뉴욕증시가 5월 25일(현지시간) 이란과의 평화 협상 진전 기대와 기술주 강세에 힘입어 상승 마감했다. S&P 500 지수는 0.37% 올랐고, 다우존스산업평균지수는 0.58% 상승해 사상 최고치를 경신했다. 나스닥 100 지수는 0.42% 올랐다. 6월물 E-미니 S&P 선물은 0.35%, 6월물 E-미니 나스닥 선물은 0.42% 상승했다.
2026년 5월 26일, 바차트의 보도에 따르면, 이날 주가지수는 장중 최고 수준에서는 일부 밀렸지만 결국 강세로 거래를 마쳤다. S&P 500과 나스닥 100은 1주일 만의 고점을 기록했고, 다우지수는 새로운 사상 최고치를 세웠다. 시장은 미국과 이란이 평화 합의에 더 가까워지고 있다는 기대를 반영했다. 여기에 반도체 업체와 인공지능(AI) 인프라 관련 종목들이 AI에 대한 식지 않는 투자 열기 속에 랠리를 펼쳤고, 워크데이가 1분기 실적 호조와 긍정적 전망을 내놓으면서 소프트웨어주 상승을 이끌었다.
다만 장 후반에는 미시간대가 발표한 5월 미국 소비자심리지수가 사상 최저 수준으로 하향 수정되고, 5월 인플레이션 기대치가 상향 조정되면서 지수 상승폭이 줄었다. 또한 크리스토퍼 월러 연방준비제도(Fed) 이사가 “인플레이션이 올바른 방향으로 움직이고 있지 않다”며 다음 금리 조정이 인상일 가능성도 있음을 분명히 해야 한다고 발언한 점도 증시에 부담을 줬다. 미시간대 소비자심리지수는 44.8로 하향 조정돼 1978년 이후 최저치를 기록했으며, 시장 예상치였던 48.2를 밑돌았다. 미시간대의 향후 1년 기대 인플레이션은 4.8%로 상향 조정돼 9개월 만의 최고치를 기록했고, 향후 5~10년 기대 인플레이션도 3.9%로 올라 7개월 만의 최고치를 나타냈다. 이러한 수치는 소비 심리 약화와 물가 불안이 동시에 커지고 있음을 보여주는 지표로 해석된다.
원유시장은 이란 전쟁 관련 헤드라인에 따라 극심한 변동성을 이어갔다. 서부텍사스산원유(WTI) 가격은 금요일 장중 잠시 하락세로 돌아섰다가 다시 반등하며 소폭 상승 마감했다. 호르무즈 해협이 여전히 사실상 봉쇄된 상태인 가운데, 시장은 외교 협상 소식에 민감하게 반응했다. 로이터는 카타르가 미국과의 공조 아래 테헤란에 협상단을 보냈다고 보도했고, 이에 따라 전쟁 종식을 위한 합의 가능성이 제기되면서 유가는 한때 마이너스권까지 밀렸다. 이란은 미국의 최신 제안이 양측의 간극을 “좁혔다”고 밝혔고, 해당 제안에는 이란이 호르무즈 해협을 개방하고 미국이 이란 항만 봉쇄를 해제한 뒤, 이후 이란 핵 프로그램을 둘러싼 심화 협상을 진행하는 단기 합의안이 포함된 것으로 전해졌다. 마르코 루비오 미 국무장관도 금요일 “약간의 진전”이 있었다고 언급했다. 앞서 도널드 트럼프 미국 대통령은 걸프 지역 동맹국들이 외교에 시간을 더 달라고 요청하자, 화요일 예정됐던 이란 공습 계획을 취소했다고 늦은 월요일 밝힌 바 있다.
국제에너지기구(IEA)는 지난 수요일 월간 보고서에서 세계 원유 재고가 3월과 4월에 하루 약 400만 배럴씩 감소했다고 밝히며, 분쟁이 다음 달 끝나더라도 시장은 10월까지 “심각한 공급 부족” 상태가 지속될 것이라고 전망했다. 골드만삭스는 이번 교란으로 인해 이미 전 세계 원유 재고에서 약 5억 배럴이 줄었으며, 6월까지 감소 폭이 10억 배럴에 이를 수 있다고 추산했다. 이러한 전망은 중동 정세가 원유 가격과 인플레이션 경로에 미치는 영향이 작지 않음을 시사한다. 공급 차질이 장기화될 경우 에너지 가격이 다시 물가 압력을 키우고, 이는 연준의 금리 결정에도 직접적인 변수로 작용할 가능성이 크다.
