미국 주요 지수가 4월 28일(현지시간) 기술주 약세와 원유 가격 급등 등으로 하락세를 보이고 있다.
2026년 4월 28일, Barchart의 보도에 따르면, S&P 500 지수(SPX)는 전일 대비 -0.66% 하락했고, 다우존스 산업평균지수(DOWI)는 소폭 상승한 +0.03%, 나스닥100 지수(IUXX)는 -1.30%로 하락했다. 6월 만기 E-mini S&P 선물(ESM26)은 -0.63%, 6월 만기 E-mini Nasdaq 선물(NQM26)은 -1.27% 하락했다.
지수 하락은 인공지능(AI) 관련 대규모 투자에 대한 기대가 실망으로 전환)되면서 기술주 중심의 매도세가 주도하고 있다.
월스트리트저널(WSJ)은 OpenAI가 최근 신규 사용자 및 매출 목표를 달성하지 못한 것으로 보도했다.
이 보도는 OpenAI의 파트너사 및 AI 인프라 관련 종목들, 예컨대 Nvidia, Oracle, Advanced Micro Devices(AMD), CoreWeave 등에 부정적 영향을 미쳤다.
긍정적 요인도 존재한다. Coca-Cola는 1분기 순매출이 시장 예상치를 상회하는 실적을 발표하며 +6% 이상 급등해 다우지수를 플러스권으로 지탱했다. 또한, 오늘 발표된 미국 경제지표들은 증시를 지지하는 측면이 있다. The Conference Board의 4월 소비자신뢰지수가 전월 대비 +0.6포인트 상승해 4개월 만에 최고치인 92.8을 기록했으며(예상은 89.0로 하락 전망), 리치먼드 연준 제조업 지수(4월)도 +3포인트 상승해 14개월 만에 최고치인 3로 나타나 예상치(1)를 상회했다.
하지만, 연간 주택가격 지표인 S&P 컴포지트-20의 2월 주택가격 지수는 전년 대비 +0.90% 상승에 그쳐 예상치 +1.12%를 밑돌았고, 이는 지난 2년 반 중 가장 낮은 상승률이다.
원유 가격 급등은 인플레이션 기대를 끌어올리며 국채 수익률 상승을 촉발, 증시에 추가적인 부담을 주고 있다. WTI 원유는 2주 만의 고점으로 뛰어올랐는데, 이는 뉴욕타임스 보도에 따르면 트럼프 대통령이 호르무즈 해협 재개방과 전쟁 종식을 위한 이란의 최근 제안에 만족하지 못한 것으로 전해진 영향이다. 해당 제안에는 핵협상 연기 등이 포함됐으며, 트럼프 전 대통령은 어떠한 합의도 이란의 핵 활동 억제을 포함해야 한다고 밝혔다.
이로 인해 10년물 미 국채 수익률은 3주 만의 고점인 4.38% 수준까지 상승했다. 이는 이틀간 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의(2일 일정) 개시를 앞둔 상황으로, 연준은 이번 회의에서 통화정책을 동결할 것으로 예상된다.
WTI 원유(선물 CLM26)는 이날 +3% 이상 상승했다. 미국과 이란이 연장된 휴전에 대한 협상 과정에서 호르무즈 해협의 통제권을 두고 대립하면서 양측이 수로를 봉쇄·차단하는 양상이 전개되고 있다는 보도가 가격 급등의 배경으로 지목된다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유 및 액화천연가스(LNG)의 약 1/5이 통과하는 전략적 요충지로, 사실상 차단된 상황이 지속될 경우 글로벌 에너지 공급 차질과 연쇄적 연료 부족을 초래할 가능성이 높다.
금융사인 골드만삭스는 페르시아만 지역의 원유 생산량이 4월 중 약 1,450만 배럴/일(bpd) 줄어든 것으로 추정하며, 이는 50% 이상에 해당한다고 평가했다. 또한 현재의 차질로 인해 전세계 원유 재고에서 약 5억 배럴이 감소했으며, 6월까지 이 수치가 10억 배럴에 도달할 수 있다고 전망했다.
