6월 Nymex 천연가스(종목 코드 NGM26)는 월요일 거래에서 종가 +0.087달러(+3.13%)로 마감했다.
2026년 5월 5일, Barchart의 보도에 따르면 천연가스 가격은 월요일에 4주 만기 근월물 기준 최고치로 급등하며 큰 폭으로 상승 마감했다. 단기적으로는 미국 내 기온이 평년보다 낮을 전망이 가격의 지지 요인으로 작용했으며, 이는 난방 수요 증가 가능성을 통해 천연가스 수요를 끌어올릴 수 있다. 또한 같은 날 서부 텍사스산원유(WTI)가 하루에 약 +4% 상승한 것이 천연가스 가격에 파급된 보조적 지지 요인으로 작용했다.
기상 전망에서 Commodity Weather Group은 미국 중서부 대부분 지역이 5월 13일까지 평년보다 낮은 기온이 이어질 것으로 예상한다고 밝혔다. 이 같은 한랭 기온 전망은 난방용 천연가스 수요를 단기적으로 증가시킬 가능성이 있어 가격 상승 압력을 제공한다.
지정학적 리스크도 중기적 지지 요인으로 제시된다. 보도는 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)이 당분간 봉쇄 상태를 유지할 경우 중동에서의 천연가스 공급 차질이 발생할 수 있고, 이로 인해 부족분을 메우기 위해 미국의 LNG(액화천연가스) 수출이 증가할 수 있다고 전했다. 이는 국제 공급 측면에서 미국 천연가스 가격에 상방 압력으로 작용할 수 있다.
반면 공급 측면의 여건은 가격 상단을 억제하는 요인도 제시하고 있다. 4월 17일에는 풍부한 미국 가스 저장고 영향으로 근월물 기준 1.5년 만의 최저치까지 하락한 바 있다. 미국 에너지정보청(EIA)에 따르면 2026년 4월 24일 기준 천연가스 재고는 5년 계절 평균보다 +7.7% 높은 수준으로 집계되어 미국 내 공급 여력이 충분함을 시사했다.
생산 전망 또한 가격에 하방 압력으로 작용할 가능성이 있다. 4월 7일 EIA는 2026년 미국 건천연가스(dry natural gas) 생산 전망치를 하루 평균 109.59 bcf/day로 상향 조정했으며(3월 추정치 109.49 bcf/day에서), 미국의 생산량은 현재 기록적 수준에 근접해 있다. 또한 활동 중인 미국 천연가스 채굴(드릴링) 장비 수는 2.5년 만에 최고 수준을 기록하는 등 생산 증가 요인이 존재한다.
시장 관측 기관 BNEF의 집계에 따르면 미국(lower-48) 건가스 생산은 월요일 기준 110.1 bcf/day(+3.2% y/y)였고, 같은 날 lower-48 주들의 가스 수요는 65.5 bcf/day(+7.0% y/y)로 집계되었다. 또한 추정된 미국 LNG 수출단지로의 순(네트) 흘러가는 물량은 18.0 bcf/day(-6.8% w/w)로 집계되었다.
‘광범위한 피해(extensive damage)’
카타르는 3월 19일 세계 최대 LNG 수출 단지인 라스라판(Ras Laffan) 산업단지에 대한 ‘광범위한 피해’를 보고했다. 카타르 측은 해당 공격으로 라스라판의 LNG 수출 능력의 약 17%가 손상되었으며, 이 손상 복구에는 3년에서 5년이 소요될 것이라고 밝혔다. 라스라판 단지는 전 세계 액화천연가스 공급의 약 20%를 차지하므로 이 설비의 일부 가동 중단은 글로벌 LNG 시장의 공급을 당분간 제한할 수 있다.
한편 전쟁 등으로 인한 호르무즈 해협의 폐쇄는 유럽과 아시아로의 천연가스 공급을 급격히 축소시켜 글로벌 시장에서의 LNG 공급 타이트화를 촉발할 수 있다. 이러한 국제 공급 제약은 장기적으로 미국의 LNG 수출 증가와 연결되어 미국 내 가격에 추가적인 상방 요인으로 작용할 여지가 있다.
