미국 뉴욕증시가 인플레이션 우려와 국채금리 급등 여파로 5월 16일(현지시간) 큰 폭으로 하락 마감했다. S&P 500지수는 1.24% 내렸고, 다우존스산업평균지수는 1.07%, 나스닥100지수는 1.54% 떨어졌다. 6월물 E-미니 S&P 선물은 1.26%, 6월물 E-미니 나스닥 선물은 1.56% 하락했다.
2026년 5월 16일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 이날 주식시장의 급락은 글로벌 채권시장 전반의 동반 매도세와 급등한 국제유가가 겹치며 나타났다. 중동발 원유 공급이 조만간 정상화될 수 있을지에 대한 의구심이 커지면서 WTI 서부텍사스산원유는 이날 1주일 반 만의 최고치로 올랐다. 미국과 이란의 평화협상이 교착 상태에 머물고 있고, 호르무즈 해협이 사실상 막혀 있다는 점이 시장 불안을 키웠다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유와 액화천연가스의 약 5분의 1이 통과하는 전략적 요충지다. 원유 가격 급등은 전 세계 국채금리를 끌어올렸고, 일본 10년 만기 국채(JGB) 금리는 29년 만의 최고치로 치솟았다. 영국 10년물 길트 금리는 18년 만의 최고치, 독일 10년물 분트 금리는 15년 만의 최고치로 올라섰으며, 미국 10년물 국채금리는 4.60%까지 상승해 11개월 3주 만의 고점을 기록했다.
채권시장의 약세는 미국 경제지표가 예상보다 강하게 나오면서 더 심화됐다. 5월 엠파이어 제조업지수의 일반경기여건 지수는 8.6포인트 급등해 4년 만의 최고치인 19.6을 기록했다. 시장 예상은 7.2로의 하락이었지만 실제로는 반대로 움직였다. 엠파이어 제조업지수는 뉴욕주 제조업 경기를 보여주는 지표로, 수치가 높을수록 경기 확장을 시사한다. 4월 제조업 생산도 전월 대비 0.6% 증가해, 예상치 0.2%를 웃돌았고 지난 14개월 중 가장 큰 증가폭을 보였다. 강한 경기지표는 연방준비제도(Fed)가 금리 인하에 나서기보다 높은 금리를 더 오래 유지할 수 있다는 해석을 낳아, 국채 매도세를 자극했다.
국제 유가 급등과 채권시장 압박은 위험자산 전반에 부담을 줬다. WTI는 이날 4% 이상 급등해 1주일 반 만의 최고치를 찍었다. 국제에너지기구(IEA)는 지난 3월과 4월 전 세계 원유 재고가 하루 평균 약 400만 배럴 감소했다고 밝히며, 분쟁이 다음 달 끝나더라도 시장은 10월까지 공급 부족 상태가 이어질 것이라고 경고했다. 골드만삭스는 현재의 혼란으로 전 세계 원유 재고에서 약 5억 배럴이 줄어든 것으로 추산했으며, 6월까지 감소분이 10억 배럴에 이를 가능성도 있다고 내다봤다. 시장은 6월 16~17일 열리는 다음 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리를 25bp 인하할 가능성을 3% 정도만 반영하고 있다. 여기서 bp는 베이시스포인트의 약자로 1bp는 0.01%포인트를 뜻한다.
실적 시즌은 대체로 긍정적인 흐름을 이어가고 있지만, 금리와 유가가 동시에 불안 요인으로 작용하면서 증시의 상단을 제한하는 모습이다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면, 현재까지 454개 S&P 500 기업 가운데 83%가 1분기 실적에서 시장 전망치를 웃돌았다. S&P 500의 1분기 순이익은 전년 동기 대비 12% 증가할 것으로 예상된다. 다만 기술주를 제외하면 증가율은 약 3%에 그칠 것으로 보여, 2년 만의 가장 낮은 수준으로 추정된다. 이는 대형 기술주의 실적 기여도가 여전히 크지만, 전반적인 기업 이익 확산은 제한적일 수 있음을 시사한다.
