국제 유가가 중동발 공급 차질 우려에 급등했다. 6월물 서부텍사스산원유(WTI) 선물(CL M26)은 금요일 4.25달러(4.20%) 오른 배럴당 마감가를 기록했고, 6월물 RBOB 휘발유 선물(RB M26)도 0.0962달러(2.67%) 상승했다. WTI는 이날 1주 반 만의 최고치를 찍었다. 원유와 휘발유 가격은 미국과 이란 간 전쟁을 끝내기 위한 협상이 진전을 보이지 못하면서 급등했으며, 이로 인해 호르무즈 해협이 사실상 봉쇄된 상태가 이어지고 세계 원유 공급이 더 타이트해지고 있다.
2026년 5월 16일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 미국과 이란이 10주간 이어진 충돌을 끝내기 위한 최근 평화 제안을 서로 거부한 뒤 유가는 상승세를 이어가고 있다. 도널드 트럼프 대통령은 이란의 응답을 “쓰레기 조각(piece of garbage)”이라고 비판하며 현재의 휴전 상황이 “연명 장치(life support)”에 의존하고 있다고 말했다. 그는 또
“이란은 합의를 하거나 아니면 완전히 초토화될 것”
이라고 밝혔다. 트럼프 대통령은 월요일 미국이 이번 주 안에도 해군과 공군 지원을 동원해 상선들을 호르무즈 해협으로 유도하는 작전을 재개할 수 있다고 말했다.
국제에너지기구(IEA)는 수요일 월간 보고서에서 3월과 4월의 글로벌 확인 원유 재고가 하루 약 400만 배럴bpd 감소했다고 밝히고, 분쟁이 다음 달 끝나더라도 시장은 10월까지도 “심각한 공급 부족(severely undersupplied)” 상태가 지속될 것이라고 전망했다. 호르무즈 해협을 통과하는 물량은 세계 석유와 액화천연가스(LNG)의 약 5분의 1에 달한다. LNG는 영하 162도 안팎으로 냉각해 액체 상태로 운송하는 천연가스를 뜻한다. 이 해협이 사실상 막히면서 중동산 원유와 연료 부족이 심화되고 있으며, 골드만삭스는 페르시아만 원유 생산이 하루 약 1,450만 배럴 줄었고 현재 혼란으로 전 세계 원유 비축량에서 거의 5억 배럴이 빠져나갔다고 추산했다. 이 수치는 6월까지 10억 배럴에 이를 수 있다. 페르시아만 산유국들은 현지 저장시설이 포화 수준에 도달하면서 호르무즈 해협 봉쇄 여파로 생산을 약 6% 줄일 수밖에 없는 상황이다. IEA는 지난 목요일 분쟁 과정에서 80개가 넘는 에너지 시설이 피해를 입었으며, 복구에는 최대 2년이 걸릴 수 있다고 밝혔다.
다만 유가에는 하락 요인도 존재한다. 석유수출국기구(OPEC) 대표들은 목요일 카르텔이 향후 수개월 동안 일련의 산유 쿼터 인상 기조를 이어가 9월 말까지 중단했던 원유 생산을 완전히 복원하는 것을 목표로 하고 있다고 밝혔다. OPEC은 이미 2023년 단행한 하루 165만 배럴 규모의 감산 가운데 약 3분의 2를 공식적으로 되돌리기로 합의했으며, 향후 세 차례의 월별 단계로 나머지 물량도 복원하겠다고 했다. OPEC플러스(OPEC+)는 5월 3일 6월 원유 생산을 하루 18만8천 배럴 늘리겠다고 발표했고, 5월에는 하루 20만6천 배럴 증산을 단행했다. 그러나 중동 전쟁으로 중동 산유국들이 오히려 생산을 줄여야 하는 상황이어서 추가 증산은 현실적으로 쉽지 않아 보인다. OPEC의 4월 원유 생산량은 하루 42만 배럴 감소한 2,055만 배럴로, 35년 만의 최저치를 기록했다.
에너지 시장 추적업체 보텍사
러시아와 우크라이나 전쟁 역시 유가 강세 요인으로 작용하고 있다. 제네바에서 열린 미국 중재 회담은 우크라이나의 볼로디미르 젤렌스키 대통령이 러시아가 전쟁을 질질 끌고 있다고 비난하면서 조기 종료됐다. 러시아는 이른바 “영토 문제”가 여전히 해결되지 않았다고 주장하며, 우크라이나가 영토 요구를 받아들일 때까지는 전쟁에 대한 장기적 합의가 불가능하다고 밝혔다. 전쟁이 장기화될 가능성이 큰 만큼 러시아산 원유에 대한 제재와 제한도 계속 유지될 것으로 보이며, 이는 유가에 상승 압력으로 작용한다.
우크라이나의 드론과 미사일 공격은 지난 10개월 동안 최소 30개의 러시아 정유시설을 겨냥했다. 이로 인해 러시아의 원유 수출 능력은 제한되고 글로벌 공급도 줄어들고 있다. 블룸버그 데이터에 따르면 4월에는 러시아의 정유시설, 수출 터미널, 파이프라인 인프라를 겨냥한 우크라이나 공습이 최소 21차례 있었고, 이에 따라 러시아의 평균 정제 가동률은 하루 469만 배럴로 떨어져 16년 만의 최저치를 기록했다. 여기에 미국과 유럽연합(EU)의 러시아산 원유 관련 제재도 러시아의 원유 수출을 억제하고 있다.
미국의 재고와 생산 지표도 함께 주목받았다. 수요일 발표된 미국 에너지정보청(EIA) 보고서에 따르면 5월 8일 기준 미국 원유 재고는 계절적 5년 평균보다 0.3% 낮았고, 휘발유 재고는 4.3% 낮았으며, 디스틸레이트(경유·난방유 등) 재고는 9.4% 낮았다. 미국의 5월 8일 종료 주간 원유 생산량은 전주 대비 1.0% 늘어난 하루 1,371만 배럴로 집계됐으나, 11월 7일 주간에 기록한 사상 최고치 1,386만2천 배럴에는 소폭 못 미쳤다.
베이커휴즈는 금요일 5월 15일 종료 주간 미국 가동 원유 시추기 수가 5기 늘어난 415기로 집계됐다고 발표했다. 이는 12월 19일 주간 기록한 4년 3개월 만의 최저치인 406기보다는 조금 높은 수준이다. 그러나 2022년 12월 보고된 5년 반 만의 최고치 627기와 비교하면 지난 2년 반 동안 미국 원유 시추기 수는 큰 폭으로 줄어든 상태다. 시추기 수는 향후 미국 원유 생산의 방향을 가늠하는 대표적인 선행지표로 여겨진다.
이번 급등은 지정학적 리스크가 원유 시장의 핵심 변수로 다시 부각되고 있음을 보여준다. 호르무즈 해협이 장기간 사실상 봉쇄된 채 유지될 경우, 글로벌 해상 운송 비용과 보험료가 높아지고 정유 제품 가격까지 동반 상승할 가능성이 크다. 반면 OPEC의 증산 기조와 미국 생산 증가세가 일부 상쇄 요인으로 작용할 수 있으나, 중동 전쟁과 러시아-우크라이나 전쟁이 동시에 공급망을 압박하고 있어 단기간에 유가 안정이 이뤄지기는 쉽지 않아 보인다.
공개 시점 기준 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 본 기사에서 언급된 어떤 증권에도 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본 기사에 담긴 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 작성됐다.