수요 측의 또 다른 긍정적 요인으로는 전력 소모 증가가 있다. 에디슨 일렉트릭 인스티튜트(Edison Electric Institute)는 4월 25일로 끝난 주간 미국(lower-48) 전력 생산량이 73,729 GWh로 전년 동기 대비 +0.7% 증가했고, 4월 25일을 기준으로 지난 52주 동안의 전력 생산은 4,327,705 GWh로 전년 동기 대비 +1.76% 증가
그러나 최근 주간 EIA 보고서는 혼재된 신호를 보였다. 4월 24일로 끝난 주간의 천연가스 재고는 +79 bcf 증가해 시장 기대치인 +83 bcf보다 적었으나, 5년 평균 주간 증가치인 +63 bcf보다는 높은 수치였다. 4월 24일 기준으로 천연가스 재고는 전년 동기 대비 +4.9% 증가했고, 5년 계절 평균 대비 +7.7% 높은 수준이었다. 유럽의 가스 저장고는 4월 28일 기준으로 32% 차있어 5년 평균인 45%에 미치지 못하고 있어 유럽 측의 공급 부담은 여전한 상태다. 시추 장비 수 변화도 주목할 점이다. 베이커휴즈(Baker Hughes)의 보고서에 따르면 5월 1일로 끝난 주간 미국의 활동 중인 천연가스 시추 리그 수는 130대로 전주 대비 +1대 증가했으며, 이는 2.5년 만의 최고치인 2월 27일의 134대보다는 다소 낮은 수준이다. 지난 19개월 동안 시추 리그 수는 2024년 9월 보고된 4.75년 최저치인 94대에서 상승했다. 시장 영향·전망 분석 이상의 정보를 종합하면 다음과 같은 논리적 결론을 도출할 수 있다. 단기적으로는 미국의 한랭 기온 전망과 원유(WTI)의 급등이 천연가스 가격에 즉각적 상승 압력을 제공한다. 중기(수개월)적으로는 라스라판의 손상과 호르무즈 해협의 봉쇄 등으로 인한 글로벌 LNG 공급 제약이 미국의 LNG 수출을 촉진시켜 미국 내 가격을 추가로 지지할 가능성이 있다. 반면 미국의 풍부한 재고와 생산 상향 전망은 상승 여력을 제약하는 요인으로 작용할 것이다. 즉, 가격은 대체로 상방 요인과 하방 요인이 충돌하는 국면에 있어 단기적인 변동성 확대가 예상된다. 투자자와 시장 감시자는 향후 다음 지표들을 주의 깊게 관찰할 필요가 있다: 주간 EIA 재고 보고서, 미국의 건가스 생산량과 시추 리그 수 변화, WTI 및 기타 석유제품 가격 동향, 그리고 중동 지역의 설비 가동률 및 해협 운항 상황이다. 이러한 데이터 흐름은 천연가스의 단기·중기 수급 균형을 결정하여 가격 방향성을 좌우할 전망이다. 용어 설명 본 기사에 사용된 주요 용어의 정의는 다음과 같다. bcf/day는 ‘billion cubic feet per day’의 약자로 하루 기준 천연가스 부피를 의미한다. 근월물(nearest-futures)은 거래소에서 만기가 가장 임박한 선물 계약을 가리킨다. LNG는 액화천연가스(liquefied natural gas)를 뜻하며, 천연가스를 극저온에서 액화해 해상 운송할 수 있게 한 형태이다. 라스라판(Ras Laffan)은 카타르 북동부의 대규모 천연가스·LNG 산업단지로 전 세계 LNG 공급에서 차지하는 비중이 큰 시설이다. 호르무즈 해협은 페르시아만과 오만만을 잇는 요충 해협으로 전 세계 에너지 수송에 중요한 역할을 한다. 작성자 관련 고지 원문에 따르면 본 기사 작성 시점에 Rich Asplund는 이 기사에서 언급된 어떤 증권에도(직접적 또는 간접적으로) 포지션을 보유하지 않았다. 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며 자세한 사항은 Barchart 공시 정책을 통해 확인할 수 있다. 또한 본 문서에 표현된 견해와 의견은 저자의 것으로, 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 견해를 대변하는 것은 아니다.
