6월물 WTI 원유(티커: CLM26)는 금요일 종가 기준 -1.45달러(-1.51%) 하락했고, 같은 달물 RBOB 휘발유 선물(티커: RBM26)은 -0.0065달러(-0.19%) 하락 마감했다. 금요일 장에서 원유와 휘발유는 장초반 상승분을 반납하고 큰 폭으로 하락했는데, 이는 파키스탄이 미·이란 간 2차 평화협상이 기대된다고 발표한 이후 심리적 낙관론이 강화된 영향이다. 또한 CNN 보도에 따르면 도널드 트럼프 미국 대통령이 이번 주말 파키스탄으로 특사 2명을 파견해 이란과의 협상 가능성을 타진할 것이라는 소식이 전해지며 하방 압력이 확대됐다.
2026년 4월 24일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면 블룸버그는 이란 외무장관 아바스 아라크치(Abbas Araghchi)가 금요일 밤 파키스탄에 도착할 것으로 예상되며 이는 미·이란 간의 가능한 2차 평화협상 성사 가능성을 시사한다고 전했다. 그러나 이란 측은 미·이란 고위급 간의 공식 회담 일정은 잡혀있지 않다고 반박했다. 같은 날 CNN은 트럼프 대통령이 파견할 것으로 보도된 두 특사가 파키스탄에서 이란 관련 협상을 위한 접촉을 시도할 것이라고 보도했다.
지정학적 공급 차질은 여전히 에너지 가격의 상방요인으로 작용하고 있다. 특히 호르무즈 해협이 사실상 봉쇄된 상태가 지속되면서 전 세계 에너지 공급 위기가 심화될 우려가 크다. 전 세계 원유와 액화천연가스(LNG)의 약 5분의 1(약 20%)이 해당 해협을 통과한다는 점에서 기관들은 공급 충격의 심각성을 지적하고 있다. 글로벌 투자은행 골드만삭스는 4월 중 페르시아만(Persian Gulf)의 원유 생산이 약 1,450만 배럴/일(bpd) 감소해 전월 대비 50% 이상이 차단된 것으로 추정했고, 현재의 교란으로 인해 전 세계 원유 재고가 약 5억 배럴 감소했으며 이는 6월까지 10억 배럴에 이를 수 있다고 경고했다.
페르시아만 산유국들은 현지 저장시설 포화로 인해 생산량을 약 6% 가량 감산할 수밖에 없는 상황이다. 미 행정부는 지난 월요일부터 호르무즈 해협을 통과하며 이란 항구에 기항하거나 향하는 모든 선박에 대해 봉쇄 조치를 시행했다. 트럼프 대통령은 금요일에 이 해협에 대한 미 해군의 봉쇄는 “합의가 완전하게 체결될 때까지 전면적으로 유지될 것”이라고 밝혔다. 참고로 이란은 봉쇄 이전인 3월에 약 170만 배럴/일을 수출한 것으로 알려졌다.
국제에너지기구(IEA)는 최근 보고에서 이란 전쟁과 호르무즈 해협 폐쇄로 인해 약 1,300만 배럴/일의 글로벌 공급이 차단됐다고 평가했다. IEA는 또한 이번 분쟁으로 인해 80곳이 넘는 에너지 관련 시설이 손상되었고, 완전한 복구에는 경우에 따라 최대 2년이 소요될 수 있다고 진단했다.
공급 정상화 시도의 불확실성도 하방압력으로 작용하고 있다. OPEC+는 4월 5일 발표에서 5월에 원유 생산을 206,000 bpd 증산하겠다고 밝혔지만, 중동 지역 산유국들이 전쟁으로 생산을 줄일 수밖에 없는 상황에서 실제 증산은 현실적으로 어려워 보인다. OPEC+는 2024년 초에 단행한 220만 bpd 규모의 감산분을 회복하려 하고 있으나 여전히 827,000 bpd의 증산 여력이 남아 있다. OPEC의 3월 원유생산은 -756만 배럴/일 감소해 약 2,205만 bpd로 35년 만의 최저 수준을 기록했다.
시장 데이터업체 보텍사(Vortexa)는 4월 17일 주간 기준 정박 중인 탱커에 저장된 원유가 전주 대비 +11% 증가하여 1억1,589만 배럴에 달했다고 보고했다. 이는 정박 중인 선박에 재고가 쌓이며 곧바로 시장 공급으로 전환되기 어려운 구조적 문제를 시사한다.
한편 러시아·우크라이나 전쟁 관련 영향도 계속해서 유가에 상방 요인으로 작용한다. 최근 제네바에서 미국이 중개한 회담이 조기 종료됐고, 우크라이나 대통령 볼로디미르 젤렌스키는 러시아가 전쟁을 끌고 있다는 비판을 제기했다. 러시아는 “영토 문제”가 해결되지 않았다고 강조하며, 우크라이나 영토에 대한 러시아의 요구가 받아들여지지 않는 한 장기적 평화 합의의 희망이 작다고 밝혔다. 전쟁 장기화 전망은 러시아 원유에 대한 제약을 유지하게 해 유가에 우호적이다.
