달러지수(DXY00)가 이란이 미국과의 휴전 협상을 중단했다고 밝히면서 안전자산 수요가 유입돼 0.42% 상승했다. 해당 보도는 미국의 대규모 신규 군사 공격 가능성을 자극했고, 이에 따라 원유 가격은 7% 넘게 급등했다. 유가 급등은 곧바로 미국 10년물 국채 수익률을 7bp(0.07%포인트) 끌어올렸으며, 금리 차이 측면에서 달러를 추가로 지지했다.
2026년 6월 1일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 달러는 또 다른 재료에서도 힘을 얻었다. 미국의 5월 제조업 구매관리자지수(PMI)가 54.0으로 전월 대비 1.3포인트 상승하며, 시장 예상치였던 53.0을 웃돌았다. PMI는 제조업 경기의 확장·위축을 가늠하는 지표로, 일반적으로 50 이상이면 경기 확장을 의미한다. 다만 S&P의 5월 제조업 PMI 최종치는 예비치 55.3에서 55.1로 0.2포인트 하향 조정됐지만, 시장은 수정이 없을 것이라는 점을 예상하고 있었다.
물가 측면에서는 다소 완화 신호도 나왔다. 5월 ISM 지불가격지수(prices-paid index)는 82.1로 전월 84.6에서 2.5포인트 하락했다. 이는 시장이 예상한 85.0으로의 0.4포인트 상승과는 반대 흐름이다. 지불가격지수는 제조업체가 원자재와 투입재에 대해 체감하는 가격 압력을 보여주는 항목으로, 낮아지면 인플레이션 압력이 완화됐다는 해석이 가능하다. 스왑시장은 오는 6월 16~17일 FOMC 회의에서 25bp(0.25%포인트) 금리 인하가 단행될 가능성을 5% 수준으로 반영하고 있다.
유로/달러(EUR/USD)는 달러 강세에 밀려 0.4% 하락했다. 이날의 급격한 유가 상승은 수입 원유 의존도가 높은 유로존 경제에도 부담으로 작용하고 있다. 다만 유로에는 일부 긍정적 요인도 있었다. S&P의 5월 유로존 제조업 PMI 최종치는 51.6으로, 예비치보다 0.2포인트 상향 조정됐고 시장 예상인 수정 없음보다 강한 수치였다. 또한 스왑시장은 유럽중앙은행(ECB)이 6월 11일 다음 통화정책회의에서 25bp 금리 인상을 단행할 가능성을 89%에서 97%로 높여 반영했다.
달러/엔(USD/JPY)은 0.27% 상승했다. 엔화는 달러 강세에 눌렸고, 일본 역시 원유 수입 의존도가 높아 이날의 7%대 유가 급등이 엔화에는 부담으로 작용했다. 시장은 일본은행(BOJ)이 6월 16일 열리는 다음 정책회의에서 25bp 금리 인상을 단행할 가능성을 78%로 보고 있다.
귀금속 시장에서는 약세가 두드러졌다. 6월 COMEX 금(GCM26)은 107.32달러 내린 2.35% 하락을 기록했고, 7월 COMEX 은(SIN26)은 1.195달러 내린 1.57% 하락을 나타냈다. 금과 은은 달러 강세와 함께 10년물 국채 수익률 상승, 그리고 유가 급등 이후 보다 매파적으로 바뀐 연준 정책 기대에 눌려 거래됐다. 여기서 매파적(hawkish)이라는 표현은 통화정책을 더 긴축적으로 유지하겠다는 신호를 뜻하며, 통상 금리 인하 기대를 약화시켜 무이자 자산인 금에 불리하게 작용한다.
최근 귀금속 관련 펀드의 매도도 가격에는 부담 요인이다. 금 ETF의 장기 보유 물량은 3월 31일 5.5개월 만의 최저치로 내려갔으며, 이는 2월 27일 3.5년 만의 최고치까지 늘었던 것과 대비된다. 은 ETF의 장기 보유 물량도 5월 5일 9.5개월 만의 최저치를 기록해, 12월 23일 3.5년 만의 최고치에서 크게 줄었다. 반면 중앙은행 수요는 금값에 우호적인 요인으로 남아 있다. 중국 인민은행(PBOC)의 준비금에 보유된 금은 4월 260,000온스 증가해 7,464만 트로이온스에 도달했고, 이는 1년 만의 최대 월간 증가이자 18개월 연속 금 보유 확대에 해당한다.
이번 흐름은 단기적으로 달러 강세, 유가 상승, 국채 수익률 반등이 동시에 나타날 경우 금과 은 같은 귀금속에는 압박이 이어질 수 있음을 시사한다. 반대로 중동 정세가 더 악화되거나 원유 시장의 변동성이 확대될 경우, 달러와 안전자산 선호는 한층 강화될 가능성이 있다. 유로화와 엔화는 모두 에너지 수입 의존도가 높아 유가 급등 국면에서 상대적으로 약세 압력을 받기 쉽고, 이는 외환시장 전반의 달러 우위 구도를 더욱 강화할 수 있다.
핵심 포인트 : 이란의 휴전 협상 중단 보도, 7% 넘는 원유 급등, 10년물 국채 수익률 7bp 상승, 미국 제조업 PMI 호조, 그리고 연준·ECB·BOJ의 금리 전망이 맞물리며 달러 강세와 금·은 약세가 동시에 나타났다.
기사 작성 시점 기준, Rich Asplund는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적 또는 간접적인 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 수치는 정보 제공 목적에 한정된다. 나스닥 측은 이번 기사 내용이 특정 입장을 대변하지 않는다고 덧붙였다.
