국제유가가 미·이란 협상 재개 기대로 하락했다. 6월물 WTI(심볼 CLM26)은 금요일 -3.13달러(-2.98%)로 장을 마감했고, 6월물 RBOB 휘발유 선물(심볼 RBM26)은 같은 날 -0.0198달러(-0.55%)로 하락 마감했다. 유가와 휘발유 가격은 금요일 장 초반의 상승분을 포기하며 큰 폭으로 하락했으며, 휘발유 가격은 3년 9개월(약 3.75년) 만의 고점에서 하락했다.
2026년 5월 2일, Barchart의 보도에 따르면, 유가 하락 압력은 미·이란 전쟁 종식을 위한 협상 재개 가능성에 따른 기대에서 왔다. 이란 외무장관 아바스 아라크치(Abbas Araghchi)는 미국이 접근 방식을 바꾸고 “과도한 요구, 위협적 수사, 도발적 행위를 피할 경우” 이란이 미국과의 외교적 노력을 계속할 준비가 되어 있다고 밝힘에 따라 협상 재개의 여지가 커졌다는 평가다.
다만 전반적인 지정학적 긴장은 여전하다. 금요일 유가는 초반에 상승하기도 했다. 도널드 트럼프 대통령이 이란에 대한 해상 봉쇄(해군 봉쇄)를 지속하겠다고 밝히자, 이란의 최고지도자 모지타바 카메네이(Mojtaba Khamenei)는 이란의 핵·미사일 기술을 포기하지 않겠다고 맹세했고, 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)에 대한 통제권을 유지하겠다고 발언했다. 트럼프 대통령은 해상 봉쇄가 장기화될 가능성을 참모들에게 대비하라고 지시했으며, 봉쇄가 재개된 교전이나 아무런 합의 없이 갈등을 종결시키는 것보다 미국에 리스크가 적다고 판단했다고 전해진다.
에너지 공급 차질과 저장고 동향은 여전히 가격을 떠받치고 있다. 호르무즈 해협의 사실상 폐쇄는 글로벌 에너지 위기를 심화시킬 위험이 있으며, 전 세계 원유 및 액화천연가스(LNG)의 약 20%가 이 해협을 통과한다. 골드만삭스(Goldman Sachs)는 페르시안만(Persian Gulf) 산유량이 약 1,450만 배럴/일(bpd) 규모로 축소됐다고 추정했으며, 현재의 혼란이 전세계 원유 재고에서 거의 5억 배럴(≈500 million bbl)을 소진시켰고, 6월까지는 10억 배럴(≈1,000 million bbl)에 이를 수 있다고 경고했다.
지역 산유국들은 저장시설 포화로 인해 생산을 약 6%가량 감산할 수밖에 없는 상황이다. 미군은 4월 13일 이후 호르무즈 해협을 통과해 이란 항구에 기항하거나 향하는 모든 선박에 대해 봉쇄 조치를 개시했다. 트럼프 대통령은 이 해협에서의 해군 봉쇄가 “완전한 효력”을 유지할 것이라고 밝혔다. 이 전쟁 이전에는 이란이 3월에 약 170만 배럴/일을 수출할 수 있었다.
OPEC·정책 변화와 시장 영향도 유가에 혼재된 신호를 제공하고 있다. 아랍에미리트연합(UAE)은 5월 1일부로 OPEC을 탈퇴하겠다고 밝혔는데, UAE는 카르텔 내 세 번째로 큰 산유국으로서 탈퇴하면 OPEC의 생산쿼터 제약 없이 증산할 수 있어 공급 확대 가능성이 생긴다. 한편 국제에너지기구(IEA)는 4월 13일 전쟁과 호르무즈 해협 봉쇄로 인해 약 1,300만 bpd의 글로벌 공급이 중단됐다고 추정했고, 분쟁 과정에서 80개 이상의 에너지 시설이 손상됐으며, 회복에는 최대 2년이 걸릴 수 있다고 경고했다.
반면 OPEC+는 4월 5일 5월에 일일 206,000 배럴의 증산 계획을 발표했으나, 중동 산유국들이 실제로는 전쟁 여파로 감산을 강요받고 있어 해당 증산이 현실화될 가능성은 낮아 보인다. OPEC+는 2024년 초에 단행한 총 220만 bpd의 감산을 되돌리려 했으나, 아직 827,000 bpd가량을 회복하지 못한 상태다. OPEC의 3월 산유량은 전월 대비 -756만 bpd 감소해 22.05백만 bpd로 35년 만의 저점을 기록했다. 시장은 OPEC이 5월 3일(일요일) 화상회의에서 6월에 약 188,000 bpd를 증산할 것으로 예상하고 있다.
해상 저장의 증가도 관측된다. 에너지 데이터회사 Vortexa는 4월 24일로 끝난 주간에 적어도 7일 이상 정박 중인 유조선에 저장된 원유가 전주 대비 +25% 증가하여 1억5311만 배럴로 집계됐으며, 이는 3개월 내 최고치라고 보고했다.
러시아-우크라이나 전쟁의 지속적 영향도 국제유가에 상승 요인으로 작용한다. 최근 스위스 제네바에서 개최된 미 중재 회의는 조기 종료됐고, 우크라이나 대통령 볼로디미르 젤렌스키는 러시아가 전쟁을 장기화하고 있다고 비난했다. 러시아는 “영토 문제”가 해결되지 않았다고 주장하며, 러시아의 영토 요구가 수용될 때까지 장기적 합의 가능성은 낮다고 밝혔다. 전쟁이 지속될 전망은 러시아산 원유에 대한 제약을 계속 유지시키는 요인이며, 이는 유가에 상승 압력을 제공한다.
