핵심 요약
인프라 공사 재가동, AI 연산 경쟁의 확산, 스테이블코인 결제 인프라의 성장이 향후 투자 기회를 제공할 가능성이 있다는 점을 중심으로 Fluor, Advanced Micro Devices(AMD), Circle Internet Group 등 세 종목을 집중 조명한다.
2026년 5월 3일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 시장에서 흔히 주목받는 인기 종목을 피하고 비교적 덜 붐비는 영역에서 기회를 찾는 것이 현재 시점에서 더 나은 성과를 낼 가능성이 있다는 분석이 제기된다. 본 보도는 단기적 과열 구간을 경계하면서도 중장기적 트렌드에 기반한 종목 선별을 제안한다.
1. Fluor (플루어)
코로나19 팬데믹 이후 수년간 지연됐던 대형 인프라 공사 프로젝트들이 다시 속도를 내고 있다. 비용 상승과 경제 둔화로 인해 많은 사업이 연기되어 왔지만, 연기될 수 없는 필수 사업들이 존재한다는 점이 핵심이다. 특히 2021년에 서명된 Infrastructure Investment and Jobs Act(IIJA)에 따른 자금 집행이 지연되어 왔으나, 미 교통부 발표에 따르면 2025년 8월 기준으로 해당 법안 중 연방정부 몫의 약 40%만이 집행됐고, 약 25%는 아직 특정 프로젝트에 할당되지 않았다는 점이 확인됐다.
이런 환경은 도로, 항만, 제약 공장 등 초대형 프로젝트를 수행하는 건설회사인 Fluor (NYSE: FLR)에 우호적이다. 플루어는 원전 건설 역량까지 갖추고 있어, 안정적 전력 수요를 충족하기 위한 원전 확장 수요가 커지는 상황에서 수혜를 볼 가능성이 있다. 회사는 3개월(9월 종료 분기) 동안 33억 달러 규모의 신규 수주를 확보했으며, 현재 수주 잔고(backlog)는 282억 달러로 집계된다. 비교 대상인 최근 분기 매출은 34억 달러 수준으로, 확보된 수주가 실현되면 매출과 이익의 가시적 회복이 가능하다는 점이 주목된다.
다만 중대형 건설 사업은 본질적으로 성장률이 높지 않고, 복잡한 물류·공급망 문제에 취약하다는 한계가 있다. 따라서 주가는 단기간에 큰 폭으로 움직이기보다 사업 진행에 따른 실적 개선이 나타나는 시점에 반응할 가능성이 크다. 금융·국책 자금의 집행 속도와 계약 착수 시점이 주가 회복의 관건이다.
2. Advanced Micro Devices (AMD, 어드밴스드 마이크로 디바이시스)
인공지능(AI) 혁신의 핵심은 지금까지는 Nvidia가 GPU(그래픽 처리 장치)를 통해 데이터센터용 AI 연산의 표준으로 자리잡았으나, 경쟁이 점차 확대되고 있다. AMD (NASDAQ: AMD)는 CPU(중앙처리장치) 뿐만 아니라 GPU 기술도 보유하고 있어 AI 연산으로의 전환이 자연스럽다. GPU는 병렬 연산 능력이 뛰어나 AI 학습·추론 작업에 적합하기 때문이다.
실제 AMD는 Oracle, OpenAI, 그리고 클라우드 인프라 업체 Vultr 등 주요 고객에게 기술을 공급하고 있다. CEO Lisa Su는 최근 투자자 행사에서 “AMD는 기술 로드맵과 가속화되는 AI 모멘텀을 기반으로 성장의 새로운 시대에 진입하고 있다”라고 언급했다. 회사는 향후 3~5년간 연평균 매출 성장률이 연간화 기준 35%를 초과할 것으로 제시했고, 이는 AI 특화 그래픽 프로세서의 수요 확대가 실질적 성과로 연결될 것임을 시사한다.
AMD가 단시간에 Nvidia를 넘어서기는 어려울 수 있으나, AI 컴퓨팅 지출의 지속성 및 시장의 다변화는 AMD에게 충분한 성장 기회를 제공한다. TD Cowen의 애널리스트 Joshua Buchalter는 투자자들이 신제품 출시 전(pre-ramp)에 주식을 보유할 것을 권고하며, AI 컴퓨팅 지출은 중장기적으로 유지될 것으로 전망했다.
3. Circle Internet Group (서클 인터넷 그룹)
Circle (NYSE: CRCL)은 아직 일반 가정에서는 잘 알려지지 않은 기업이지만, 디지털 통화(암호화폐) 생태계에서 결제 및 지갑 솔루션을 제공한다는 점에서 향후 일상 결제 인프라의 중요한 축이 될 가능성이 있다. 회사의 시가총액은 약 200억 달러 규모로 상대적으로 작다.
