미국 주요 주가지수들이 4월 17일(금) 장 마감에서 일제히 큰 폭으로 상승했다. S&P 500 지수(SPY)는 전일 대비 +1.20% 상승, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 +1.79% 상승, 나스닥100 지수(QQQ)는 +1.29% 상승으로 마감했다. 6월물 E-mini S&P 선물(ESM26)은 +1.20% 상승했고, 6월물 E-mini 나스닥 선물(NQM26)은 +1.28% 올랐다.
2026년 4월 20일, Barchart의 보도에 따르면, 주가지수는 중동 지역에서의 평화 협상 기대감이 급격히 높아지며 위험선호(risk-on) 심리가 확산된 가운데 큰 폭으로 올랐다. 특히 S&P 500과 나스닥100은 사상 최고치를 경신했고, 다우존스는 7주 만에 최고치로 마감했다.
시장 상승의 배경에는 미국과 이란 간 전쟁 종식 가능성이 커졌다는 소식이 결정적으로 작용했다. 이란이 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)을 상업 선박에 대해 “완전 개방”했다고 발표하면서 원유 가격이 급락했다. WTI 원유 가격은 금요일에 -11% 이상 급락해 5주 저점으로 내려앉았다. 원유 급락은 인플레이션 우려를 완화시키며 미국 국채 10년물 금리를 -7bp 하락한 4.24%로 끌어내렸다.
배경·세부 협상 내용으로는 Axios 보도를 인용해 미·이란 간 협상이 진행 중이며, 논의 중인 한 안은 미국이 동결된 이란 자산 200억 달러를 해제하는 대신 이란이 고농축 우라늄 보유량을 포기하는 방안이라고 전해졌다. 협상은 일요일 또는 월요일에 파키스탄에서 계속될 것으로 관측된다.
도널드 트럼프 대통령은 목요일에 “그들은 거의 모든 것에 동의했으며, 그들은 펜을 들고 테이블에 나와야 한다(They’ve agreed to almost everything, and they’ve got to get to the table with a pen).”라고 발언했고, 협상이 타결될 경우 자신이 파키스탄으로 갈 수도 있다고 말했다.
또한 이스라엘과 레바논이 목요일에 10일간의 휴전에 합의한 점도 평화 전망을 뒷받침했다. 휴전은 금요일과 주말에 걸쳐 비교적 유지되는 양상으로 전해졌다.
원유와 통화·채권 시장 반응에서 WTI(클락스톤 CLK26) 가격은 금요일 -11% 수준으로 급락했고, 이는 글로벌 연료 및 석유 공급 우려가 일단 완화된 것으로 해석되었다. 다만 트럼프 대통령은 해협에 대한 미 해군의 중단 없는 봉쇄를 유지하겠다고 밝히며(봉쇄는 협상이 완전 합의될 때까지 지속된다고 발언), 과거와 달리 선박 통항에 대한 제약 가능성은 여전함을 시사했다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유 및 액화천연가스(LNG) 물동량의 약 20%가 통과하는 전략적 요충지이다.
금리·채권 부문에서 6월물 10년물 미국 재무부(T-note, ZNM6)는 금요일에 가격이 상승하며 10년물 수익률이 -6.7bp 하락한 4.244%로 마감했다. 10년물 물가연동 예상치(10년 breakeven inflation rate)는 금요일에 1주 저점인 2.346%로 내려가 인플레이션 기대가 완화되었음을 시사했다. 유럽에서도 10년물 독일 분트 금리가 2.945%까지 하락해 주간 저점을 기록했고, 영국 10년물 길트 금리는 4.725%로 떨어졌다.
유럽중앙은행(ECB) 관계자 발언도 시장의 관심을 받았다. 크리스틴 라가르드 ECB 총재는 “물가 전망의 위험은 특히 단기적으로 상방(상승)으로 기울어져 있으며, 중기적 영향은 전쟁의 강도와 지속기간에 달려 있다”고 말했다. ECB 이사회 멤버 매디스 뮐러는 전쟁으로 인한 잠재적 인플레이션 리스크에 대해 경계할 필요가 있지만, 아직 확실한 2차 효과의 증거는 적다고 지적했다. 알렉산더 데마르코 이사도 “현재 불확실성이 높기 때문에 6월이 4월보다 정책 결정을 내리기 더 적절한 시점”이라고 발언했다.
실적과 기업 섹터별 영향에서는 이번 분기 실적 시즌 초반이 양호하게 출발했다. 이번 주 실적을 발표한 S&P 500 기업 48곳 중 81%가 1분기 실적에서 컨센서스를 상회했고, 블룸버그 인텔리전스는 S&P 500의 1분기 실적이 전년 동기 대비 +12% 증가할 것으로 전망했다. 다만 기술 섹터를 제외하면 1분기 실적은 약 +3% 증가로 최근 2년 중 가장 약한 성장률을 보이는 것으로 파악된다.
