원유와 연료 가격이 급락했다. 6월 인도분 WTI 원유(CLM26)는 오늘 -4.54달러(-4.27%) 하락했고, 6월 인도분 RBOB 휘발유(RBM26)는 -0.1140달러(-3.05%) 하락했다. 중동의 휴전이 유지되는 것으로 보이면서 지정학적 리스크가 완화된 것이 가격 하락의 주된 배경이다.
2026년 5월 5일, Barchart의 보도에 따르면, 원유 가격은 오늘 호르무즈 해협에서 미·이란 간 충돌이 있은 뒤 상대적 평온이 되돌아오면서 하락했다. 이란 외무장관 압바스 아라크치(Abbas Araghchi)는 미·이란 간 협상이 “진전을 보이고 있다”고 밝히며, 호르무즈에서의 사건은 “잠재적 위기에 군사적 해법은 없다”는 점을 분명히 했다고 전해졌다. 아라크치는 지역 및 국제 정세 논의를 위해 이날 중국으로 향하고 있다.
미국과 이란의 군사적 충돌 경과를 보면, 미 중앙사령부(US Central Command)는 월요일 미군이 드론, 미사일, 무장 소형 보트의 공격을 격퇴하면서 호르무즈 해협을 통과하는 두 척의 미 국기 선박을 안전하게 이동시켰다고 밝혔다. 중앙사령부는 미군이 해협에 통로를 열었고 상업 선박을 위협하던 소형 보트를 미 해군 헬리콥터가 격파했다고 전했다.
봉쇄와 생산 차질 관련 상황도 원유 시장에 영향을 주고 있다. 보도에 따르면 미국은 당분간 이란에 대한 해상 봉쇄를 유지할 것으로 보이며,
도널드 트럼프 전 대통령(기사 원문: President Trump)은 보좌진에게 장기 봉쇄에 대비하라고 지시했으며, 봉쇄 유지가 적대행위를 재개하거나 협상을 포기하는 것보다 미국 측 위험이 적다고 판단했다고 전해졌다.
호르무즈 해협의 계속된 폐쇄는 전세계 에너지 공급 위기를 심화시킬 위험이 있다. 전 세계 원유와 액화천연가스(LNG) 약 5분의 1이 이 해협을 통과한다. 골드만삭스(Goldman Sachs)는 페르시아만의 원유 생산이 약 일일 1,450만 배럴(14.5 million bpd)가량 감축됐다고 추정했으며, 이번 교란으로 전 세계 원유 재고가 거의 5억 배럴(500 million bbl) 가까이 방출되었고, 6월까지는 10억 배럴(1 billion bbl)에 도달할 수 있다고 분석했다.
또한 페르시아만 산유국들은 호르무즈 해협 폐쇄와 지역 내 저장 능력 포화로 인해 생산을 약 6% 수준으로 감산할 수밖에 없었다. 보도에 따르면 미국은 4월 13일부터 호르무즈 해협을 통과하는, 이란 항구로 출항하거나 이란 항구로 향하는 모든 선박에 대해 봉쇄를 시작했다. 원문은 봉쇄가 “완전한 합의가 이뤄질 때까지 계속될 것”이라고 전한다. 이란은 봉쇄 이전 전쟁 기간에도 3월에 약 일일 170만 배럴(1.7 million bpd)을 수출할 수 있었다.
국제기구·국가들의 생산·조치도 주목된다. 국제에너지기구(IEA)는 4월 13일 기준으로 이란 전쟁과 호르무즈 폐쇄로 전세계 원유 공급 약 일일 1,300만 배럴(13 million bpd)이 중단되었다고 평가했다. IEA는 또한 분쟁 기간 동안 80개가 넘는 에너지 시설이 피해를 입었으며, 복구에는 최대 2년가 걸릴 수 있다고 전망했다.
한편, 공급 확대 요인도 존재한다. OPEC+는 일요일에 6월에 일일 188,000 배럴(188,000 bpd)을 증산하겠다고 밝혔고 5월에는 이미 206,000 bpd를 늘렸으나, 중동 생산자들이 실제로는 전쟁 여파로 감산을 강제당하고 있어 예정된 증산이 실행되기 어려울 것이라는 관측이 존재한다. OPEC+는 2024년 초에 단행한 총 2.2 million bpd의 감산을 모두 회복하려 애쓰고 있으나 아직 827,000 bpd가 남아있다. OPEC의 3월 원유 생산은 -7.56 million bpd 떨어져 35년 만의 저치인 22.05 million bpd를 기록했다. 카르텔은 5월 3일 비디오 컨퍼런스에서 증산을 협의할 것으로 기대되었다.
