서부텍사스산원유(WTI) 6월물은 금요일 거래에서 -3.13달러(-2.98%) 하락한 채 마감했고, RBOB 휘발유 6월물은 -0.0198달러(-0.55%) 하락 마감했다. 원유와 휘발유 가격은 금요일 장중 초반의 상승분을 반납하며 급락했으며, 특히 휘발유는 3.75년 만의 고점에서 크게 후퇴했다. 이날 유가 하락의 주된 배경은 미국과 이란 간 전쟁을 끝내기 위한 협상이 재개될 것이라는 희망이다.
2026년 5월 2일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이 같은 하락세는 이란의 외무장관인 압바스 아라크치(Abbas Araghchi)가 미국이 접근 방식을 바꾸고 “과도한 요구, 위협적 수사, 도발적 행위”를 피한다면 이란은 미국과의 외교적 노력을 계속할 준비가 되어 있다고 밝힌 데 따른 것이다. 이 발언은 협상 재개 가능성을 시사하며 시장에 매도 심리를 유발했다. 기사 작성자는 리치 애스플런드(Rich Asplund)이며, 본 보도는 2026년 5월 2일 09:07:33(UTC)에 출판되었다.
금요일 장 초반에는 도널드 트럼프 대통령이 이란에 대한 해상 봉쇄를 계속 유지하겠다고 밝히자 유가가 일시적으로 상승했다. 또한 이란의 최고지도자로 표기된 모지타바 카메네이(Mojtaba Khamenei)가 이란의 핵·미사일 기술을 포기하지 않겠다고 맹세하고, 호르무즈 해협에 대한 지배를 계속하겠다고 한 발언도 초기 상승을 지지했다. 그러나 같은 날 아라크치의 협상 의지 표명으로 인해 상승분이 반납되었다.
기사에 따르면 미국은 당분간 해상 봉쇄를 유지할 것이라는 신호를 보냈다. 트럼프 대통령은 참모들에게 장기적인 봉쇄 준비를 지시했으며, 이는 휴전 합의를 도출하지 못한 채 적대행위를 재개하는 것보다 미국에 대한 위험이 적다고 판단했기 때문이다. 호르무즈 해협의 사실상 폐쇄는 전 세계 에너지 공급에 심각한 위협이 되고 있다. 전 세계 원유 및 액화천연가스(LNG)의 약 20%가 이 해협을 통과한다는 점에서 봉쇄 지속은 글로벌 석유·연료 부족을 악화시킬 가능성이 크다.
금융기관과 업계 추정치도 큰 폭의 공급 차질을 가리킨다. 골드만삭스는 페르시안만(Persian Gulf)에서의 원유 생산이 약 1,450만 배럴/일(bpd) 수준으로 축소되었고, 현재의 교란으로 인해 전 세계 원유 재고에서 거의 5억 배럴이 인출되었으며 6월까지는 10억 배럴에 이를 수 있다고 추정했다. 현지 저장 시설이 포화 상태에 이르면서 페르시안만 산유국들은 생산을 약 6% 수준으로 감산할 수밖에 없었다.
미국은 4월 13일에 호르무즈 해협을 통과하면서 이란 항구를 기항하거나 이란을 향하는 모든 선박에 대해 봉쇄를 개시했다. 트럼프 대통령은 이 해협에서의 미 해군 봉쇄가 “완전한 효력으로 유지될 것”이라고 밝혔다. 다만 봉쇄 이전에는 이란이 전쟁 중에도 원유를 수출할 수 있었는데, 이란은 3월에 약 170만 배럴/일을 수출한 바 있다.
중동국가의 정책 변화도 유가에 영향을 미치고 있다. 아랍에미리트(UAE)는 화요일에 5월 1일부로 OPEC(석유수출국기구)을 탈퇴하겠다고 발표했다. UAE는 카르텔 내에서 세 번째로 큰 생산국으로, OPEC 규정에서 벗어나면 생산을 확대할 수 있어 단기적으로는 유가에 하방 압력을 가할 수 있다.
국제에너지기구(IEA)는 4월 13일 보고서에서 이란 전쟁과 호르무즈 해협 폐쇄로 인해 전 세계적으로 약 1,300만 배럴/일의 공급이 차단되었다고 분석했다. 또한 갈등으로 인해 80개 이상의 에너지 시설이 피해를 입었으며, 완전한 복구에는 최대 2년이 걸릴 수 있다고 경고했다.
한편, OPEC+는 4월 5일에 5월에 원유 생산을 206,000 배럴/일 늘리겠다고 발표했으나, 중동 산유국들이 전쟁 여파로 생산을 줄이고 있어 이 계획이 현실화될 가능성은 낮아 보인다. OPEC+는 2024년 초에 단행한 220만 배럴/일 감산을 복원하려 하고 있으나, 현재까지는 82만7천 배럴/일을 더 복원해야 한다. OPEC의 3월 원유 생산은 -7.56백만 배럴/일 감소해 35년 만의 최저치인 22.05백만 배럴/일로 집계되었다. 시장 관측에 따르면 OPEC은 5월 3일(일요일) 예정된 화상 회의에서 6월에 188,000 배럴/일 증산을 논의할 것으로 보인다.
에너지 물류 측면에서 Vortexa는 4월 24일로 끝난 주간에 7일 이상 정체된 유조선에 저장된 원유량이 전주 대비 +25% 증가해 1억5,311만 배럴에 달했다고 보고했다. 이는 3개월 만의 최고치다.
