달러 지수(DXY)가 중동에서의 긴장 고조와 안전자산 수요 증대로 5월 4일(현지시간) 상승했다. 5월 4일 월요일 달러 지수는 +0.25% 상승했다. 이날 달러 강세는 WTI 원유 가격의 급등(약 +4% 이상)과 함께 안전자산 선호가 커진 영향이 크다. 또한 미국의 3월 공장 주문이 예상을 웃도는 결과를 보이면서 달러에 추가적인 지지가 이어졌다. 지난 금요일 도널드 트럼프 전 대통령이 유럽산 자동차에 대한 관세를 최대 25%까지 인상하겠다고 위협한 발언도 달러의 추가 강세 요인으로 작용하고 있다.
2026년 5월 5일, Barchart의 보도에 따르면, 중동 지역에서의 미·이란 간 긴장이 고조되며 달러에 대한 안전자산 수요가 증가했다. 미국과 이란은 호르무즈 해협을 둘러싸고 통제권을 놓고 공세를 이어가고, 양측 모두 장기적 휴전 상황에서 협상력을 확보하기 위해 해협을 봉쇄하는 조치를 취하고 있다. 이와 관련해 아랍에미리트(UAE)는 이란 무인기 공격으로 푸자이라(Fujairah) 석유 산업 지역에서 화재가 발생했다고 발표했다. 또한 한국 선적의 화물선이 호르무즈 해협에서 공격을 받았으며, 유조선이 해협 외곽에서 이란산 무인기에 피격된 이후 UAE는 미사일 위협 경보를 발령했다. 미 중앙사령부(US Central Command)는 미군이 호르무즈 해협을 통과하던 두 척의 미 국기 선박을 호위하는 과정에서 이란의 드론·미사일·무장 소형정의 공격을 격퇴했다고 밝혔다.
경제지표: 미국의 3월 공장 주문은 전월 대비 +1.5%로 집계돼 시장 예상치인 +0.6%를 크게 상회했고, 이는 4개월 만의 최대 증가폭이었다. 이러한 수치는 달러 강세에 실질적 근거를 제공했다. 한편 뉴욕연방준비은행 총재 존 윌리엄스(John Williams)는 월요일 발언에서
“물가상승률은 올해 이전보다 높게 나타나 금리 인하 시점이 늦춰지게 만들지만, 인플레이션이 연준의 2% 목표로 돌아온다면 금리는 언젠가 내려가야 한다는 기본 이야기는 변하지 않는다.”
라고 말해 완화적 발언을 통해 달러에는 일부 약세 요인이 되기도 했다.
금리 전망과 파생시장: 스왑(swap) 시장은 2026년 6월 16~17일로 예정된 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 25bp(0.25%) 금리 인하 가능성을 약 3%로 평가하고 있다. 이는 시장이 당장 큰 폭의 완화를 예상하지 않음을 시사한다.
유로·엔 등 주요 통화 동향: EUR/USD는 월요일에 -0.16% 하락했다. 달러 강세와 함께 원유 가격의 급등이 유로존 경제에 부정적 영향을 미칠 것이라는 우려가 작용했기 때문이다. 유럽은 에너지의 대부분을 수입에 의존하기 때문에 유가 상승은 유로에 대한 하방 압력으로 작용한다. 또한 트럼프 전 대통령의 유럽산 자동차 관세 위협도 유로에 부정적 영향을 남겼다. 다만 유로는 유로존 5월 Sentix 투자자 신뢰지수의 예상 밖 상승(+2.8포인트, -16.4)과 유럽중앙은행(ECB) 위원 피터 카지미르(Peter Kazimir)의
“6월 ECB 금리 인상은 거의 불가피하다(“all but inevitable”)”
는 발언으로 손실이 다소 제한됐다. 스왑 시장은 6월 11일 예정된 ECB 회의에서 +25bp 금리 인상 확률을 99%로 반영하고 있다.
USD/JPY는 월요일 +0.03% 상승하며 거의 변동폭이 크지 않았으나 엔화는 달러 강세와 유가 급등, 미 국채 수익률 상승의 영향으로 약세를 보였다. 일본은 에너지 수입 의존도가 90% 이상이어서 유가 상승은 경제와 엔화에 부정적이다. 또한 월요일 일본은 그린리데이(Greenery Day)로 일부 장이 휴장해 거래가 평소보다 얉을 수 있다. 시장은 다음 일본은행(BOJ) 정책회의(6월 16일)에서 25bp 금리 인상 가능성을 약 64%로 보고 있다.
