7월 아라비카 커피 선물(KCN26)은 -6.20포인트(-2.10%) 하락했고, 7월 ICE 로부스타 커피(RMN26)는 -53포인트(-1.52%) 하락했다.
2026년 4월 27일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 전 세계적으로 풍부한 커피 공급이 예상되면서 커피 가격이 급락세를 보이고 있다.
최근 커피 가격 하락은 다가오는 브라질 수확기를 앞두고 전 세계 공급이 늘어날 것이라는 전망에 따른 것이다. 지난 화요일 아라비카 가격은 약 1.75개월 저점으로 떨어졌으며, 이는 브라질의 기록적 수확 기대가 주된 요인으로 지목된다. 3월 19일 Marex Group Plc는 2026/27년 브라질 커피 생산량을 7590만 배럴(75.9 million bags)으로 예상해 Sucafina의 7540만 배럴 전망을 상회했고, 이는 전년 대비 +15.5% 증가한 수치이다. 또한 3월 12일 StoneX는 브라질의 2026/27 커피 생산 추정치를 7530만 배럴로 상향 조정했으며, 이는 이전 11월 추정치인 7070만 배럴에서 증가한 수치이다.
StoneX는 2026년 전 세계 커피 공급 과잉이 확대되어 2025년의 180만 배럴(1.8 million bags) 흑자에서 1000만 배럴(10 million bags)의 잉여로 확대될 것이라고 예측했다. 이는 최근 6년 중 최대 규모의 공급 잉여 전망이다.
한편 세계 최대 로부스타 생산국인 베트남의 수출 급증은 로부스타 가격에 하방 압력을 가하고 있다. 4월 3일 베트남 통계청은 2026년 1~3월 베트남 커피 수출이 전년 동기 대비 +14% 증가한 58만5천 톤(585,000 MT)이라고 보고했다. 또한 베트남의 2025년 연간 수출은 전년 대비 +17.5% 증가한 158만 톤(1.58 MMT)을 기록했다. 베트남의 2025/26년 커피 생산량은 전년 대비 +6% 증가한 176만 톤(1.76 MMT, 2,940만 배럴)로 4년 만의 최고치를 기록할 것으로 예상된다.
그러나 로부스타 공급이 타이트해질 수 있다는 신호도 있다. ICE(인터콘티넨탈 익스체인지)의 로부스타 재고는 지난 화요일 기준으로 3,755 롯(lots)으로 16개월 최저 수준을 기록해 재고 감소가 로부스타 가격에 상승 요인이 될 수 있음을 시사했다.
지정학적 리스크 역시 커피 가격에 영향을 미치고 있다. 지속적인 미국-이란 간 전쟁 장기화 우려로 호르무즈 해협이 폐쇄되어 세계 공급망이 교란될 경우, 운송비·보험료·비료·연료비 상승으로 인해 커피 수입업자와 로스터의 비용이 증가해 커피 가격이 지지받을 수 있다. 해협 폐쇄는 글로벌 해상운임 상승과 함께 생산 및 유통 비용 전반을 끌어올린다.
브라질의 수출 감소 소식은 커피 가격의 상방 요인으로 작용한다. 4월 14일 Cecafé는 3월 브라질 녹두(그린 커피) 수출이 전년 동월 대비 -10% 감소한 265만 배럴(2.65 million bags)이라고 발표했다. 또한 4월 7일 브라질 무역부는 3월 커피 수출이 전년 동기 대비 -31% 감소한 151,000 톤(151,000 MT)이라고 보고했다.
반면 일부 국제기구의 통계는 다소 상반된 신호를 보였다. 국제커피기구(ICO)는 11월 7일 발표에서 현 마케팅 연도(10월~9월)의 전 세계 커피 수출이 전년 대비 -0.3% 감소한 1억3865만8천 배럴(138.658 million bags)이라고 보고했다.
