미국 주식시장이 외교적 해법에 대한 기대로 크게 반등했다. 14일(현지시간) S&P 500 지수는 전일 대비 +1.18% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.66%, 나스닥 100 지수는 +1.81% 상승 마감했다. 6월 E-mini S&P 선물(ESM26)은 +1.18%, 6월 E-mini 나스닥 선물(NQM26)은 +1.76% 올랐다.
2026년 4월 14일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 지수들은 상승폭이 커 S&P 500은 2개월 만의 최고, 다우는 약 1.25개월 만의 최고, 나스닥 100은 약 2.25개월 만의 최고로 각각 마감했다. 증시의 낙관론은 미국과 이란이 4월 22일 만료되는 2주간 휴전(ceasefire)을 연장하기 위한 추가 협상을 진행할 가능성에서 비롯됐다.
일부 언론은 트럼프 대통령이 파키스탄에서 “over the next two days(향후 이틀 내)”로 대화가 재개될 수 있다고 말했다고 보도했다
는 보도 내용도 전해졌다. 이와 함께 이란이 호르무즈 해협을 통한 선적을 일시 중단할 가능성이 제기되며 군사적 충돌 가능성을 낮추려는 움직임이 보도되자 국제 유가는 급락했다. 이날 WTI 유가는 하루 동안 7% 이상 급락했다.
미국은 월요일에 호르무즈 해협에 대한 해상 봉쇄(blockade)를 개시했고, 트럼프 대통령은 이란의 저항이 있을 경우 보복하겠다고 경고했다. 반면 이란은 자국의 항만이 위협을 받으면 페르시아만 인근 모든 항만을 겨냥하겠다고 맞서 양측의 군사적 긴장은 유지되는 상황이다.
동시에 증시는 3월 미국 생산자물가지수(PPI) 발표에서 기대보다 약화된 수치가 나온 점의 영향을 받았다. 3월 PPI는 전월 대비 +0.5%, 전년 대비 +4.0%로 시장 예상치(+1.1% m/m, +4.6% y/y)를 하회했다. 근원 PPI(식료품·에너지 제외)는 전월 대비 +0.1%, 전년 대비 +3.8%로 전망치(+0.4% m/m, +4.1% y/y)보다 약했다. 이 보고서는 연료비 상승분이 미국의 물가 통계에 느리게 반영되고 있음을 시사했다.
정치적 요인도 증시에 우호적으로 작용했다. 상원 은행위원회는 다음 주 케빈 워시(Kevin Warsh)를 연방준비제도(Fed) 의장 후보로 놓고 청문회를 개최할 예정이다. 사우스캐롤라이나의 팀 스콧(Tim Scott) 상원의원은 트럼프 행정부가 파월 의장에 대한 수사 위협을 철회하면 톰 틸리스(Thom Tillis) 상원의원도 워시 후보 지명에 찬성표를 던질 가능성이 있다고 밝혔다. 틸리스 의원은 트럼프 행정부가 파월 의장에 대한 기소 위협을 철회할 경우에만 워시 후보자에게 찬성하겠다고 밝힌 상태다.
원유 시장의 급변동도 이날 증시 판도에 중요한 역할을 했다. WTI 기준 원유는 7% 이상 급락했는데, 이는 미·이란 간 협상 재개 가능성 등으로 공급 불안이 완화될 것이라는 기대가 반영된 결과다. 다만 월요일 미국의 봉쇄 발표는 호르무즈 해협을 통과하는 전 세계 원유와 액화천연가스(LNG)의 약 1/5이 영향을 받을 수 있다는 점에서 장기적으로는 공급 우려를 키울 수 있다. 한편 보도에 따르면 이란은 전쟁 기간에도 원유를 수출해왔으며, 3월에는 약 170만 배럴/일(bpd)을 수출했다.
실적 시즌도 이번 주부터 본격 개막한다. 금융 중심 은행들이 실적을 내놓을 예정이며, 블룸버그 인텔리전스는 1분기 S&P 500 기업들의 이익이 전년 동기 대비 약 +12% 증가할 것으로 추정했다. 다만 기술(테크) 섹터를 제외하면 1분기 이익은 약 +3% 증가해 최근 2년 중 가장 약한 컨센서스 수준으로 평가된다.
