미국 뉴욕증시가 16일(현지시간) 인플레이션 우려와 국채금리 급등 여파로 일제히 큰 폭 하락했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500지수는 1.24% 내렸고, 다우존스산업평균지수는 1.07%, 기술주 중심의 나스닥100지수는 1.54% 하락 마감했다. 6월물 E-미니 S&P 선물은 1.26%, 6월물 E-미니 나스닥 선물은 1.56% 떨어졌다.
2026년 5월 17일, 바차트의 보도에 따르면 이번 급락은 세계 채권시장에서 나타난 광범위한 매도세와 함께, 국제유가 급등이 물가 상승 압력을 다시 키운 데 따른 것이다. 특히 중동 원유 공급이 당분간 정상화되기 어렵다는 판단이 확산되면서 서부텍사스산원유(WTI)는 이날 1.5주 만의 최고치로 뛰었다. 미국과 이란 간 평화 협상은 여전히 교착 상태에 있고, 호르무즈 해협도 사실상 막혀 있는 상황이다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유와 액화천연가스(LNG)의 약 5분의 1이 통과하는 핵심 해상 통로다.
유가 급등은 글로벌 국채금리 전반을 끌어올렸다. 일본 10년물 국채금리(JGB)는 29년 만의 최고치로 뛰었고, 영국 10년물 길트 금리는 18년 만의 최고치, 독일 10년물 분트 금리는 15년 만의 최고치를 기록했다. 미국 10년물 국채금리 역시 4.60%까지 올라 11.75개월 만의 최고치를 나타냈다. 채권시장에서 말하는 금리 상승은 채권 가격 하락을 의미하며, 일반적으로 주식의 밸류에이션 부담을 키우는 요인으로 해석된다. 금리가 오르면 미래 이익의 현재가치가 낮아지고, 특히 성장주와 기술주의 조정 압력이 커지는 경향이 있다.
주식시장은 미국 경제지표가 예상보다 강하게 나오면서도 추가 하락 압력을 받았다. 5월 엠파이어 제조업지수의 일반 경기상황은 19.6으로 예상치였던 7.2를 크게 웃돌며 4년 만의 최고치를 기록했다. 또 4월 제조업 생산은 전월 대비 0.6% 증가해 예상치 0.2%를 상회했고, 14개월 만의 최대 증가폭을 보였다. 이는 경기가 예상보다 견조하다는 신호로 해석되지만, 동시에 연방준비제도(Fed)가 통화완화로 돌아설 명분은 약해질 수 있다는 점에서 채권시장에는 부담으로 작용했다. 시장은 다음 6월 16~17일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 25bp(0.25%포인트) 금리 인하 가능성을 3%만 반영하고 있다. bp는 베이시스포인트의 약자로, 금리 변동을 0.01%포인트 단위로 표시하는 기준이다.
국제유가는 이날 4% 이상 급등했다. 국제에너지기구(IEA)는 최근 월간 보고서에서 3월과 4월 세계 원유 재고가 하루 약 400만 배럴의 속도로 감소했다고 밝힌 바 있으며, 설령 분쟁이 다음 달 끝나더라도 시장은 10월까지 심각한 공급 부족 상태가 이어질 것이라고 지적했다. 골드만삭스는 현재의 차질로 인해 전 세계 원유 재고에서 이미 약 5억 배럴이 줄었고, 6월까지 그 감소폭이 10억 배럴에 이를 수 있다고 추정했다. 유가 상승은 에너지·운송·항공 등 실물경제 전반의 비용을 높이고, 결과적으로 기업 마진과 소비 심리에 추가 부담을 줄 수 있다.
해외 증시도 일제히 약세를 보였다. 유로스톡스50지수는 1.81% 하락했고, 중국 상하이종합지수는 2주 만의 최저치로 떨어지며 1.02% 내렸다. 일본 닛케이평균주가는 1주 만의 최저치를 기록하며 1.99% 하락했다. 글로벌 위험회피 심리가 확산되면서 주식과 채권, 통화, 원자재 시장이 동시에 흔들리는 모습이 나타났다.
미국 국채 시장에서는 6월물 10년 만기 국채선물(T-노트)이 30틱 하락했고, 10년물 국채금리는 11.3bp 오른 4.595%를 기록했다. 장중에는 4.598%까지 올라 11.75개월 만의 최고치에 닿았다. 유가 급등으로 인한 인플레이션 기대 상승이 국채 가격을 압박한 데다, 중동발 에너지 충격이 각국 중앙은행의 긴축 기조를 더 오래 끌 수 있다는 우려가 반영됐다.
유럽 국채금리도 크게 뛰었다. 독일 10년물 분트 금리는 3.172%까지 올라 15년 만의 최고치를 기록한 뒤 3.167%로 마감했고, 영국 10년물 길트 금리는 장중 18년 만의 최고치인 5.180%를 찍은 뒤 5.172%로 거래를 마쳤다. 스왑시장은 다음 6월 11일 유럽중앙은행(ECB) 정책회의에서 25bp 금리 인상 가능성을 88% 반영하고 있다.