원유 가격 급락은 항공사와 크루즈 업종에 즉각적 호재로 작용했다. 항공·여객 관련주는 유가 하락으로 연료비 부담이 줄면서 급등했다. 대표적으로 Alaska Air Group(ALK)은 +10% 이상 상승했고, Royal Caribbean(RCL)은 +7% 이상으로 S&P 500 최고 상승 종목에 이름을 올렸다. United Airlines(UAL)과 Carnival(CCL)은 +7% 이상, Norwegian Cruise Line(NCLH)은 +5% 이상 올랐다. 반면 에너지 업종은 유가 급락으로 타격을 받았다. Valero Energy(VLO)은 -7% 이상, Occidental Petroleum(OXY)과 Marathon Petroleum(MPC)은 -5% 이상 하락했다.
이날 이른바 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’ 기술 대형주는 대부분 상승세를 보이며 시장을 지지했다. Tesla(TSLA)는 +3% 이상, Apple(AAPL)은 +2% 이상 상승했고, Alphabet(GOOGL), Nvidia(NVDA), Meta Platforms(META)은 +1% 이상 올랐다. 반도체 및 AI 인프라 관련주도 강세를 시현하며 시장 상승에 기여했다.
암호화폐 노출도가 높은 종목군도 비트코인 상승에 힘입어 강세였다. 비트코인은 +3% 이상 올라 2.5개월 최고치를 기록했고, MicroStrategy(MSTR)는 +11% 이상, Riot Platforms(RIOT)은 +7% 이상, Galaxy Digital(GLXY)은 +6% 이상 상승했다.
주목되는 개별 실적·뉴스로는 Onto Innovation(ONTO)이 Stifel의 커버리지 상향으로 +8% 이상 올랐고, Ally Financial(ALLY)은 1분기 조정 주당순이익(EPS) 1.11달러를 발표해 컨센서스 0.93달러를 상회하며 +7% 이상 상승했다. 반면 Netflix(NFLX)는 2분기 매출 가이던스 125.7억 달러를 제시해 컨센서스 126.4억 달러에 못 미치며 -9% 이상 급락했다.
전문가 설명(용어 해설) : E-mini 선물은 통상 선물보다 계약 단위가 작은 주가지수 선물로, 투자자들이 거래하기 쉬운 표준화된 파생상품이다. 10년물 브레이크이븐 인플레이션율(10-year breakeven)은 명목(표면) 10년 국채와 물가연동국채(TIPS) 간의 수익률 차이로, 시장이 기대하는 향후 평균 인플레이션을 나타낸다. 호르무즈 해협은 중동 원유 수송에 있어 전략적 요충지로, 이 해협의 통항 제한·봉쇄는 국제 유가와 공급에 직접적 영향을 미친다.
시장 시사점 및 전망
단기적으로는 중동 평화 기대와 원유 가격 급락이 금융시장에 위험자산 선호 회복을 불러왔다. 이는 주식·암호화폐 등 성장·리스크 자산의 추가 상승 가능성을 제시한다. 다만 협상이 최종 타결되지 않은 상황에서 봉쇄 유지, 휴전의 불확실성, 협상 문구의 세부 내용(예: 자산 해제·핵물질 처리 수준)이 시장 심리를 다시 악화시킬 수 있는 변수로 남아 있다.
금리 측면에서는 유가 충격 완화로 인플레이션 기대가 빠르게 내려가면 채권 수요가 증가하고 장기 금리는 하락 압력을 받을 수 있다. 이는 기술·성장주 같은 고평가 섹터에 유리하게 작용할 수 있으나, 에너지·원자재 관련주는 수익성 악화로 재평가 압력을 받을 가능성이 크다. 중앙은행 정책은 여전히 경계적이다. 현재 시장은 4월 28-29일 FOMC에서의 25bp 금리인상 가능성을 약 1%로 가격에 반영하고 있어, 연준의 정책 기조 변화 가능성은 제한적으로 보고 있다.
중기적으로는 협상 타결이 인플레이션 기대를 안정화시키면서 경제성장에 대한 부담을 낮추는 반면, 군사적 긴장 재고조 우려는 여전히 고용·물가·글로벌 공급망에 불확실성을 남긴다. 투자자들은 실적 시즌 데이터(1분기 실적과 기업의 가이던스)와 중앙은행 인사 발언, 그리고 향후 몇 주간의 협상 진행 상황을 면밀히 관찰해야 한다.
향후 일정 및 공시 : 2026년 4월 20일 발표 기준으로 이날 실적보고 기업에는 AGNC Investment Corp(AGNC), Alaska Air Group(ALK), BOK Financial(BOKF), Cleveland-Cliffs(CLF), Steel Dynamics(STLD), Wintrust Financial(WTFC), Zions Bancorp(ZION) 등이 포함된다.
마지막으로, 본 기사 작성 시점에 원문 작성자 Rich Asplund은 본 기사에 언급된 어떤 증권에도 (직접적 또는 간접적으로) 포지션을 보유하고 있지 않다고 명시되어 있다. 본 문서는 정보 제공을 목적으로 작성되었으며, 투자 판단의 최종 책임은 독자에게 있다.
