미국 주요 주가지수가 5월 첫 거래일인 금요일에 혼조세로 마감했으나 S&P 500 지수와 나스닥100 지수가 사상 최고치를 경신했다.
2026년 5월 4일, Barchart의 보도에 따르면, 주요 종목별 마감 수익률은 S&P 500 지수(SPX)는 +0.29%, 다우존스 산업평균지수(DOWI)는 -0.31%, 그리고 나스닥100(IUXX)은 +0.94%로 집계되었다. 또한 6월 만기 E-미니 S&P 선물(ESM26)은 +0.19% 상승했고, 6월 만기 E-미니 나스닥 선물(NQM26)은 +0.85% 상승했다.
금요일 시장은 기업 실적 호조와 유가 급락에 힘입어 전반적으로 상승 압력을 받았다. 애플(AAPL)은 2분기 매출을 $1111.8억으로 발표하며 컨센서스 $1096.6억를 상회했고, 3분기 매출 가이던스를 전년비 +14%~+17%로 제시해 기술 섹터에서 강한 지지를 제공했다. 소프트웨어 업종에서는 Atlassian(TEAM)이 3분기 매출 $17.9억을 보고하며 컨센서스 $16.9억을 상회, 주가가 +29% 이상 급등해 업종 선두로 나섰다. 이 같은 실적 발표는 투자심리를 개선시키며 S&P 500 및 나스닥100의 사상 최고치 경신을 촉발했다.
주가는 다만 금요일 장중에 소폭 하락하기도 했는데, 이는 4월 ISM 제조업 지수가 52.7로 전월과 동일하게 발표되며 컨센서스(53.2)에 못 미친 데 따른 것이다. 같은 보고서의 가격지수(Prices Paid) 서브지수는 +6.3p 상승하여 84.6로 4년 만의 최고치를 기록해 물가압력의 재확인을 시사했다. 또한 무역 긴장 재연도 압력 요인으로 작용했는데, 당시 도널드 트럼프 대통령이 유럽산 자동차 수입 관세를 최대 25%까지 올릴 수 있다고 위협하며 EU가 합의사항을 완전히 준수하지 않았다고 주장했다.
“이란이 미국과의 협상에 임할 준비가 되어 있으며, 미국이 과도한 요구나 위협적 수사, 도발적 행동을 피한다면 외교적 노력을 계속할 용의가 있다.”
이는 이란 외무장관 압바스 아라크치의 발언으로, 금요일 국제 유가 변동성에 직접적인 영향을 미쳤다.
WTI 국제유가는 장초반 상승분을 반납하며 금요일에 -3% 이상 급락했다. 유가 급락은 향후 인플레이션 상승 우려를 일시적으로 완화해 주식시장에 긍정적 영향을 주었다. 달러 기준으로는, 호르무즈 해협이 사실상 봉쇄 상태에 가깝다는 점도 여전히 우려 요인으로 남아 있다. 골드만삭스는 이번 유통망 혼란으로 세계 원유 재고가 현재까지 약 5억 배럴 감소했으며, 이 추세가 계속될 경우 6월까지 10억 배럴까지 줄어들 수 있다고 추산했다.
금리 및 채권 시장
6월 만기 10년물 미 국채 선물(ZNM6)은 금요일 소폭 상승(+1.5틱) 마감했고, 10년물 금리는 +0.5bp 오른 4.376%로 집계됐다. 미 국채는 유가 급락과 4월 ISM 제조업의 약한 수치에 따라 일시적인 안전자산 수요 둔화에서 지지를 받았다. 그러나 ISM의 가격지수 상승과 10년물 인플레이션 기대를 나타내는 10년 브레이크이븐(inflation breakeven)이 2.50%로 14.5개월 만의 최고치를 기록한 점은 채권에는 부담으로 작용했다. 또한 S&P 500의 기록적 상승은 안전자산인 T-노트의 수요를 일부 약화시켰다.
유럽 채권 시장에서는 노동절 휴장으로 일부 거래가 이루어지지 않았으나, 영국 10년물 길트 금리는 -4.8bp 하락하여 4.964%를 기록했다. ECB(유럽중앙은행) 집행이사 겸 독일 분트스방크 총재인 요아힘 네겔은 인플레이션 전망이 현저히 개선되지 않을 경우 ECB가 6월 금리 인상을 단행해야 할 것이라고 언급했다. 금융시장 스왑 시장은 6월 11일 회의에서 ECB가 +25bp 인상할 확률을 89%로 반영하고 있다.
실적 시즌과 기업별 주식 흐름
이번 실적 시즌에서 보고된 결과는 전반적으로 주식시장에 우호적이었다. 금요일 기준으로 317개 S&P 500 기업 중 82%가 1분기 실적에서 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P 500의 1분기 실적이 전년동기 대비 +12% 성장할 것으로 전망했다. 다만 기술 섹터를 제외하면 1분기 실적은 약 +3% 성장로 향후 경기민감 업종에서의 약화 가능성을 시사한다.
금요일 개별 종목에서는 다음과 같은 특징적 움직임이 있었다. 애플(AAPL)은 2분기 매출 $1111.8억으로 컨센서스 $1096.6억을 상회했고, 3분기 가이던스를 전년비 +14~+17%로 제시해 주가가 +3% 이상 상승했다. Atlassian(TEAM)은 3분기 매출 $17.9억(컨센서스 $16.9억) 발표 후 +29% 이상 급등했다. 데이터베이스·클라우드·AI 인프라 관련 기업들도 강세를 보였는데, SanDisk(SNDK)는 3분기 매출 $59.5억으로 컨센서스 $47.2억을 크게 상회하며 +8% 이상 상승했고, Seagate(STX)와 Intel(INTC)도 각각 +7%, +5% 수준으로 마감했다.
