미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 미네소타주가 새로 제정한 예측시장(prediction markets) 전면 금지법의 시행을 막기 위한 소송을 제기했다. 이 법은 칼시(Kalshi)와 폴리마켓(Polymarket) 같은 플랫폼의 운영을 사실상 금지하는 내용으로, 미네소타를 미국에서 처음으로 예측시장을 명시적으로 금지한 주로 만들었다.
2026년 5월 19일, 로이터의 보도에 따르면 CFTC는 민주당 소속 팀 월즈(Tim Walz) 미네소타 주지사가 전날 서명한 법률을 무효화해 달라는 취지로 소송을 냈다. 이 법은 8월 1일부터 주 내에서 예측시장을 운영하거나, 이를 호스팅하거나, 홍보하는 행위를 범죄로 규정한다. 즉, 플랫폼 사업자뿐 아니라 관련 활동을 뒷받침하는 행위까지 광범위하게 제한하는 구조다.
예측시장은 스포츠 경기 결과, 선거 결과, 경제지표 발표 등 미래 사건의 결과를 맞히는 데 돈을 걸고 수익을 얻을 수 있도록 설계된 거래 플랫폼이다. 일반적인 의미의 베팅과 유사해 보일 수 있지만, 이 시장은 이벤트 계약(event contracts)이라는 파생상품 형태를 사용한다는 점에서 규제 논쟁의 중심에 서 있다. 파생상품은 특정 자산, 지표, 사건의 결과에 가치가 연동되는 금융계약으로, 미국에서는 연방 규제와 주(州) 규제가 충돌할 여지가 크다.
이번 분쟁은 수십억 달러 규모로 성장한 예측시장 산업을 누가 규제할 권한을 갖는지를 둘러싼 충돌이기도 하다. 특히 칼시는 최근 자금 조달 라운드에서 기업가치가 220억 달러로 평가됐으며, 여러 주 정부와 소송을 벌이고 있다. 여러 주는 칼시가 무허가 도박 운영에 해당한다며, 21세 미만 성인도 베팅에 참여할 수 있게 한다고 주장해 왔다.
CFTC는 도널드 트럼프 행정부 아래에서 칼시와 같은 업체들의 입장에 가까운 태도를 보여 왔다. 해당 플랫폼에서 거래되는 이벤트 계약은 연방 법률상 CFTC가 규제하는 스왑(swaps), 즉 파생계약의 한 종류로만 봐야 하며, 주 정부가 이를 따로 형사처벌 대상으로 삼을 수 없다는 것이다. 스왑은 기초자산이나 사건의 결과에 따라 가치가 달라지는 금융계약으로, 일반 소비자에게는 다소 생소하지만 금융시장에서는 널리 쓰이는 파생상품 범주다.
CFTC는 소장에서 미네소타의 새 법이 연방법이 관할하는 파생상품 시장의 운영을 주 차원에서 범죄화함으로써 미국 헌법을 위반했다고 주장했다. 마이클 셀리그(Michael Selig) CFTC 위원장은 성명을 통해
“이 미네소타 법은 합법적으로 운영되는 예측시장 사업자와 참가자를 하룻밤 사이에 중범죄자로 만든다”
고 밝혔다.
반면 케이스 엘리슨(Keith Ellison) 미네소타 법무장관은 민주당 소속으로, 소송을 검토 중이며 법정에서 대응하겠다고 밝혔다. 그는 예측시장이 미네소타 주민에게 해를 끼칠 수 있다는 우려를 제기했다. 엘리슨 장관은
“예측시장은 중독성을 띠도록 설계돼 있으며, 특히 젊은층과 저소득층을 노린다. 이들은 초부유층을 더 부유하게 만들고 나머지 사람들은 더 가난하게 만든다”
고 말했다.
폴리마켓 대변인은 CFTC의 이번 소송이 미네소타 법이 예측시장을 규제하는 연방정부의 확립된 틀에 반한다는 점을 보여준다고 밝혔다. 칼시 측의 엘리자베스 다이애나(Elisabeth Diana) 대변인도
“이 금지 조치가 집행 불가능하다는 점은 차치하더라도, 경쟁을 줄이고 활동을 해외로 내몰기 때문에 미네소타 주민들에게도 매우 나쁜 생각”
이라고 말했다.
CFTC는 그동안 여러 주를 상대로 예측시장 운영업체에 대한 집행을 막기 위한 소송을 제기해 왔다. 최근에는 뉴욕에 본사를 둔 칼시에 대해 형사사건을 추진하던 애리조나주를 막는 법원 명령을 이끌어냈다. 현재까지 네바다주만이 법원 판결을 통해 칼시에 대한 효력 있는 금지 조치를 확보한 상태다. 또한 매사추세츠주의 최고법원은 칼시가 스포츠 이벤트 계약을 제공하지 못하도록 한, 현재 효력이 정지된 가처분 명령을 유지할지 여부를 심리 중이다.
이번 소송은 예측시장 산업이 금융상품인지, 도박인지, 혹은 그 중간 영역인지에 대한 해석 싸움을 다시 부각시키고 있다. 특히 연방 정부가 스왑 규제를 앞세워 주정부의 금지 조치를 차단하려는 만큼, 향후 다른 주들에서도 유사한 입법 시도와 법적 충돌이 잇따를 가능성이 있다. 산업계에는 규제 불확실성이 줄어들 수 있다는 기대가, 반대로 주정부와 소비자 보호 측면에서는 규제 공백이 커질 수 있다는 우려가 동시에 제기될 수 있다.
배경 설명: 예측시장은 선거나 스포츠, 경제 이벤트 등 실제 사건의 결과에 투자하는 구조로, 전통적인 도박과 유사하면서도 금융 파생상품의 성격을 함께 지닌다. 이 때문에 주별 도박 규제와 연방 금융 규제가 충돌하기 쉽고, 칼시와 폴리마켓 같은 플랫폼은 미국 내에서 가장 민감한 규제 이슈 가운데 하나로 떠오르고 있다.
