원유 선물과 휘발유 선물 가격이 급등했다. 5월분 WTI 원유 선물(CL K26)은 목요일 종가 기준 +3.40 달러(+3.72%) 상승했고, 5월분 RBOB 휘발유 선물(RB K26)은 목요일 종가 기준 +0.0945 달러(+3.08%) 올랐다.
2026년 4월 17일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 미 해군의 호르무즈 해협 봉쇄가 나흘째에 접어들면서 중동발(發) 원유 공급 차질 우려가 커져 원유와 휘발유 가격이 급등했다. 또한 블룸버그 통신이 일부 걸프 아랍 및 유럽 지도부는 미·이란 평화 합의까지 약 6개월가량 소요될 것으로 전망한다고 보도하면서, 분쟁의 빠른 종결에 대한 기대가 희석된 점도 가격 상승에 가속도를 붙였다. 아울러 같은 날 S&P 500 지수가 사상 최고치를 경신한 점은 경기 전망에 대한 신뢰를 반영해 에너지 수요와 원유 가격을 지지하는 요인으로 작용했다.
목요일 오후에 가격은 일부 되돌림을 보이기도 했다. 도널드 트럼프 대통령이 평화 합의 가능성이 “looking very good“(매우 좋아 보인다)고 발언하며 이번 주 만료되는 휴전 연장 협상이 진행 중이라고 밝힌 영향이다. 트럼프 대통령은 또한 이스라엘과 레바논이 10일간의 휴전에 합의했다고 발표했으며, 이는 중동 지역 긴장을 완화해 미·이란 전쟁 종식에 도움이 될 가능성이 있다.
공급 차질의 규모와 영향
퍼시안 걸프(Persian Gulf) 산유국들은 호르무즈 해협 봉쇄와 저장시설 포화로 인해 생산을 약 6%가량 감산할 수밖에 없는 상황이다. 미 정부는 월요일부터 호르무즈 해협을 통과하면서 이란 항구를 호출하거나 이란으로 향하는 모든 선박에 대해 봉쇄 조치를 시작했다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유 및 액화천연가스(LNG) 수송의 약 5분의 1가 통과하는 전략적 요충지다. 전쟁 와중에도 이란은 원유 수출을 유지해왔으며, 3월에는 약 170만 배럴/일(bpd)을 수출한 것으로 집계됐다.
국제에너지기구(IEA)는 월요일 발표에서 이란 전쟁과 호르무즈 해협 폐쇄로 인해 약 1,300만 배럴/일의 글로벌 원유 공급이 차단되었다고 평가했다. IEA는 또한 분쟁 중에 80곳 이상의 에너지 시설이 손상되었으며, 복구에는 최대 2년가 걸릴 수 있다고 전망했다.
시장·정책 요인
시장에는 복합적인 요인이 얽혀 있다. 사우디아라비아의 국영석유회사 사우디 아람코(Saudi Aramco)는 5월 인도분 아시아향 주요 유종 가격을 배럴당 17달러 인상해 사상 최대 폭으로 올린 바 있다. 반면 약세 요인으로는 OPEC+가 4월 5일 발표한 5월 생산량 20.6만 배럴/일 증산 계획이 존재하지만, 중동 산유국들이 전쟁으로 인해 생산을 줄일 가능성이 커 이 증산 계획은 이루어지기 어려울 수 있다. OPEC+는 2024년 초 시행한 220만 배럴/일 수준의 감산을 복원하려 했으나, 현재까지는 복원해야 할 물량이 82.7만 배럴/일 남아 있다. OPEC의 3월 원유 생산량은 -756만 배럴/일로 35년 만에 최저 수준인 2,205만 배럴/일로 집계되었다.
에너지 데이터와 관련해 Vortexa는 4월 10일로 끝난 주간에 7일 이상 정박한 채 탱커에 저장된 원유 물량이 전주 대비 -35% 감소한 8,913만 배럴로 5개월 만의 저점을 기록했다고 보고했다.
지정학적 리스크의 확대: 러시아·우크라이나 전쟁 영향
최근 제네바에서 열린 미 주도 중재 회의는 조기 종료되었고, 우크라이나 대통령 볼로디미르 젤렌스키는 러시아가 전쟁을 장기화하고 있다고 비난했다. 러시아는 ‘영토 문제’가 해결되지 않았다고 주장하며 우크라이나 영토 요구가 수용되지 않는 한 장기적 합의 가능성은 낮다고 밝혔다. 러시아-우크라이나 전쟁의 지속 전망은 러시아 원유에 대한 제약을 계속 유지하게 해 원유 가격에 상승 압력을 가하는 요인이다.
