5월 뉴욕상업거래소(Nymex) 천연가스(NGK26) 선물은 화요일 장에서 종가 기준 +0.008달러(+0.30%) 상승 마감했다.
2026년 4월 22일, Barchart(바차트)의 보도에 따르면, 화요일 천연가스 선물은 장 초반 하락분을 소거한 뒤 상승세로 전환했다. 이 같은 흐름은 호르무즈 해협의 지속적 봉쇄로 촉발된 원유 가격 랠리에 따른 숏커버링(short-covering)이 천연가스 선물에도 파급되면서 나타났다.
단기적 하방 요인으로는 미국의 기온 전망이 온화해져 난방 수요가 줄어들 것으로 보인 점이 있다. 기상 분석 기관인 Commodity Weather Group은 화요일 발표에서 전망이 보다 따뜻하게 바뀌었으며, 미국 중서부 지역에서 4월 25일까지 평균을 상회하는 기온이 예상된다고 전했다.
지난 화요일 천연가스 가격은 17개월 최저치까지 하락했는데, 이는 이상 고온의 봄 날씨로 미국 내 난방 수요가 감소하고 저장량이 확대된 영향이다. 미국 천연가스 재고는 4월 10일 기준으로 5년 계절 평균 대비 5.8% 초과한 수준이었다.
공급 측면에서의 부담도 존재한다. 미국 에너지정보청(EIA)는 4월 7일 발표에서 2026년 미국 드라이(dry) 천연가스 생산 전망치를 기존 3월의 109.49 bcf/day에서 109.59 bcf/day로 상향 조정했다. 현재 미국의 천연가스 생산량은 기록 수준에 근접해 있으며, 활동 중인 천연가스 채굴 리그(장비) 수도 2.5년 만의 최고치를 최근에 경신한 바 있다.
BNEF(블룸버그NEF)의 집계에 따르면 화요일 미국(하위48개 주) 드라이 가스 생산은 110.3 bcf/day(전년 동기비 +2.3%)였고, 같은 날 하위48개 주의 가스 수요는 70.8 bcf/day(전년 동기비 +4.7%)였다. 또한 미국 LNG(액화천연가스) 수출 터미널로의 추정 순유입량은 화요일 기준 20.0 bcf/day(주간 기준 +1.5%)로 집계되었다.
중기적 가격 지지 요인으로는 글로벌 LNG 공급 전망의 타이트화 가능성이 있다. 3월 19일 카타르는
“Ras Laffan(라스라판) 산업단지에 있는 세계 최대 LNG 수출 시설에 광범위한 피해가 발생했다”
고 보고했다. 카타르는 이번 공격으로 라스라판의 LNG 수출 능력의 약 17%가 손상되었으며, 복구에는 3~5년이 소요될 것이라고 밝혔다. 라스라판 단지는 전 세계 액화천연가스 공급의 약 20%를 차지하고 있어, 해당 설비의 가동 축소는 미국의 LNG 수출 확대 가능성을 높여 천연가스 가격에 상방 압력을 가할 수 있다. 또한 이란 전쟁으로 인한 호르무즈 해협의 폐쇄는 유럽과 아시아로의 가스 공급을 급격히 축소시켰다.
한편, 전력 수요와 관련된 지표는 혼재돼 있다. Edison Electric Institute는 4월 11일로 끝난 주간(주간 집계) 미국(하위48개 주) 전력생산이 전년 동기 대비 -1.0% 감소한 72,672 GWh였다고 보고했다. 하지만 동일 범위의 52주 누계로는 전년 동기 대비 +1.76% 증가한 4,322,473 GWh를 기록했다.
최근의 주별 EIA(에너지정보청) 보고는 천연가스 가격에 대해 중립에서 약세 신호를 보였다. 4월 10일로 마감된 주간에 천연가스 재고는 +59 bcf 증가했는데, 이는 기대치에 부합하는 수치이나 5년 평균 주간 증가치인 +38 bcf를 크게 웃도는 수준이다. 4월 10일 기준 재고는 전년 대비 +6.7%, 5년 계절 평균 대비 +5.8% 높은 것으로 집계되어 공급 여유를 시사한다. 또한 4월 19일 기준 유럽의 가스 저장량은 30% 채워진 상태로, 이 시점의 5년 평균인 43%에 못 미친다.
업스트림(시추) 동향에서는 Baker Hughes가 4월 17일로 끝난 주간의 미국 천연가스 시추 리그 수가 -2대 감소해 125대로 집계되었다고 보고했다. 이는 2.5년 전인 2월 27일 기록한 134대의 피크보다 소폭 낮은 수준이다. 참고로 지난 19개월 동안 가스 리그 수는 2024년 9월 보고된 4.75년 최저치인 94대에서 증가해 왔다.
전문 용어 설명
– bcf/day는 하루당 십억 입방피트(billion cubic feet per day)의 약자이다. 천연가스 물량 단위를 나타내는 표준 단위로, 1 bcf는 약 28.3억 리터에 해당한다.
– LNG(액화천연가스)는 천연가스를 저온으로 액화해 부피를 줄인 형태로, 해상 수출입에 주로 사용된다.
– Dry gas(드라이 가스)는 응축액(액체 탄화수소)이 거의 없는 천연가스로, 순수 천연가스 생산을 뜻한다.
– 리그(rig)는 유·가스 채굴을 위한 시추 장비 또는 시추 작업을 수행하는 단위를 의미한다.
시장 영향 및 향후 전망(분석)
단기적으로는 원유 시장의 지정학적 리스크(호르무즈 해협 봉쇄 등)에 따른 원유 가격 상승이 금융·상품시장에서 위험자산 재평가와 함께 숏커버링을 촉발해 천연가스 선물 가격의 일시적 반등을 유발한 것으로 보인다. 그러나 기본적 수급 지표는 여전히 혼재되어 있다. 미국 내 재고가 5년 평균을 상회하고 생산 전망이 상향 조정된 점은 가격 하방 압력으로 작용한다. 반면 글로벌 공급에서 차지하는 비중이 큰 라스라판 설비 손상과 호르무즈 해협 봉쇄는 중기적 공급 타이트닝을 유발할 가능성이 있어 상방 요인이다.
따라서 향후 가격 흐름은 두 가지 축에서 결정될 것으로 보인다. 첫째, 미국의 생산 증가세와 재고 축적이 지속될 경우 단기적으로는 가격 상승이 제한될 가능성이 높다. 둘째, 라스라판 복구 지연(3~5년)과 중동 지정학적 불안이 지속될 경우 글로벌 LNG 공급 부족 우려가 심화되며 미국의 LNG 수출 확대를 통해 천연가스 가격을 지지하는 요인으로 작용할 수 있다. 전력 수요 지표의 계절적 변동성 또한 단기 수요 변동을 유발할 수 있으므로 기상 변수와 전력 사용량 추이를 면밀히 관찰할 필요가 있다.
투자·정책 시사점
정책 측면에서는 에너지 안보와 저장 인프라의 중요성이 재차 부각된다. 천연가스의 경우 단기적 가격 급등락이 산업과 가계에 미치는 영향이 크므로, 정부·업계는 저장 용량 확대와 수출입 다변화, 대체에너지 연계 방안 등을 검토할 필요가 있다. 시장 참여자 관점에서는 재고 지표, 기상 전망, 글로벌 LNG 설비 복구 일정 및 호르무즈 해협의 항행 상황을 핵심 모니터링 지표로 삼아 리스크 관리를 하는 것이 바람직하다.
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