서클은 암호화폐를 현금(법정통화)으로 다시 바꾸지 않고도 사용할 수 있게 해주는 결제 수단과 소비자용 디지털 지갑 서비스를 은행 및 상인에게 제공한다. 비유하자면, 정부 발행 통화를 다루는 PayPal의 역할과 유사하지만, 서클은 스테이블코인을 중개한다는 점에서 차이가 있다. 현재 회사는 USD Coin(USDC)과 Euro Coin(EURC)을 중개하고 있으며, 이들 스테이블코인은 기초 법정화폐와 가치를 거의 일치시키려는 설계가 되어 있다.
실적 측면에서, 3분기 기준 USDC 유통 잔액은 약 740억 달러로 작년 동기 대비 108% 증가했고, 이에 따라 서클의 매출은 66% 증가한 7.4억 달러를 기록했다. 회사의 수익원은 주로 소비자·상인·금융기관을 대신하여 보유하는 스테이블코인에 대한 이자 소득이다. 향후 추가적인 수익원(예: 결제 처리 수수료, 기업 대상 금융서비스 등)이 더해질 가능성도 있다.
그러나 위험 요인도 존재한다. 2025년 6월 정점 이후 주가 급락은 IPO 이후 전형적인 조정 국면과 비트코인 가격 하락이 복합적으로 작용한 결과로 해석될 수 있다. 서클의 사업 실적과 직접 관련이 없는 암호화폐 전반의 급락이 주가에 영향을 준 측면이 있으므로, 투자자는 규제 위험, 시장 유동성, 및 스테이블코인 제도의 변화 가능성을 고려해야 한다.
용어 설명—일반 독자를 위한 부연
IIJA(인프라 투자 및 일자리 법): 2021년에 미 의회가 통과한 대규모 인프라 투자 법안으로 도로, 철도, 전력망, 광대역 확충 등 공공 인프라 사업에 연방 자금을 배정한다. 집행은 연도별·단계별로 진행되며, 집행 속도가 지역별·사업별로 크게 차이난다.
GPU(그래픽 처리 장치): 본래 그래픽 연산을 가속하기 위해 설계된 반도체지만, 대량의 병렬 연산 처리능력으로 인해 인공지능 모델 학습·추론에 최적화되어 있다. Nvidia가 이 분야에서 우위를 점했으나 AMD 등 경쟁사도 고성능 GPU를 내놓고 있다.
스테이블코인: 법정통화(달러, 유로 등)에 가치를 연동시켜 가격 변동성을 낮춘 암호화폐다. USDC(USD Coin)는 달러 연동 스테이블코인으로, 법정화폐와의 1:1 가치 유지를 목표로 설계되었다.
투자 관점의 분석 및 향후 영향
세 기업은 각기 다른 거시·구조적 트렌드에 기반한 투자 아이디어다. Fluor는 공공·민간 인프라 자금의 실제 집행이 본격화될 경우 수주잔고가 매출로 전환되며 실적 개선이 기대된다. 관건은 IIJA 및 유사한 프로그램의 집행 속도와 원가구조·공사 착수 시점이다. 정책 리스크(예산 재조정)와 공급망 병목이 해소될 경우, 실적 턴어라운드가 가시화될 가능성이 크다.
AMD는 AI 수요라는 구조적 성장 촉매 아래 GPU·CPU 통합 포트폴리오로 점유율을 넓히는 시나리오가 타당하다. 다만 반도체 산업의 주기성, 신제품 성능·가격 경쟁력, 데이터센터 고객의 구매 타이밍이 주가의 단기 변동성을 좌우할 전망이다. AI 컴퓨팅 지출이 지속될 경우 AMD의 매출·이익 성장은 상대적으로 높은 확률로 실현될 수 있다.
Circle은 결제 및 금융 인프라의 디지털 전환 수혜주지만, 규제·시장 신뢰 회복이 수반되어야 한다. 스테이블코인 총액의 증가와 이에 따른 이자 수익 확대는 회사의 매출 성장으로 직결되므로, 암호자산 시장의 안정성·규제 체계의 명확화가 중요하다. 만약 주요 국가에서 스테이블코인 및 디지털 자산 결제의 제도적 수용이 확대되면 서클은 기존의 지갑·결제 인프라를 통해 빠르게 사업 확장을 할 수 있을 것이다.
투자 유의사항 및 마무리
본 기사에 포함된 재무 수치(예: 수주잔고 282억 달러, 분기 매출 34억 달러, USDC 유통 740억 달러, 서클 매출 7.4억 달러 등)와 날짜(2026년 5월 3일 보도) 등은 원문 자료를 기반으로 번역·정리한 것이다. 투자 결정은 개인의 재무상황·투자목적·위험 선호도를 종합적으로 고려해 신중히 해야 하며, 단기적 주가 변동 위험과 제도·시장 환경 변화를 면밀히 모니터링할 필요가 있다.
출처: 원문 작성자 James Brumley, The Motley Fool 관련 공시 및 본 기사 내 인용 자료. 작성자는 본문에 언급된 주식 보유 포지션이 없으며, Motley Fool은 Advanced Micro Devices, Bitcoin, Intel, Nvidia, Oracle, PayPal 등에 대해 포지션을 가지고 있거나 추천한다는 공시가 있다.
