7월물 아라비카 커피(KCN26)는 금요일 1.05달러(-0.38%) 내린 1파운드당 2.7625달러에 마감했고, 7월 ICE 로부스타 커피(RMN26)는 57달러(+1.68%) 오른 톤당 3,455달러에 마감했다.
커피 선물시장은 이날 혼조세로 마감했다. 로부스타 가격은 베트남의 건조한 날씨가 이어지면서 급등했다. 베트남은 세계 최대 로부스타 커피 생산국 가운데 하나로, 이곳의 날씨 변화는 글로벌 커피 공급과 가격에 직접적인 영향을 준다. 기상 예보업체 바이살라(Vaisala)는 베트남 중부 고원지대의 최근 강우가 지역별로 들쭉날쭉했으며, 체리 성장을 돕기 위해서는 더 많은 비가 필요하다고 밝혔다. 여기서 체리 성장은 커피 열매가 충분히 자라는 과정을 뜻하며, 강수 부족은 수확량과 품질 저하로 이어질 수 있다.
2026년 5월 25일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 커머셜(Commercial) 커피 트레이더는 엘니뇨(El Niño) 기후 패턴이 내년 브라질 커피 작황을 해칠 수 있다고 지적했다. 엘니뇨는 태평양 해수면 온도 상승으로 전 세계 기상에 변동을 일으키는 현상으로, 브라질에서는 통상 9월과 10월에 꽃이 피는 시기에 비가 늦어질 가능성이 있다. 미국 해양대기청(NOAA)은 5월에서 7월 사이 엘니뇨 조건이 형성될 확률을 82%로 추정했으며, 연말까지 지속될 가능성이 높다고 봤다. 이 가운데 ‘슈퍼 엘니뇨’가 나타날 확률도 67%로 제시됐다.
최근 한 달간 커피 가격은 전반적으로 하락 압력을 받아왔다. 아라비카는 화요일 1년 6개월 만의 근월물 최저치까지 떨어졌는데, 이는 세계 공급 전망이 개선된 영향이 컸다. 5월 7일 커피 트레이딩 아카데미는 브라질의 2026/27년 커피 수확량이 전년 대비 12% 늘어난 7,140만 포대가 될 것으로 전망했다. 3월 19일에는 마렉스 그룹(Marex Group Plc)이 브라질의 2026/27년 커피 생산량이 7,590만 포대에 달해 사상 최대치를 기록할 것이라고 예상했다. 이는 수카피나가 제시한 7,540만 포대(전년 대비 15.5% 증가) 전망치보다도 높은 수준이다. 3월 12일 스톤엑스(StoneX) 역시 브라질의 2026/27년 커피 생산 전망치를 기존 7,070만 포대에서 7,530만 포대로 상향했다. 스톤엑스는 또 2026년 세계 커피 잉여 공급이 2025년의 180만 포대에서 1,000만 포대로 확대될 것으로 내다봤는데, 이는 6년 만에 가장 큰 잉여 규모다.
로부스타 가격에는 베트남의 수출 증가세가 부담으로 작용하고 있다. 베트남은 세계 최대 로부스타 생산국으로, 5월 9일 베트남 통계청은 2026년 1~4월 커피 수출이 전년 동기 대비 15.8% 증가한 81만t이라고 발표했다. 베트남의 2025년 커피 수출은 전년 대비 17.5% 늘어난 158만t으로 집계됐다. 여기에 2025/26년 베트남 커피 생산량도 전년 대비 6% 증가한 176만t(2,940만 포대)으로, 4년 만의 최고 수준에 이를 것으로 전망된다. 포대는 국제 커피 시장에서 통상 60kg 단위를 기준으로 사용한다.
반면 ICE 커피 재고 감소는 가격에 지지 요인이다. ICE 로부스타 재고는 지난달 2년 만의 최저치인 3,631계약까지 내려갔다가 금요일에는 6주 만의 최고치인 3,968계약으로 회복했다. ICE 아라비카 커피 재고도 금요일 3개월 만의 최저치인 44만9,567포대로 감소했다. 재고가 줄어들면 시장은 즉시 공급이 빠듯해졌다고 인식하기 쉬워 가격에 우호적으로 작용한다.
브라질의 수출 감소도 커피 가격을 떠받치고 있다. 지난 화요일 세카페(Cecafe)는 브라질의 4월 그린 커피 수출이 전년 동기 대비 1.3% 감소한 276만 포대라고 밝혔다. 그린 커피는 로스팅 전의 생두를 뜻한다.
중동 해역의 지정학적 변수도 공급망에 부담을 주고 있다. 호르무즈 해협의 지속적인 봉쇄는 글로벌 커피 운송을 교란하며 가격에 상승 요인으로 작용하고 있다. 해협 봉쇄로 전 세계 해상 운임과 보험료, 비료, 연료비가 올라가면서 수입업체와 로스터의 비용 부담이 커졌기 때문이다. 커피는 원산지에서 소비지까지 장거리 운송이 필요한 대표적 상품이어서 물류비 변화가 최종 가격에 민감하게 반영된다.
다만 공급 측면에서는 하락 요인도 적지 않다. 국제커피기구(ICO)는 11월 7일 현재 마케팅 연도(10월~9월) 기준 세계 커피 수출이 전년 대비 0.3% 감소한 1억3,865만8,000포대라고 발표했다. 이는 수출 증가 기대를 다소 제한하는 요소다.
미 농무부(USDA) 해외농업국(FAS)은 12월 18일 반기 보고서에서 2025/26년 세계 커피 생산량이 전년 대비 2.0% 증가한 사상 최대 1억7,884만8,000포대에 이를 것으로 전망했다. 품종별로는 아라비카 생산이 4.7% 감소한 9,551만5,000포대, 로부스타 생산은 10.9% 증가한 8,333만3,000포대로 예상됐다. FAS는 브라질의 2025/26년 커피 생산량이 전년 대비 3.1% 감소한 6,300만 포대가 될 것으로 봤고, 베트남은 6.2% 늘어난 3,080만 포대로 4년 만의 최고치를 기록할 것으로 전망했다. 또한 2025/26년 기말 재고는 2024/25년의 2,130만7,000포대에서 5.4% 감소한 2,014만8,000포대로 줄어들 것으로 예상했다.
시장 분석 측면에서 보면, 이번 로부스타 반등은 베트남의 단기적인 건조한 날씨와 재고 부담 완화가 맞물린 결과로 해석된다. 다만 브라질의 대규모 공급 확대 전망과 베트남 수출 증가가 유지되는 한 중장기적으로는 가격 상단이 제한될 가능성도 있다. 특히 아라비카와 로부스타가 각기 다른 지역의 기후와 생산 여건에 영향을 받는 만큼, 향후 커피 가격은 엘니뇨 전개 양상, 브라질 강수 시기, 베트남 강우량, 글로벌 재고 수준에 따라 변동성이 커질 전망이다.
핵심 요약: 베트남의 건조한 날씨가 로부스타 커피 가격을 끌어올렸고, 엘니뇨 우려와 재고 감소가 추가 지지 요인으로 작용했다. 반면 브라질과 베트남의 생산 확대 전망은 공급 부담을 키우고 있어, 커피 시장은 당분간 기후와 수급 데이터를 중심으로 등락을 반복할 가능성이 크다.