우크라이나의 무인기·미사일 공격은 최근 9개월 동안 최소 28곳의 러시아 정유시설을 겨냥했으며 이는 러시아의 정제·수출 역량을 제한해 전 세계 공급에 영향을 미치고 있다. 또한 11월 말 이후 발트해(Baltic Sea)에서 적어도 6척의 유조선이 드론과 미사일에 공격받는 등 해상 수송 리스크가 지속되고 있다. 미국과 EU의 추가 제재도 러시아산 석유의 수출을 더욱 제약하고 있다.
미 에너지정보청(EIA)이 수요일 발표한 보고서에 따르면 4월 17일 기준으로 미국의 원유 재고는 5년 평균 대비 +2.8% 높은 반면, 휘발유 재고는 -0.1% 낮고, 중질유류(디스틸레이트) 재고는 -7.5%로 5년 평균을 밑돌았다. 같은 보고서에서 미국의 원유생산은 4월 17일 주간 기준 전주 대비 -0.1% 감소한 1,358.5만 bpd로 집계돼 11월 7일 기록한 사상 최고치 1,386.2만 bpd 보다 소폭 낮았다.
미국 시추장비 집계업체 베이커휴즈(Baker Hughes)는 4월 24일 마감 주간 기준으로 활동 중인 미국 석유 시추 장비 수(리그 수)가 -3대 줄어 407대를 기록했다고 보고했다. 이는 4.25년 만의 최저치인 406대(2025년 12월 19일 주간 직전치)에 근접한 수준이며, 지난 2년 반 동안 2022년 12월 기록한 최고치 627대에서 급격히 감소한 흐름을 반영한다.
참고 및 공시: 발표일 기준 본 기사에 인용된 원문 작성자 리치 아스플런드(Rich Asplund)는 기사에 언급된 증권들에 대해 직접 또는 간접적으로 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 모든 수치와 근거는 보도 시점의 자료를 바탕으로 정리했다.
용어 설명
WTI(서부텍사스산원유)는 미국 텍사스에서 기준으로 거래되는 원유 유형으로 국제 원유선물의 대표적 지표이다. RBOB는 미국 내 휘발유 선물의 표준 계약명칭으로 휘발유 가격 움직임을 나타낸다. bpd는 barrels per day(배럴/일)의 약자로 일일 원유 생산·수송 단위를 의미하며, 1배럴은 약 159리터에 해당한다. 호르무즈 해협은 페르시아만과 오만만을 잇는 전략 해협으로 전 세계 원유 및 LNG 수송에 핵심적인 해상루트다.
시장 영향 및 전망(분석)
단기적으로는 미·이란 협상 성사 기대감이 즉각적인 가격 하락 요인으로 작용하고 있다. 협상 진행이 현실화되면 지정학적 리스크 프리미엄이 일부 소멸되어 유가가 하락 압력을 받을 가능성이 크다. 그러나 중·장기적으로는 호르무즈 해협 봉쇄와 관련한 실제 공급 차질이 지속되는 한 가격 상승 요인이 강하게 작동할 전망이다. 골드만삭스의 추정처럼 이미 수백만 배럴/일 규모의 생산 차질과 막대한 재고 소진이 진행 중인 상황은 시장이 충분히 재평가될 경우 급격한 가격 반등을 초래할 수 있다.
정책 변수도 중요하다. OPEC+의 증산 의지와 실제 증산 실행 여부, 미국의 해상 봉쇄 지속 기간, 러시아·우크라이나 전쟁의 전개상황, 그리고 추가적인 제재·공격에 따른 정제·수송 인프라 훼손 정도가 향후 유가의 방향성을 결정짓는 핵심 변수다. 예를 들어, 호르무즈 해협 봉쇄가 장기화되고 유럽·미국의 러시아 제재가 강화된다면 2분기 이후 재고 소진과 공급 부족이 심화되어 유가는 현재 수준보다 현저히 높은 구간으로 전개될 수 있다. 반대로 미·이란 간 협상이 빠르게 진전되어 해협 통행이 재개되면 단기적인 공급 우려가 완화되며 유가는 조정될 가능성이 높다.
또한 미국의 원유생산 능력(시추 리그 수)의 감소 추세는 공급 회복 속도를 제한하는 요인이다. 베이커휴즈가 집계한 활동 리그 수가 407대로 하락한 점은 미국 셰일업계의 증산 여력이 제한적임을 시사한다. 결과적으로 외부 충격 발생 시 시장은 빠르게 재평가되며 변동성이 커질 여지가 크다.
종합하면, 단기적 뉴스 흐름에 따른 가격 하락은 예측 가능하지만, 구조적 공급 차질 요인이 여전히 존재하므로 중·장기적으로는 상방 리스크가 우세한 시장이다. 투자자와 정책 결정자들은 협상 진행 상황, 해협 통행 재개 여부, OPEC+의 실질 증산 가능성, 러시아 관련 제재 동향 등 핵심 변수를 예의주시해야 한다.
(기사 작성·정리: 바차트(Barchart) 보도 자료 및 관련 기관 발표 종합)