금리 전망 측면에서 시장은 4월 28~29일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 25bp(0.25%) 인상 확률을 약 1%로 반영하고 있다. 반면 채권 시장에서는 6월 만기 10년물 미 국채선물(ZNM6)이 이날 가격상승(종가 +9.5틱)을 기록했고, 10년물 수익률은 4.252%로 -4.1bp 하락했다. 이는 PPI의 완화와 유가 급락이 인플레이션 기대를 낮춘 영향으로 분석된다.
국외 시장도 상승 흐름을 보였다. 유로스톡스50은 +1.35%로 6주 만의 최고를 기록했고, 중국 상하이 종합지수는 +0.95%로 약 3.5주 만의 최고, 일본 니케이225는 +2.43%로 6주 만의 최고 마감했다.
유럽 국채 수익률은 하락했다. 독일 10년물 분트 수익률은 3.024%로 -6.9bp 하락했고, 영국 10년물 길트 수익률은 4.781%로 -8.8bp 떨어졌다. ECB의 크리스틴 라가르드(Christine Lagarde) 총재는 유로존 경제가 ECB의 기준 시나리오에서 “기본(baseline)과 역부(adverse) 시나리오 사이”에 위치한다고 진단했고, 이로 인해 이란 전쟁으로 인한 인플레이션 가속이 곧바로 금리 인상을 당연하게 만들지는 않는다고 ECB 통화정책 위원인 올리 렌(Olli Rehn)은 언급했다. 시장의 스왑 가격은 4월 30일 ECB 회의에서 25bp 인상 가능성을 약 28%로 반영하고 있다.
섹터별·종목별 흐름을 보면 기술 대형주(일명 ‘매그니피센트 세븐’)의 강한 반등이 전체 시장을 끌어올렸다. 메타 플랫폼스(META)는 +4% 이상 상승했고, 테슬라(TSLA), 아마존(AMZN), 엔비디아(NVDA), 알파벳(GOOGL)은 각각 +3% 이상 상승했다. 마이크로소프트(MSFT)는 +2% 이상 올랐고, 애플(AAPL)은 유일한 약세주로 -0.16% 하락 마감했다.
항공업종은 유가 하락에 힘입어 큰 폭으로 상승했다. 아메리칸 항공(AAL)은 +8% 이상 올랐는데, 이는 유나이티드 항공 CEO가 양사 합병 가능성을 언급한 데 따른 것이다. 델타 항공(DAL)과 알래스카 에어(ALK)는 +7% 이상, 사우스웨스트(LUV)는 +4% 이상, 유나이티드 항공(UAL)은 +2% 이상 상승했다.
암호화폐 관련주도 비트코인 상승(+1% 내외, 1개월 최고치)이 반영돼 올랐다. 코인베이스(COIN)와 갤럭시 디지털(GLXY)은 +5% 이상, 라이엇 플랫폼스(RIOT)은 +4% 이상, 마이크로스트래티지(MSTR)는 +3% 이상, MARA는 +1% 이상 상승했다.
반면 에너지 업종은 WTI 급락의 영향으로 약세를 보였다. Apa Corp(APA)는 -6% 이상 하락했고, 데본 에너지(DVN), 옥시덴탈(OXY)는 -4% 이상, 코노코필립스(COP)는 -3% 이상, 엑손 모빌(XOM), 할리버튼(HAL), 발레로(VLO)는 -2% 이상 하락했다. 셰브런(CVX)은 다우지수 내 하락 폭을 주도했다.
개별 모멘텀 이슈도 포착됐다. 트라비어 테라퓨틱스(Travere Therapeutics, TVTX)는 미국 FDA가 Filspari를 승인했다는 소식에 +36% 이상 급등했다. 승인 대상은 8세 이상 환자에서 신증후군 없는 국소 분절성 사구체경화증(focal segmental glomerulosclerosis) 환자의 단백뇨 감축이다. 블룸 에너지(BE)는 오라클과의 파트너십 확장 소식에 +23% 이상 상승했다.
또한 글로벌스타(GSAT)는 아마존 인수 협상 보도에 +9% 이상 올랐고, 코어위브(CRWV)는 번스타인이 목표주가를 $56에서 $67으로 상향 조정한 데 힘입어 +6% 이상 상승했다. 트랜스디그럼(TDG)은 예비 2분기 매출이 $25.4억~25.5억으로 컨센서스($24.2억)를 상회했다고 보고하며 +5% 이상 올랐다.