귀금속(금·은) 동향: 6월물 COMEX 금(GC·GCM26)은 월요일 -111.20달러(-2.39%) 하락 마감했고, 7월물 COMEX 은(SI·SIN26)은 -2.909달러(-3.81%) 하락 마감했다. 금·은 가격은 한 달 저점으로 급락했는데, 이는 강달러와 글로벌 채권수익률 상승이 귀금속의 매력도를 떨어뜨린 영향이다. 또한 유가 급등은 인플레이션 기대를 끌어올려 중앙은행들이 보다 긴축적인 통화정책을 유지할 가능성을 높였고, 이는 귀금속에 대해 기술적으로나 심리적으로 약세 요인으로 작용했다. ECB 위원 카지미르의 매파적 언급 역시 귀금속 가격을 압박했다.
그러나 중동 긴장은 여전히 귀금속에 대한 안전자산 수요를 지지하는 요인이다. 미중·미국 내 정치적 불확실성, 큰 재정 적자 등은 귀금속을 가치를 보전하는 자산으로서의 수요를 지속적으로 지탱하고 있다. 다만 최근 펀드의 귀금속 보유 축소는 가격에 하방 압력을 가해 왔다. 예를 들어 금 ETF의 롱(순매수) 보유는 3월 31일 기준으로 4.5개월 최저로 떨어졌고, 은 ETF의 롱 보유도 최근 8.5개월 최저로 하락했다.
중앙은행 수요는 금가격의 구조적 수요 요인이다. 중국 인민은행(PBOC)의 금 보유량은 3월에 +160,000온스 증가해 총 74.38백만 트로이온스가 되었고, 이는 인민은행이 17개월 연속 금 보유를 늘린 것이다. 이러한 중앙은행의 매수는 금 가격에 대한 장기적 지지를 제공한다.
용어 설명:
달러 지수(DXY)는 주요 통화들(유로·엔·파운드·캐나다달러·스웨덴크로나·스위스프랑)에 대한 달러의 가치를 종합해 산출한 지표다. ※ 스왑(swap) 시장은 금리선물·파생상품을 통해 시장이 특정 시점의 금리 수준을 어떻게 예상하는지를 반영하는 지표로, 중앙은행의 정책 방향에 대한 기대를 확인하는 데 쓰인다. Sentix 지수는 유로존 투자자들의 심리를 측정하는 지표로, 숫자가 높을수록 투자심리가 호전되었음을 뜻한다.
전망 및 시장 영향 분석: 중동에서의 군사적 긴장 지속은 단기적으로 달러와 미 국채 수요를 지지할 가능성이 크다. 안전자산 선호가 유지되면 달러 강세가 지속되며, 이는 유로·엔을 비롯한 신흥국 통화에 하방 압력을 가할 전망이다. 동시에 유가 급등은 인플레이션 기대를 높여 주요 중앙은행(연준·ECB·BOJ 등)의 정책 스탠스를 더욱 신중하게 만들 수 있다. 특히 유가 상승이 장기화하면 에너지 수입 의존도가 높은 유럽·일본 경제의 성장률에 하방 압력을 가해 통화정책 전개에 영향을 줄 수 있다.
금융시장에서는 단기적으로 다음과 같은 점을 주시해야 한다. 첫째, 호르무즈 해협의 군사적 긴장 및 추가적 해상 공격 발생 여부. 둘째, 미국의 향후 무역·관세 발언과 조치(예: 유럽산 자동차 관세). 셋째, 연준과 ECB의 향후 통화정책 회의에서의 성명 및 경제지표(예: 고용·물가 지표). 이러한 변수들이 결합될 때 달러·유가·귀금속의 추가 변동성이 발생할 가능성이 크다.
참고 및 공시: 이 기사는 Barchart의 보도를 바탕으로 번역·정리했다. 원문 작성자인 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직·간접적인 포지션을 보유하지 않았다고 명시했다. 본문에 포함된 데이터와 수치(예: 등락률, 확률 등)는 보도 시점의 정보이며 이후 변동 가능성이 있다.