또한 미국 농무부(USDA) 해외농업서비스(FAS)가 12월 18일 발표한 반기 보고서는 2025/26년 세계 커피 생산이 전년 대비 +2.0% 증가한 1억7884만8천 배럴(178.848 million bags)로 사상 최고치를 기록할 것으로 전망했다. 세부적으로는 아라비카 생산이 -4.7% 감소한 9,551만5천 배럴(95.515 million bags), 로부스타 생산은 +10.9% 증가한 8,333만3천 배럴(83.333 million bags)으로 전망됐다. USDA FAS는 브라질의 2025/26년 생산량을 전년 대비 -3.1% 감소한 6,300만 배럴(63 million bags)으로, 베트남의 생산량은 전년 대비 +6.2% 증가한 3,080만 배럴(30.8 million bags)으로 각각 예측했다. 또한 2025/26년 말 재고는 전년(21.307 million bags) 대비 -5.4% 감소한 2,014만8천 배럴(20.148 million bags)로 전망됐다.
발행일 현재 기사 작성자 Rich Asplund는 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공의 목적이며 투자 권유가 아니다.
용어 설명
본 기사에서 사용된 주요 용어는 다음과 같다. 아라비카(Arabica)와 로부스타(Robusta)는 커피 원두의 두 주요 품종으로, 아라비카는 고급스러운 향과 맛으로 프리미엄 시장에서 선호되고, 로부스타는 카페인 함량이 높고 가격이 저렴해 인스턴트 커피나 에스프레소 블렌드에 많이 사용된다. 배럴(bag)은 국제 커피 거래에서 표준 단위로 일반적으로 한 배럴은 60kg에 해당한다. 롯(lot)은 거래소 재고 단위를 의미하며, ICE 재고 수치는 거래소에 입고된 실제 물량을 가리킨다. ICE는 인터컨티넨탈 익스체인지로, 주요 농산물 선물과 옵션이 거래되는 국제 거래소 중 하나이다.
시장 영향과 향후 전망(분석)
단기적으로는 브라질의 대규모 수확 전망과 베트남의 수출 증가로 인해 커피 전반에 대한 하방 압력이 존재한다. 특히 아라비카는 브라질 생산 확대로 인한 공급 증가 우려로 추가 조정 가능성이 크다. StoneX와 Marex의 상향된 브라질 생산 전망과 USDA의 전반적 생산 증가 예측은 가격 하락의 구조적 배경을 제공한다.
반면 지정학적 위험(예: 호르무즈 해협 봉쇄 시나리오), 브라질의 단기 수출 둔화, 및 ICE 로부스타 재고 감소와 같은 요인들은 로부스타 가격을 지지할 수 있다. 특히 해상 운임 및 보험료 상승은 수입업자와 로스터의 비용을 증가시켜 최종 소비자 가격에 영향을 미칠 가능성이 있다.
중기적으로는 생산 증가와 일부 지역의 수출 둔화가 병존하는 가운데, 가격 변동성 확대가 예상된다. 재고 지표(ICO·ICE·USDA 등)를 지속적으로 모니터링해야 하며 계절적 수확 흡입(브라질 수확) 시점에서 가격의 추가 하락 가능성과, 그 반대급부로 물류·에너지 비용 상승이나 정치적 리스크 발생 시 급격한 반등 가능성 모두 존재한다. 금융시장 참여자의 투기적 포지션, 환율 변동, 비료·연료 가격 등도 중장기 가격 흐름에 중요한 변수가 될 것이다.
실무적 조언으로는 커피 관련 업체(수입업자·로스터·트레이더)는 현물과 선물 포지션을 분산하고, 물류비·보험비 상승에 대비한 비용 시나리오를 구축할 필요가 있다. 또한 브라질·베트남·중남미 주요 생산국의 기상 상황과 수출 통계를 실시간으로 점검해 공급 변동성을 사전에 관리하는 것이 중요하다.
