미국 주요 지수(S&P 500, 다우, 나스닥100)이 4월 24일(현지시간) 하락 마감했다. S&P 500 지수(SPY)는 -0.41%, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 -0.36%, 그리고 나스닥100 지수(QQQ)는 -0.57%로 각각 장을 마쳤다. 또한 6월 E-mini S&P 선물(ESM26)은 -0.42% 하락했고, 6월 E-mini 나스닥 선물(NQM26)은 -0.59% 떨어졌다.
2026년 4월 24일, Barchart의 보도에 따르면, 미·이란 간 평화협상 재개가 교착 상태에 빠지면서 장 초반의 상승분이 모두 반납되고 지수는 하락 마감했다. 양국은 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)의 통제권을 놓고 대립 중이며, 양측은 장기적 휴전 기간을 활용해 해협을 사실상 봉쇄하는 양상을 보이고 있다. 미국은 이란의 응답을 기다린 뒤에야 협상이 재개될 수 있다고 밝혔고, 이란은 미국의 해군이 자국 항구를 봉쇄하고 있는 한 협상을 재개하지 않겠다고 반발했다. 장중 주가 하락세는 도널드 트럼프 대통령의 발언으로 가속화됐는데, 그는 이란과의 협상은 “when it’s appropriate and good“할 때만 이뤄질 것이라고 밝혔다.
장 초반에는 반도체 업종의 랠리에 힘입어 지수가 상승했다. 텍사스 인스트루먼트(TXN)는 1분기 실적 호조를 발표한 뒤 +19% 이상 급등해 반도체 업종 전반을 끌어올렸다. 이 밖에 유나이티드 렌털스(URI)가 +22%로 강세를 보였고, 컴캐스트(CMCSA)는 분기 매출이 시장 기대를 상회하며 +7% 이상 올랐다. 키링 닥터 페퍼(KDP) 역시 1분기 순매출이 예상보다 양호해 +7% 이상 상승했다.
반면 소프트웨어 업종의 약세가 전반적인 시장에 부정적으로 작용했다. ServiceNow(NOW)는 실망스러운 실적과 중동 전쟁 여파로 일부 매출 계약이 지연됐다는 발표로 -17% 이상 급락했고, IBM은 소프트웨어 부문 지표가 기대에 못 미치며 -8% 이상 하락했다. 이외에도 Workday(WDAY), Salesforce(CRM), Atlassian(TEAM), Intuit(INTU), Adobe(ADBE), Autodesk(ADSK) 등이 큰 폭의 하락을 기록했다.
경제지표는 혼조였다. 주간 신규 실업수당 청구건수는 +6,000명 증가한 214,000명으로 집계돼 시장 기대치(210,000명)를 소폭 상회하며 고용시장의 다소 둔화된 신호를 보였다. 시카고연준 전미활동지수(Chicago Fed National Activity Index)는 3월에 -0.23 하락해 4개월 최저치인 -0.20를 기록해 기대치(-0.13)를 밑돌았다. 반면 4월 S&P 제조업 PMI는 +1.7p 상승한 54.0으로 예상(52.5)을 상회했고, 이는 거의 4년 만의 최고 수준에 해당한다.
원유가격(WTI, CLM26)은 호르무즈 해협이 사실상 봉쇄된 상태가 이어지면서 장중 +3% 이상 급등했다. Axios 보도로 이란이 이번 주 해협에 추가 지뢰를 설치한 정황이 전해지자 상승 폭이 커졌다. 트럼프 대통령은 미 해군에 해협에서 지뢰를 부설하는 이란 선박에 대해 “주저함 없이 사격해 격침하라(shoot and kill)”고 지시한 것으로 전해졌다. 호르무즈 해협을 통과하는 전 세계 원유 및 액화천연가스(LNG) 물동량은 약 5분의 1(약 20%)에 달해, 봉쇄가 장기화될 경우 전 세계 에너지 공급과 연료 부족을 심화시킬 우려가 있다.
1분기 실적 시즌은 계속되고 있다. 현재까지 보고를 마친 S&P 500 기업 123개사 가운데 81%가 시장 예상치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence)는 1분기 S&P 500의 실적이 전년 동기 대비 +12% 증가할 것으로 전망했으며, 기술 섹터를 제외하면 증가율은 약 +3%로 향후 2년 내 가장 낮은 수준이라고 추정했다. 시장은 4월 28~29일 열리는 연방공개시장위원회(FOMC)에서의 25bp(0.25%) 금리 인상 확률을 약 1%로 반영하고 있다.
해외 증시도 하락 마감했다. 유로스톡스50(Euro Stoxx 50)은 2주 최저치로 하락해 -0.19%로 마감했고, 중국 상하이종합지수는 1.25개월 고점에서 하락해 -0.32%를 기록했다. 일본 닛케이225는 사상 최고치에서 하락해 -0.75%로 장을 마감했다.