금리 및 채권시장 동향
6월 만기 10년물 미 국채 선물(ZNM6)은 -8틱 하락했으나, 10년물 실질 수익률은 +2.8bp 올라 4.368%를 기록했다. 이날 T-note 가격은 3주 만의 저점으로 후퇴했고, 10년물 수익률은 3주 만의 고점인 4.378%까지 상승했다. WTI의 급등과 더불어 10년물의 브레이크이븐 인플레이션율은 14개월 만의 고점인 2.472%로 상승해 인플레이션 기대를 자극했다.
또한, 이날 발표된 소비자신뢰지수와 리치먼드 연준 제조업 지표가 예상보다 강하게 나와 T-note 가격에 추가적인 하방 압력을 가했다. 공급 측면에서도 미 재무부가 이날 2년물 변동금리채 $30bn와 7년물 국채 $44bn를 각각 경매할 예정이라 채권 공급 부담이 확대되고 있다.
유럽 채권도 동반 상승 압력을 받았다. 독일 10년물 번드 수익률은 2주 만의 고점인 3.086%까지 올랐고(현 수준 3.073%), 영국 10년물 길트는 1개월 만의 고점인 5.028%까지 상승했다(현 수준 5.016%). 유럽중앙은행(ECB)의 기대인플레이션 지표도 상승했다. 3월 기준 ECB의 1년 기대물가상승률은 2월의 2.5%에서 4.0%로, 3년 기대물가상승률은 2월의 2.5%에서 3.0%로 올라 각각 최근 수년 내 최고 수준을 기록했다.
금리 파생시장은 ECB가 차기 통화정책 회의에서 25bp 인상할 확률을 약 13%로 보고 있다.
기업별 등락 및 실적
AI 인프라 및 OpenAI 파트너사들이 WSJ 보도 이후 약세를 보였다. ARM Holdings(ARM)은 -8% 이상 하락하며 나스닥100의 낙폭을 주도했고, Applied Digital(APLD), Sandisk(SNDK), Vertiv Holdings(VRT) 등은 -6% 이상 하락했다. AMD, Applied Materials(AMAT), Micron(MU), CoreWeave(CRWV), GE Vernova(GEV), Lam Research(LRCX) 등도 -5% 이상 하락세를 기록했다. Nvidia는 다우지수 내 하락을 선도하며 -3% 이상 하락했다.
광산업종도 금, 은, 구리 가격 하락 여파로 급락했다. Newmont(NEM), Coeur Mining(CDE), AngloGold Ashanti(AU)는 각각 -5% 이상 하락했고, Hecla Mining(HL), Barrick(B), Southern Copper(SCCO) 등은 -4% 이상 하락했다. Freeport McMoRan(FCX)도 -3% 이상 하락했다.
개별 실적 충격도 눈에 띈다. Rambus(RMBS)는 1분기 주당순이익(EPS)이 55센트로 컨센서스 65센트를 밑돌며 -24% 이상 급락했다. 또한, Alexandria Real Estate Equities(ARE)는 1분기 매출이 $671.0mn로 컨센서스 $692.7mn에 미치지 못해 -10% 이상 하락했다. Spotify(SPOT)는 1분기 영업이익 $737mn으로 컨센서스 $787mn을 하회해 -10% 이상 급락했다.
그 외 주요 실적 및 가이던스 관련: Qiagen(QGEN)은 연간 CER(환율조정) 매출 증가율을 +1%~+2%로 제시해 컨센서스(+4.62%)를 크게 밑돌아 -9% 이상 하락했고, Corning(GLW), Pentair(PNR)도 향후 분기 가이던스 부진으로 각각 -8% 이상, -7% 이상 하락했다.