금융권에서는 시티그룹(C)이 1분기 투자은행(IB) 수익이 $13.3억으로 컨센서스($12.5억)를 상회하며 +2% 이상 올랐다. 반면 카맥스(KMX)는 1분기 주당순손실(EPS) -85센트를 기록해 전년 동기 +58센트에서 적자로 전환하며 -15% 이상 급락했고, 웰스파고(WFC)는 1분기 순이자수익(NII)이 $121.0억으로 컨센서스($122.7억)를 하회해 -5% 이상 하락했다.
델 테크놀로지스(DELL)와 HP(HPQ)는 엔비디아가 두 회사를 인수하려 했다는 보도를 엔비디아가 부인하면서 각각 -3% 이상, -1% 이상 하락했다.
특정용어 설명
· E-mini 선물 : 주가지수의 소형화된 선물계약으로 개인과 기관이 광범위하게 거래하는 파생상품이다. 예를 들어 E-mini S&P는 S&P 500을 기초로 한 대표적 주가지수 선물이다.
· WTI(서부 텍사스산 원유) : 국제 유가를 대표하는 기준 중 하나로, 미국 내 생산 유가의 가격 기준으로 널리 사용된다.
· 호르무즈 해협(Strait of Hormuz) : 페르시아만과 오만만을 연결하는 전략적 해협으로 전 세계 원유와 LNG 수송의 약 20%가 통과하는 해역이다. 이 지역의 군사적 긴장은 글로벌 에너지 공급에 즉각적 영향을 미친다.
· PPI(생산자물가지수) : 제조업·광공업 등 생산 단계에서의 물가 변동을 측정하는 지표로, 소비자물가(CPI)에 선행하는 경향이 있다.
시장·정책 영향과 향후 전망(분석)
이번 장중 급등과 유가 급락은 지정학적 리스크의 완화 기대와 물가 지표의 완화가 동시 작용한 결과다. 단기적으로는 유가 하락이 항공·소비재 등 연관 산업의 마진 개선으로 이어져 주가에 긍정적 영향을 미칠 가능성이 크다. 반면 호르무즈 해협을 둘러싼 봉쇄 조치와 양국의 군사적 경고는 언제든지 재격화될 수 있는 불안 요소로 남아 있다. 따라서 유가는 외교협상의 진전 정도와 실제 항로 봉쇄의 지속성 여부에 따라 급반전할 가능성이 있다.
금리 측면에서는 이번 PPI 약화와 유가 하락이 인플레이션 기대를 낮추며 국채 수익률을 끌어내리는 요인으로 작용했다. 이는 성장주 및 배당주 등 위험자산에 단기적 호재로 작용할 수 있으나, 실물 경기 둔화 우려가 커질 경우 채권 수요가 늘어 금융시장의 변동성으로 이어질 수 있다. 연준의 정책 방향은 여전히 고용·물가 추세에 따라 결정될 것이므로, 향후 물가지표와 고용보고서가 핵심 변수가 될 전망이다.
기업 실적 시즌이 본격화되는 가운데 은행권 실적과 기술주 이익 흐름이 전체 S&P 500의 이익 모멘텀을 좌우할 가능성이 크다. 기술주를 제외한 이익 증가율이 둔화된 점은 경기 민감 업종의 실적에 대한 경계가 필요함을 시사한다. 투자자들은 지정학적 불확실성, 유가 변동성, 경제지표의 연속성 등을 종합적으로 관찰하며 섹터별 포지셔닝 조정이 요구된다.
향후 체크 포인트
첫째, 미·이란 간 추가 협상 성사 여부와 휴전 연장 확정 여부. 둘째, 다음 주요 물가지표(소비자물가지수 등) 및 연준 위원들의 발언. 셋째, 호르무즈 해협을 둘러싼 실질적 봉쇄 조치의 지속성 및 이에 대한 국제사회의 대응. 마지막으로 1분기 실적 발표에서 은행과 테크 섹터의 이익 흐름이다. 이들 변수는 단기적으로는 시장의 변동성을 확대할 수 있지만, 명확한 추세의 전환까지는 추가 데이터가 필요하다.
2026년 4월 15일 예정된 실적 발표 기업으로는 Bank of America(BAC), First Horizon(FHN), JB Hunt(JBHT), M&T Bank(MTB), Morgan Stanley(MS), PNC(PNC), Progressive(PGR) 등이 있다.
게재일 기준으로 본 기사 저자 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 혹은 간접적 포지션을 보유하지 않았다.