해외 증시도 일제히 약세를 보였다. 유럽스톡스50지수는 1.81% 하락했고, 중국 상하이종합지수는 2주 만의 최저치로 밀리며 1.02% 내렸다. 일본 닛케이225지수도 1주일 만의 저점으로 떨어져 1.99% 하락 마감했다. 글로벌 위험회피 심리가 확산되며 아시아와 유럽 시장까지 동반 약세를 보인 것이다.
미국 국채와 유럽 국채도 동반 약세를 나타냈다. 6월물 10년 만기 미국 국채선물은 30틱 하락했고, 10년물 국채금리는 11.3bp 오른 4.595%로 뛰었다. 6월물 T-노트는 이날 15개월 만의 최저치로 밀렸으며, 10년물 금리는 장중 4.598%까지 올라 11개월 3주 만의 고점을 기록했다. T-노트는 미국 재무부가 발행하는 중기 국채를 뜻하며, 선물 가격이 내리면 금리는 올라가는 구조다. 유가 급등으로 물가 상승 기대가 커졌고, 중동 전쟁이 에너지 가격을 더 밀어 올리면 각국 중앙은행이 긴축 기조를 오래 유지할 수 있다는 우려가 채권시장 전반에 퍼졌다. 여기에 엠파이어 제조업지수와 제조업 생산 지표가 강하게 나온 점도 금리 상승 압력을 더했다.
유럽 국채금리도 크게 뛰었다. 독일 10년물 분트 금리는 3.172%까지 올라 15년 만의 고점을 찍었고, 종가는 3.167%로 전일 대비 12.4bp 상승했다. 영국 10년물 길트 금리는 5.180%까지 치솟아 거의 18년 만의 최고치를 기록한 뒤 5.172%로 마감했다. 시장은 유럽중앙은행(ECB)이 오는 6월 11일 열리는 다음 통화정책회의에서 기준금리를 25bp 인상할 가능성을 88%로 반영하고 있다. 이는 유럽 내에서도 물가 억제가 여전히 정책의 핵심 변수라는 점을 보여준다.
업종별로는 반도체, 금속, 가상자산 관련주가 특히 약세를 보였다. 반도체주는 이번 주 랠리의 일부를 반납했다. ARM 홀딩스는 8% 넘게 떨어져 나스닥100지수 내 낙폭 선두를 기록했고, 인텔은 6% 이상 하락했다. 마이크론 테크놀로지는 5% 넘게 밀렸고, 램리서치, AMD, ASML홀딩, 엔비디아, KLA는 모두 4% 이상 내렸다. 브로드컴도 3% 넘게 하락했으며, 아날로그디바이시스와 마이크로칩테크놀로지도 2% 이상 떨어졌다. 기술주 강세를 이끌어온 반도체 업종의 조정은 고금리 환경에서 성장주 밸류에이션이 다시 압박받고 있음을 보여준다.
금·은·구리 가격이 급락하면서 광산주도 일제히 후퇴했다. 헤클라마이닝과 앵글로골드 아샨티는 9% 넘게 하락했고, 코에르마이닝은 8% 이상 내렸다. 뉴몬트는 6% 넘게 떨어졌으며, 서던코퍼와 배릭마이닝은 5% 이상 하락했다. 프리포트맥모란도 4% 이상 밀렸다. 원자재 가격 변동성은 생산비와 수익 기대를 동시에 흔드는 만큼, 광산업체 주가에 직접적인 충격을 준 것으로 해석된다.
가상자산 노출 종목도 약세를 피하지 못했다. 비트코인이 2% 넘게 하락해 1주일 반 만의 최저치를 기록하자 코인베이스글로벌은 7% 넘게 빠지며 S&P 500 낙폭 선두를 기록했고, 갤럭시디지털홀딩스도 7% 넘게 하락했다. 마라홀딩스는 6% 이상 내렸고, 스트래티지와 라이엇플랫폼스도 4% 이상 하락했다. 비트코인 가격이 위험자산 심리의 바로미터처럼 움직이는 상황에서, 관련 종목들은 더욱 큰 변동성을 보이는 양상이다.
