2025년 5월 28일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 오늘 모든 시선은 엔비디아(NASDAQ: NVDA)에 집중되어 있다. 이 회사가 실적 발표를 준비하고 있는 가운데, 이에 대한 관심이 집중되는 이유는 여러 가지다. 엔비디아는 지난 2년간 주식 시장 상승을 이끌었던 분야를 지배하고 있으며, 투자자들은 앞으로의 전망에 대한 명확한 신호를 기다리고 있다.
엔비디아는 인공지능(AI) 칩의 세계적인 제조사로, AI 혁신을 주도하고 있다. 따라서, 엔비디아의 한 마디가 AI 업계 전반에 미치는 영향을 무시할 수 없다.
최근 몇 가지 도전 과제가 배경에 깔려 있는 가운데, 이번 실적 보고서는 매우 중요하다고 할 수 있다. 예를 들어, 트럼프 대통령의 수입 관세 계획과 중국으로의 칩 수출 제한 등이 있었다. 이러한 요인들은 엔비디아의 주가에 악영향을 미쳐 연초부터 4월 초까지 주가가 29%까지 하락했다. 이후 관세가 예상만큼 심각하지 않을 것이라는 조짐 속에서 주가는 회복되어 5월 23일 기준으로 올해 약 2% 하락에 그치고 있다.
이번 발표에서 주목해야 할 점은 여러 가지다. 엔비디아는 애널리스트의 수익 예상을 초과하는 실적을 기록하는 기록을 가지고 있어, 투자자들은 이를 지속할지 관심을 가지고 있다. 또한 블랙웰 아키텍처 출시 초기 단계에 있는 만큼, 고비용 시기에 엔비디아가 매출총이익률을 70%대 초반으로 유지할 수 있을지가 중요하다.
메타 플랫폼스와 알파벳 같은 고객들은 올해 자본 지출 계획을 유지하고 있다는 긍정적인 소식을 전했다. 메타는 지출 예측을 증가시키기까지 했다. 따라서 엔비디아의 발표에서 이와 관련된 수요에 대한 언급이 있는지 귀를 기울여야 한다.
중국으로의 수출에 대한 발언도 중요하다. 엔비디아는 중국 시장을 겨냥해 설계한 H20 칩과 관련해 분기당 55억 달러의 손실을 기록할 것이라고 밝혔다. 미국 정부는 최근 해당 제품 판매를 중단시키고, 수출 라이선스가 필요하다고 전했다.
한편, 몇 주 전 미국 내 제조 투자 발표와 관련해서 엔비디아가 더 많은 세부 정보를 제공할 가능성도 있다. 엔비디아는 그동안 대만에서 생산을 의존해 왔지만, 이를 점점 국내로 가져오려 하고 있다.
