6월물 뉴욕상업거래소(Nymex) 천연가스(NGM26)는 화요일 종가 기준으로 -0.079달러(-2.76%) 하락 마감했다.
2026년 5월 5일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 미국 내 액화천연가스(LNG) 수출 터미널로의 송출량이 3개월여 만에 최저 수준으로 떨어지면서 국내에 더 많은 공급이 남아있게 되어 천연가스 가격이 후퇴했다. 미국 걸프코스트(Gulf Coast) 수출 터미널로의 추정 LNG 송출량은 화요일 기준으로 17.7 bcf/day를 기록했는데, 이는 1월 말 이후 최저 수준이다.
이 같은 수출 송출량 감소는 계절적 정비(시즌 정비) 영향으로 분석된다. 국내 공급 증가 가능성은 저장고 수준을 더욱 높일 수 있다. 미국 에너지정보청(EIA)의 계절적 기준 평균과 비교하면, 4월 24일 기준으로 미국의 가스 저장량은 5년 평균보다 +7.7% 높은 수준이었다.
지난 월요일에는 단기적으로 미국 기온이 평년보다 낮을 것으로 전망되면서 난방 수요 증가 기대가 반영되어 천연가스 가격이 4주 만에 근월물 기준 최고치로 반등한 바 있다. 기상전문업체 Commodity Weather Group은 5월 9일까지 미국 중서부(Midwest) 대부분 지역에서 평년 이하의 기온이 예상된다고 밝혔다.
중동 공급 차질과 해협 폐쇄 전망은 글로벌 관점에서 천연가스 가격에 중기적 지지 요인이 된다. 홉즈 해협(Strait of Hormuz)이 당분간 폐쇄 상태를 유지할 전망이라는 관측은 중동 지역의 가스 공급을 제한해 미국산 LNG 수출 확대 가능성을 높이고, 이는 결과적으로 미국 내 가격에 상승 압력을 줄 수 있다.
4월 17일에는 풍부한 미국 가스 저장량을 배경으로 천연가스 가격이 근월물 기준 1.5년 만에 최저치로 급락한 바 있다. EIA의 재고 집계에 따르면 4월 24일 기준 가스 재고는 5년 평균을 +7.7% 상회하고 있어 풍부한 공급을 시사한다.
생산 전망 또한 가격에 부정적 영향을 미치고 있다. 4월 7일 EIA는 2026년 미국의 건(gas, dry) 천연가스 일일 생산량 전망을 109.49 bcf/day에서 109.59 bcf/day로 상향 조정했다. 현재 미국의 천연가스 생산량은 기록적 수준에 근접해 있으며, 활동 가스 시추 장비 수(가스 리그)는 2.5년 만에 최고치를 기록한 바 있다.
BNEF(BloombergNEF) 자료를 보면, 화요일 기준 미국(lower-48) 건(gas) 일일 생산량은 110.7 bcf/day로 전년 동기 대비 +3.4%를 기록했고, 같은 날 lower-48주의 가스 수요는 68.5 bcf/day(+4.5% y/y)이었다. 추정 LNG 순송출량은 화요일 17.7 bcf/day로 주간 기준 -7.9% 하락했다.
글로벌 공급 차질 사례: 카타르 라스라판(Ras Laffan) 손상
3월 19일 카타르는 세계 최대 규모의 가스 수출 설비가 위치한 라스라판 산업단지에서 “광범위한 손상”이 발생했다고 보고했다. 카타르는 이번 공격으로 라스라판의 LNG 수출능력의 약 17%가 손상되었고, 이 손상은 수리에 3~5년이 걸릴 것이라고 밝혔다. 라스라판 설비는 전 세계 LNG 공급의 약 20%를 차지하는 것으로 알려져 있으며, 이 같은 장기적 용량 축소는 미국산 LNG 수출 확대와 국제가격 상승 요인이 될 수 있다.
또한 이란 관련 전쟁으로 인한 홉즈 해협의 폐쇄는 유럽과 아시아로의 천연가스 공급을 크게 줄였다. 이러한 공급 제약은 국제 시장에서의 물량 부족을 초래해 중기적으로 미국 천연가스 가격에 상방 리스크를 제공한다.
수요 측 지표로는 에디슨 일렉트릭 인스티튜트(Edison Electric Institute)가 보고한 바에 따르면, 4월 25일 종료 주간의 미국(lower-48) 전력 생산량은 전년 동기 대비 +0.7% 증가해 73,729 GWh를 기록했고, 4월 25일 종료 52주 누계 생산량은 전년 동기 대비 +1.76%로 4,327,705 GWh였다. 전력 수요 증가는 난방·냉방 등 연료 수요에 직접적인 영향을 주므로 천연가스 수요(전력연계 수요) 측면에서 가격의 상방 요인으로 작용할 수 있다.