반면, Centene(CNC)는 1분기 매출 $49.94bn으로 컨센서스 $47.41bn을 상회하고 연간 매출 전망을 상향(기존 $186.5bn~$190.5bn → $187.5bn~$191.5bn)해 +7% 이상 급등했고, Coca-Cola(KO)는 1분기 순매출 $12.50bn으로 컨센서스 $12.25bn을 상회해 다우의 상승을 이끌었다. 그 밖에 Dynatrace(DT), S&P Global(SPGI), Nucor(NUE), Franklin Resources(BEN) 등은 실적 호조로 상승했다.
실적 일정(2026-04-28 기준)
동일 기사에 따르면 이날 실적 발표 예정 기업으로는 Allegion(ALLE), American Tower(AMT), Booking Holdings(BKNG), Centene(CNC), Coca-Cola(KO), Corning(GLW), S&P Global(SPGI), Seagate(STX), Starbucks(SBUX), T-Mobile(TMUS), UPS, Visa(V) 등 다수의 기업이 포함되어 있어 이번 주 실적 시즌이 본격화되고 있다.
전문적 분석 및 향후 영향
이번 증시 약세의 핵심 동력은 두 가지다. 첫째, AI 관련 성장 기대치의 조정이다. OpenAI의 신규 사용자·매출 목표 미달 보도는 AI 생태계 전반에 대한 성장 프레이밍을 재평가하게 만들며, AI 관련 인프라와 반도체 업종의 밸류에이션에 재료비용으로 작용했다. 이는 기술주 중심의 밸류에이션 조정으로 연결될 가능성이 높다.
둘째, 중동 지정학적 리스크에 따른 원유 공급 차질이다. 호르무즈 해협 봉쇄 우려가 현실화되면 단기적으로 원유·정제유 가격이 추가 상승하고 이로 인해 연쇄적인 물가상승 압력이 커질 수 있다. 유가 상승은 단기적으로 소비자물가(CPI) 수준의 상향 리스크를 키우며, 이는 채권 수익률을 끌어올리고 주식시장의 할인율을 높이는 요인이다.
정책 측면에서는 연준이 현재로서는 이번 주 FOMC에서 정책 금리 동결을 선택할 가능성이 높으나, 향후 원유가격 및 인플레이션 지표가 추가로 악화될 경우 통화정책의 정상화 경로에 대한 재평가가 불가피하다. 시장은 이번 FOMC에서 25bp 인상 가능성을 사실상 0%로 가격에 반영하고 있으나, 여건이 급변하면 단기적 변동성 확대가 예상된다.
투자자 관점에서 보면, 단기적으로는 에너지·방위·인프라 관련 종목들이 상대적 방어 역할을 할 수 있고, 기술 섹터에서는 실적·수요 기반 펀더멘탈이 확인되는 종목을 중심으로 선별적 접근이 필요하다. 채권시장에서는 단기물 공급 확대와 인플레이션 기대 상승으로 금리 변동성 확대가 지속될 수 있으므로 듀레이션 관리와 실물인플레이션 헤지 전략 검토가 유효하다.
용어 설명
· E-mini 선물: 표준화된 지수선물 중 일부로, 원래 선물계약의 축소판격인 소형 선물이다. 대표적으로 E-mini S&P 500(ES)은 기관과 개인 모두가 널리 거래한다.
· 브레이크이븐 인플레이션율: 명목채와 물가연동채의 수익률 차이로 산출되며, 시장이 예상하는 평균 인플레이션률을 보여준다.
· FOMC(연방공개시장위원회): 미국 연방준비제도(Fed)의 정책금리·통화정책을 결정하는 회의체이다.
마지막으로, 기사 작성 시점 기준으로 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 공·사적 포지션을 보유하지 않았다고 명시되어 있다. 본 보도는 2026년 4월 28일 시점의 시장 상황과 공개된 기업 실적·지표, 주요 매체 보도에 근거해 작성되었으며, 향후 시장 변동에 따라 내용의 유효성은 달라질 수 있다.
