적은 현재까지 대체로 견조한 편으로, S&P 500에 보고된 기업의 약 80%가 컨센서스를 상회했다는 점은 경기 둔화 우려를 어느 정도 완화한다. 특히 에너지 및 금융업종과 상관관계가 낮은 내수·비필수 소비재 및 일부 경기민감 업종의 실적이 약화될 경우 섹터별 차별화가 심화될 것이다. 투자자 관점에서는 유가 및 단기 금리의 방향성, 그리고 2분기 실적 가이던스에 대한 기업들의 보수적(혹은 낙관적) 수정 여부를 면밀히 모니터링해야 한다.
중기적으로는 AI 투자에 대한 과도한 기대가 완화되며 이익 실현 구간이 나타날 수 있지만, AI 관련 실수요(클라우드 수요, 반도체 교체주기 등)가 지속될 경우 관련 업종의 구조적 성장 스토리는 유지될 것이다. 따라서 포트폴리오 관점에서는 유가 변동성에 대비한 헷지, 금리 상승 리스크를 감안한 듀레이션 관리, 그리고 AI와 관련된 실적 모멘텀을 보유한 종목에 대한 선별적 접근이 필요하다.
향후 점검 사항(체크리스트): 호르무즈 해협 상황 추적, WTI 가격(특히 단기 급등/급락 여부), 10년물 미 국채 금리 변화, FOMC 및 ECB 정책성명, 기업들의 2분기 가이던스 수정 여부, 주요 기술주들의 사용자 및 매출 지표(특히 AI 관련 지표) 등이다.
향후 일정 및 실적 관련: 2026년 4월 29일(현지시간) 예정된 실적 발표 기업으로는 AbbVie, Aflac, Align Technology, Allstate, Alphabet, Amazon, American Water Works, Amphenol, ADP, Biogen, Bunge, Carvana, CH Robinson, Chipotle, Cognizant, eBay, EMCOR, Entergy, Equinix, Everest Group, Ford, Garmin, GE HealthCare, Generac, General Dynamics, Humana, IDEX, Invitation Homes, KLA, Lennox, Meta Platforms, MGM Resorts, Microsoft, Mid-America Apartment, Old Dominion Freight Line, O’Reilly Automotive, Phillips 66, QUALCOMM, Regency Centers, Regeneron, SBA Communications, Stanley Black & Decker, Tyler Technologies, UDR, Verisk Analytics, VICI Properties, Vulcan Materials, Yum! Brands 등이 있다.
공시 및 면책: 본 보도 발행일 기준으로 필자 Rich Asplund는 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적인 포지션을 보유하고 있지 않다고 명시되었다. 또한 본문에 포함된 견해는 해당 기고자의 견해이며 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 입장을 반영하지 않을 수 있다.