최근의 주간 EIA 보고서(주간 집계기준)는 천연가스 가격에 대해 혼조 신호를 보였다. 4월 24일 종료 주간의 가스 재고는 +79 bcf 증가했는데 이는 시장 기대치인 +83 bcf에는 미치지 못했으나 5년 주간 평균인 +63 bcf보다는 훨씬 상회하는 수준이다. 같은 시점 기준으로 재고는 전년 동기 대비 +4.9%이며, 5년 평균보다 +7.7% 높은 상태로 “풍부한 공급”을 나타낸다. 한편, 5월 3일 기준 유럽의 가스 저장고는 채워진 비율이 34%로 5년 계절 평균의 46%보다 낮아 유럽의 재고 보충 니즈가 존재한다.
Baker Hughes의 집계에 따르면 5월 1일 종료 주간의 미국 활성 천연가스 시추 장비 수는 전주 대비 +1대 증가한 130대로 집계됐다. 이는 2.5년 만의 최고치 134대(2월 27일)에 다소 못 미치는 수준이다. 과거 19개월 동안 가스 리그 수는 2024년 9월 보고된 4.75년 최저치 94대에서 꾸준히 회복해왔다.
용어 설명(독자 이해를 돕기 위한 핵심 용어)
LNG(액화천연가스)— 천연가스를 액화해 부피를 줄인 형태로 선박을 통해 국제적으로 운송된다. 부피는 기체 상태의 약 1/600로 줄어 장거리 수송이 가능하다.
bcf/day— 하루 기준의 가스량 단위로 “billion cubic feet per day”의 약자이다. 1 bcf는 10억 입방피트(약 28.3억 리터)에 해당한다.
EIA— 미국 에너지정보청(U.S. Energy Information Administration). 에너지 관련 통계·전망을 제공하는 미국 정부 기관이다.
BNEF— BloombergNEF. 전 세계 에너지·원자재·금융 시장에 대한 데이터와 분석을 제공하는 기관이다.
Strait of Hormuz(호르무즈 해협)— 페르시아만과 오만만 사이에 위치한 전략적 해협으로, 전 세계 원유 및 LNG 해상 수송에 매우 중요한 해로이다. 이 해협의 봉쇄는 글로벌 에너지 공급망에 큰 영향을 미친다.
시장 영향과 향후 전망
종합하면, 단기적으로는 미국 국내에서의 가용 공급 증가와 저장고의 높은 잔고(+7.7%·4월 24일 기준)가 가격에 하방 압력을 가하고 있다. 특히 주간 LNG 송출량이 17.7 bcf/day로 감소하면서 국내에 잔류하는 물량이 늘어나는 점은 즉각적인 가격 조정 요인이다. 반면, 중기적으로는 글로벌 공급 차질(라스라판의 손상, 홉즈 해협의 폐쇄 전망) 및 전력 생산량 증가 등 수요 측면의 변수들이 가격 상방 요인으로 작용할 수 있다.
정책·시장 참여자들이 주시해야 할 핵심 포인트는 다음과 같다. 첫째, 미국의 저장고 증가 추세가 지속되어 가면 지역 가격은 추가 하락 압력을 받을 수 있다. 둘째, 라스라판의 손상에서 비롯된 공급 축소가 장기화되면 국제 LNG 가격이 상승하고, 미국이 수출을 늘릴 경우 국내 가격에도 상승 압력으로 전이될 가능성이 있다. 셋째, 기상 변화나 전력수요(특히 냉방·난방 수요)의 급증은 단기 수요 급등을 통해 가격을 끌어올릴 수 있다.
결론적으로 단기적으로는 풍부한 공급과 높은 저장고가 가격을 눌러 하방 압력을 강화할 가능성이 크지만, 글로벌 공급 차질과 지정학적 리스크가 지속되면 중기적으로는 상방 리스크가 확대되는 ‘양면성’이 존재한다. 시장 참가자들은 재고 지표(EIA 주간 보고서), 수출 송출량, 라스라판 수리 진행 상황, 홉즈 해협의 통항 상황, 그리고 기상 리포트를 면밀히 모니터링해야 한다.
참고로 이 기사 작성 시점의 공개 정보에 따르면, 기사 작성자 Rich Asplund는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적인 포지션을 보유하지 않았다.