시장은 오는 6월 16~17일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 25bp(0.25%포인트) 금리 인하가 단행될 가능성을 사실상 0%로 반영하고 있다. 연말에 접어드는 실적 시즌은 막바지에 이르렀지만, 지금까지는 주식시장에 우호적인 결과가 이어지고 있다. 금요일 기준 S&P 500 편입 기업 475곳 가운데 83%가 1분기 실적 추정치를 웃돌았다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 1분기 S&P 500 기업 이익은 전년 동기 대비 12% 증가할 것으로 예상된다. 다만 기술 섹터를 제외하면 1분기 이익 증가율은 약 3%에 그칠 것으로 보여, 이는 2년 만의 가장 약한 수준이다. 즉, 현재 시장의 실적 개선은 상당 부분 대형 기술주의 역할에 의존하고 있다는 의미다.
해외 증시도 상승세를 보였다. 유럽 스톡스 50 지수는 2주 만의 최고치로 올라 0.99% 상승 마감했다. 중국 상하이종합지수는 3주 만의 저점에서 반등해 0.87% 올랐고, 일본 닛케이225 평균주가도 1주일 만의 최고치로 뛰어 2.68% 급등했다. 글로벌 투자심리가 위험자산 선호로 기울면서 주요 시장 전반에 매수세가 확산된 모습이다.
채권시장에서는 6월물 10년 만기 미 국채 선물이 금요일 0.5틱 올랐다. 10년물 국채 금리는 1.2bp 하락한 4.558%를 기록했다. 기대 인플레이션이 낮아지면서 국채에 우호적인 분위기가 형성됐고, 10년물 손익분기 인플레이션율은 1개월 만의 최저치인 2.401%로 떨어졌다. 여기에 미시간대 5월 소비자심리지수 하향 수정도 국채 수요를 지지했다. 반면 월러 이사의 매파적 발언과 기대 인플레이션 상향 수정은 국채 가격에 부담으로 작용했다. 주식시장이 강세를 보이면서 안전자산 선호도 약해져 국채 상승폭은 대부분 되돌려졌다.
유럽 국채 금리는 이날 하락했다. 독일 10년물 국채 금리는 1.5주 만의 저점인 3.022%까지 내려갔다가 6.0bp 하락한 3.038%로 마감했다. 영국 10년물 길트 금리도 2주 만의 저점인 4.887%까지 떨어진 뒤 6.8bp 하락한 4.897%로 마감했다. 독일 5월 IFO 기업신뢰지수는 예상과 달리 0.4포인트 오른 84.9를 기록해 84.2로 하락할 것이라는 전망을 웃돌았다. 독일 6월 GfK 소비자신뢰지수도 3.3포인트 오른 -29.8로 개선돼 -34.0을 예상한 시장을 상회했다. 반면 유럽중앙은행(ECB) 정책위원회 위원 알렉산더 데마르코는 “6월에는 중기 물가목표 2%에 대한 확고한 의지를 보여주기 위해 금리 인상이 필요할 가능성이 높다”고 말했다. 영국의 4월 소매판매는 자동차 연료를 제외한 기준으로 전월 대비 0.4% 감소해 예상치인 -0.3%보다 부진했다. 스왑시장은 다음 6월 11일 정책회의에서 ECB가 25bp 금리를 인상할 가능성을 88%로 반영하고 있다.
미국 증시 종목별 움직임에서는 반도체주가 시장 랠리를 주도했다. 퀄컴은 11% 넘게 올라 나스닥 100 상승 종목 중 선두에 섰고, NXP세미컨덕터스는 5% 넘게 뛰었다. AMD, 아날로그디바이스, 텍사스인스트루먼츠는 각각 3% 넘게 올랐으며, ARM홀딩스, 마벨테크놀로지, ASML홀딩, KLA, 마이크로칩테크놀로지도 2% 넘는 상승률을 기록했다. 램리서치와 어플라이드머티리얼즈도 1% 이상 올랐다. 반도체주는 AI 서버, 데이터센터, 첨단 칩 수요 기대와 맞물려 시장 전반의 투자심리를 끌어올리는 핵심 축으로 작용했다.
