국채 금리 급등에 뉴욕증시 하락 마감

미국 뉴욕증시가 국채 금리 상승 부담에 밀려 하락 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500지수는 19일(현지시간) 0.67% 내렸고, 다우존스산업평균지수는 0.65% 하락했다. 나스닥 100지수도 0.61% 떨어졌다. 6월물 E-미니 S&P 선물은 0.70% 밀렸고, 6월물 E-미니 나스닥 선물은 0.63% 하락했다.

2026년 5월 20일, 바차트(Barchart) 보도에 따르면 이날 주식시장은 최근 기술주 랠리의 힘이 약해지면서 전반적으로 조정을 받았다. 특히 인공지능 인프라 투자 기대를 바탕으로 지난주 사상 최고치를 기록했던 S&P 500과 나스닥 100은 각각 1.5주 만의 저점으로 내려갔고, 다우지수도 2주 만의 저점을 기록했다. 미국 10년물 국채 수익률은 4.69%까지 오르며 16개월 만의 최고치를 찍었고, 이는 위험자산 회피 심리를 자극해 주식 매도세를 불렀다. 국채 수익률 상승은 일반적으로 채권 가격 하락을 뜻하며, 투자자들이 더 높은 수익을 요구하거나 금리 인상 기대를 반영할 때 나타난다.

다만 이날 발표된 미국 경제지표는 주식에 다소 우호적이었다. 4월 기존주택 매매계약(pending home sales)은 전월 대비 1.4% 증가해 시장 예상치인 1.0% 증가를 웃돌았고, 3월 수치는 기존 1.5% 증가에서 1.7% 증가로 상향 조정됐다. 기존주택 매매계약은 계약은 체결됐지만 아직 거래가 최종 종결되지 않은 주택 거래를 뜻하며, 주택시장 흐름을 가늠하는 선행 지표로 자주 활용된다. 그러나 이러한 호조에도 불구하고 채권 금리 상승이 시장 분위기를 압도했다.

에너지 시장도 불안정했다. WTI 원유 선물 가격은 이란 전쟁 관련 헤드라인에 따라 극심한 변동성을 이어가고 있다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란에 대해 “합리적으로 행동하고 있다”고 말하면서, 평화 합의 시한을 “아마도” 다음 주 초까지 줄 수 있다고 언급하자 이날 유가는 거의 1% 하락했다. 전날인 월요일 늦게 트럼프 대통령은 걸프 동맹국들이 외교에 시간을 더 주자고 요청했다며 화요일로 예정됐던 이란 공습을 취소했다고 밝힌 바 있다. 국제에너지기구(IEA)는 지난주 월간 보고서에서 세계 원유 재고가 3월과 4월 하루 약 400만 배럴 속도로 감소했다고 전했고, 다음 달에 분쟁이 끝나더라도 시장은 10월까지 ‘심각한 공급 부족’ 상태를 유지할 것이라고 봤다. 골드만삭스는 현재의 공급 차질로 전 세계 원유 재고가 이미 약 5억 배럴 줄었고, 6월까지는 10억 배럴에 이를 가능성도 있다고 추정했다.

시장은 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의인 6월 16~17일 회의에서 0.25%포인트 금리 인하가 단행될 확률을 6%로 반영하고 있다. 이는 사실상 동결 가능성이 압도적이라는 뜻으로 해석된다. 연준이 인플레이션과 경기 둔화 사이에서 어떤 균형을 잡을지에 대한 시장의 시각이 여전히 보수적이라는 점을 보여준다.

실적 시즌은 막바지에 접어들고 있지만, 지금까지의 성적표는 비교적 양호하다. 현재까지 1분기 실적을 발표한 S&P 500 편입 기업 454곳 가운데 83%가 시장 예상치를 웃돌았다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P 500 기업들의 1분기 순이익이 전년 동기 대비 12% 증가할 것으로 보고 있다. 다만 기술업종을 제외하면 1분기 이익 증가율은 약 3%에 그칠 전망으로, 이는 2년 만의 가장 낮은 수준이다. 기술주가 전체 이익 증가를 견인하고 있다는 점이 다시 한번 확인되는 대목이다.

해외 증시는 혼조세를 보였다. 유럽의 유로스톡스 50은 0.04% 상승 마감했다. 중국 상하이종합지수는 2.5주 만의 저점에서 반등해 0.92% 올랐고, 일본 닛케이평균주가는 1.5주 만의 저점으로 내려가며 0.44% 하락했다. 글로벌 투자심리가 국가별 재료에 따라 엇갈리고 있음을 보여주는 흐름이다.

채권시장에서는 금리 상승 압력이 더 뚜렷했다. 6월 만기 미 국채 10년물 선물은 10틱 하락했다. 10년물 국채 수익률은 7.8bp 오른 4.665%를 기록했고, 장중에는 4.685%까지 올라 16개월 만의 최고치를 기록했다. 국채 가격은 하락 압력을 받았는데, 이는 에너지 가격이 높은 수준을 유지하면서 물가 상승 기대가 살아 있고, 연준이 더 긴축적인 통화정책을 이어갈 수 있다는 우려가 반영된 결과다. 4월 기존주택 매매계약 지표가 예상보다 강하게 나오면서 국채선물 약세는 더 커졌다.