유럽·러시아 관련 리스크도 여전히 유가에 영향을 주고 있다. 최근 제네바에서 열린 러시아-우크라이나 전쟁 종식을 위한 미중개 회의는 조기 종료되었다. 우크라이나의 볼로디미르 젤렌스키(Vladimir Zelenskiy) 대통령은 러시아가 전쟁을 끌고 있다고 비난했고, 러시아는 “영토 문제”가 해결되지 않았다고 주장하며 우크라이나에 대한 영토 요구가 수용되지 않는 한 장기적 합의의 희망이 없다고 밝혔다. 이 전쟁의 장기화 전망은 러시아산 원유에 대한 제재 및 수출 제한을 지속시켜 유가를 지지하는 요인이다.
지난 10개월 동안 우크라이나의 드론 및 미사일 공격은 최소 30개 이상의 러시아 정유시설을 표적으로 삼아 러시아의 정제·수출 능력을 약화시켰다. 블룸버그 데이터에 따르면 러시아의 4월 평균 정유 가동률은 4.69백만 배럴/일로 16년 만의 최저 수준으로 떨어졌다. 또한 11월 말 이후 최소 6척의 유조선이 발틱해 등에서 드론·미사일 공격을 받는 등 해상로 안전성도 약화되었다. 여기에 미국과 EU의 신규 제재가 더해지며 러시아의 원유 수출은 더욱 제약받고 있다.
미국의 재고와 생산 지표도 유가에 중요한 단서를 제공한다. 미 에너지정보청(EIA)의 4월 24일 기준 수치에 따르면 (1) 미국 원유 재고는 계절적 5년 평균보다 +1.2% 높고, (2) 휘발유 재고는 -2.4% 낮으며, (3) 중유류(디스틸레이트) 재고는 -10.3%로 5년 평균을 크게 하회했다. 같은 주간 미국 원유 생산은 13.586백만 배럴/일로 전주 대비 변동이 없었으며, 이는 기록적 수준인 13.862백만 배럴/일(2025년 11월 7일 주)보다 소폭 낮은 수치다.
시추 활동을 보여주는 베이커휴즈(Baker Hughes)의 보고서에서는 5월 1일로 끝난 주간에 미국 내 유정(오일 리그) 수가 +1개 증가해 408기가 되었다고 밝혔다. 이는 4.25년 전 저점(406기)에 근접한 수준이며, 2022년 12월의 최고치 627기에서 급감한 수치다.
용어 설명
WTI(서부텍사스산원유)는 북미 기준 원유 가격 지표이며, RBOB는 교통용 휘발유 선물의 가격을 말한다. bpd는 배럴/일을 뜻한다. OPEC+는 OPEC 회원국과 비회원 산유국(주로 러시아 등)이 포함된 협의체이다. EIA는 미국 에너지정보청으로 미국의 재고·생산 통계를 발표하는 주요 기관이며, IEA는 국제에너지기구로 글로벌 에너지 공급 분석을 제공한다. Vortexa는 해상 저장·운송 데이터 전문 업체다.
시장 영향 및 향후 전망(분석)
현 시점에서 원유 시장은 공급 충격·정치적 리스크와 수요 지표의 혼재되는 신호 속에 있다. 호르무즈 해협 봉쇄라는 공급 차질 요인과 러시아 제재 및 정유시설 공격은 중기적으로 유가 상방 요인으로 작용한다. 반면 UAE의 OPEC 탈퇴와 OPEC+의 증산 계획(실현 불확실성 존재), 미국의 재고가 계절 평균 수준을 상회한다는 점은 하방 요인이다.
단기 시나리오로는 다음과 같은 경우의 수가 있다. 협상 재개가 현실화되고 해협 봉쇄 완화가 확실시되면 단기적으로 유가는 추가 하락 압력을 받을 수 있다. 반대로 봉쇄가 장기화되거나 교란이 확대되면 글로벌 공급 부족 우려가 재연되어 유가가 다시 상승할 여지가 크다. 골드만삭스의 재고 소진 추정치(6월에 10억 배럴 수준)는 수요가 회복되는 시즌과 맞물릴 경우 서프라이즈(급등)를 초래할 수 있다.
중장기적으로는 에너지 저장 용량의 한계, 정유·해운 인프라의 피해, 그리고 산유국의 정치적 결정이 복합적으로 작용해 변동성이 확대될 가능성이 높다. 트레이더와 정책 결정자는 다음 지표들을 주의 깊게 살펴야 한다: (1) 호르무즈 해협의 통행 상황과 미·이란 외교 동향, (2) OPEC+의 감산·증산 이행 여부, (3) 주요 경제권의 재고 추이(EIA·IEA 데이터), (4) 러시아 관련 제재·피해 복구 속도, (5) 유조선 상의 재고(해상 저장) 변화 등이다.
결론적으로, 2026년 5월 초 현재 원유시장은 지정학적 리스크가 지속적으로 유가를 지지하는 가운데도 협상 재개 기대와 일부 산유국의 정책 변화가 일시적 하락 압력을 가하는 혼합 국면이다. 향후 유가 방향은 외교적 진전 여부와 공급 회복 속도에 따라 크게 달라질 전망이다.
참고: 본문에 인용된 수치와 날짜는 바차트(Barchart) 보도 및 관련 기관의 발표를 기반으로 기술했다.