소프트웨어주에서는 워크데이가 1분기 조정 주당순이익(EPS) 2.66달러를 기록해 시장 예상치 2.51달러를 웃돌았고, 2분기 구독 매출 전망도 24억6,000만달러로 제시해 예상치 24억5,000만달러를 상회하면서 5% 넘게 올랐다. 아틀라시안과 인튜이트는 4% 넘게 상승했고, 세일즈포스와 서비스나우는 2% 넘게 뛰었다. 데이터독과 오라클도 1% 이상 상승했다. 실적과 가이던스가 확인된 종목에 매수세가 몰리며 시장이 다시 ‘실적 기반 랠리’의 성격을 보인 것이다.
개별 종목으로는 델테크놀로지가 웰스파고증권의 목표주가 상향 조정에 힘입어 16% 넘게 치솟아 S&P 500 상승률 상위권에 올랐다. 웰스파고증권은 델의 목표주가를 180달러에서 270달러로 높였다. 아이맥스는 월스트리트저널이 회사가 매각을 검토하고 있으며 잠재적 인수자로 엔터테인먼트 기업들에 접근했다고 보도하면서 15% 넘게 올랐다. 에스티 로더는 찰럿 틸버리의 보상 요구로 푸이그 브랜즈와의 합병안이 무산됐다는 소식에 11% 넘게 상승했다. 줌 커뮤니케이션즈는 1분기 매출이 12억4,000만달러로 예상치 12억2,000만달러를 웃돌았고, 2027 회계연도 매출 전망을 50억8,000만~50억9,000만달러로 상향해 주가가 9% 넘게 올랐다. 로스스토어스는 1분기 매출 60억1,000만달러로 예상치 56억1,000만달러를 상회하며 8% 넘게 상승했다. 알코아는 UBS가 투자의견을 중립에서 매수로 올리고 목표주가를 80달러로 제시하면서 7% 넘게 올랐다. 머크는 유럽의약품청(EMA) 산하 인체의약품위원회가 방광암 치료를 위한 키트루다와 파드세브 병용요법 승인을 권고하면서 다우지수 내 상승률 선두를 차지했다.
반면 테이크투 인터랙티브 소프트웨어는 2027년 순예약액 전망을 80억~82억달러로 제시했지만 시장 예상치 91억1,000만달러를 크게 밑돌아 나스닥 100 하락 종목을 이끌며 4% 넘게 밀렸다. 코인베이스 글로벌은 비트코인 가격이 2% 넘게 하락해 3주 만의 저점으로 내려가면서 S&P 500 하락률 상위에 올랐다. 서밋 테라퓨틱스는 번스타인이 비중축소 의견과 7.70달러 목표주가로 커버리지를 개시하면서 4% 넘게 하락했다. 데날리 테라퓨틱스는 파트너 바이오젠과 진행한 파킨슨병 실험 치료제의 중기 임상이 1차 및 2차 평가변수를 충족하지 못했다고 밝힌 뒤 3% 넘게 내렸다. 인스파이어 메디컬 시스템즈는 뱅크오브아메리카 글로벌 리서치가 투자의견을 중립에서 비중축소로 내리고 목표주가를 39달러로 제시하면서 2% 넘게 하락했다.
향후 일정으로는 2026년 5월 26일 기준으로 오토존, 박스, 챔피언홈스, CSW 인더스트리얼스, 디지털터빈, 모딘 매뉴팩처링, 오마, 셈텍, 트랜스캣, 지스케일러 등의 실적 발표가 예정돼 있다. 이번 장세는 중동 지정학 리스크 완화 기대, AI·반도체 투자 열기, 실적 시즌의 견조함이 맞물리며 주식, 채권, 원유시장을 동시에 흔들고 있다. 다만 소비심리 악화와 인플레이션 기대 재상승, 연준의 매파적 메시지는 향후 증시와 금리의 추가 변동성을 키울 수 있는 요인으로 남아 있다. 특히 원유 가격이 다시 급등할 경우 물가 경로가 흔들릴 수 있어, 다음 FOMC 회의 전까지는 지정학 뉴스와 물가 지표가 시장 방향성을 좌우할 가능성이 높다.