금리 및 채권시장에서는 6월물 10년물 미국 재무부선물(ZNM6)이 -7.5틱으로 마감했다. 10년물 실물수익률은 +1.9bp 상승한 4.322%로 집계됐고, 장중 한때 1.5주 최고치인 4.349%까지 상승했다. 급등하는 국제유가가 인플레이션 기대를 끌어올리며 국채에 부담을 주었고, 10년물 브레이크이븐 인플레이션율은 5주 최고치인 2.429%를 기록했다. 다만 주간 신규 실업수당 청구건수의 증가로 연준의 정책에 부담을 줄 수 있는 요인이 발생해 채권 손실은 제한됐다.
유럽 국채수익률도 상승했다. 독일 10년물 분트 수익률은 +0.1bp 상승해 3.009%를 기록했고, 영국 10년물 길트 수익률은 장중 3.5주 최고치인 4.973%까지 올랐다가 4.939%로 +2.9bp 상승 마감했다.
유로존의 4월 S&P 제조업 PMI는 예상과 달리 +0.6p 상승해 52.2를 기록, 거의 4년 만의 확장 속도가 나타났다. 그러나 4월 합성 PMI는 -2.1p 하락한 48.6로 17개월 최저 수준을 기록해 서비스업의 둔화를 반영했다. 3월 유로존 신규 자동차 등록은 전년 동기 대비 +12.5% 증가한 115.8만 대(1.158 million)로 거의 2년 만의 최대 증가폭을 기록했다.
영국의 4월 S&P 제조업 PMI도 예상과 달리 +2.6p 상승해 53.6으로 나타나 거의 4년 만의 빠른 확장 속도를 보였다. 시장의 금리 기대를 반영하는 스왑시장에서는 유럽중앙은행(ECB)의 4월 30일 회의에서 25bp 금리 인상 확률을 약 9%로 가격에 반영하고 있다.
주요 종목 동향(미국)을 보면, 소프트웨어주에서는 ServiceNow(NOW)가 구독 조정 총이익률 가이던스를 81.5%로 하향 조정(기존 82%에서 하향, 컨센서스 82.1%)하면서 -17% 이상 급락해 S&P 500 내 최대 낙폭을 기록했다. Workday(WDAY)는 -9% 이상, Salesforce(CRM)는 -8% 이상 하락해 나스닥100 및 다우의 약세를 주도했다. IBM, Atlassian(TEAM) 등도 -8% 이상 하락했다.
반도체 대장주에서는 텍사스 인스트루먼트(TXN)가 1분기 매출 $48.3억(Consensus $45.3억)을 보고하고, 2분기 매출 가이던스를 $50.0억~$54.0억(Consensus $48.5억)으로 제시해 +19% 이상의 급등으로 반도체 섹터를 이끌었다. ON Semiconductor(ON), Microchip Technology(MCHP)는 +9% 이상, NXP Semiconductors(NXPI)는 +6% 이상 올랐다. Analog Devices(ADI), Marvell Technology(MRVL)는 +5% 이상, ARM Holdings(ARM)은 +3% 이상, Intel(INTC)는 +2% 이상 상승했다.
비대칭적 실적 충격 사례로는 ASGN Inc(ASGN)가 1분기 매출 $9.683억으로 컨센서스 $9.729억을 하회하고 2분기 매출 가이드가 $9.70억~$10.0억으로 제시되자 -51% 이상 급락했고, Medpace Holdings(MEDP)는 연간 주당순이익(EPS) 가이던스를 $16.68~$17.50으로 제시해 중간값이 컨센서스 $17.12를 하회하며 -22% 이상 하락했다.
그밖에 Lululemon(LULU)은 새 CEO로 Heidi O’Neill이 지명된 데 대해 실망감이 작용해 -13% 이상 하락했고, Thermo Fisher(TMO)는 1분기 유기적 매출 성장률이 +1.00%로 컨센서스 +1.17%를 밑돌아 -9% 이상 하락했다. Las Vegas Sands(LVS)는 연간 자본지출 전망을 $14.9억으로 상향 조정해 -8% 이상 하락했고, Tesla(TSLA)는 AI·로보틱스 투자 확대를 위해 연간 자본지출을 $250억 이상으로 제시해 -3% 이상 하락했다.
긍정적 서프라이즈로는 United Rentals(URI)가 1분기 매출 $39.9억(컨센서스 $38.8억)으로 발표하고 연간 매출 전망을 $169억~$174억으로 상향 조정해 +22% 이상 급등했다. West Pharmaceutical(WST)는 1분기 순매출 $8.449억으로 컨센서스 $7.804억을 상회하고 연간 순매출 가이던스를 $33.0억~$33.5억으로 상향 조정해 +12% 이상 올랐다. Comcast(CMCSA)와 Keurig Dr. Pepper(KDP)도 예상보다 강한 매출을 발표하며 +7% 수준의 강세를 보였고, CSX(CSX)와 Hasbro(HAS)도 호실적으로 각각 +6% 이상 상승했다.