우크라이나의 드론·미사일 공격은 지난 10개월 동안 최소 30개 이상의 러시아 정유시설을 타격해 러시아의 정유 가동 능력을 제한했고, 블룸버그 데이터에 따르면 러시아의 4월 평균 정유 가동률은 469만 bpd로 16년 만의 최저 수준으로 떨어졌다. 또한 11월 말 이후 우크라이나는 발트해에서 최소 6척의 유조선에 대해 드론·미사일 공격을 수행했고, 미국·EU의 대러 추가 제재는 러시아의 원유 수출을 더 위축시켰다.
미국 재고 및 생산 지표도 혼재된 신호를 내고 있다. 미국 에너지정보청(EIA)이 발표한 보고서에 따르면 4월 24일 기준 미국 원유 재고는 계절적 5년 평균보다 +1.2% 높았고, 휘발유 재고는 -2.4%, 증류유(디젤 등) 재고는 -10.3%로 5년 평균보다 낮았다. 같은 기간 미국의 원유 생산은 주간 기준 13.586백만 bpd로 전주와 동일했으며, 이는 지난해 11월 7일 기록한 사상 최고치 13.862백만 bpd보다 다소 낮다.
탐사·시추 활동 동향에서는 베이커휴즈(Baker Hughes)가 발표한 자료를 인용해 5월 1일로 끝난 주간 미 활동 중인 원유 시추 장비 수가 전주 대비 +1기 증가한 408기로 집계됐다고 밝혔다. 이는 지난 2022년 12월 19일 기록한 406기(약 4.25년 저점)보다 조금 높은 수준이며, 지난 2.5년간 627기(2022년 12월의 5.5년 최고치)에서 급감한 수치다.
아바스 아라크치 발언 요지: “미국이 접근 방식을 바꾸고 과도한 요구와 위협적 수사, 도발적 행위를 피한다면 이란은 외교적 노력을 계속할 준비가 되어 있다.”
용어 설명
RBOB은 휘발유 연관 선물의 단축표기로, 휘발유 평균 가격 지표를 나타낸다. 호르무즈 해협은 페르시아만과 오만만을 연결하는 전략적 해협으로 전 세계 원유 수송의 약 20%가 통과하는 요충지다. 단위 bpd는 “배럴 퍼 데이(barrels per day)”의 약자로 일일 원유 생산·수송량을 뜻한다. OPEC+는 OPEC 회원국들과 비회원 산유국(러시아 등)을 포함한 협의체를 지칭하며, IEA는 국제에너지기구(International Energy Agency), EIA는 미국 에너지정보청(Energy Information Administration)을 의미한다. Vortexa는 해상 저장 및 유조선 이동을 전문으로 추적하는 에너지 데이터 제공업체이고, 베이커휴즈는 글로벌 시추 장비·서비스 통계로 알려진 기업이다.
전망과 시장 영향 분석
단기적으로는 협상 재개 기대가 나타날 경우 매도 압력이 강화되며 유가는 하락할 가능성이 크다. 다만 호르무즈 해협의 봉쇄 지속, 실질적 산유량 감소, 해상 저장의 증가와 같은 공급 차질 요인은 유가의 상방 리스크로 남는다. 특히 골드만삭스가 제시한 1,450만 bpd 규모의 감산 추정과 이미 재고에서 소진된 약 5억 배럴 수준은 향후 공급 회복이 빠르게 이루어지지 않을 경우 가격을 상방으로 밀어올리는 재료다.
중기적으로 OPEC+와 UAE의 정책 변화는 중요한 변수다. UAE의 OPEC 탈퇴로 인한 증산 여력은 시장에 공급완화 기대를 주지만, 실제 증산이 전쟁으로 인한 생산제약을 상쇄할 수 있을지는 불확실하다. OPEC+가 계획한 5월·6월 증산이 현실화되지 못하면 시장은 재차 공급 우려를 반영해 가격을 끌어올릴 수 있다.
또한 러시아-우크라이나 전쟁 장기화와 우크라이나의 정유시설·해상 공격, 서방의 추가 제재 등은 러시아산 원유의 가용성을 더욱 제한해 글로벌 공급에 지속적 긴장요인을 제공한다. 미국의 재고가 계절평균보다 다소 높은 수준을 유지하고 있으나, 특히 증류유 재고가 -10.3%로 낮아 난방유·디젤 등 중간유 제품의 부족은 연료 가격의 지역적·시즌적 변동성을 키울 수 있다.
투자자 관점에서는 지정학적 리스크와 공급 지표, 해상 저장·선박 활동 데이터, OPEC+ 회의 결과 및 미국 EIA 통계가 향후 유가의 방향성을 결정짓는 핵심 요소가 될 것이다. 전략적으로는 단기적 뉴스에 민감한 포지션 관리와 함께 중기적 공급 리스크(호르무즈 해협 상황, 산유국 생산능력 회복 속도)에 대비한 리스크 관리가 필요하다.
기사 내 수치, 날짜, 인물, 기관명 등은 Barchart의 2026년 5월 2일 보도를 기준으로 정리했다.
