[커피 시황] 7월물 아라비카 커피(KCN26)는 목요일 4.40달러(1.63%) 오른 채 마감했고, 7월물 ICE 로부스타 커피(RMN26)는 82포인트(2.36%) 상승 마감했다.
2026년 5월 28일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 커피 가격은 이날 2주 만의 최고치로 뛰어올랐고, 강한 상승세로 거래를 마쳤다. 브라질에 내린 많은 비가 커피 수확을 지연시키고 있으며, 이는 전 세계 공급을 더 빠듯하게 만들 수 있다는 우려로 이어지고 있다.
브라질 수확 지연이 공급 압박으로 연결
ICE 커피 재고는 지난 2개월 동안 하락 흐름을 보여 커피 가격을 지지하고 있다. 이날 ICE 아라비카 커피 재고는 44만785봉지로 떨어지며 3.25개월 만의 최저치를 기록했다. 로부스타 재고는 5월 15일 2년 만의 최저치인 3,631롯까지 내려갔다가 지난 금요일 3,968롯으로 회복해 6주 만의 최고치를 나타냈다.
커피 시장에서 말하는 ICE 재고는 뉴욕 ICE 선물거래소에 등록된 실제 원두 재고를 뜻한다. 재고가 줄면 즉시 공급 가능한 물량이 적어졌다는 의미이므로, 통상 가격에는 상승 압력으로 작용한다. 특히 아라비카와 로부스타는 맛과 용도, 생산 지역이 달라 서로 다른 시장 요인에 반응하지만, 두 품종의 재고가 함께 낮아질 경우 가격 지지 효과가 더 커질 수 있다.
글로벌 기상 변수도 상승 재료
전 세계적인 날씨 리스크 역시 커피 가격에 우호적으로 작용하고 있다. 베트남에서는 과도한 건조한 날씨가 로부스타 커피 작황에 대한 우려를 키우고 있다. 기상 예보업체 바이다라(Vaisala)는 베트남 중부 고원지대, 즉 이 나라의 주요 재배 지역에 최근 내린 소나기가 지역별로 들쭉날쭉했으며, 체리 생장을 돕기 위해서는 더 많은 비가 필요하다고 밝혔다.
커피 업계에서는 커피 열매를 흔히 체리(cherry)라고 부른다. 이 시기의 강수는 열매가 제대로 자라는 데 필수적이기 때문에, 비가 부족하면 향후 수확량과 품질 모두에 영향을 줄 수 있다. 이에 따라 베트남발 기상 우려는 로부스타 가격에 추가적인 지지 요인이 되고 있다.
엘니뇨 우려와 브라질 내년 작황 전망
엘니뇨 기상 패턴이 내년 브라질 커피 작황을 해칠 수 있다는 우려도 가격을 떠받치고 있다. 커피 트레이더 커머셜(Commercial)은 엘니뇨가 브라질에서 9월과 10월에 내리는 비를 늦출 수 있으며, 이 시기는 나무의 개화가 통상 이뤄지는 시기여서 2026/27년 브라질 커피 작황에 악영향을 줄 수 있다고 내다봤다. 미국 해양대기청(NOAA)은 5월~7월 사이에 엘니뇨 조건이 나타날 확률을 82%로 추정했으며, 그 상태가 연말까지 이어질 가능성도 제시했다. 이 가운데 ‘슈퍼 엘니뇨’가 발생할 확률은 67%로 제시됐다.
엘니뇨는 태평양 적도 지역의 해수면 온도가 평년보다 높아지는 현상으로, 남미와 아시아 등 주요 농업지대의 강수 패턴을 바꿀 수 있다. 커피는 강수와 기온 변화에 민감한 작물인 만큼, 엘니뇨 전망은 선물시장에서 중요한 변수로 간주된다.
브라질 수출 감소와 최근의 가격 조정
브라질의 커피 수출 감소도 가격을 지지하는 요인이다. 브라질 커피수출협의회(Cecafe)는 5월 12일 4월 브라질 그린 커피 수출이 전년 동기 대비 1.3% 감소한 276만 봉지라고 밝혔다. 그린 커피는 볶기 전의 생두를 뜻한다. 수출이 줄면 글로벌 시장에 공급되는 물량도 감소해 가격에는 대체로 강세 요인으로 작용한다.