종목별로는 반도체, 광산, 가상화폐 관련주, 항공주가 약세를 보인 반면, 에너지주가 강세를 나타냈다. 반도체 업종은 이번 주 랠리의 일부를 되돌렸다. ARM 홀딩스는 8% 이상 급락하며 나스닥100지수 하락 종목 중 가장 약했고, 인텔은 6% 이상 떨어졌다. 마이크론테크놀로지는 5% 이상, 램리서치, AMD, ASML, 엔비디아, KLA는 4% 이상 하락했다. 브로드컴도 3% 이상 내렸고, 아날로그디바이스와 마이크로칩테크놀로지는 2% 이상 하락했다. 최근 S&P 500과 나스닥100이 사상 최고치 흐름을 보였던 만큼, 금리 급등은 고평가 기술주에 직접적인 압박으로 이어졌다.
금, 은, 구리 가격이 동반 하락하면서 광산주도 약세를 나타냈다. 헤클라마이닝과 앵글로골드아샨티는 9% 이상 밀렸고, 코어마이닝은 8% 이상 떨어졌다. 뉴몬트는 6% 이상, 서던코퍼와 배릭마이닝은 5% 이상, 프리포트맥모란은 4% 이상 하락했다. 원자재 가격 변동은 채굴 기업의 수익성 기대를 즉각 흔드는 만큼, 안전자산 선호 약화와 실질금리 상승이 동시에 작용한 결과로 해석된다.
가상화폐 노출 종목도 비트코인 약세와 함께 내렸다. 비트코인은 2% 이상 떨어져 1.5주 만의 최저치를 기록했고, 코인베이스글로벌은 7% 이상 하락해 S&P 500 하락 종목 중 가장 부진했다. 갤럭시디지털홀딩스도 7% 이상 밀렸으며, 마라홀딩스는 6% 이상, 마이크로스트래티지와 라이엇플랫폼스는 4% 이상 떨어졌다. 항공사와 크루즈 업체들은 유가 상승으로 연료비 부담이 커질 것이란 우려 속에 약세를 보였다. 유나이티드항공, 아메리칸항공, 알래스카에어는 3% 이상 내렸고, 사우스웨스트항공, 카니발, 노르웨이지안크루즈라인은 2% 이상 하락했다. 델타항공과 로열캐리비언크루즈도 1% 이상 약세였다.
반대로 에너지 생산 및 서비스 업체들은 WTI 급등의 수혜를 입었다. APA는 5% 이상 올랐고, 데본에너지와 옥시덴털페트롤리엄은 4% 이상 상승했다. 엑슨모빌은 3% 이상, 코노코필립스, 마라톤페트롤리엄, 필립스66, 셰브런, 발레로에너지는 2% 이상 뛰었다. 유가 상승 국면에서는 정유·탐사·생산 기업의 현금흐름이 개선될 가능성이 커지는 만큼, 시장은 에너지 업종으로 자금이 이동하는 전형적인 흐름을 보였다.
개별 종목 중에서는 실적과 경영권 이슈, 지분 투자 소식에 따라 주가 희비가 엇갈렸다. 디로컬은 1분기 주당순이익(EPS)이 14센트로 시장 예상치 17센트를 밑돌며 12% 이상 급락했다. NU홀딩스는 1분기 매출이 49억7,000만 달러로 예상치 50억4,000만 달러에 못 미치며 5% 이상 하락했다. 반면 피그마는 연간 매출 전망을 기존 13억7,000만 달러에서 14억2,000만~14억3,000만 달러로 상향 조정해 예상치 13억7,000만 달러를 웃돌면서 13% 이상 뛰었다.
덱스컴은 엘리엇인베스트먼트매니지먼트가 지분을 확보하고 이사회에 독립이사 2명을 선임하는 합의를 이끌어냈다는 소식에 6% 이상 올라 S&P 500과 나스닥100의 상승 종목을 이끌었다. 파파존스인터내셔널은 이서트캐피털이 회사를 비상장화하는 방안을 추진 중이라는 로이터 통신 보도 이후 6% 이상 상승했다. 마이크로소프트는 퍼싱스퀘어가 신규 지분을 구축했다고 밝힌 뒤 3% 이상 올랐고, C.H.로빈슨월드는 씨티그룹이 투자의견을 중립에서 매수로 상향 조정하고 목표주가를 199달러로 제시하면서 2% 이상 상승했다.
한편 5월 18일(2026년)에는 Agilysys Inc(AGYS), James Hardie Industries PLC(JHX), XP Inc(XP)의 실적 발표가 예정돼 있다. 시장은 이번 주 유가와 국채금리 흐름이 다음 주까지 이어질지, 그리고 기술주와 경기민감주의 순환매가 어떻게 전개될지 주목하고 있다. 유가 상승이 단기적으로 에너지주의 상대적 강세를 지지할 수 있지만, 장기적으로는 물가 재가열과 금리 고착화 우려를 통해 주식시장 전반의 변동성을 키울 수 있다는 점에서 투자심리는 한층 조심스러워질 전망이다.
참고: 이 기사는 2026년 5월 17일 기준 공개된 시장 데이터를 바탕으로 정리됐다. 기사 작성 시점에는 일부 수치가 장중 변동 가능성을 반영하고 있다.