향후 예정된 실적 발표(2026-04-24 기준)에는 Charter Communications(CHTR), First Hawaiian(FHB), Gentex(GNTX), Hasbro(HAS), HCA Healthcare(HCA), Norfolk Southern(NSC), Procter & Gamble(PG), SLB(SLB), Southern Copper(SCCO), Western Union(WU) 등이 포함되어 있다.
기사의 작성자 Rich Asplund는 기사 게재 시점에 본 기사에서 언급된 증권을 직접 또는 간접적으로 보유하고 있지 않았다.
용어 설명 및 추가 배경
E-mini 선물: E-mini는 대형 선물계약을 소형화한 상품으로, 특히 S&P 및 나스닥 E-mini 선물은 주식시장의 실시간 기대치를 반영하는 주요 지표다. 선물 가격은 현물시장 개장 전후의 투자자 심리와 기대를 신속히 반영하므로 시장 개장 전 포지션 설정 및 위험관리 수단으로 활용된다.
PMI(구매관리자지수): 제조업 PMI는 기업의 신규수주, 생산, 고용, 공급자 배송시간, 재고 등 복수의 지표를 합산해 산출하며, 50을 상회하면 경기 확장, 하회하면 경기 수축을 의미한다. 이번 4월 S&P 제조업 PMI가 54.0으로 나타난 것은 제조업 확장이 뚜렷함을 시사한다.
브레이크이븐 인플레이션율: 실물채(예: TIPS)와 명목채의 수익률 차이로 계산되는 기대인플레이션 지표로, 상승하면 시장의 인플레이션 기대가 커졌음을 의미한다. 10년물 브레이크이븐이 2.429%로 5주 최고치를 기록한 것은 국제유가 상승 등이 인플레이션 기대를 자극했음을 의미한다.
25bp(0.25%) 금리 인상: 정책금리의 25bp 인상은 중앙은행의 통화정책 정상화 또는 긴축 전환을 의미하는 일반적인 조치 단위다. 시장에서 특정 회의의 금리인상 확률을 제시하는 것은 금리 선물·스왑시장에서 파생된 기대치를 반영한 것이다.
전문적 통찰 및 향후 시장 영향 전망
첫째, 호르무즈 해협의 봉쇄와 이에 따른 국제유가 상승 압력은 단기적으로 에너지 관련 섹터와 원자재 가격을 지지할 가능성이 높다. 원유 가격 상승은 기업의 연료비 부담과 소비자 연료비 증가로 이어져 단기 인플레이션 압력을 자극할 수 있고, 이는 채권수익률 상승(금리 상승)과 주식의 밸류에이션 압박으로 연결될 수 있다.
둘째, 인플레이션 기대가 높아지면 연준의 정책 스탠스에 대한 불확실성이 커진다. 현재 시장은 4월 FOMC에서의 추가 금리인상을 낮은 확률로 보고 있으나, 유가의 지속적 상승과 인플레이션 지표의 상향 리스크가 현실화하면 연준의 긴축 경로는 다시 가팔라질 수 있다. 이는 성장주(특히 고밸류에이션 기술·소프트웨어 섹터)에 대한 조정 압력을 강화할 수 있다.
셋째, 실적 시즌에서 상당수 기업이 컨센서스를 상회하고 있는 점은 주식시장에 기본적 방어력을 제공한다. 다만 기술 섹터의 이익과 일부 소프트웨어 기업의 매출 지연 사례는 섹터별 실적 편차가 시장 변동성의 주요 원인이 될 것이다. 투자자는 기업별 펀더멘털(매출 가시성, 마진 구조, 자본지출 계획)과 지정학적 리스크 민감도를 동시에 고려한 포트폴리오 재정비가 필요하다.
넷째, 단기적 자금 흐름은 안전자산(미국채)과 실물자산(원유·원자재), 방위·에너지 관련 주식으로 이동할 가능성이 크다. 반면 경제지표가 예상보다 양호하게 유지될 경우 경기민감주(산업재, 자본재)는 장기적 관점에서 반등 여지가 남아 있다.
마지막으로, 투자자들은 호르무즈 해협의 군사적 긴장 추이, 주요 에너지 기업의 재고 및 생산 지표, 연준과 ECB의 정책 의사결정, 그리고 향후 발표될 기업별 실적 가이던스를 면밀히 관찰해야 한다. 이러한 지표들이 결합해 금리·유동성 여건을 바꾸면 자산배분과 리스크 관리 전략의 수정이 요구될 가능성이 크다.
