밀 선물 시장이 혼조세로 마감했다. 대체로 겨울밀 계약은 약세를 보인 반면, 미니애폴리스 봄밀은 소폭 상승했다. 시카고 연질 적색 겨울밀(SRW) 2025년 12월물은 3 1/4센트 상승했으나, 2026년 3월물은 2센트 하락했다. 캔자스시티 경질 적색 겨울밀(HRW) 2025년 12월물은 2 3/4센트 상승했고, 2026년 3월물은 소폭 하락에 그쳤다. 미니애폴리스 봄밀은 전반적으로 2~4센트 상승했다. 첫 인도통지일(first notice day) 기준으로 CBOT 12월물 밀에 대한 인도통지 물량은 0건이었고, KC 12월물 밀은 2건, 경질 봄밀 계약은 34건이 공시됐다.
2025년 11월 30일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 10월 16일 주간(week of October 16) 미국 밀 수출판매(Export Sales)는 총 341,306톤(MT)으로 집계됐다. 이는 시장 예상치를 하회했으며, 최근 3주 내 최저치다. 바차트는 또한 데이터 집계가 지연된 관계로, 10월 23일 주간 실적은 월요일(현지시각)에 추가로 공개될 예정이며, 35만~65만 톤 범위의 밀 판매가 보고될 것으로 기대된다고 전했다.
유럽과 남미의 공급지표도 업데이트됐다. 프랑스 농업청 FranceAgriMer는 11월 24일 기준 프랑스 밀 파종률을 98%로 추정했다. 생육여건(컨디션)은 전주 대비 1%포인트 하락한 97%로 집계됐다. 유럽연합(EU)에 대해서는 유럽연합집행위원회가 생산량을 1억3,420만 톤(MMT)으로 상향(이전 추정치 대비 +80만 톤)했고, 2025/26년도 기말재고는 1,150만 톤으로 전월 대비 +70만 톤 높였다. 남반구에서는 아르헨티나의 2025년산 밀 생산을 부에노스아이레스 곡물거래소가 2,550만 톤으로 추정해, 이전 전망치에서 150만 톤 상향 조정했다.
시세 동향 요약(미 달러/부셸)
CBOT(시카고) 밀 2025년 12월물: $5.32 1/4, +3 1/4센트
CBOT 2026년 3월물: $5.38 1/2, -2센트KCBT(캔자스시티) 밀 2025년 12월물: $5.20, +2 3/4센트
KCBT 2026년 3월물: $5.29 1/2, -1/2센트MGEX(미니애폴리스) 봄밀 2025년 12월물: $5.79 1/4, +2 3/4센트
MGEX 2026년 3월물: $5.81 3/4, +3 1/4센트
참고: 위 시세는 바차트 시세 페이지에서 제시된 계약 기준이며, 각 거래소의 대표적인 밀 선물 상품을 나타낸다.
해석과 맥락
이번 금요일 단축 거래(session)에서 나타난 혼조는 미국 선물 인도 흐름과 해외 공급 전망 상향이 맞물린 결과로 해석된다. 특히 첫 인도통지일에 CBOT 12월물의 실물 인도 통지 건수가 0이라는 점은 단기적인 인도 압력이 제한적임을 시사한다. 반면, KC 12월물 2건, 경질 봄밀 34건의 공시는 등급별·지역별 수급 사정이 상이함을 드러낸다. 여기에 미국 수출판매가 10월 16일 주간 기준 34만1,306톤으로 예상 하회 및 3주래 최저를 기록했다는 점은, 단기 수요 모멘텀이 충분히 강하지 않음을 보여준다.
다만, USDA의 10월 23일 주간 집계가 월요일에 추가 공개될 예정이며, 시장은 35만~65만 톤 범위의 결과를 대기 중이다. 이 구간의 결과는 최근의 약한 수출 흐름이 지속되는지, 혹은 단기 반등을 보이는지에 대한 시장 해석의 기준점이 될 가능성이 크다. 한편 프랑스의 파종이 98%까지 진척되고 생육여건이 97%로 양호한 수준을 유지하는 가운데, EU 생산 1억3,420만 톤 및 기말재고 1,150만 톤 상향은 중기적인 공급 여유를 넓히는 요인이다. 여기에 아르헨티나의 2,550만 톤 전망 상향까지 더해지며, 글로벌 공급 사이드의 완만한 개선이 가격의 상방 탄력을 일부 제약하는 재료로 작용할 수 있다.
용어 설명(시장 이해를 위한 기초 가이드)
SRW(Soft Red Winter)와 HRW(Hard Red Winter)는 밀의 등급과 용도, 재배 지역에 따라 구분되는 품목이다. SRW는 대개 동부·중서부에서 재배되며 제과용에 적합하고, HRW는 대평원에서 생산되어 제빵용 단백질 함량이 높은 편이다. 봄밀(Spring Wheat)은 미 상업거래소 MGEX(미니애폴리스)에서 주로 거래되는 고단백 밀로, 제면·제빵에 널리 쓰인다.
CBOT(시카고상품거래소), KCBT(캔자스시티 보드오브트레이드), MGEX(미니애폴리스 그레인익스체인지)는 각각 미국을 대표하는 곡물 선물 거래소다. 선물계약은 미래의 특정 시점에 사전에 정한 가격으로 인도·수취를 약정하는 표준화 계약이며, 첫 인도통지일(first notice day)은 보유자가 실물 인도를 통지할 수 있는 첫 날을 뜻한다. 이때 공시되는 인도통지 건수(deliveries issued)는 실물 인도 의향을 가늠하는 지표로, 단기 현물 수급과 가격 스프레드에 영향을 줄 수 있다. MT는 metric ton(메트릭톤), MMT는 million metric tons(백만 톤)를 의미한다.
시장 시사점
현재의 혼조세는 미국 내 인도 구조와 해외 생산·재고 상향이 교차하는 전형적 구간의 특징을 보인다. 단기적으로는 수출판매 흐름과 인도통지가 근월물의 강도에 영향을 주고, 중기적으로는 EU·아르헨티나의 생산 상향이 공급 측 완화를 통해 가격의 상단을 누를 수 있다. 다만, 이러한 재료가 이미 일정 부분 가격에 반영되어 있을 가능성도 있어, 후속 USDA 주간 수출 데이터와 기상·물류 변수에 대한 시장 반응이 중요하다. 투자자와 실수요자는 거래소별 품목 특성(SRW/HRW/봄밀)과 스프레드 변화를 병행 관찰할 필요가 있다.
추가 정보 및 고지
기사 작성일 기준으로, Austin Schroeder는 본문에 언급된 어떤 증권에도(직간접을 막론하고) 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 상세한 공시는 Barchart Disclosure Policy를 참조할 수 있다.
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