유럽 국채 금리도 상승했다. 독일 10년물 국채 금리는 15년 만의 최고치인 3.201%까지 올랐고, 3.193%로 마감하며 4.5bp 상승했다. 영국 10년물 길트 금리도 3.0bp 오른 5.129%를 기록했다. 영국 노동시장은 예상보다 약했다. 4월 급여 명세서 기반 고용자 수(payrolled employees)는 10만 명 감소해 시장 예상치인 1만 명 감소보다 훨씬 큰 폭으로 줄었고, 3월 ILO 실업률은 변동이 없을 것이라는 예상과 달리 0.1%포인트 오른 5.0%를 기록했다. 이는 영국 고용시장이 예상보다 빠르게 약화되고 있음을 시사한다. 스왑 시장은 6월 11일 예정된 유럽중앙은행(ECB) 통화정책회의에서 0.25%포인트 금리 인상 가능성을 89%로 반영하고 있다.

개별 종목에서는 반도체, 광산, 항공·크루즈, 인공지능 인프라 관련주의 등락이 두드러졌다. 반도체 종목들은 전반적으로 약세를 보이며 전체 시장을 끌어내렸다. 퀄컴은 3% 넘게 하락했고, 브로드컴은 2% 넘게 내렸다. 이 밖에 어플라이드 머티어리얼즈, 램리서치, AMD, 엔비디아, 시게이트 테크놀로지 홀딩스, 아날로그 디바이스, ASML 홀딩, 마이크로칩 테크놀로지 모두 1% 이상 떨어졌다.

금, 은, 구리 가격이 급락하면서 광산주도 크게 밀렸다. 헤클라 마이닝은 5% 넘게 하락했고, 코어 마이닝, 뉴몬트, 앵글로골드 아샨티는 4% 넘게 내렸다. 프리포트 맥모란과 배릭 마이닝은 2% 넘게 떨어졌고, 서던 코퍼는 1% 넘게 하락했다. 금속 가격 하락은 관련 광산 기업들의 수익 기대를 낮추는 요인으로 작용한다.

항공사와 크루즈 업체도 연료비 상승 우려로 약세를 보였다. 카니발은 4% 넘게 하락했고, 유나이티드항공홀딩스, 델타항공, 알래스카 에어그룹, 노르웨이지안 크루즈 라인 홀딩스는 3% 넘게 밀렸다. 아메리칸항공그룹, 사우스웨스트항공, 로열캐리비안크루즈도 2% 넘게 내렸다. 유가 변동성이 커질수록 이들 운송·여행주는 비용 압박에 더 민감하게 반응한다.

반면 인공지능 인프라 관련 종목은 장 초반 약세를 만회하고 상승세로 돌아섰다. 마벨 테크놀로지는 나스닥 100 종목 중 상승률 1위를 기록하며 4% 넘게 올랐고, 샌디스크와 ARM 홀딩스는 3% 넘게 상승했다. 마이크론 테크놀로지와 인텔도 2% 넘게 올랐다. 이는 AI 데이터센터와 반도체 인프라에 대한 투자 수요가 여전히 살아 있음을 보여준다.

개별 기업 이슈도 주가에 영향을 줬다. 아카마이 테크놀로지는 S&P 글로벌 레이팅스가 신용등급을 BBB에서 BBB-로, 부정적 전망과 함께 하향 조정하면서 S&P 500 하락 종목을 주도했다. 도어대시는 비즈니스 인사이더 엑스가 월마트의 스파크 서비스가 맥도날드 같은 매장 내 식당 음식 배달까지 포함하고 있다고 보도한 뒤 4% 넘게 하락했다. 시타임은 2031년 만기 전환우선채 11억 달러 규모를 인수 발행 방식으로 공모하겠다고 밝힌 뒤 4% 넘게 밀렸다.

코어위브는 알파벳이 블랙스톤과 인공지능 클라우드 사업을 만들기로 합의해 코어위브와 경쟁할 것이라는 소식에 3% 넘게 하락했다. XP는 1분기 순이익이 13억1000만 레알로, 예상치인 13억6000만 레알을 밑돌며 2% 넘게 내렸다. 반면 아질리시스는 연간 매출 전망을 3억6500만~3억7000만 달러로 제시해 시장 예상치인 3억6350만 달러를 웃돌면서 12% 넘게 급등했다. 시에나도 씨티그룹이 목표주가를 345달러에서 658달러로 올린 뒤 3% 넘게 상승했다. 아머 스포츠는 1분기 매출이 19억5000만 달러로 예상치 18억4000만 달러를 웃돌아 2% 넘게 올랐고, 스터브허브는 구겐하임증권이 투자의견을 중립에서 매수로 상향하고 목표주가를 12.50달러로 제시하면서 2% 넘게 상승했다.

향후 시장에는 채권금리와 유가 흐름이 핵심 변수로 작용할 전망이다. 10년물 국채 수익률이 4.7% 부근까지 치솟은 상황에서는 성장주와 고PER 종목에 대한 압박이 계속될 가능성이 크며, 기술주 랠리가 당분간 숨 고르기에 들어갈 수 있다. 반면 AI 인프라, 반도체 장비, 데이터센터 관련주는 실적과 투자 모멘텀에 따라 차별화된 흐름을 이어갈 수 있다. 에너지 가격이 안정되지 않으면 항공·크루즈·소비재 운송업종은 비용 부담을 피하기 어렵고, 금속 가격 변동은 광산주의 단기 실적 전망을 좌우할 수 있다. 시장은 결국 금리, 물가, 유가, 실적 네 가지 축에 따라 종목별 장세를 이어갈 가능성이 높다.