항공주와 크루즈 운항업체도 유가 급등의 직격탄을 맞았다. WTI가 4% 뛰며 연료비 부담이 커질 것이라는 우려가 번지자 유나이티드항공홀딩스, 아메리칸항공그룹, 알래스카에어그룹은 3% 넘게 떨어졌다. 사우스웨스트항공, 카니발, 노르웨지안크루즈라인홀딩스는 2% 이상 하락했고, 델타항공과 로열캐리비언크루즈도 1% 넘게 내렸다. 연료비는 항공사와 크루즈업체의 수익성에 직접적인 영향을 주는 핵심 비용 항목인 만큼, 유가 상승은 실적 전망을 약화시키는 요인으로 작용했다.
반면 에너지 생산업체와 서비스 기업은 유가 상승 수혜를 입으며 올랐다. APA는 5% 넘게 상승했고, 데본에너지와 옥시덴털페트롤리엄은 4% 이상 올랐다. 엑손모빌은 3% 넘게 상승했으며, 코노코필립스, 마라톤페트롤리엄, 필립스66, 셰브런, 발레로에너지도 2% 이상 상승했다. 이는 원유 가격 상승이 상류 부문 기업들의 매출과 현금흐름 개선 기대를 높이고 있음을 보여준다.
개별 종목 가운데서는 Dlocal Ltd가 1분기 주당순이익(EPS) 14센트를 발표해 시장 예상치 17센트를 밑돌면서 12% 넘게 하락했다. NU Holdings는 1분기 매출이 49억7,000만달러로, 예상치 50억4,000만달러에 못 미치며 5% 넘게 떨어졌다. 반면 피그마는 연간 매출 전망치를 기존 13억7,000만달러에서 14억2,000만~14억3,000만달러로 상향하며 13% 넘게 급등했다. 덱스콤은 엘리엇인베스트먼트매니지먼트가 지분을 확보하고 이사회에 독립 이사 2명을 선임하는 합의를 맺었다는 소식에 S&P 500과 나스닥100 지수 내 상승률 1위를 차지하며 6% 넘게 올랐다.
파파존스인터내셔널은 로이터가 이스캐피털이 회사를 비상장화하는 방안을 추진 중이라고 보도한 뒤 6% 넘게 상승했다. 마이크로소프트는 퍼싱스퀘어가 새 지분을 확보했다고 밝힌 이후 3% 넘게 올랐다. C.H.로빈슨월드와이드는 씨티그룹이 투자의견을 중립에서 매수로 상향하고 목표주가를 199달러로 제시하면서 2% 넘게 상승했다. 이날 장 마감 뒤 실적 발표를 앞둔 기업으로는 아질리시스, 제임스하디인더스트리스, XP가 있다.
시장 해석 : 이번 하락은 단순한 차익실현이 아니라, 중동발 에너지 충격과 금리 인하 기대 약화, 그리고 고금리 장기화 우려가 한꺼번에 반영된 결과로 읽힌다. 단기적으로는 유가와 국채금리의 방향이 주식시장의 변동성을 좌우할 가능성이 높으며, 특히 반도체와 성장주, 항공·운송주는 부담을 받을 수 있다. 반면 에너지 업종은 추가 상승 여지를 가질 수 있지만, 유가 급등이 글로벌 경기 둔화로 이어질 경우 이익 효과가 제한될 가능성도 배제하기 어렵다.
주의: 이날 기사에 언급된 리치 애스플런드는 보유 포지션이 없다고 밝혔으며, 본 기사의 정보는 참고용이다. 또한 제시된 수치와 전망은 보도 시점 기준의 시장 상황을 반영한 것으로, 이후 변동될 수 있다.
