2025년 5월 28일, CNBC의 보도에 따르면 Nvidia는 수요일 벨 후에 1분기 실적을 발표한다. 월스트리트는 Nvidia의 조정 주당순이익이 99센트, 매출이 459억 달러에 이를 것으로 기대하고 있다. Nvidia는 그래픽 프로세서 판매에서 큰 성장을 지속하고 있으며, AI 칩에 대한 수요는 여전히 뜨겁다.
그러나 많은 투자자들이 이번 실적 발표에서 주목하는 사항은 중국과 관련된 문제다. 4월 9일, 트럼프 행정부는 Nvidia에 서신을 보내 H20 칩의 수출 라이센스가 필요하다고 통보했으며, 이는 중국 시장용으로 특별히 설계된 Hopper AI 칩의 버전이다. 이러한 조치는 이전의 미국의 규제를 준수하기 위한 것으로, Nvidia는 이로 인해 55억 달러의 재고 평가손실이 발생했다고 밝혔다. 분석가들은 이러한 제한이 회사의 매출에 어떤 영향을 미칠지 주목할 것이다.
Nvidia의 CEO 젠슨 황은 최근 외국, 특히 사우디아라비아에 회사의 AI 인프라를 판매하기 위해 해외로 나선 바 있다. 그는 이번 수요일 발표에서도 이러한 주제를 다룰 가능성이 크며, 현 수출 통제 체제에 대한 내부적인 시각을 제공할 것이다.
Nvidia의 지리적 문제를 제외하고, 주목할 점은 현재 세대의 AI GPU인 Blackwell의 수급 여부와 지속적인 수요이다. 궁극적으로 투자자들이 보고 싶어하는 것은 GB200 랙과 같은 Blackwell 제품의 강력한 수요가 계속된다는 사실이다. Morgan Stanley의 애널리스트 Joseph Moore는 화요일에 작성한 노트에서 “GB200의 개선에 대한 낙관, 강력한 수요, 그리고 이들이 잘 수행된다면, 주가는 잘 반응할 것”이라고 적었다.
월스트리트는 4월 분기의 66% 성장을 예상하고 있지만, 이는 작년에 비해 급격히 감소한 것이다. Nvidia의 엄청난 성장을 이끄는 것은 대형 클라우드 서비스 제공업체들에 대한 판매로, 이들은 하이퍼스케일러라고도 불린다. 이러한 클라우드 기업들은 NVIDIA의 Blackwell 칩을 가능한 한 많이 구매하여 데이터 센터에 설치하고 있다. 이번 달 초, 마이크로소프트와 메타는 AI에 대한 공격적인 지출을 계속할 계획이라고 밝혔다.