우크라이나의 드론·미사일 공격은 지난 8개월 동안 최소 28곳의 러시아 정유시설을 겨냥했으며, 이는 러시아의 정제·수출 능력을 제한해 글로벌 공급을 줄이는 효과를 낳았다. 또한 11월 이후 우크라이나는 러시아 유조선을 대상으로 공격을 강화해 발트해에서 최소 6척의 유조선이 드론·미사일 공격을 받은 것으로 알려졌다. 여기에 미국 및 EU의 새로운 대러시아 제재가 더해지며 러시아 원유 수출은 추가로 제약받고 있다.
미국 재고·생산·리그(ritual rigs) 지표
미 에너지정보청(EIA)의 최신 보고서는 4월 10일 기준으로 (1) 미국 원유 재고가 5년 계절평균 대비 +1.9% 상회, (2) 휘발유 재고가 5년 계절평균 대비 +1.1% 상회, (3) 중유류(디스틸레이트) 재고는 5년 계절평균 대비 -5.2% 부족한 것으로 나타났다고 밝혔다. 같은 기간 미국 원유 생산은 주간 기준 변동 없이 13.596백만 배럴/일로 집계되어 11월 7일 기록한 최고치 13.862백만 배럴/일보다는 다소 낮다.
베이커 휴즈(Baker Hughes)는 4월 10일로 끝난 주간 미국 활동 중인 유정 수를 411기로 보고했으며 이는 4.25년 최저치였던 12월 19일의 406기보다 약간 높은 수준이다. 지난 2년 반 동안 미국의 유정 수는 2022년 12월 기록된 5.5년 최고치 627기에서 급감했다.
전문가적 분석과 전망
단기적으로는 호르무즈 해협 봉쇄와 이란 전쟁 관련 지정학적 불확실성이 원유 시장의 프리미엄을 높이는 핵심 요인이다. 블룸버그 보도처럼 일부 지도부가 합의까지 약 6개월이 필요하다고 전망하는 가운데, 공급 차질이 장기화하면 시장에는 지속적인 서플라이 쇼크(supply shock) 가능성이 존재한다. 특히 사우디의 대아시아 가격 인상과 IEA의 1,300만 배럴/일 공급 차단 추정치는 단기간 내 글로벌 공급 여건을 악화시킬 수 있다.
반면 미국의 원유 재고가 계절평균을 소폭 상회하고 미국 생산이 아직 사상 최고치 부근을 유지하고 있다는 점은 하방 압력으로 작용할 여지가 있다. 또한 OPEC+의 증산 계획이 실제로 집행될 경우 공급 완화 요인이 될 수 있으나, 현재의 전쟁 상황과 산유국들의 생산 차질을 고려하면 즉각적인 증산 효과는 제한적일 가능성이 크다.
결론적으로, 향후 수개월 동안의 시나리오를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 호르무즈 봉쇄와 전쟁이 장기화하면 유가의 상승 추세가 지속되고 정제·연료 비용 상승으로 소비자 물가와 교역 비용에 추가적인 상승 압박을 줄 수 있다. 둘째, 봉쇄가 단기간 내 완화되고 주요 산유국의 생산이 복구되면 가격은 조정될 가능성이 있다. 셋째, 러시아-우크라이나 전쟁의 지속은 중장기적으로 러시아산 원유의 시장 유입을 제약해 유가에 구조적 상승 요인이 될 수 있다.
용어 설명
본 기사에서 사용된 주요 용어의 간단한 설명은 다음과 같다. RBOB는 Reformulated Blendstock for Oxygenate Blending의 약자로, 미국 내에서 에탄올 등 산소첨가제와 혼합되어 판매되는 휘발유 기초유를 뜻하며 선물시장에서 휘발유 가격을 나타내는 기준 계약이다. 호르무즈 해협은 페르시아만과 오만만을 연결하는 전략 해협으로 전 세계 해상 원유 운송의 핵심 경로 중 하나다. bpd는 barrels per day의 약자로 하루 배럴 단위의 생산·수송량을 나타낸다. IEA는 국제에너지기구(International Energy Agency), OPEC+는 OPEC 회원국과 주요 산유국(비회원 포함)이 참여하는 협의체를 말한다.
기타
본 보도는 바차트(Barchart)의 2026년 4월 17일자 보도를 바탕으로 작성되었으며, 기사 작성 시점에 해당 기사 기고자 Rich Asplund는 본문에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하고 있지 않다고 공개했다. 본 문서는 시장 정보 제공을 목적으로 작성되었으며 투자 판단의 참고 자료로 활용될 수 있다.