암호화폐 노출 기업도 비트코인 가격 상승(+2% 이상)에 힘입어 강세였다. MicroStrategy(MSTR)는 +7% 이상, Riot Platforms(RIOT)은 +6% 이상 상승했다. 그 외 Twilio(TWLO)는 1분기 매출 $14.1억을 보고하고 연간 유기적 매출 성장 전망을 상향(연간 +9.5~+10.5%로)해 주가가 +23% 이상 급등했다. 한편 Roblox(RBLX)는 1분기 일간 활성 사용자(DAU)가 1.32억으로 컨센서스 1.438억에 못 미치며 주가가 -18% 이상 급락했다.
소비재·헬스케어 등 일부 기업은 실적 부진 또는 가이던스 하향으로 약세였다. Clorox(CLX)는 연간 조정 주당순이익(EPS) 가이던스를 하향 조정하며 주가가 -9% 이상 급락했고, Stryker(SYK), Amgen(AMGN), ResMed(RMD) 등도 실적 약화로 하락 마감했다. 항공업종에서는 Alaska Air Group(ALK)이 시티그룹의 투자의견 하향에 따라 -1% 이상 하락했다.
다가오는 일정 및 보고서
향후 발표가 예정된 실적 기업 명단(2026-05-04 기준)으로는 Allison Transmission Holdings(ALSN), BioMarin(BMRN), BWX Technologies(BWXT), CNA Financial(CNA), Corebridge Financial(CRBG), Diamondback Energy(FANG), Duolingo(DUOL), Equitable Holdings(EQH), IAC(IAC), Inspire Medical Systems(INSP), Lattice Semiconductor(LSCC), Loews(L), MSA Safety(MSA), Norwegian Cruise Line(NCLH), ON Semiconductor(ON), Palantir(PLTR), Paramount Skydance(PSKY), Pinnacle West(PNW), Pinterest(PINS), RB Global(RBA), Tyson Foods(TSN), Vertex Pharmaceuticals(VRTX), Viper Energy(VNOM), Vornado Realty(VNO), Williams Cos(WMB) 등이 있다.
공시 및 면책
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용어 설명
E-미니 선물(E-mini futures): 표준 선물 계약의 소형화된 형태로, 보통 S&P 500, 나스닥 지수 등 주요 지수를 대상으로 거래되는 파생상품이다. 거래 단위가 작아 개인과 기관이 지수 변동성에 대해 보다 유연하게 포지션을 취할 수 있다.
ISM 제조업 지수(Institute for Supply Management Manufacturing Index): 미국의 제조업 활동을 보여주는 대표적 경기선행지표로서 50을 기준으로 50 이상은 확장, 50 미만은 위축을 의미한다. 서브지수인 가격지수(Prices Paid)는 기업들이 제품·원자재 구입 시 지불하는 가격 수준의 변화를 나타내며, 인플레이션 압력의 선행 신호로 해석된다.
브레이크이븐 인플레이션율(breakeven inflation): 명목국채와 물가연동국채(TIPS) 수익률 차이로 측정되는 시장의 인플레이션 기대치다. 이 수치가 오르면 시장이 미래의 물가상승률 상승을 예상하는 것으로 해석된다.
시장·정책 영향 분석
단기적으로는 기업 실적 호조와 유가 하락이 주식시장에는 긍정적으로 작용한다. 애플과 Atlassian, Twilio 등 대형 기술·소프트웨어 업체의 견조한 실적은 기술주 중심의 나스닥 상승을 견인했다. 그러나 ISM의 가격지수 상승과 브레이크이븐 인플레이션의 상승은 연준의 통화정책에 대한 불확실성을 높인다. 현재 시장은 6월 16~17일 예정된 FOMC 회의에서 -25bp 금리인하 확률을 8%로 반영하고 있어, 단기적으로는 긴축 우려로 인한 변동성이 상존한다.
중기적 관점에서는 유가의 추가 하락 또는 지정학적 긴장 완화가 이어질 경우 인플레이션 압력이 진정되어 채권수익률이 하락하고 주식시장에 추가적인 상승 여력을 제공할 수 있다. 반대로 호르무즈 해협 사태가 장기화되거나 지정학적 리스크가 재고조정으로 전환될 경우 유가 급등을 통해 인플레이션이 재확대되고 중앙은행의 긴축적 정책 기조가 강화되어 주가와 채권 모두에 부정적 영향을 줄 수 있다.
투자자 관점에서는 실적이 양호한 기업을 중심으로 섹터 내 상대적 강세를 관찰하고, 인플레이션 지표(예: CPI, PCE)와 중앙은행 의사록, 유가 및 지정학 변수의 변화를 면밀히 모니터링할 필요가 있다. 특히 기술·AI 인프라 관련주는 실적 모멘텀이 강할 경우 추가적인 밸류에이션 재평가 가능성이 크지만, 금리 민감도가 높은 만큼 금리 재료에 따른 변동성도 커질 수 있다.
결론로, 2026년 5월 4일의 시장 흐름은 실적 호조와 유가 급락이 주된 상승 요인이었으나, ISM의 가격지수 상승과 지정학적 리스크는 여전히 주요 리스크 요인으로 남아 있다. 투자 전략은 단기적 이벤트 드리븐(earnings, 유가, 지정학)에 유연하게 대응하되, 인플레이션 및 통화정책 변화에 따른 리스크 관리가 필요하다.
