7월 ICE 뉴욕 코코아(CNN25) 선물은 화요일 +3.18% 상승하며 마감했으며, 7월 ICE 런던 코코아도 +2.39% 상승 마감했다.
코코아 가격은 코트디부아르 수출 속도의 감소로 인해 급등했으며, 이는 미래의 코코아 공급이 더 제한될 것임을 시사한다. 월요일 정부 데이터에 따르면, 코트디부아르 농부들은 이번 마케팅 연도에 10월 1일부터 6월 1일까지 1.6 MMT의 코코아를 항구로 운송하였으며, 이는 작년보다 6.7% 증가했으나, 12월에 기록한 35% 증가보다는 낮아진 상태다.
2025년 6월 3일, 바챠트닷컴의 보도에 따르면, 지난달 뉴욕 코코아는 서아프리카의 기상 문제에 대한 우려로 4개월 만에 최근 선물 최고치를 기록했다. 아프리카 홍수 및 가뭄 모니터에 따르면 최근 서아프리카에 비가 내렸음에도 불구하고, 가뭄이 가나와 코트디부아르의 1/3 이상을 덮고 있다.
코코아 가격은 현재 수확 중인 코트디부아르 중기 작물의 품질 문제로도 지지를 받고 있다. 코코아 가공업체들은 작물의 품질에 불만을 제기하며 코트디부아르의 코코아 빈을 화물차 단위로 거부하고 있다. 가공업체들은 중기 작물 코코아의 약 5%에서 6%가 저품질이라고 했으며, 이는 주작물 기간 동안의 1%에 비해 상당히 높은 비율이다.
Rabobank에 따르면, 코트디부아르의 중기 작물의 저품질은 지역 내 늦게 도착한 비로 작물 성장에 제한이 있었던 것이 부분적인 원인이다. 중기 작물은 두 가지 연례 코코아 수확 중 더 작은 작물로, 보통 4월에 시작된다. 올해 코트디부아르 중기 작물의 평균 추정치는 40만 MT로 작년의 44만 MT에서 9% 감소한 수치다.
현재 코코아 재고의 회복은 가격에 있어서 부정적 요인이다. 1월 24일 21년 만의 최저치인 1,263,493 가방으로 떨어진 이후, 미국 항구에서 ICE가 모니터링하는 코코아 재고는 현재 8개월 보름 만에 최고치인 2,217,925 가방으로 상승했다.
코코아 및 코코아 제품에 대한 소비자 수요가 감소할 것이라는 우려는 이미 높은 코코아 가격과 이에 따른 관세가 더해져 코코아에 부정적인 영향을 미친다. 4월 10일, 세계 최대 초콜릿 제조업체 중 하나인 Barry Callebaut AG는 높은 코코아 가격과 관세 불확실성을 이유로 연간 판매 지침을 하향 조정했다. 또한, 초콜릿 제조업체인 Hershey Co.는 1분기 매출이 14% 감소했다고 보고했으며, 2분기 관세 비용이 1,500만에서 2,000만 달러에 이를 것이라 전망, 초콜릿 가격을 상승시키고 소비자 수요에 추가 부담을 줄 것이라 전했다. 게다가, Mondelez International 또한 1분기 예상보다 낮은 매출을 보고하며 경제 불확실성과 높은 초콜릿 가격으로 인해 소비자들이 스낵 구매를 줄이고 있다고 말했다.
코코아 가격은 최근 전 세계 코코아 수요가 예상보다 좋다는 뉴스로 긍정적인 영향을 받았다. 북미 1분기 코코아 분쇄량은 전년 동기 대비 2.5% 감소한 110,278 MT를 기록했으며 이는 최소 5% 감소를 예상한 것보다 나은 결과다. 또한, 1분기 유럽 코코아 분쇄량은 전년 대비 3.7% 감소한 353,522 MT로, 5% 감소를 예상했던 것보다 적은 하락세를 보였다. 1분기 아시아 코코아 분쇄량도 전년 대비 3.4% 감소한 213,898 MT로, 최소 5% 감소를 예상했던 것보다 적은 하락세를 보였다.
세계 2위의 코코아 생산국인 가나에서의 코코아 공급 축소는 가격에 긍정적 요인으로 작용한다. 가나의 코코아 규제 기관인 Cocobod는 12월에 생산 예상치를 시즌 두 번째로 조정하였으며, 이는 8월 예상치인 65만 MT에서 5% 감소한 617,500 MT가 될 것이라 발표하였다.
지난 금요일, 국제 코코아 기구(ICCO)는 2023/24년도 전 세계 코코아 적자를 494,000 MT로 조정했으며, 이는 2월 예상치인 441,000 MT에서 증가한 수치로 60년 만의 최대 적자이다. ICCO는 2023/24년도 코코아 생산이 전년 대비 13.1% 감소하여 4.380 MMT가 되었다고 밝혔다. 2024/25년을 내다보며, ICCO는 2월 28일에 4년 만의 첫 흑자가 될 142,000 MT의 전 세계 코코아 잉여를 예상하며, 2024/25 세계 코코아 생산량이 전년 대비 7.8% 증가하여 4.84 MMT가 될 것이라 내다봤다.
이 공표일 현재 Rich Asplund는 이 글에서 언급된 증권에 직접적 또는 간접적 포지션을 가지고 있지 않다. 본 글의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적만을 위한 것이다.