다만 최근 한 달 동안 커피 가격은 전반적으로 약세 흐름을 보여 왔다. 아라비카 커피는 지난 화요일 1.5년 만의 근월 선물 최저치까지 떨어졌는데, 이는 세계 공급 개선 전망이 강하게 작용했기 때문이다. 지난 5월 7일 커피 트레이딩 아카데미는 브라질의 2026/27년 커피 수확량이 전년 대비 12% 증가한 7,140만 봉지가 될 것으로 전망했다. 3월 19일에는 Marex Group Plc가 7,590만 봉지의 사상 최대 생산을 예상했으며, 이는 Sucafina의 전망치인 7,540만 봉지(전년 대비 15.5% 증가)를 웃도는 수준이다. 또한 3월 12일 StoneX는 브라질의 2026/27년 커피 생산량 전망치를 기존 7,070만 봉지에서 7,530만 봉지로 상향했다. StoneX는 아울러 2026년 세계 커피 공급 과잉이 2025년 180만 봉지에서 1,000만 봉지로 확대될 것으로 예상했는데, 이는 6년 만의 가장 큰 잉여 규모다.
베트남 수출 급증은 로부스타 약세 요인
세계 최대 로부스타 생산국인 베트남의 수출 급증은 로부스타 가격에는 약세 재료로 작용하고 있다. 5월 9일 베트남 통계청은 2026년 1~4월 베트남의 커피 수출이 전년 동기 대비 15.8% 증가한 81만 톤이라고 발표했다. 베트남의 2025년 커피 수출도 전년 대비 17.5% 증가한 158만 톤으로 뛰었다. 여기에 더해 베트남의 2025/26년 커피 생산량은 전년 대비 6% 늘어난 176만 톤, 즉 2,940만 봉지로 올라 4년 만의 최고치에 이를 것으로 전망된다.
호르무즈 해협 봉쇄와 물류비 상승
호르무즈 해협의 지속적인 봉쇄도 글로벌 커피 공급망을 교란하며 가격 상승 요인으로 작용하고 있다. 해협 봉쇄는 해상 운임과 보험료, 비료·연료 비용을 끌어올리고, 커피 수입업체와 로스터의 비용 부담을 높인다. 이는 결국 최종 소비자 가격에도 파급될 수 있는 변수다. 커피는 산지에서 최종 소비지까지 장거리 운송이 필요한 대표적인 글로벌 상품이어서, 물류 차질은 곧바로 가격 변동성으로 이어지기 쉽다.
국제기구 전망은 공급 확대 쪽으로 기울어
반면 약세 요인도 여전히 존재한다. 국제커피기구(ICO)는 11월 7일 현재 마케팅 연도(10월~9월) 기준 전 세계 커피 수출이 전년 대비 0.3% 감소한 1억3,865만8,000봉지라고 발표했다.
미국 농무부 해외농업국(FAS)은 12월 18일 반기 보고서에서 2025/26년 세계 커피 생산량이 전년 대비 2.0% 증가한 사상 최대 1억7,884만8,000봉지에 이를 것으로 전망했다. 이 가운데 아라비카 생산은 4.7% 감소한 9,551만5,000봉지, 로부스타 생산은 10.9% 증가한 8,333만3,000봉지로 예상했다. FAS는 브라질의 2025/26년 커피 생산량이 전년 대비 3.1% 감소한 6,300만 봉지가 될 것으로 봤고, 베트남의 2025/26년 생산량은 6.2% 증가한 3,080만 봉지, 즉 4년 만의 최고치로 전망했다. 또한 2025/26년 기말 재고는 2,014만8,000봉지로, 2024/25년의 2,130만7,000봉지에서 5.4% 감소할 것으로 예상했다.
시장 관전 포인트는 단기적으로 브라질의 강수 패턴과 베트남의 건조한 날씨 지속 여부, 그리고 엘니뇨가 실제로 재배 지역의 강수에 얼마나 영향을 미칠지에 달려 있다. 동시에 브라질과 베트남의 생산·수출 전망이 예상대로 확대될 경우, 최근의 가격 반등은 다시 제한될 수 있다. 즉, 현재 커피 시장은 기상 리스크에 따른 공급 불안과 중장기 생산 확대 기대가 맞서는 구도 속에서 높은 변동성을 이어가고 있다.
기사 하단 메모에 따르면, 보도 시점 기준 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 기사에 언급된 어떤 증권에도 직·간접적으로 포지션을 보유하지 않았으며, 기사의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적에 한정된다.
