옥수수 선물이 주말로 접어들면서 대부분의 계약에서 하락 마감했다. 선물은 전반적으로 프론트(근월) 계약에서 2~4센트 하락했고, 일부 이연(원월) 계약은 보합에서 1 3/4센트 상승했다.
2026년 2월 8일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, Pro Farmer가 거의 일주일간의 크롭투어(Crop Tour)를 마친 뒤 발표한 미국 옥수수 수확 전망치는 연당 181.1 bushels/acre(=bpa)로 집계되었고, 생산량은 14.979 billion bushels(=bbu)로 추정되었다. 이는 미 농무부(USDA)의 추정치인 183.1 bpa 및 15.147 bbu보다 낮은 수치이다.
가격 동향과 시장 반응을 보는 주요 지표들도 혼재된 신호를 보내고 있다. 주간 Commitment of Traders(COT) 자료에 따르면, 투기성 펀드(spec funds)는 옥수수 선물과 옵션에서 순공매도 포지션을 8,889계약 추가하여 8월 20일 기준 순공매도 257,869계약을 기록했다. 반면 상업적 거래자(commercials)는 순매수 포지션을 5,036계약 늘려 화요일 기준 순매수 14,669계약을 보유했다.
주간 수출 판매(Weekly Export Sales) 자료에서는 구작(old crop) 옥수수의 수출 약정이 55.936 MMT1로 집계되었으며, 이는 전년 동기 대비 38% 증가한 수치다. 다만 이는 USDA의 투영치 대비 98% 수준으로 집계되어 통상적인 평균 페이스인 103%를 소폭 밑돌고 있다. 실제 수출을 집계하는 미 인구조사국(Census) 자료는 이를 상회하는 흐름을 보이고 있다. 신작(new crop) 선도 판매는 현재 7.924 MMT로 전년 동기 대비 7.8% 증가했다.
수입 측면에서는 한국의 두 차례 옥수수 입찰(테더)이 밤사이에 발행되어 체결되었고, 합계 133,000 톤(MT)이 구매되었으며, 남미산 물량이 예상된다고 전해졌다.
주요 종가(거래 마감가)는 다음과 같다:
Sep 24 Corn는 $3.67 3/4로 3 3/4센트 하락, Nearby Cash는 $3.56 5/8로 3 3/4센트 하락, Dec 24 Corn는 $3.91로 2 1/2센트 하락, Mar 25 Corn는 $4.09 1/2로 2센트 하락, New Crop Cash는 $3.47 3/8로 4 1/4센트 하락했다.
기사 작성자의 이해관계 공시: 오스틴 슈로더(Austin Schroeder)는 이 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적 또는 간접적 포지션이 없다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 입장과는 반드시 일치하지 않을 수 있다.
전문적 분석 및 향후 전망
요약하자면, Pro Farmer의 예측치가 USDA의 수치보다 낮게 나왔다는 점은 기초적인 공급 전망을 다소긴축(tightening) 신호로 해석될 수 있다. 한편으로는 투기성 자금의 대규모 순공매도 전환과 근월 선물의 약세는 단기적으로 가격 상승 폭을 제한하는 요인이다. 수출 측면에서는 구작 판매가 전년 대비 증가했지만 USDA 투영 대비 소폭 뒤처진다는 점과 미 인구조사국의 실제 데이터가 더 빠른 흐름을 보인다는 점이 혼재한다. 한국의 대규모 구매(133,000MT)가 체결된 점은 국제 수요 측 압력을 시사한다.
단기적 관찰 포인트:
- 미국의 추가적인 현장 관측(크롭투어 결과 확정치, 지역별 수확량 차이)
- 향후 USDA의 생산·재고 업데이트(특히 WASDE 보고서)
- 미 인구조사국의 실제 수출 실적과 선적(Shipment) 데이터
- 기상 변수(남반구 및 미국 주요 산지의 겨울·봄 기후 변화)
이 향후 가격 방향을 결정짓는 핵심 변수가 될 것이다.
중기적 영향으로는, 만약 Pro Farmer의 예측처럼 실제 수확량과 생산이 USDA 추정치보다 낮다면, 연말 및 신작 수급 전망은 타이트해질 가능성이 있다. 이는 현물과 근월 선물의 강세로 이어질 수 있으나, 투기적 공매도의 규모와 상업적 매수의 유무(헷지 수요 증가 여부)에 따라 변동성은 확대될 수 있다. 반대로, 향후 수확기 동안 추가적인 생산 호전(예: 수확량 상향 조정)이 확인되면 가격은 다시 하방 압력을 받을 수 있다.
실무자용 시사점:
트레이더 및 리스크 매니저는 포지션 관리 시 COT의 포지셔닝 변화와 주간 수출 판매/선적 데이터를 주간 단위로 면밀히 모니터링해야 한다. 또한 주요 수입국(예: 한국)의 구매 활동과 남미 공급 전망을 동시에 관찰하면 물량 흐름을 보다 정확히 파악할 수 있다.
용어 설명
크롭투어(Crop Tour): 현장 기반의 수확량 추정 활동으로, 농지 현장을 방문해 표본 조사로 수확량을 추정하는 민간 조사 프로젝트이다.
Pro Farmer는 이러한 투어를 주관하는 민간 단체다.
Commitment of Traders(COT): 선물시장에서 대형 참여자들이 보유한 포지션을 집계한 보고서로, 투기성 펀드(spec funds)와 상업 거래자(commercials)의 포지션 변화를 통해 시장 심리를 파악하는 데 사용된다.
Old crop / New crop: 구작(old crop)은 현재 마케팅 시즌의 잔여 물량을, 신작(new crop)은 다음 시즌 수확될 곡물을 의미한다.
MMT는 Million Metric Tons(백만 메트릭톤), bpa는 bushels per acre(에이커당 부셸), bbu는 billion bushels(십억 부셸)을 의미한다.
결론적으로, 이번 주말의 가격 하락은 단기적 기술적·포지셔닝 요인과 일부 펀더멘털 데이터의 혼재에 따른 결과다. 향후 USDA 보고서, 실제 수출 선적 데이터, 주요 수입국의 구매 경향 및 기상 변수의 변화가 결합되어 옥수수 시장의 방향성을 결정할 전망이다. 시장 참여자들은 위에 열거한 지표들을 중심으로 리스크 관리를 강화할 필요가 있다.