시장 지표 및 물류 동향도 중요하다. 에너지 리서치업체 Vortexa는 5월 1일 마감 주간(7일 이상 정박한 유조선에 저장된 원유량)이 전주 대비 +1.4% 증가한 149.56 million bbl로 4개월 내 최고치를 기록했다고 보고했다. 미국 에너지정보청(EIA)의 최신 리포트(4월 24일 기준)는 미국 원유 재고가 계절적 5년 평균 대비 +1.2%였고, 휘발유 재고는 -2.4%, 증류유(디젤·난방유)는 -10.3%로 집계됐다고 밝혔다. 같은 리포트에서 미국 원유생산은 4월 24일 마감 주간에 전주 대비 변동 없이 13.586 million bpd로 집계돼 11월 7일의 기록치 13.862 million bpd보다 소폭 낮았다.
생산·정제 차질과 지정학적 리스크가 지속될 경우 중기적으로 유가는 다시 상승 압력을 받을 수 있다. 러시아-우크라이나 전쟁과 관련해 최근 제네바에서 미국 중재 회의가 조기 종료되었고, 블라디미르 푸틴 러시아 측은 영토 문제를 해결해야만 장기적 협상이 가능하다고 밝힌 바 있다. 우크라이나는 지난 10개월 동안 최소 30개의 러시아 정유시설을 표적으로 드론과 미사일 공격을 가했으며, 블룸버그의 자료에 따르면 러시아 정유가 가동률은 4월에 4.69 million bpd로 16년 내 최저 수준을 기록했다. 추가로 미국·EU의 대러시아 제재가 러시아의 수출 능력을 제약하고 있다.
시추 장비·가동률 동향으로는 베이커휴즈(Baker Hughes)가 5월 1일 마감 주간 미국 내 가동 중인 석유 시추 리그 수가 전주 대비 +1대 증가한 408대로 보고했다. 이는 2022년 12월 19일 기록된 4.25년 저점인 406대를 약간 웃도는 수준이며, 2년 반 전인 2022년 12월의 최고치 627대와 비교하면 큰 폭의 축소다.
시장 해석 및 향후 전망
현재의 휴전 유지와 지정학적 완화 신호는 단기적으로는 유가를 하락시키는 요인이지만, 해협 봉쇄 지속, 저장능력 포화, 생산 차질 등이 상존해 있어 중기·장기적으로는 다시 상승 압력을 받을 가능성이 크다. 특히 호르무즈 관문이 장기적으로 봉쇄되거나 반복적인 군사 충돌이 이어지면 공급 불확실성이 심화되어 국제 원유 재고가 추가로 감소할 수 있다. 반면 OPEC+의 증산 의지와 UAE의 OPEC 탈퇴(5월 1일자로 탈퇴 발표)는 공급 여지를 확대할 수 있는 요인으로 작용해 하방 압력을 제공한다. 투자자와 정책 결정자는 해협 통행 정상화 여부, 주요 산유국의 생산·저장 능력, 정제 설비 가동률 및 국제 제재의 향배를 주의 깊게 관찰해야 한다.
용어 설명
WTI(서부텍사스중질유)는 북미 기준 원유 가격 지표이며, RBOB는 휘발유 선물의 표준 규격을 뜻한다. 호르무즈 해협은 페르시아만과 오만만을 연결하는 해상 통로로 전 세계 원유 및 LNG 운송에서 중요한 전략적 요충지이다. 단위 bpd는 “barrels per day(배럴/일)”의 약자로 원유 일일 생산량을 표시한다.
기자 및 책임 표기
원문 저자: Rich Asplund. 기사 게재일: 2026-05-05 21:54:39 +0000. 해당 저자는 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다고 명시되어 있다. 본 기사는 원문 보도를 한국어로 번역·정리한 것이며, 원문의 견해가 반드시 다른 기관의 견해를 반영하는 것은 아니다.
